摘 要：通過分析當(dāng)前國際貨幣體系的現(xiàn)狀，指出存在的問題及危害，提出了改革的建議。
　　關(guān)鍵詞：貨幣體系 美元 超主權(quán)貨幣 多元化 改革
　　中圖分類號：F2文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1672-3791（2012）09（a）-0250-01
　　1 國際貨幣體系的內(nèi)涵及現(xiàn)狀
　　國際貨幣體系就是各國政府為適應(yīng)國際貿(mào)易與國際支付的需要，對貨幣在國際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能所確定的原則、采取的措施和建立的組織形式的總稱。國際貨幣體系的主要構(gòu)成為：各國貨幣的匯率制度、國際儲備貨幣以及相關(guān)的國際金融事務(wù)的協(xié)調(diào)機制和國際收支的約束機制。其中最核心的內(nèi)容是國際儲備貨幣的決定及各國的匯率制度的選擇。
　　一個運轉(zhuǎn)良好的國際貨幣體系至少應(yīng)做到以下三點。
　　1.1 擁有幣值穩(wěn)定的國際儲備貨幣
　　只有穩(wěn)定幣值的國際儲備貨幣才能使得國際貨幣體系運轉(zhuǎn)良好，使得匯率調(diào)節(jié)和國際收支調(diào)節(jié)能夠順利進(jìn)行，才能有效的促進(jìn)國際貿(mào)易和國際金融的發(fā)展，保障世界經(jīng)濟的穩(wěn)步增長。
　　1.2 各國之間貨幣匯率的相對穩(wěn)定與調(diào)節(jié)的靈活性
　　匯率是開放經(jīng)濟環(huán)境下的核心工具變量。匯率不單是一個影響與外部經(jīng)濟世界交往的變量，還會影響內(nèi)部的穩(wěn)定與增長，它是聯(lián)系內(nèi)外部均衡的橋梁，在維持一國內(nèi)部平衡和外部平衡時起著重要的作用。匯率的調(diào)節(jié)靈活性和匯率的穩(wěn)定在國際經(jīng)濟交往和世界經(jīng)濟發(fā)展起到很關(guān)鍵的作用。
　　1.3 實現(xiàn)國際收支的基本平衡
　　國際收支的不平衡是永恒的，所以怎樣調(diào)節(jié)國際收支使其趨于平衡是問題的核心。國際收支失衡是雙方面的問題，只有順差國和逆差國同時調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，推動自身的國際收支走向平衡，那么世界經(jīng)濟失衡的問題才能解決。
　　當(dāng)前國際貨幣體系是在布雷頓森林體系結(jié)束之后，由各大國之間互相妥協(xié)與協(xié)調(diào)形成的一個非正式體系，俗稱“牙買加體系”。牙買加貨幣體系以幾個主要發(fā)達(dá)國家貨幣如美元、英鎊、歐元、日元等，為主要的國際儲備貨幣。各國匯率是根據(jù)外匯市場的供給和需求來決定的，實行浮動利率制。由于匯率可以自由波動，所以既可以通過國際貨幣基金組織的貸款，也可以通過匯率波動來調(diào)節(jié)國際收支的不平衡。匯率自由波動和多國貨幣作為儲備貨幣，比布雷頓森林體系的匯率和國際收支調(diào)節(jié)更加靈活，因此在近四十年來有力地推動了世界貿(mào)易的發(fā)展。
　　2 當(dāng)前國際貨幣體系存在的問題及危害
　　首先，雖然牙買加體系以多種貨幣作為國際儲備貨幣，但由于美國具備全球最強的綜合經(jīng)濟實力、全球最發(fā)達(dá)的金融市場以及在布雷頓森林體系中發(fā)揮的作用，美元很快成為了主要的國際儲備貨幣。據(jù)IMF數(shù)據(jù)顯示，美元在全球外匯儲備中的占比一直在六成以上，但自2007年以來呈逐年下降趨勢。這種事實上的單一國際儲備貨幣體制，導(dǎo)致了所謂的“特里芬兩難”。即如果美元作為全球唯一的儲備貨幣，總會面臨這樣的兩難選擇。如果美國持續(xù)保持經(jīng)常項目順差，那么只有當(dāng)美國資本項目逆差足夠大時，才能滿足全世界對美元的需求。相反，如果美國持續(xù)的保持經(jīng)常項目逆差，雖然可以為全球市場提供足夠的貨幣供給，但長期經(jīng)常項目逆差的積累不僅會產(chǎn)生債務(wù)危機的風(fēng)險，也意味著美元的濫發(fā)，使得世界各國手中的外匯儲備的實際價值處于不斷縮水狀態(tài)，從而影響國際市場繼續(xù)美元及美元資產(chǎn)的信心。
　　其次，由于美元價值穩(wěn)定職能的缺失及全球匯率協(xié)調(diào)機制的缺失導(dǎo)致國際匯率體系長期不穩(wěn)定性波動，貿(mào)易危機頻繁發(fā)生。布雷頓森林體系崩潰后，美元的雙掛鉤被取消，黃金實現(xiàn)了非貨幣化，喪失了衡量貨幣價值的標(biāo)準(zhǔn)。而美元卻無法替代黃金成為國際貨幣價值的新標(biāo)準(zhǔn)，在開放經(jīng)濟條件下，由于三元悖論，即貨幣政策的獨立性、匯率的穩(wěn)定性和資本的自由流動三個目標(biāo)是不可能同時實現(xiàn)的。作為自由經(jīng)濟的積極倡導(dǎo)者，美國為了本國經(jīng)濟發(fā)展，不可能放棄貨幣政策的獨立性，也不可能限制資本的自由流動。因此美國只有犧牲匯率的穩(wěn)定性，放任美元匯率自由浮動，造成國際金融市場的不穩(wěn)定波動。同時，浮動匯率制的廣泛應(yīng)用，使得各國在面對經(jīng)濟衰退時頻繁使用匯率武器，大打貿(mào)易戰(zhàn)，造成國際金融市場更加復(fù)雜動蕩，為金融危機爆發(fā)埋下了隱患。
　　最后，國際收支失衡的問題依然存在，全球貿(mào)易不平衡加劇。Greenwald和Stiglitz（2008）提出判斷國際收支調(diào)節(jié)機制好壞的三個標(biāo)準(zhǔn)：第一，國際收支可持續(xù)；第二，穩(wěn)定的匯率；第三，單個經(jīng)濟體既不會遭受由于持續(xù)外部赤字所帶來的通貨緊縮損失，也不會遭受由于持續(xù)外部盈余所帶來的通貨膨脹損失。他們分析得出結(jié)論：這三個標(biāo)準(zhǔn)在當(dāng)前國際貨幣體系下都沒能達(dá)到?，F(xiàn)行的國際貨幣體系缺乏有效的全球調(diào)整紀(jì)律，使得一國可以長期積累大規(guī)模的失衡而不用承擔(dān)調(diào)整壓力（無論是盈余還是赤字）。Obstfeld和Rogoff（2005）曾將美國的經(jīng)常賬戶赤字視作為“懸在世界經(jīng)濟頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍”，認(rèn)為美國收支失衡是不可持續(xù)的。
　　3 國際貨幣體系改革
　　當(dāng)前，可供選擇的改革方案主要有以下幾種。
　　3.1 建立超主權(quán)國際儲備貨幣
　　2009年3月23日，中國人民銀行行長周小川發(fā)表了題為《關(guān)于改革國際貨幣體系的思考》一文，認(rèn)為“對于儲備貨幣發(fā)行國而言，國內(nèi)貨幣政策目標(biāo)與各國對儲備貨幣的要求經(jīng)常產(chǎn)生矛盾”。他強調(diào)應(yīng)創(chuàng)造一種與主權(quán)國家脫鉤并能保持幣值長期穩(wěn)定的國際儲備貨幣，從而避免主權(quán)信用貨幣作為儲備貨幣“無法在為世界提供流動性的同時，確保幣值的穩(wěn)定”的內(nèi)在缺陷。這一超主權(quán)貨幣可以在拓寬國際貨幣基金組織特別提款權(quán)用途的基礎(chǔ)上建立。這一觀點認(rèn)為通過創(chuàng)造超主權(quán)儲備貨幣為全球提供價值穩(wěn)定的流動性是國際貨幣體系改革的理想目標(biāo)，得到了多方面特別是新興市場國家的支持。
　　3.2 實現(xiàn)國際儲備貨幣的多元化
　　雖然金融危機的爆發(fā)還不能在短期內(nèi)改變以美元為主導(dǎo)的單極貨幣體系，但從長遠(yuǎn)來看，將逐步由單極向多元國際貨幣體系發(fā)展。隨著歐元等主流貨幣的日益成熟與壯大，隨著區(qū)域貨幣合作的進(jìn)一步加強，競爭性貨幣格局將逐步替代當(dāng)前美元霸權(quán)體系，具有內(nèi)在約束力和外部協(xié)調(diào)性的多層次多元國際貨幣體系將建立起來。英鎊、歐元、日元、人民幣都是極具潛力的候選對象。這其中歐元的誕生以及其近十年的發(fā)展證明了區(qū)域貨幣合作在當(dāng)今國際貨幣體系發(fā)展當(dāng)中的重要作用并起到了積極的示范效應(yīng)，受其影響東亞地區(qū)的貨幣合作進(jìn)程正在加速。正在積極籌建的海灣地區(qū)貨幣聯(lián)盟，也將對國際間資金流動和國際貨幣格局產(chǎn)生更為深遠(yuǎn)的影響。在這種情勢下，盡早實現(xiàn)人民幣的可自由兌換，推動人民幣的國際化進(jìn)程，也成為我國的重大戰(zhàn)略選擇。由于歐美各國如今的經(jīng)濟狀況不容樂觀，債務(wù)高，財政狀況嚴(yán)重，經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢。因此可以預(yù)見現(xiàn)行的國際貨幣體系將會更加動蕩不安，而對這一體系進(jìn)行改革也將會是一個非常漫長的過程。我國應(yīng)該抓緊這次機遇，積極推動人民幣的國際化進(jìn)程，占據(jù)未來國際競爭的制高點。
　　參考文獻(xiàn)
　　[1]冉生欣.現(xiàn)行國際貨幣體系研究[J].華東師范大學(xué)，2006.
　　[2]國慶.現(xiàn)行國際貨幣體系的缺陷及改革方向[J].上海經(jīng)濟研究，2009（2）.
　　[3]周文貴，等.國際貨幣體系論[M].中山大學(xué)出版社，2003.
　　[4]李建軍.當(dāng)代國際貨幣體系運行的理論框架、模式和面臨的風(fēng)險[J].國際金融研究，2009（7