清明節(jié)后短短兩周，大盤(pán)借助小長(zhǎng)假期間管理層釋放的政策預(yù)調(diào)微調(diào)信號(hào)、QFII額度大幅擴(kuò)容以及溫州、深圳等地一系列金融改革創(chuàng)新利好消息，股指反抽力度超出預(yù)期，一舉收復(fù)60日線和半年線，特別是溫州金融改革主題持續(xù)發(fā)酵，深圳金融創(chuàng)新緊隨其后。本欄重點(diǎn)提示的浙江東日等溫州金改概念股成為當(dāng)之無(wú)愧的龍頭品種，金山開(kāi)發(fā)等“涉貸”概念股、沙河股份等深圳前海概念股、金融參股和創(chuàng)投概念股乃至江浙地區(qū)個(gè)股紛紛啟動(dòng)。此次反彈能否演化為反轉(zhuǎn)形態(tài)，抑或僅是反抽行情延續(xù)，下面我們從政策消息面、板塊熱點(diǎn)和主題投資角度逐一進(jìn)行分析。
　　清明小長(zhǎng)假期間管理層連續(xù)出臺(tái)QFII和RQFII大擴(kuò)容、新股發(fā)行改革方案等新政，并繼續(xù)釋放政策“預(yù)調(diào)微調(diào)”信號(hào)，如央行定調(diào)高層多次調(diào)研地方經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、京滬等一線城市首套房貸優(yōu)惠利率再次下調(diào)、3月份新增信貸超萬(wàn)億創(chuàng)14個(gè)月新高等。但近期出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，3月份CPI再次反彈同比上漲3.6%，一季度GDP同比增速?gòu)娜ツ晁募径鹊?.9%回落至8.1%，外貿(mào)同比增速更是創(chuàng)下兩年來(lái)的季度低點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍較明顯。盡管新增信首次突破萬(wàn)億，但同期貨幣供應(yīng)增速仍保持在較低水平，其中狹義貨幣(M1)更是徘徊在4.4%的低位，傳遞出企業(yè)運(yùn)行活力趨緩的信號(hào)。在此背景下，大盤(pán)反彈也因此亦步亦趨，多空分歧不斷加大，股指震蕩程度加劇，不過(guò)隨著期指空頭主力近期的大幅撤離，終于向上突破了震蕩盤(pán)整區(qū)間，再度收復(fù)短期均線并站上牛熊分界線的半年線，不過(guò)有效性仍有待確認(rèn)，且面臨前期三重頂?shù)念i線壓力，若不能持續(xù)放量站穩(wěn)和突破該阻力區(qū)，則仍要防備反抽行情止步于此。
　　市場(chǎng)熱點(diǎn)方面，本輪反彈行情的主流品種如重組、涉礦、高送轉(zhuǎn)和季報(bào)預(yù)增品種，像蘭州民百、大唐電信、東方賓館、七喜控股、ST寶龍、ST金材、山東墨龍、穗恒運(yùn)等均有不俗表現(xiàn)，前期強(qiáng)勢(shì)的斯米克、維維股份、凱樂(lè)科技、超華科技、奧維通信等亦有二次拉高機(jī)會(huì)，不過(guò)它們的風(fēng)頭很快被溫州金融改革主題概念股蓋過(guò)。
　　3月28日，溫家寶總理主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，鼓勵(lì)和支持民間資金參與地方金融機(jī)構(gòu)改革，依法發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織，符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行。兩周前本欄提示的溫州金融概念股橫空出世，首批啟動(dòng)個(gè)股如浙江東日、香溢融通、新海股份等漲幅均超過(guò)50%。4月11日，金融改革試點(diǎn)啟動(dòng)的消息一出，更是迅速成為全市場(chǎng)資金聚焦的焦點(diǎn)。主題炒作持續(xù)發(fā)酵，除了金山開(kāi)發(fā)、哈爾斯、金磊股份、金豐投資、浙江富潤(rùn)、長(zhǎng)江投資等“涉貸”（參股小額信貸公司）題材外，參股地方商業(yè)銀行、典當(dāng)行、信托公司乃至整個(gè)江浙板塊均遭到資金狙擊，通程控股、陜國(guó)投、國(guó)海證券、浙江東方、浙江震元、均勝電子等個(gè)股先后表現(xiàn)，不過(guò)跟風(fēng)補(bǔ)漲行為較突出，后市仍須以浙江東日、金山開(kāi)發(fā)等龍頭股表現(xiàn)來(lái)判斷該主題投資行情的持續(xù)力度。
　　此后，深圳的金融創(chuàng)新舉措也引發(fā)深圳本地股的主題投資行情。4月12日，深圳市政府常務(wù)會(huì)議研究通過(guò)了《改善金融服務(wù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見(jiàn)》，其中包括開(kāi)展深港跨境人民幣貸款業(yè)務(wù)試點(diǎn)、建設(shè)前海股權(quán)交易所建設(shè)等內(nèi)容，相關(guān)工作有待國(guó)家有關(guān)部門(mén)正式批準(zhǔn)后實(shí)施。一石激起千層浪，深圳本地股、前海概念股、新三板和創(chuàng)投概念股聞風(fēng)而起，沙河股份、深信泰豐、深天健、華聯(lián)控股、深物業(yè)、特力A、海泰發(fā)展、大眾公用、復(fù)旦復(fù)華等連連漲停，后市可重點(diǎn)關(guān)注沙河股份等龍頭品種表現(xiàn)以及該熱點(diǎn)的延伸情況來(lái)判別行情持續(xù)性。
　　從主題投資角度看，目前溫州與深圳金融改革主題的炒作力度，已堪比前期傳媒、軟件、環(huán)保等政策扶持板塊，在龍頭股保持強(qiáng)勢(shì)情況下，接力炒作或補(bǔ)漲品種將不斷涌現(xiàn)，不過(guò)若是板塊全面啟動(dòng)和補(bǔ)漲股表現(xiàn)一番之后，龍頭品種不再創(chuàng)出新高的話，則意味著主題投資進(jìn)入中后期，此時(shí)需注意跟風(fēng)個(gè)股回落風(fēng)險(xiǎn)。