


一、股市動態(tài)分析30回顧及簡評
上證指數(shù)上周末收于2306.55點,本周末收于2359.16點,上漲2.28%;股市動態(tài)30指數(shù)上周末報收747.25點,本周末收于758.37點,上漲1.49%;其中股票組合上漲1.95%。
股市動態(tài)30指數(shù)自2008年1月1日設(shè)立以來,下跌24.16%,同期上證指數(shù)下跌55.16%。本周股市動態(tài)30指數(shù)、股票組合均跑輸大盤。
本周公布的一些宏觀數(shù)據(jù)看,CPI比預(yù)期的略高,信貸規(guī)模超出市場預(yù)期,GDP增速低于市場預(yù)期,全周中小板指數(shù)上漲1.86%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.43%。
中科三環(huán)公布2012年一季度預(yù)增公告,預(yù)計一季度凈利潤2.39億-2.54億,比去年同期增長700%-750%。業(yè)績繼續(xù)出色,單季EPS接近0.5元,本周五公司股票漲停。
西藏礦業(yè)公告2012年一季度凈利潤在100萬至500萬之間,同比下降61%-92%。公司披露主要是因為公司自產(chǎn)礦產(chǎn)品價格大幅下降。
二、股市動態(tài)30指數(shù)
三、最新評論
通過對我們選入30的成分股的表現(xiàn)來看,凡是基于業(yè)績角度,認為未來業(yè)績好并能超預(yù)期的公司,最終股價中期表現(xiàn)都不錯,而基于概念角度選擇的公司短期可能有所表現(xiàn)但大都中期表現(xiàn)不佳,最終塵起于土復(fù)歸于土。
優(yōu)異的業(yè)績是對抗大盤系統(tǒng)風(fēng)險最好方式,市場牛熊變幻,能夠穿越牛熊周期的,都是業(yè)績真實高速增長的公司。自07年上證指數(shù)6124點見頂以來,上證指數(shù)目前仍只有2300多點,距離歷史高點仍然相距甚遠,而從中小板和創(chuàng)業(yè)板角度看,它們有牛市下半場,到2010年底才見到階段頂部。把市場看做整體,只能看到的是平均的情況,只有細分來看,才能看出其中巨大的差異。
比如二線白酒,在08年后業(yè)績高速增長,很多股價都是5倍以上的增長,古井貢酒、山西汾酒、老白干、金種子酒、酒鬼酒、沱牌舍得等,這些公司股價基本都遠超2007年的高點,從這個子行業(yè)看,08年以來一直是牛市,如果把07年高點看做6124點,那么二線白酒指數(shù)早過了萬點了,對二線白酒而言,目前走出來的絕對是牛市行情。這其中起決定作用的就是業(yè)績,是業(yè)績高速增長,這個子行業(yè)業(yè)績超越市場平均水平太多了。
從30成分股來看,一直在成分股的宇通客車的表現(xiàn)是一個很好的詮釋,目前宇通客車的股價已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高,股價超越了07年的高點??纯从钔蛙嚨臉I(yè)績,2007年公司凈利潤3.77億元,2008-2011年凈利潤分別為5.31億、5.63億、8.69億、11.8億,2011年凈利潤是2007年凈利潤的3.13倍,雖然經(jīng)歷了牛熊周期,估值倍數(shù)下降了很多,但在業(yè)績的強勁增長下公司股價仍創(chuàng)出歷史新高,而目前的估值卻比07年估值低了很多,如果市場在經(jīng)歷一波牛市,相信宇通客車的股價將會迭創(chuàng)新高。
宇通客車是歷史業(yè)績一直優(yōu)異的企業(yè),那看看業(yè)績明顯改善的周期性的中科三環(huán),當初把中科三環(huán)選入30成分股也是因為認為公司業(yè)績會超市場預(yù)期,稀土永磁企業(yè)同步收益于稀土的整合。2009年中科三環(huán)凈利潤7355萬,2010年凈利潤2.07億,2011年凈利潤6.9-7.96億,可以看出公司凈利潤2年多時間翻了10倍,公司股價從08年低點算起也有10倍漲幅。而2012年一季度業(yè)績繼續(xù)沿著原有趨勢高速增長。
一般而言,趨勢不是那么容易逆轉(zhuǎn)的,拐點只有一個,走牛市行情的個股繼續(xù)走牛的概率遠大于走熊市的個股轉(zhuǎn)牛的概率,在正確軌道上優(yōu)秀的公司繼續(xù)優(yōu)秀的概率自然也是大于深陷泥潭的公司走出困境的概率。
通過4年多時間30成分股的實證,可以明顯的看出基于業(yè)績選股,中期持有回報率要遠高于從概念角度選出的個股的表現(xiàn),以后的個股調(diào)整將更多著眼于業(yè)績角度來篩選上市公司。