《動態(tài)》:本周貴州茅臺一舉摘得2011年“盈利王”和“現(xiàn)金分紅王”兩項頭銜,10派39.97元創(chuàng)A股現(xiàn)金分紅之最,怎么看待這一事件?
孔銘:茅臺發(fā)布的年報顯示,2011年,貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)收入184.02億元,同比增長58.19%;實現(xiàn)凈利潤87.63億元,同比增長73.49%。值得注意的是,8.44元的基本每股收益,使其成為當之無愧的2011年A股“盈利王”。同時,公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利39.97元(含稅),共計派發(fā)股利41.496億元。10派39.97元!這一分紅比例創(chuàng)下了A股歷史上的最高紀錄。去年,貴州茅臺共生產(chǎn)茅臺酒及系列產(chǎn)品基酒3.95萬噸,同比增長21.22%。公司高度茅臺酒的營業(yè)收入為157.28億元,毛利率為93.68%。此外,低度茅臺酒毛利率亦高達91.71%。
茅臺的這一組數(shù)據(jù)再次表明白酒行業(yè)景氣持續(xù)上升,產(chǎn)銷量、銷售收入快速提升,行業(yè)盈利能力不斷增強。
政府此前關(guān)于“禁止用公款買高檔酒”的表態(tài),似乎讓人懷疑貴州茅臺能否保持高端的身價。但從歷史看,每次政府出臺政策對白酒行業(yè)只會形成短期沖擊。比方政府嚴厲打擊“醉駕”期間,白酒行業(yè)也經(jīng)歷過短暫的蕭條。但很快銷量和價格都勝過從前。
此外,年報披露公司計劃將自行投資不超過8.5億元,在全國31個省會城市及直轄市共計設(shè)立31家全資自營公司。此舉無疑將進一步增強終端影響力和控制力。
山西汾酒(600809)周二公布年報。2011年公司實現(xiàn)銷售收入44.88億元,同比增加48.78%;實現(xiàn)利潤總額13.37億元,同比增加54.31%;歸屬于上市公司股東凈利潤7.81億元,同比增加57.85%。分紅預(yù)案為每10股送10股紅股,并派發(fā)5元現(xiàn)金股利(含稅)。同時宣布擬投資約24億加碼保健酒。值得關(guān)注的的是,該保健酒項目投產(chǎn)后,預(yù)計年利潤總額達24億元,而2011年公司實現(xiàn)利潤總額僅為13.37億元。保健酒擴建項目將成為公司利潤的重要來源。
《動態(tài)》:年報接近尾聲,本周有哪些公司披露的年報值得重視?
孔銘:觸摸屏行業(yè)上市公司歐菲光(002456)周四發(fā)布年報,2011年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.45億元,同比增長101.43%;實現(xiàn)凈利潤2070萬元,盡管凈利同比下滑了60%,但值得一提的是,公司曾在去年前三季度連續(xù)虧損,虧損高達2465萬元;但從去年10月份以來,歐菲光深圳本部電容式觸摸屏率先實現(xiàn)量產(chǎn),公司的全資子公司蘇州歐菲光、南昌歐菲光募集資金項目陸續(xù)達到預(yù)定可使用狀態(tài),電容式觸摸屏生產(chǎn)工藝的瓶頸問題得到逐步解決,產(chǎn)品良率也穩(wěn)步上升。因此,公司第四季度經(jīng)營情況得到明顯改善,產(chǎn)銷和利潤有大幅提升,經(jīng)營規(guī)??焖僭鲩L,公司在2011年四季度單季實現(xiàn)凈利潤至少超過3500萬元。加上政府1000萬補貼。最終實現(xiàn)盈利,全年業(yè)績一舉“拉紅”。盡管公司沒有預(yù)告一季報。但由于去年的低基數(shù)和今年智能手機電容式觸摸屏需求量大,一季度業(yè)績大增應(yīng)該是大概率的事。一季預(yù)約披露在4月20日,可以重點關(guān)注。
《動態(tài)》:經(jīng)過首批公司“預(yù)熱”后,本周共有40余家上市公司披露一季報,有哪些公司值得關(guān)注?
孔銘:本周披露一季報的公司中,超華科技(002288)一季度業(yè)績大幅增長4倍。對于業(yè)績增加的原因,首先是由于控股子公司廣州三祥多層電路有限公司自2011年6月起納入合并報表范圍,子公司銷售帶來利潤增長。其次,公司募投項目的投產(chǎn)及電路板生產(chǎn)線,覆銅板生產(chǎn)線(老線)的技術(shù)改造完成,產(chǎn)能得到有效的釋放,使一季度業(yè)績超預(yù)期。3月份接連不斷的利好使得超華科技扶搖直上,最大漲幅65%,躋身同期個股漲幅榜前三甲。上市公司預(yù)增公告的發(fā)布對股價具有“溢價效應(yīng)”,從歷年經(jīng)驗來看,一季報業(yè)績預(yù)增個股在4月跑贏大盤的幾率較大。類似超華科技合并報表帶來凈利潤大幅預(yù)增的還有新希望(000876),因去年11月公司完成資產(chǎn)重組,六和集團、六和股份和新希望農(nóng)牧等公司納入公司合并報表。預(yù)計公司今年一季度盈利同比增長1-2倍。