一季報業(yè)績無疑將成為4月份及5月份行情運(yùn)行的主線，而如何防范“業(yè)績地雷”則是投資者必須面對的現(xiàn)實(shí)難題。
　　 以近期大幅下跌的部分個股為例，均是因?yàn)橐患径葮I(yè)績遠(yuǎn)遜預(yù)期或出現(xiàn)嚴(yán)重虧損：愛康科技（002610）3月30日公告預(yù)計2012年一季度凈利潤虧損3700萬元～4000萬元，當(dāng)天股票開盤跌停，后連續(xù)下跌；贊宇科技（002637）3月30日公告一季度凈利潤同比下降60%～80%，當(dāng)天股價開盤跌停；天龍光電（300029）、天業(yè)通聯(lián)（002459）等個股，亦在公告一季度業(yè)績后大幅下跌，并最終觸及跌停。
　　 盡管“業(yè)績地雷”往往突如其來，但結(jié)合目前已披露一季報及一季度業(yè)績預(yù)告的公司行業(yè)情況，以及業(yè)績下降、虧損公司的綜合統(tǒng)計數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，投資者仍可把握“防雷”的主要脈絡(luò)。
　　
　　“雷區(qū)”范圍不小
　　 根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月10日披露一季度業(yè)績預(yù)告的565家公司中，業(yè)績預(yù)減的有151家、出現(xiàn)業(yè)績虧損的有98家。而無論是業(yè)績預(yù)減還是業(yè)績虧損，都是出現(xiàn)業(yè)績預(yù)警的可能的“雷區(qū)”，從比例來看，業(yè)績預(yù)警公司達(dá)到249家，占到565家公司的44%。（參見下表）
　　 有券商策略分析師向記者指出，“業(yè)績地雷”的出現(xiàn)與“市場普遍預(yù)期”息息相關(guān)，即實(shí)際業(yè)績披露遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于市場普遍預(yù)期時，容易出現(xiàn)恐慌性拋盤導(dǎo)致股價暴跌。如原本市場普遍預(yù)期業(yè)績高增長的公司，即使業(yè)績略有下降，也可能形成“業(yè)績地雷”；而原本市場普遍預(yù)期業(yè)績不佳或?qū)⒋蠓潛p的公司，即使最終業(yè)績披露確實(shí)很糟糕，但由于股價已提前作了反映，則不易形成“業(yè)績地雷”。
　　 “業(yè)績本身并不是‘地雷’，業(yè)績與預(yù)期之間的‘差距’才是地雷，這個‘差距’越大，地雷的威力也就越大?！痹摲治鰩熑缡潜硎?。
　　 結(jié)合到2012年一季報的情形，中小板和創(chuàng)業(yè)板是產(chǎn)生“業(yè)績地雷”的“高危區(qū)”，在已經(jīng)引爆的一季報“業(yè)績地雷”中，也以中小板和創(chuàng)業(yè)板公司為主。這一方面源于板塊的高市盈率特征；另外一方面則源于部分公司上市前業(yè)績有所“粉飾”等復(fù)雜因素，值得投資者加以警惕。
　　
　　關(guān)鍵詞：高鐵、光伏、軟件
　　 通過對已披露業(yè)績預(yù)警的公司進(jìn)行分析，并對同行業(yè)公司中具有相同特征的公司加以防范，是“防雷”的有效方式。從目前已披露業(yè)績預(yù)警的公司來看，2012年一季報涉及“防雷”的關(guān)鍵詞包括“高鐵”、“光伏”和“軟件”。
　　 高鐵行業(yè)的降溫事實(shí)上從2011年初即開始，而行業(yè)降溫帶來的業(yè)績減速效應(yīng)則是在隨后逐漸體現(xiàn)，同時，這種業(yè)績減速效應(yīng)在整個高鐵產(chǎn)業(yè)鏈上的具體表現(xiàn)時間也有差異。已披露一季度業(yè)績預(yù)告的如中鐵二局（600528）預(yù)計一季度業(yè)績下降七成；此前有高增長預(yù)期的“創(chuàng)業(yè)板第一股”特銳德（300001）則預(yù)計一季度業(yè)績下降2兩至三成。
　　 光伏行業(yè)的不景氣預(yù)計將給行業(yè)內(nèi)公司帶來影響，天龍光電的業(yè)績低迷具有行業(yè)代表性。除此之外，目前已有多達(dá)11家計算機(jī)軟件開發(fā)與咨詢類公司發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)警。