【摘 要】 會計準(zhǔn)則的經(jīng)濟(jì)后果主要體現(xiàn)于會計報告對投資者、債權(quán)人、管理層以及政府等利益相關(guān)者的影響。我國會計準(zhǔn)則中大量運用了公允價值概念，這必然會引發(fā)一系列的經(jīng)濟(jì)后果。文章從利益相關(guān)者的視角，研究了公允價值在實際應(yīng)用中所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果，具體分析了由此導(dǎo)致的利益相關(guān)者之間的沖突，并在此基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的協(xié)調(diào)方法。
　　【關(guān)鍵詞】 會計準(zhǔn)則； 公允價值； 經(jīng)濟(jì)后果； 利益相關(guān)者
　　
　　一、引言
　　2006年2月15日，我國財政部發(fā)布了由1項基本準(zhǔn)則和38項具體準(zhǔn)則構(gòu)成的《企業(yè)會計準(zhǔn)則2006》。這標(biāo)志著適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展、與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則實質(zhì)趨同、獨立實施的會計準(zhǔn)則體系正式建立，是我國會計發(fā)展史上一個里程碑。會計準(zhǔn)則體系的一大亮點便是公允價值的引入，《企業(yè)會計準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》明確地將公允價值列為五大會計計量屬性之一，在具體會計準(zhǔn)則中也不同程度運用了這一計量屬性。那么公允價值的應(yīng)用會產(chǎn)生怎樣的經(jīng)濟(jì)后果？這無疑是準(zhǔn)則制定者和使用者普遍關(guān)注的問題。本文以公允價值在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)運用中導(dǎo)致的股東、債權(quán)人與管理者三大主要利益相關(guān)者間的沖突和協(xié)調(diào)為例，深入探討和分析這一問題，這對我國會計準(zhǔn)則理論建設(shè)和實務(wù)發(fā)展具有一定的現(xiàn)實意義。
　　
　　二、公允價值應(yīng)用對利益相關(guān)者產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果
　　美國會計學(xué)家澤夫?qū)⒔?jīng)濟(jì)后果定義為“會計報告對企業(yè)、政府、工會、投資者和債權(quán)人決策行為的影響?！彼J(rèn)為會計計量所產(chǎn)生的綜合信息（即財務(wù)報告）會影響管理者及其他利益相關(guān)者所做的實際決策，從而導(dǎo)致他們從公布的財務(wù)報告內(nèi)容中尋求擴(kuò)大自己利益的途徑，最終導(dǎo)致一部分人受益，而另一部分人受損。由于會計計量具有經(jīng)濟(jì)后果性，會計計量產(chǎn)生的會計數(shù)據(jù)必將影響利益相關(guān)者多方契約的簽訂、執(zhí)行和變更，而我國引入公允價值這一計量屬性不久，由于市場不完善，監(jiān)管體系不成熟等外部環(huán)境的限制，使公允價值在運用過程中導(dǎo)致企業(yè)股東、債權(quán)人、經(jīng)營者等利益相關(guān)者為了自身利益操縱會計計量。以下從會計尋租和會計尋利兩個角度進(jìn)行分析。
　　（一）基于會計尋租目的
　　所謂會計尋租是指在社會總財富水平和企業(yè)真實業(yè)績并未改變的前提下，通過改變會計信息（即財務(wù)報告收益）來進(jìn)行財富的非公平性轉(zhuǎn)移和資源的不恰當(dāng)配置，從而對其他社會主體利益造成損害的一種非生產(chǎn)性活動。會計尋租的存在需要具備兩個基本條件：一是存在可供尋求的租，二是存在可供尋租的條件。會計計量具有經(jīng)濟(jì)后果性，不同的會計計量方式的選擇將導(dǎo)致利益在各利益相關(guān)者之間的不同分配，這給尋租者提供了“租”，在準(zhǔn)則已經(jīng)制定的情況下，利益相關(guān)者的尋租行為就會轉(zhuǎn)向企業(yè)（如經(jīng)理人員進(jìn)行盈余管理等），影響會計計量。
　?。ǘ┗趯だ康?br/>　　所謂尋利是指在社會財富總體增長的前提下，各利益相關(guān)者財富的增長。每個利益相關(guān)者對利益的追逐一般通過兩種途徑，一是尋租，二是尋利。除了尋租的可能性外，各利益相關(guān)者出于尋利的需求，也將以一系列的行為影響會計計量。不同的利益相關(guān)者出于立場、地位及所追求的“利”的不同，其對會計計量有不同的影響。比如，股東、債權(quán)人、經(jīng)理人員等利益相關(guān)者，可以通過提高自身員工的素質(zhì)、完善內(nèi)部應(yīng)對機(jī)制等方式，減少會計計量對其自身的不利影響，同時充分利用某種計量方式本身的優(yōu)勢，為尋利服務(wù)。如基于公允價值能提供更多投資決策相關(guān)的信息，企業(yè)經(jīng)理人員可以通過完善公允價值計量的運用，以吸引投資者，而投資者、債權(quán)人則可以基于獲取更多決策相關(guān)信息的需要，支持企業(yè)使用公允價值。
　　
　　三、公允價值應(yīng)用中利益相關(guān)者的利益沖突與協(xié)調(diào)
　　新會計準(zhǔn)則中公允價值的運用成為企業(yè)會計政策選擇的一個焦點，各利益集團(tuán)為了通過選擇公允價值會計政策達(dá)到各自利益最大化而展開博弈，而利益相關(guān)者基于尋租或?qū)だ哪康囊部赡軙构蕛r值淪為利益操縱的工具。但是各利益相關(guān)者的經(jīng)濟(jì)利益之間存在相互制約，此消彼長的關(guān)系，一部分利益相關(guān)者通過操縱會計信息獲利必然導(dǎo)致其他利益相關(guān)者經(jīng)濟(jì)利益的損失，這樣就產(chǎn)生了利益沖突。
　　（一）公允價值應(yīng)用中管理者與股東的利益沖突與協(xié)調(diào)
　　1.公允價值應(yīng)用中管理者與股東的利益沖突
　　企業(yè)是一系列契約的聯(lián)合體，隨著所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，代理人（企業(yè)高層管理者）會很難按股東即投資者的要求辦事，由于逆向選擇及道德風(fēng)險的存在，股東必須采取一定的措施以監(jiān)督企業(yè)的經(jīng)營管理者。投資者一般會通過設(shè)立監(jiān)督機(jī)構(gòu)和進(jìn)行業(yè)績評價等方面對企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行監(jiān)督。由于我國沒有形成活躍的資產(chǎn)交換二級市場，相關(guān)法律法規(guī)不完善，資產(chǎn)評估隨意性大，使得公允價值的應(yīng)用難免受到人為因素干擾，因此，公允價值計量的應(yīng)用將對經(jīng)營管理者的素質(zhì)有更高要求，并增加股東對管理人員業(yè)績考核的難度，增加股東的監(jiān)督成本。
　　另外，采用公允價值計量會增加管理者人為操縱利潤的可能性，從而增加股東的投資風(fēng)險。比如，投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則，當(dāng)企業(yè)應(yīng)用公允價值計量投資性房地產(chǎn)時，確認(rèn)公允價值變動損益，可以大幅提高企業(yè)的凈收益，企業(yè)經(jīng)理人員就有可能利用職權(quán)操縱公允價值的確定。再比如，在非同一控制下企業(yè)合并中，管理者利用公允價值故意大幅度壓低購入資產(chǎn)的重估價值，為合并后創(chuàng)造大的盈利空間、虛增利潤以提高自己的業(yè)績水平等，這些都將使企業(yè)股東面臨較大的投資風(fēng)險。
　　2.公允價值應(yīng)用中管理者與股東利益沖突協(xié)調(diào)途徑
　　為了讓管理者與股東利益最大化的目標(biāo)一致，正確恰當(dāng)?shù)剡\用公允價值，減小“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”出現(xiàn)的概率，股東一般可以采取兩個措施：一是規(guī)定企業(yè)的高層經(jīng)營管理者必須持有一定數(shù)量的股權(quán)，如果管理者不持股或持股太少，就很難把公司當(dāng)作自己的財產(chǎn)一樣去運作；二是實施股權(quán)激勵機(jī)制，如實行股票期權(quán)激勵制度等。傳統(tǒng)公司經(jīng)理層的薪酬主要是由基本工資和普通獎金構(gòu)成，這種薪酬制度只與公司的當(dāng)期業(yè)績掛鉤，而與公司的未來價值無關(guān)，很容易造成管理者的短期行為，不能激發(fā)其為股東的長期利益努力的積極性。公司應(yīng)當(dāng)在管理者的工資和獎金的基礎(chǔ)上外加紅利、期權(quán)等激勵?？傊O(shè)法協(xié)調(diào)與管理者的利益沖突，使管理者的目標(biāo)與股東目標(biāo)一致。
　　（二）公允價值應(yīng)用中股東與債權(quán)人的利益沖突與協(xié)調(diào)
　　1.公允價值運用中股東與債權(quán)人的利益沖突
　　債權(quán)人和股東同時作為企業(yè)的投資者，雖然其利益是一致的，但發(fā)生沖突的可能性依然存在。股東和債權(quán)人之間的沖突主要體現(xiàn)在兩個方面：第一，風(fēng)險承擔(dān)上的沖突。股東為了追求更高的利益，往往會在未經(jīng)債權(quán)人同意的情況下利用債權(quán)人的資金進(jìn)行風(fēng)險較大的投資決策等，而當(dāng)企業(yè)經(jīng)營失敗時，股東只承擔(dān)有限責(zé)任，而債權(quán)人卻要承擔(dān)無法收回資金的全部損失。第二，投資收益上的沖突。由于風(fēng)險和收益之比不同，股東比債權(quán)人更偏愛風(fēng)險大收益也大的投資項目。雖然理性的股東會和債權(quán)人一樣有虛減利潤的動機(jī)，但難免會有短期利益導(dǎo)向的股東刻意美化財務(wù)報表。股東與債權(quán)人的沖突體現(xiàn)在公允價值運用中就表現(xiàn)為股東為了達(dá)到美化財務(wù)狀況和經(jīng)營成果等目的，在運用公允價值計量后導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難或是償債比率下降，使債權(quán)人處于可能無法收回債權(quán)的危險境地，損害了債權(quán)人的利益。比如，投資性房地產(chǎn)企業(yè)采用公允價值計量投資性房地產(chǎn)后，如果市場行情看好，其當(dāng)期和以后各期的利潤將會大幅提高，伴隨而來的可能是巨額的稅賦和現(xiàn)金流出，企業(yè)就有可能出現(xiàn)償債能力不足，危及債權(quán)人的利益。
　　2.公允價值運用中股東與債權(quán)人沖突協(xié)調(diào)途徑
　　為了維護(hù)自身權(quán)益，債權(quán)人可通過兩方面來限制股東濫用公允價值。首先，債權(quán)人可以簽訂合同條款來限制債務(wù)人的權(quán)利。除了常規(guī)約定債務(wù)償還期限、方式，提供擔(dān)保等條款外，債權(quán)人還可以限制債務(wù)人在公允價值計量中的人為選擇程度，雙方可以商討一個公允價值對會計信息影響的定量指標(biāo)，當(dāng)公允價值的影響超過這一指標(biāo)時，股東應(yīng)向相關(guān)債權(quán)人詳細(xì)說明情況并與債權(quán)人協(xié)商決定，當(dāng)企業(yè)應(yīng)用公允價值計量的結(jié)果對未來現(xiàn)金流量影響巨大時，債務(wù)人就應(yīng)該與債權(quán)人商討。其次，債權(quán)人也可以要求參與公司治理，成為公司的一員，債權(quán)人可隨時監(jiān)督公司的會計行為等。
　　
　　（三）公允價值應(yīng)用中管理者與債權(quán)人的利益沖突與協(xié)調(diào)
　　1.公允價值應(yīng)用中管理者與債權(quán)人的利益沖突
　　債權(quán)人作為企業(yè)的投資者之一，在將資金投入企業(yè)后，就與管理者形成委托代理關(guān)系，由于管理者的理性經(jīng)濟(jì)人特征，使他們難免會只考慮自己的收益而忽略債權(quán)人的利益。債權(quán)人的目標(biāo)僅是收回本金和利息，而管理者卻想方設(shè)法提高經(jīng)營利潤以提升自己的個人業(yè)績而降低企業(yè)的實際償債能力，這種行為往往會破壞與債權(quán)人的契約關(guān)系，公允價值的引入則為他們提供了更大的機(jī)會。例如在債務(wù)重組準(zhǔn)則中，債務(wù)人往往傾向于用存貨償還負(fù)債，通過對存貨公允價值的高估，存貨公允價值與成本的差額將被計入當(dāng)期收入，如此一來，這種債務(wù)豁免收益增加了利潤，使企業(yè)賬面財務(wù)狀況得到改善，誘使其他債權(quán)人錯誤估計企業(yè)經(jīng)營狀況而進(jìn)行錯誤投資。
　　2.公允價值應(yīng)用中管理者與債權(quán)人利益沖突協(xié)調(diào)途徑
　　引入公允價值后，債權(quán)人首先應(yīng)自己提高警惕，尤其是長期債權(quán)人，不要只是限于了解企業(yè)的賬面利潤情況，而應(yīng)設(shè)法了解債務(wù)人資產(chǎn)抵押、核心業(yè)務(wù)盈利能力和信用擔(dān)保能力等；而在投資后，債權(quán)人應(yīng)時刻監(jiān)督債務(wù)人的會計政策是否對其償債能力有威脅。當(dāng)然，如前所述，保護(hù)債權(quán)人利益最有效的方式就是讓其參與到企業(yè)的管理中去，這樣可以有效地監(jiān)督管理者的行為，抑制內(nèi)部人控制，從而在保護(hù)債權(quán)人利益的同時也保護(hù)了其他利益相關(guān)者的利益，促進(jìn)了各利益相關(guān)者協(xié)調(diào)發(fā)展。
　　
　　四、小結(jié)
　　企業(yè)會計準(zhǔn)則中公允價值的引入使我國會計準(zhǔn)則進(jìn)一步實現(xiàn)了國際趨同，但公允價值的經(jīng)濟(jì)后果性產(chǎn)生的影響不容小視。在公允價值運用過程中，利益相關(guān)者各方——管理者、股東與債權(quán)人之間可能會產(chǎn)生利益沖突，只有建立和完善協(xié)調(diào)機(jī)制，促進(jìn)各利益相關(guān)者的協(xié)調(diào)發(fā)展，才能合理運用公允價值計量，從而促使會計準(zhǔn)則的有效實施。
　　
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