本周參加了下“好想你”的投資者見面會,解答了兩個關(guān)心的問題,一是其主營業(yè)務(wù)問題,我主要關(guān)心兩方面,一是去年棗類歉收使其進貨成本提高,上游成本增加,顯示其上游控制力弱。而今年的壓力是棗子豐收,這實際上可以看出這類產(chǎn)品初加工業(yè)務(wù)沒有什么附加值,沒有附加值也就沒有加價率,共同導(dǎo)致產(chǎn)品單一化風險較大。二是其渠道只賣栆類產(chǎn)品,一方面渠道資源利用率低,感覺浪費了寶貴資源,另一方面除非產(chǎn)品具有唯一性且需求火爆,否則單一產(chǎn)品對顧客的吸引力無疑較低,對銷售不利,使其渠道盈利困難。
其實我關(guān)心的問題簡單來說就是兩個,一是產(chǎn)品品類是否會有效拓展,降低品種單一風險以及擴大利基,二是渠道資源會否進一步利用,促進銷量及提高終端盈利能力。從交流可知,公司已意識到這些問題,準備推出藥食同源類產(chǎn)品,據(jù)說試銷效果不錯。
雖然藥食同源的思路有待商榷,但至少是個改善,畢竟一個品類沒有分散風險的能力,多品類可分散風險,而且可以進一步發(fā)揮渠道資源,提高單店盈利。
個人認為公司有兩大價值來源,一是棗類產(chǎn)品的做大做深,如控制上游棗源或向下游進行深加工,這方面深度有限,公司在棗類行業(yè)浸淫多年,對上游已經(jīng)做到很深程度,但即使如此,除非自建棗園,否則難以規(guī)避上游的價格風險,但自建棗園需要較長時間及大規(guī)模資金,顯然短期難以改善。而做棗類深加工,可能更難,一不小心就落入食品行業(yè)的領(lǐng)地,以公司的工業(yè)化程度,恐難以與成熟的食品企業(yè)競爭,比如要做棗飲料,可能競爭者就是娃哈哈、康師傅、匯源等,可能沒什么勝算。
而關(guān)于擴大栆以外的品類,如引進其他干果類產(chǎn)品,進入門檻低,能分散品種單一風險,也能擴大經(jīng)營范圍,最重要的是擴大品類的邊際成本低,因為占成本重要比例的門店租金成本沒有增加。目前,公司在做的品類拓展一是允許加盟店賣當?shù)赝撂禺a(chǎn),這種方式個人覺得不靠譜,因為地方土特產(chǎn)在當?shù)鼗径疾惶軞g迎,只有外地人才有興趣,這是一個我們生活中的直觀感受。二是公司所說的藥食同源類產(chǎn)品,這個有待市場驗證,至少目前看,似乎過于重視概念,尚沒有深入細節(jié)中,如藥食同源產(chǎn)品可能依然是打包銷售,這與小袋零售的零食類公司恐怕難以競爭。我所感興趣的它的品類拓展,是類似于拓展到其他干果這樣的運營模式幾乎不變,拓展成本低的品類,說到這里我總是想到“來伊份”模式。
第二個問題是公司終端眾多,直營店、加盟店、一級、二級經(jīng)銷商,但直觀感覺看,人氣較弱,實地調(diào)研也讓人對單店盈利很擔心,單店客流量很弱,有網(wǎng)絡(luò)消息說省外加盟基本屬于失控狀態(tài),賣煙賣燒雞賣其他土特產(chǎn)的都有,公司也無法管控,只能放任。對此公司解答是上市前管理較為粗放,只要有加盟商要求加入,基本不會拒絕,而現(xiàn)在會比較謹慎,去年開店三百多家,關(guān)閉一百多家,表明其終端正在進行較大的震蕩調(diào)整,有能力盈利的留下,沒有能力的關(guān)閉,適者生存。
另一方面,也通過擴大品類改善加盟商盈利條件,藥食同源的概念也主要出于這個目的。
其實公司終端的調(diào)整,也表明粗放型的、外延式擴張方式遇到了瓶頸,開店容易盈利難,管理問題與產(chǎn)品問題并存。所以我個人還是覺得,其在產(chǎn)品品類方面