根據(jù)本刊統(tǒng)計(jì)，4月份以來(lái)（截至4月25日），二級(jí)市場(chǎng)共有36次股東增持行為，涉及26家上市公司，其中歐亞集團(tuán)（600697）先后被增持8次，而*ST天目（600671）被增持443萬(wàn)股，占流通股的3.65%。
　　如同中央?yún)R金在二級(jí)市場(chǎng)增持四大行被視為政府救市信號(hào)一樣，上市公司股東增持自家股票往往也被解讀為利好。如如渝三峽A（000565）于4月13日被副董事長(zhǎng)熊培成增持后，月內(nèi)勁漲31.72%，遠(yuǎn)超同期上證指數(shù)漲幅。
　　但更多的時(shí)候，股東增持非但未能被市場(chǎng)理解為利好，反而在增持后出現(xiàn)逆市下跌，如開(kāi)能環(huán)保（300272）等。業(yè)內(nèi)人士指出，股東增持各有原因，如有的是為了搶奪控股權(quán)，有的是為了分倉(cāng)需要，還有的甚至是老鼠倉(cāng)。換言之，股東增持行為不等于該股東就一定看好公司的長(zhǎng)期發(fā)展，片面的將股東增持行為理解為利好極有可能充當(dāng)高位接盤(pán)而后被套的角色。
　　
　　26公司被增持1550萬(wàn)股
　　在4月份發(fā)生的36次增持行為中，共涉及26家上市公司，有4家公司被增持多次。而在前述增持行為中，有4次是法人股東增持，合計(jì)增持1490萬(wàn)股，耗資1.44億元。如冠城大通（600067）獲控股股東福建豐榕投資有限公司耗資6300萬(wàn)元增持702萬(wàn)股，康緣藥業(yè)（600557）亦被大股東增持345萬(wàn)股，而*ST天目則被產(chǎn)業(yè)資本深圳誠(chéng)匯投資企業(yè)（有限合伙）及其一致行動(dòng)人增持443萬(wàn)股。
　　其余32次均系高管增持，但增持股份數(shù)量較小，不足70萬(wàn)股，耗資約1153萬(wàn)元。其中榮信股份（002123）獲董事長(zhǎng)左強(qiáng)增持32萬(wàn)股，耗資467萬(wàn)元；歐亞集團(tuán)從4月20日開(kāi)始至4月24日，共被增持8次，計(jì)約23萬(wàn)股，耗資547萬(wàn)元，是高管增持股份數(shù)量居于次位而耗資居于首位的上市公司。增持的股東包括歐亞集團(tuán)董事長(zhǎng)曹和平、董事席汝珍、董秘席汝珍、副總經(jīng)理于惠舫等6位高管，涵蓋董事會(huì)及職業(yè)經(jīng)理層。
　　此外，紫光華宇（300271）、雷曼光電（300162）分別被增持兩次，但前兩家公司僅分別被增持8700股、2700股，分別耗資13萬(wàn)元、4萬(wàn)元。
　　不過(guò)雷曼光電并不是獲高管增持股份數(shù)量最小的上市公司，大亞科技董事長(zhǎng)陳興康于4月25日僅買入100股，在此之前，陳興康并未持有大亞科技的股票。金達(dá)威（002626）于4月23日被高管買入100股，該高管竟是金達(dá)威的獨(dú)立董事、廈門(mén)大學(xué)教授盧英華。另有長(zhǎng)方照明（300301）、溫州宏豐（300283）等分別獲監(jiān)事、副總經(jīng)理增持400股、600股。
　　可以看出，4月份增持股份的主力依然是產(chǎn)業(yè)資本等法人股東，上市公司高管對(duì)公司股份的增持力度普遍較小。
　　
　　增持股份不等于利好
　　盡管4月份有26家公司獲得股東增持，但這些公司的股價(jià)表現(xiàn)卻不盡如人意，部分股票甚至出現(xiàn)暴跌，與上證指數(shù)4月份逾6%的漲幅大相徑庭。
　　雷曼光電被先后被董事李躍宗及副董事長(zhǎng)王麗珊增持，但4月份股價(jià)下跌2.99%，4月23日更是跌停。此前的3月份，雷曼光電已經(jīng)跌去21%，高管的增持并未阻止股價(jià)進(jìn)一步下跌。
　　紫光華宇4月20日獲董事任濤增持后，股價(jià)最高跌去16.72%，4月份則下跌31.86%；此外，榮信股份董事長(zhǎng)斥資近500萬(wàn)元增持也未能扭轉(zhuǎn)公司股價(jià)的頹勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月份26家公司的股價(jià)表現(xiàn)，跑贏同期上證指數(shù)的屈指可數(shù)，由此可見(jiàn)，上市公司股東增持股份并不一定能形成實(shí)質(zhì)性利好。
　　究其原因，業(yè)內(nèi)人士表示，股東增持的原因不盡相同，如控股股東和一般的產(chǎn)業(yè)資本增持股份的原因不同，公司高管和一般的自然人股東增持股份的原因也不一樣。有的是為了給二級(jí)市場(chǎng)注入長(zhǎng)期投資的信心，有的是為了低吸高拋，有的則是為了尋求控股權(quán)，還有的是意在拉抬股價(jià)為增發(fā)及“大小非”減持做準(zhǔn)備。另外，股東增持股份的數(shù)量也很重要，大手筆增持往往能彰顯信心，而象征性的增持則極有可能是作秀?？傊髦貙?duì)待上市公司股東增持行為是很有必要的。
　　值得一提的是，上交所于4月18日發(fā)布了新修訂的《上市公司股東及其一致行動(dòng)人增持股份行為指引》，對(duì)股東的增持行為給予了明確的規(guī)定，有分析稱，上交所此舉意在遏制二級(jí)市場(chǎng)的作秀式增持，切實(shí)保護(hù)中小投資者的利益。