上周本欄提到過多殺多進(jìn)入尾聲，主要是從近期小盤股的快速補(bǔ)跌和酒類等后周期個(gè)股的回落來分析的。本周的反攻讓我們看到了資金選擇進(jìn)攻的方向，就是強(qiáng)周期股。記得9月份的時(shí)候，也有過一波上攻，然而大盤后來還是回落了，當(dāng)時(shí)領(lǐng)漲的也是一些和基礎(chǔ)建設(shè)有關(guān)的個(gè)股，如達(dá)剛路機(jī)、同力水泥等，這次也是基建類個(gè)股打響頭炮。而從9月份到目前，我們看到了一些個(gè)股已經(jīng)運(yùn)行在了上升通道中，比如水泥行業(yè)的龍頭品種海螺水泥，從13元漲到了17元，汽車行業(yè)的龍頭品種上汽集團(tuán)，從11元漲到了14元多，中國(guó)鐵建從4元漲到了接近6元，地產(chǎn)中的保利地產(chǎn)從9元漲到了12元。這些權(quán)重股已經(jīng)走出了30%以上的漲幅，很明顯，已經(jīng)有資金在里面布局了。這些資金的目標(biāo)位肯定還沒到，強(qiáng)周期股已經(jīng)調(diào)整了2年，目前開始的行情是對(duì)過去2年持續(xù)調(diào)整的修復(fù)，時(shí)間上還將繼續(xù)。
　　4日舉行的政治局會(huì)議對(duì)2013年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行了分析，其中有三點(diǎn)值得引起我們的重視。首先，對(duì)于明年政府投資方向，市場(chǎng)普遍聚焦在新型城鎮(zhèn)化建設(shè)上。事實(shí)上，國(guó)務(wù)院副總理李克強(qiáng)今年以來的多次發(fā)言均把城鎮(zhèn)化作為強(qiáng)調(diào)對(duì)象，可以預(yù)期的是，城鎮(zhèn)化將成為相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)源泉，而政府投資的亮點(diǎn)或在于新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，這將利好水泥等基建行業(yè)板塊。其次，明年戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)板塊或?qū)⑹欠€(wěn)增長(zhǎng)、結(jié)構(gòu)調(diào)整受益最大的板塊。事實(shí)上，政府要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式就必須提高消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)中的占比，此外，還需大力培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，來支撐經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整背景下的GDP平穩(wěn)增長(zhǎng)，從這個(gè)意義上說，新興產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)將成為2013年的三大投資主線，也將貫穿于今后一個(gè)較長(zhǎng)的周期內(nèi)。
　　作為證券市場(chǎng)的參與者，我們除了關(guān)心行情，關(guān)心個(gè)股外，也需要掌握宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的一些基礎(chǔ)信息。我們看到GDP的增速?gòu)?7年的14%已經(jīng)回落到了今年的7%多，回調(diào)速度接近一半，站在目前這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，對(duì)13年甚至更長(zhǎng)時(shí)間的經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測(cè)是一個(gè)重要的課題。近期社科院藍(lán)皮書對(duì)未來經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了預(yù)測(cè)。藍(lán)皮書分析，預(yù)計(jì)2012年全年GDP的增速為7.7%，2013年全年GDP的增速為8.2%，消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）預(yù)測(cè)2012年為2.7%左右，2013年為3.0%。藍(lán)皮書指出，模型測(cè)算的結(jié)果顯示，7.5%～8%是今后10年我國(guó)經(jīng)濟(jì)可能性最大的一個(gè)平均增長(zhǎng)速度。黨的十八大提出2020年我國(guó)的GDP和人均收入要比2010年翻一番。初步測(cè)算，達(dá)此目標(biāo)所需的增速最高僅為7.1%。而根據(jù)測(cè)算，如果明年的GDP增速能夠比今年有所回升的話，企業(yè)的盈利能力也將提高，而上市公司的ROE也將上升，這也給我們股市的估值上升提供了支持。
　　回顧12年市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)中比較神奇的聲音要算申萬了。前期也寫過文章，說到9月7日的陽(yáng)線后，他們說過不要搶跑的判斷。后來股指果然又進(jìn)一步滑落到跌破2000點(diǎn)。而本周三的陽(yáng)線又出來一位神奇的人物，有報(bào)道說程定華在4日晚上發(fā)報(bào)告稱可以布局了，強(qiáng)周期板塊是12月布局的重點(diǎn)。的確，我們發(fā)現(xiàn)，近期在年度策略會(huì)上，不少機(jī)構(gòu)都提到了13年一季度有一波行情，幅度從15-30%不等，各家的判斷都有各家的道理。但按照過往的經(jīng)驗(yàn)：每年一季度都會(huì)有一波行情。因而趁機(jī)布局的話，很可能今年12月份將會(huì)見到很多個(gè)股的階段性低點(diǎn)。最后借用程定華在報(bào)告中提到建議超配的行業(yè)，給投資者一個(gè)布局的方向：首先是供應(yīng)收縮的地產(chǎn)、電力；其次是庫(kù)存相對(duì)較輕、周期性行業(yè)中基本面較好的重卡、水泥；接著是資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定的銀行和防御類的醫(yī)藥。最后，主題投資方面推薦農(nóng)業(yè)機(jī)械、環(huán)保和安