截至2011年底，中國(guó)中小企業(yè)已累計(jì)達(dá)到1023萬(wàn)戶，占企業(yè)總數(shù)的99%，可以說(shuō)目前中小企業(yè)已經(jīng)在中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)和制造業(yè)中占有不可忽視的地位。
　　隨著中國(guó)二十多年的改革開放，越來(lái)越多的中國(guó)中小企業(yè)選擇“走出去”去開拓國(guó)際市場(chǎng)，充分利用“兩個(gè)市場(chǎng)，兩種資源”進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，進(jìn)出口貿(mào)易和對(duì)外投資均得到了迅猛的發(fā)展。尤其是在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略正在被更多的企業(yè)家奉為企業(yè)發(fā)展的重要戰(zhàn)略之一。然而隨著中國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化程度的不斷加深，企業(yè)國(guó)際化和經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的關(guān)系開始逐漸成為學(xué)者和商業(yè)巨人關(guān)注和研究的焦點(diǎn)。雖然國(guó)外學(xué)者關(guān)于國(guó)際化和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系已經(jīng)有了近三十年的研究，但其研究成果大都是針對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家或是跨國(guó)公司的國(guó)際化現(xiàn)象，這與中國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略有著明顯的不同。因此研究中小企業(yè)國(guó)際化和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系到底如何是非常有意義的。
　　一 文獻(xiàn)綜述
　　國(guó)內(nèi)外許多學(xué)者通過(guò)各自的理解從不同角度解讀了國(guó)際化的定義。北歐學(xué)者（Carlson，Jahanson，Wiedersheim和Vahlne 20世紀(jì)70年代）提出國(guó)際化階段論，認(rèn)為國(guó)際化是企業(yè)由國(guó)內(nèi)市場(chǎng)由國(guó)外市場(chǎng)發(fā)展的逐漸演練過(guò)程。美國(guó)國(guó)際商務(wù)學(xué)專家Richard D Robinson（1989）在其著作《企業(yè)國(guó)際化導(dǎo)論》中提出，國(guó)際化是企業(yè)追逐國(guó)際市場(chǎng)的行為表現(xiàn)。英國(guó)國(guó)際商務(wù)學(xué)教授Stephen Young（1989）在其著作《國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)入與發(fā)展》中指出，國(guó)際化是企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。中國(guó)學(xué)者梁能（1999）在《國(guó)際商務(wù)》一書中認(rèn)為，國(guó)際化是企業(yè)走向世界的過(guò)程。企業(yè)國(guó)際化普遍被學(xué)者認(rèn)為是企業(yè)如何跨過(guò)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程。
　　近三十年的研究表明，關(guān)于國(guó)際化程度和經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的關(guān)系大致呈現(xiàn)以下六種關(guān)系：正向線性、負(fù)向線性、倒U 形、U形、水平S形關(guān)系，以及關(guān)系不顯著。
　　第一，Delios和Beamish（1999）以399家日本制造企業(yè)為研究對(duì)象，Kotabe等（2002）以1988～1993年49家美國(guó)制造業(yè)為研究對(duì)象和Nitin Pangarkar（2008）采用新加波2003～2005年94家中小企業(yè)的數(shù)據(jù)均得出，國(guó)際化的程度越高，越可以提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。
　　第二，Collins（1990）以1976～1985年133家《財(cái)富》500強(qiáng)企業(yè)為研究對(duì)象、Lu 和Beamish（2006）采用164家日本中小企業(yè)的數(shù)據(jù)，得出國(guó)際化程度和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈負(fù)相關(guān)線性關(guān)系。
　　第三，Qian（2002）采用1989年至1993年的數(shù)據(jù)對(duì)美國(guó)制造業(yè)71家中小企業(yè)進(jìn)行的實(shí)證檢驗(yàn)，喬友慶、于卓民和林月云（2002）以臺(tái)灣大型制造企業(yè)為樣本，Elango和Prakash Sethi（2007）以1995～2000年16個(gè)國(guó)家的企業(yè)為研究對(duì)象發(fā)現(xiàn)，國(guó)際化程度和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈倒U型關(guān)系。
　　第四，Sullivan（1994）以1998～1990年對(duì)美國(guó)的75家公司的數(shù)據(jù)為樣本，Ruigrok和Wagner（2003）采用84家德國(guó)大型制造業(yè)1993～1997年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表明，國(guó)際化程度和經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈先下降后上升的趨勢(shì)，即呈U型。
　　第五，Chiang等（2005）對(duì)中國(guó)臺(tái)灣上市公司的研究Kudina，Rugman和Yip（2009）采用英國(guó)209家企業(yè)1993年、1998年、2001年和2003年四年的數(shù)據(jù)得出，企業(yè)國(guó)際化程度和經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈顯著的S型。
　　第六，Wan（1998）采用81家香港上市公司的數(shù)據(jù)，黃鰻麗和藍(lán)海林（2006）以2002～2004年104個(gè)A股上市公司為研究樣本和Hennart（2007）從交易成本的角度否定了國(guó)際化程度和經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間存在顯著關(guān)系。
　　綜上所述，國(guó)際化和企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系還沒有得出一致的結(jié)論，這可能與企業(yè)的國(guó)籍、企業(yè)的地理區(qū)位、企業(yè)規(guī)模、行業(yè)特征和國(guó)家政策等外部因素；以及國(guó)際化速度、企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略等內(nèi)部因素有關(guān)。因此當(dāng)相關(guān)模型忽略這些因素時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)研究結(jié)果不一，甚至相互矛盾的現(xiàn)象。
　　二 實(shí)證研究
　　以下是以浙江省中小企業(yè)為研究對(duì)象，運(yùn)用SPSS19.0版通過(guò)因子分析、相關(guān)性分析、回歸分析等方法考察國(guó)際化程度與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系。
　　1.樣本的選取和數(shù)據(jù)來(lái)源
　　由于中小企業(yè)的數(shù)據(jù)很難獲得，基于數(shù)據(jù)的可靠性和可獲得性考慮，本文的樣本從中國(guó)深圳證劵交易所的中小企業(yè)板塊上市的企業(yè)中選取，數(shù)據(jù)跨度為2007～2011年。在刪選數(shù)據(jù)中做了以下處理注冊(cè)地為浙江；2007～2011年連續(xù)五年的信息完整、明確；2007～2011年五年內(nèi)正常經(jīng)營(yíng)且明確披露國(guó)際化業(yè)務(wù)收入。本文所指的國(guó)際化業(yè)務(wù)收入包括出口、海外子公司收入、境外收入等，同時(shí)由于經(jīng)濟(jì)、體制等方面的差異性及研究慣例，本文將來(lái)自中國(guó)香港、澳門、臺(tái)灣地區(qū)的業(yè)務(wù)收入算作國(guó)際化業(yè)務(wù)收入；為確保數(shù)據(jù)的有效、客觀，本文選取制造業(yè)，刪除金融類上市公司。通過(guò)篩選，得到滿足以上標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)上市公司共37家，2007～2011年共185個(gè)樣本數(shù)據(jù)。
　　本文中因變量的數(shù)據(jù)（如ROA、ROS等）和控制變量（企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率等）來(lái)源于國(guó)泰安csmar數(shù)據(jù)庫(kù)，國(guó)際業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)（海外收入、營(yíng)業(yè)收入）來(lái)源于上市公司的年報(bào)，經(jīng)筆者采集、運(yùn)算得到。
　　2.變量的選擇
　　第一，因變量。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效通常分為財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)，非財(cái)務(wù)指標(biāo)主要是主觀指標(biāo)，如滿意度等；財(cái)務(wù)指標(biāo)通常有銷售收益率（ROS）、資產(chǎn)報(bào)酬率、總資產(chǎn)收益率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）、每股收益（EPS）、流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等。由于各公司關(guān)注的財(cái)務(wù)目標(biāo)不同，其經(jīng)營(yíng)模式也不同，有些公司注重成長(zhǎng)，有些公司注重風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等，若用單一的指標(biāo)不能全面地衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。為了避免采用單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，因此筆者參考國(guó)有企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系，從企業(yè)的盈利能力，成長(zhǎng)能力，償債能力，營(yíng)業(yè)能力四個(gè)方面選取若干個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，，并通過(guò)主成分分析法將多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)所揭露的信息轉(zhuǎn)換為一個(gè)綜合性的復(fù)合指標(biāo)。
　　第二，自變量。鑒于國(guó)際上通用的做法，本文以企業(yè)的國(guó)際化程度（DOI）作為自變量。對(duì)于國(guó)際化程度（DOI）的衡量，學(xué)者們從企業(yè)的資產(chǎn)、管理、收入、員工等多個(gè)方面綜合考慮，提出了很多衡量企業(yè)國(guó)際化的指標(biāo)，可以分為多維度和單維度指標(biāo)兩個(gè)方面。最常用的單維度指標(biāo)包括海外銷售比重（FSTS）、海外收入比重（FRTR）、海外資產(chǎn)比重（FATA）等。這些指標(biāo)從不同角度刻畫了企業(yè)的國(guó)際化程度，但是由于企業(yè)國(guó)際化是個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，單維度指標(biāo)不能全面完整地說(shuō)明企業(yè)的國(guó)際化程度。因此學(xué)者開始轉(zhuǎn)向多維度指標(biāo)的研究，如《世界投資報(bào)告》中采用的跨國(guó)指數(shù)，蘇利文的五因素模型、威爾什和羅斯坦瑞尼六因素模型等。這些多維度指標(biāo)從不同側(cè)面且各有重點(diǎn)地描述和測(cè)量國(guó)際化程度（DOI），從而更好地反映企業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程。
　　鑒于我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化尚處于以出口為主的初級(jí)階段，雖然近年來(lái)，中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資不斷發(fā)展，但是FDI的絕對(duì)額占海外收入的比例仍相對(duì)較低，因此以海外銷售比重（FSTS）作為衡量國(guó)際化程度（DOI）的指標(biāo)是具有可行性和說(shuō)服性的。
　　第三，控制變量。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效和國(guó)際化的相互關(guān)系通常會(huì)涉及企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)方面，企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效除了會(huì)受國(guó)際化程度的影響，還會(huì)受企業(yè)規(guī)模（size），資本結(jié)構(gòu)（loa）等因素的干擾。為了獨(dú)立出這些因素對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響，本文將這些因素作為控制變量進(jìn)行考慮。
　　3.變量的描述性統(tǒng)計(jì)
　　第一，因變量描述性統(tǒng)計(jì)。筆者利用SPSS軟件對(duì)銷售凈利率（ROS）、資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率（ROE）、每股收益、銷售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)收益率（ROA）、流動(dòng)比率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率九個(gè)單一指標(biāo)進(jìn)行降維處理，即通過(guò)主成分分析確認(rèn)三個(gè)主成分，它們累計(jì)解釋方差變化的83%，同時(shí)采用對(duì)方差的貢獻(xiàn)度為權(quán)重計(jì)算這三個(gè)主成分的加權(quán)平均值，從而得到各企業(yè)各年度的綜合績(jī)效值（見表1）。
　　第二，自變量描述性統(tǒng)計(jì)。由表2可知，國(guó)際化程度小于10%的企業(yè)占了30%，而只有28%的企業(yè)的國(guó)際化程度較高，因此總體來(lái)說(shuō)，我國(guó)中小企業(yè)的國(guó)際化大部分仍處于國(guó)際化的初級(jí)階段，國(guó)際化的程度還較低。
　　第三，控制變量描述性統(tǒng)計(jì)。由表3對(duì)企業(yè)規(guī)模的描述可見，企業(yè)的平均規(guī)模為21.05.其中最大值為22.74，最小值為19.47。對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的描述可以看出，有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高過(guò)低的現(xiàn)象存在，但總體的均值為42.3%，說(shuō)明具有較高的償債能力。
　　4.經(jīng)營(yíng)績(jī)效回歸分析
　　以10%為界限把DOI分為兩組，分別對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行回歸。
　　第一，當(dāng)0≤DOI≤10%，采用SPSS19.0版進(jìn)入法，對(duì)DOI和經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行線性回歸（見表4）。
　　由上表4可得，當(dāng)0≤DOI≤10%時(shí)，Sig=0.110>0.05，說(shuō)明DOI和經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)系不顯著。這可能對(duì)剛剛起步進(jìn)行國(guó)際化的企業(yè)而言，國(guó)際化并未給企業(yè)帶來(lái)明顯的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。
　　第二，當(dāng)10%≤DOI≤100%，采用SPSS19.0版進(jìn)入法，對(duì)DOI和經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行線性回歸（見表5）。
　　從表5可得，當(dāng)10%≤DOI≤100%，sig=0.048<0.05，說(shuō)明DOI和Y的關(guān)系非常顯著，國(guó)際化程度DOI和綜合績(jī)效值Y是正相關(guān)（t=2.0），企業(yè)規(guī)模和綜合績(jī)效值Y呈正相關(guān)，資本負(fù)債率和綜合績(jī)效值Y呈負(fù)相關(guān)。
　　三 結(jié)論
　　通過(guò)對(duì)浙江省制造業(yè)的中小企業(yè)國(guó)際化程度和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的研究，表明企業(yè)國(guó)際化程度越深越廣，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效越好。因此在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)不斷加強(qiáng)的背景下，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)將是中國(guó)中小企業(yè)在全球化的世界經(jīng)濟(jì)中生存和發(fā)展的必然選擇。各中小企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身?xiàng)l件適時(shí)選擇合適模式進(jìn)行國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，不斷擴(kuò)展海外市場(chǎng)，關(guān)注國(guó)際市場(chǎng)投入和收益，從不同層面加強(qiáng)國(guó)際化的強(qiáng)度和加深國(guó)際化的深度，獲得資源、技術(shù)、人力等優(yōu)勢(shì)，以及可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)力等利益，而這些利益最終會(huì)體現(xiàn)在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果上，也就是達(dá)到提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效的目的。
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