【摘要】當前，外商企業(yè)在中國的投資已逐漸形成產業(yè)鏈整體投資，即根據(jù)所處供應鏈環(huán)節(jié)的特點，將眾多外資企業(yè)在某地聚集起來，從而形成外商群體投資（FCI）。外商群體投資也可被視為外商直接投資（FDI）項下的一種具體的、鏈條式的投資模式，這種模式將對當?shù)叵嚓P產業(yè)的發(fā)展產生促進或制約作用。
　　【關鍵詞】外商群體投資 外商直接投資 產業(yè)效率 溢出效應
　　浙江省的經濟發(fā)展一直走在全國的最前列，在GDP總量等經濟數(shù)據(jù)上往往能排在國內前幾名，但就FDI這一指標而言，浙江的發(fā)展現(xiàn)狀卻稍有些不盡如人意。盡管過去十年內浙江的FDI總量保持著持續(xù)平穩(wěn)增長的勢頭，但占全國FDI的比例卻不算高，相較于廣東、江蘇等外商投資大省仍有一定差距。
　　例如，2010年全國實際利用外資額為1057.4億美元，浙江省當年實際利用外資只有110.0175美元，僅占全國的10.4%；而同年廣東省實際利用外資高達202.61億美元，總量居全國第三，占全國的比重為19.2%?？梢?，浙江的FDI發(fā)展與其經濟發(fā)展的地位是不相匹配的，但浙江省的FDI整體來看呈現(xiàn)上升趨勢，也即FDI正逐漸加重其在浙江省經濟整體發(fā)展中的分量，因此這也意味著浙江省發(fā)展FDI的潛力是巨大的（同時，可以預計到FCI的占比也不會很高，因此可能FCI對經濟的積極影響不如其它省份效果明顯）。
　　圖1浙江省歷年FDI占全國比重
　　外商直接投資的溢出效應有廣義和狹義兩種定義。狹義的定義是指外商直接投資對東道國本土企業(yè)的影響，即溢出效應；而廣義的定義指的是外商直接投資對東道國宏觀經濟的影響。從經濟學意義上講，外商直接投資的溢出效應本質上是一種外部性，指的是其通過各種渠道產生的一種技術的非自愿擴散，從而對當?shù)仄髽I(yè)的生產率和東道國的經濟增長起到促進作用。
　　外商群體投資是指存在分工協(xié)作關系的外資集聚，但這種聚集是位于同一產業(yè)鏈上的，因此范疇小于外商直接投資。對于不同國家或不同地區(qū)，溢出效應都不一樣，甚至可能會出現(xiàn)截然相反的結論。早期對吸收能力的研究主要都集中在技術差距和人力資本差距上，直到Olfsdotter（1998）將經濟開放度、政府政策、基礎設施狀況等也納入到了溢出效應的影響因素當中。對于外商直接投資技術溢出的影響因素主要可分為區(qū)域因素和企業(yè)因素，企業(yè)因素主要側重于體現(xiàn)內外資企業(yè)之間的差距，包括內外資之間的技術差距、規(guī)模差距和資金差距等；區(qū)域因素則體現(xiàn)地區(qū)間的經濟發(fā)展水平差距對外商直接投資溢出效應的影響，主要包含了地區(qū)間基礎設施、經濟發(fā)展水平、外對開放程度等。
　　一 溢出效應影響因素研究之技術水平
　　研發(fā)（R&D）是國際上通用的用來反映一個國家或地區(qū)的科技實力和核心競爭力規(guī)模和強度指標。它是指在科學技術領，為增加知識總量，以及運用這些知識去創(chuàng)造新的應用進行的系統(tǒng)的創(chuàng)造性的活動，包括應用研究、基礎研究和試驗發(fā)展三類活動。一個國家的科技水平會直接影響當?shù)仄髽I(yè)對外資企業(yè)技術溢出的吸收能力。
　　Fredrik Sjoholm（1999）發(fā)現(xiàn)技術差距與溢出之間可能存在非線性關系。顯然，溢出的發(fā)生要求有某種技術差距，在初級階段，溢出水平的確隨著技術差距的增加而增加；然而，當差距增大到某一水平以至于當?shù)貜S商無法在現(xiàn)有的經驗、教育水平及技術知識基礎上對國外先進技術加以吸收時，當?shù)仄髽I(yè)將無法獲得技術溢出，甚至出現(xiàn)擠出效應。
　　Borenztein（1998）和Blomstrom（1994）發(fā)現(xiàn)技術水平對溢出效應存在著門檻效應（development threshold）。他們認為東道國應具備一定的勞動技術水平和基礎設施水平才能跨過門檻，享受FDI帶來的人力資本擴張的益處。
　　Findlay（1978）認為：技術差距越大，東道國企業(yè)可以從外資企業(yè)獲得的技術溢出越多，越容易獲得正的技術溢出。而Kokko（1994）對墨西哥的研究則認為，溢出效應的獲得與技術差距具有反向相關性，當本國企業(yè)技術能力較強，與外資企業(yè)的技術差距小時，溢出效率高。陳濤濤（2003）也得出類似的結論，但他認為這是由于在內外資企業(yè)技術差距較小時，競爭更為激烈，是由競爭機制導致了正的溢出效應的產生。
　　以上研究表明東道國企業(yè)要想模仿跨國公司的先進技術，企業(yè)自身也得具備一定的技術實力，要想擁有這種技術實力就必須加大對研發(fā)的投入。但是一般來說企業(yè)的研發(fā)投入是比較難衡量的，一般所指的研發(fā)投入量都是地區(qū)的值，但是當?shù)氐难邪l(fā)投入能否提高當?shù)仄髽I(yè)的技術水平關鍵在于其當?shù)氐目萍妓侥芊窈芎玫剡\用到當?shù)仄髽I(yè)的發(fā)展當中去。
　　二 溢出效應影響因素研究之人力資本
　　Blomstrom和Kokko（2003）認為外資的流入為當?shù)貏趧恿砹酥R外溢的潛力，同時，人力資本水平也決定了東道國能夠吸收多少的外商直接投資和當?shù)仄髽I(yè)是否能夠吸收跨國公司的技術外溢。
　　Borenszteinetal（1998）將人力資本作為吸收能力的量化指標將人力資本納入到了溢出效應的影響因素，他發(fā)現(xiàn)了FDI正是與東道國的人力資本存量結合起來才會對經濟增長起著顯著的推動作用，而且這一作用要遠遠大于單純的資本積累作用。同時還發(fā)現(xiàn)了FDI的技術外溢作用存在“門檻效應”，即只有當東道國人力資本存量達到一定水平時，東道國企業(yè)才能吸收FDI的技術外溢。
　　Keller（1996）指出外資企業(yè)的先進技術溢出依賴于發(fā)展中國家的吸收能力。只有當新技術的引進伴隨著發(fā)展中國家人力資本和技術吸收能力不斷提高的時候，才有可能促進發(fā)展中國家經濟的持續(xù)增長。
　　Benhabib和Spiegel（1994）在研究人力資本在經濟增長中的作用時采用實體資本和人力資本作為解釋變量發(fā)現(xiàn)人力資本的確影響到經濟增長率，人力資本可以直接影響國內企業(yè)的技術創(chuàng)新；人力資本存量會影響東道國企業(yè)向跨國公司學習的能力，后者在發(fā)展中國家尤為明顯。對于發(fā)展中國家來說，如果不具備充足的人力資本，在接收和應用跨國公司地先進技術時就會受到限制。
　　以上研究表明東道國企業(yè)學習外資企業(yè)的先進技術必須具有一定的人力資源水平，先進技術會隨著人力資本的流動而發(fā)生轉移，知識和技能會在企業(yè)間的管理人員和技術人員之間傳播。
　　三 溢出效應影響因素研究之對外開放程度
　　對外開放程度是指一個國家或地區(qū)經濟對外開放的程度。一般來說對外開放程度高的地方外商的投資量也相對較高，也意味著擁有更多的外界技術學習機會與吸收能力，因此更容易形成溢出效應。
　　Barrios和strobl（2002）在對西班牙制造業(yè)外資企業(yè)技術外溢的實證研究中發(fā)現(xiàn)了技術外溢僅僅發(fā)生在出口型行業(yè)，非出口型行業(yè)的技術外溢現(xiàn)象不顯著。他們把這種現(xiàn)象出現(xiàn)的原因歸結為對于外向度較高的行業(yè)國際市場競爭壓力也越大，擁有的技術吸收能力也越強。
　　Olfsdotter（1998）回歸結果發(fā)現(xiàn)，外商直接投資與人力資本、經濟開放度及其交叉相乘項的回歸系數(shù)均為負。與此相關的問題是，東道國貿易政策的制定與導向對外資企業(yè)技術吸收的影響。
　　Kokko（1994）則發(fā)現(xiàn)貿易開放對技術外溢的影響是不確定的。Balasubannanyam etal.（1996）發(fā)現(xiàn)相較于實施進口導向政策的東道國，實施出口導向貿易政策的東道國往往能夠獲得更為顯著的正向技術外溢。
　　Findlay（1978）和Wang（1990）分別從人力資本的積累和中間投入品產業(yè)的多樣化角度，對FDI規(guī)模的擴大對東道國經濟增長的促進作用進行了嚴密的理論分析，證實了對外開放程度和FDI的外溢效應之間存在正相關關系。
　　四 溢出效應影響因素研究之基礎設施水平
　　基礎設施水平可以反映一個地區(qū)投資環(huán)境，它對于吸引外資具有重要作用。在我國，有許多學者針對基礎設施存量與外商直接投資集聚來研究兩者之間的關系，專門研究基礎設施與外商直接投資的溢出效應相對較少，一般都是作為其中一個影響因素進行研究。魏青山、王任飛（2005）基于我國省際基礎設施研究區(qū)域基礎設施對FDI的影響，得出區(qū)域基礎設施水平是影響FDI的重要因素的結論。胡涵鈞、王紀亮（2005）利用我國外商直接投資地區(qū)分布影響因素進行分析，根據(jù)面板數(shù)據(jù)得出基礎設施越完善，吸引外國直接投資的能力就越強，外國直接投資與基礎設施呈正相關關系的結論。周毓萍、崔秀麗（2004）用七個基礎設施因子作為自變量，外商在中國直接投資額為因變量，建立一元線性回歸的函數(shù)模型，研究出基礎設施投資對外商直接投資影響顯著。何潔（2000）和包群、賴明勇（2003）用公路里程數(shù)來代表基礎設施建設均發(fā)現(xiàn)基礎設施建設是外商投資溢出的基礎條件，基礎設施完善程度對技術外溢存在正相關關系。
　　從以上對各國的研究綜述中表明，外資對一國經濟發(fā)展的影響是把雙刃劍，在對該國經濟產生溢出效應，對各地方產業(yè)效率產生促進作用的同時也會產生負面抑制作用。因此，必須理清FCI與產業(yè)效率提升之間的內在聯(lián)系和影響因素，將利用外資產生的溢出效應最大化，同時盡可能降低負面影響。
　　1.立足地區(qū)實際，進一步吸引、利用外商投資
　　不同地區(qū)應當根據(jù)當?shù)貙嶋H情況和條件，制訂外資引進的方式和策略，例如浙江等東部沿海地區(qū)可以利用區(qū)位、政策等優(yōu)勢提高外資進入的門檻，引導規(guī)模較大、技術含量較高、關聯(lián)效應大的企業(yè)，帶動產業(yè)升級和結構調整，加強技術轉移和投入；而中西部地區(qū)則相應地充分發(fā)揮資源、勞動力、市場等優(yōu)勢，在相關產業(yè)引進外商投資，充分發(fā)掘這些產業(yè)對外商群體投資的吸收能力。不同地區(qū)利用各自的條件和優(yōu)勢吸引不同類型的外商，創(chuàng)造一個良好的投資環(huán)境。并且加強對外商投資的管理和引導，更好地提高地區(qū)產業(yè)效率。只有科學選擇產業(yè)投資方向才能最大程度的提升對FCI的吸收能力，達到最大的溢出效應。此外，還應改變引進外資的思維，從對量的關注轉移到對質的提高和重視，尤其是注意調整外資來源國家（地區(qū)）的結構，不盲目片面追求外商投資。
　　2.增加人力資本積累，建立完善人才吸引和流動機制
　　人力資本是產業(yè)發(fā)展中重要的一環(huán)，通過人才素質的提升可以有效地提高各項產業(yè)對FCI的吸收能力。因此，應當深化教育體制的改革，以市場為導向，提高社會就業(yè)人員的整體素質水平，培養(yǎng)和造就適應知識經濟發(fā)展的創(chuàng)新性人才和專業(yè)技術人才；引導企業(yè)建立完善的培訓體制，通過對員工的在職培訓，不斷增加和積累現(xiàn)有人力資本存量，擴大對人力資本的利用深度。
　　溢出效應的發(fā)揮需要人力資本在外資企業(yè)與東道國企業(yè)之間進行流動，從而實現(xiàn)其承載的技術擴散。我國人力資本的地區(qū)分布極不平衡，大部分集中在東部沿海的發(fā)達城市，而且流向單一。因此應制定政策鼓勵人才在外資企業(yè)和國內企業(yè)之間的流動，建立完善有效的人才流動和激勵機制，提高人力資本回報，為人才的成長和發(fā)展提供良好的發(fā)展空間，增加人才的歸屬感；實行對人才到中西部工作、創(chuàng)業(yè)和發(fā)展的政策優(yōu)惠，加大政策引導力度調控人力資本分布；進一步建立完善社會保障等相關法規(guī)體系，完善人才流動機制。通過人力實現(xiàn)技術和生產力的轉移，從而實現(xiàn)外商群體投資對產業(yè)效率的提升。
　　3.加大研發(fā)投入，提高技術含量與生產率，促進技術外溢
　　科學技術是第一生產力，產業(yè)對FCI的吸收能力同樣依賴于技術研發(fā)能力。所以，應完善國家研發(fā)和創(chuàng)新體制，繼續(xù)加大研發(fā)投入，努力營造有利于企業(yè)消化和吸收外資先進技術和管理經驗以及自主創(chuàng)新的環(huán)境；促進企業(yè)與高校和研發(fā)機構之間的研發(fā)合作與交流，促進技術研發(fā)的合資合作，促進企業(yè)之間的聯(lián)合研發(fā)，為本國企業(yè)吸收能力的提高創(chuàng)造條件，促進溢出效應的產生。
　　前面實證分析回歸模型表明，地方技術能力越高，與外商投資可能產生的互動關聯(lián)效應越明顯，對地方產業(yè)效率提升的促進作用也越明顯，產業(yè)效率也就越高。企業(yè)須通過技術創(chuàng)新等技術提升來提高產業(yè)效率，技術優(yōu)化能夠提高產業(yè)對技術外溢的吸收能力，促進前向聯(lián)系的形成，更有利于外商投資的進一步聚集，產生更大的溢出效應。只有當?shù)胤降募夹g能力等達到一定的水平或這種技術水平能夠與外商投資產生關聯(lián)和集聚作用時，才能更好地促進當?shù)禺a業(yè)效率提升。
　　4.加強基礎設施和法制建設，構建和完善公共信息與交流平臺
　　要充分發(fā)揮FCI 的作用，除了有效地吸引外資外，更為重要的工作是建立一個外資與內資的聯(lián)結機制和溝通平臺。外商企業(yè)的進入能夠解決信息不對稱問題、降低企業(yè)間交易成本，即為地方企業(yè)提供信息、技術等方面幫助的同時促進企業(yè)間的合作。因此，應進一步構建和完善公共信息與交流平臺來促進地方企業(yè)與外資企業(yè)之間的溝通合作。
　　同時，應繼續(xù)建立和健全我國法律制度和體系，為我國企業(yè)吸收和引進外資和技術提供良好的法律環(huán)境；維護良好的市場秩序，強化企業(yè)的自律行為，消除不正當?shù)母偁幮袨椋粦喕馍讨苯油顿Y以及高科技項目的法律審批程序，提高辦事效率，吸引更多高技術水平的外商投資；加強知識產權的保護和執(zhí)法力度，維持外商在我國進行研發(fā)和跨國公司對先進技術轉移的積極性。
　　這些措施都能從體制層面加強外商投資與本地企業(yè)的聯(lián)系，從而促進溢出效應的產生。
　　5.培育有效競爭的國內市場結構，加快產業(yè)結構調整
　　外商投資有可能由于國內企業(yè)競爭力的低下而造成壟斷，因此應避免外資企業(yè)的行業(yè)壟斷，積極培育和扶持國內有條件的競爭者參與國際競爭，增強競爭力，國內市場的適度競爭有利于優(yōu)化整體投資環(huán)境，從而吸引外資。
　　此外，還可以將利用外資與產業(yè)結構調整相結合，深化產業(yè)分工，加強產業(yè)聯(lián)系，引導FCI進入關聯(lián)性強、帶動性大的行業(yè)，促進跨國公司與東道國企業(yè)間產業(yè)集群的形成。產業(yè)集聚的形成有利于垂直聯(lián)系的發(fā)生，從而更好地通過聯(lián)系效應促進溢出效應。
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