印小川

（中央財經(jīng)大學(xué)，北京 102206）

破解中小企業(yè)融資難題

印小川

（中央財經(jīng)大學(xué)，北京 102206）

中小企業(yè)對我國國民經(jīng)濟發(fā)展、擴大就業(yè)、保障和改善民生、促進社會和諧穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要作用，但由于多方面原因，目前我國中小企業(yè)普遍面臨著融資難問題。本文從中小企業(yè)自身的實際出發(fā)，從宏觀和微觀層面分析了中小企業(yè)融資瓶頸形成的原因，并提出了按“公司制”規(guī)范管理提高企業(yè)自身素質(zhì)、打造企業(yè)核心競爭力，從而解決融資瓶頸。

中小企業(yè)；公司制；規(guī)范管理；融資

中小企業(yè)不斷發(fā)展壯大，對我國的經(jīng)濟發(fā)展、擴大就業(yè)、保障和改善民生、促進社會和諧穩(wěn)定，發(fā)揮著重要作用。但是由于多方面的的原因，目前，與國有獨資和國有控股的大型企業(yè)相比，中小企業(yè)普遍面臨著融資難題，這已經(jīng)成為制約中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的瓶頸。我國政府針對中小企業(yè)融資難的問題，在宏觀層面上已經(jīng)過大量的改革實踐，包括創(chuàng)建服務(wù)于中小企業(yè)的獨立金融機構(gòu)，完善信用擔保機制，設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展促進基金，建立二板市場等，在提高中小企業(yè)的法律地位，放寬對中小企業(yè)的融資限制等方面有了實質(zhì)性的進步，但這畢竟是外部環(huán)境條件。實踐證明，企業(yè)信用離不開其穩(wěn)定的經(jīng)營績效，而企業(yè)的經(jīng)營績效是與企業(yè)的制度密切相關(guān)的。所以解決中小企業(yè)融資瓶頸，根本措施還是要認真解決企業(yè)自身的問題。本文重點就中小企業(yè)自身在融資瓶頸的形成和解決辦法方面予以論述。

一、中小企業(yè)融資的重要作用

在激烈的市場競爭中，融資對中小企業(yè)的生存和發(fā)展都具有重要作用。

1.融資是解決企業(yè)生存的重要手段。近年來，在金融危機的強烈沖擊下，由于資金緊張，相當一部分中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營難以正常進行，甚至面臨破產(chǎn)的境地。融資既可以解救企業(yè)的燃眉之急，也可以避免大量員工的失業(yè)，有利于企業(yè)的發(fā)展，有利于國家的穩(wěn)定。

2.融資是解決企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。中小企業(yè)特別是科技型企業(yè)，完成起步后，就到了擴大規(guī)模高速發(fā)展的階段。在這個時候，資金就成了發(fā)展的最大頸瓶。融資無疑就是給企業(yè)裝上了騰飛的翅膀，不僅有利于企業(yè)自身的發(fā)展壯大，更是實現(xiàn)創(chuàng)新型國家之必需。

二、中小企業(yè)融資瓶頸的形成

中小企業(yè)資金來源不外乎自籌、直接融資、間接融資和政府扶持四種途徑。由于企業(yè)類型和所處的發(fā)展階段不同，對融資的需求具有不同的規(guī)律性。但目前實際情況是，中小企業(yè)的發(fā)展資金主要是源于間接融資——銀行借貸，其渠道單一、難度大。中小企業(yè)融資難，有其自身融資能力參差不齊的個性化問題。但作為一個普遍的問題，則需要從制度性障礙去深入探討。

在宏觀層面，一是信用制度的障礙。中小企業(yè)有的實力強，管理者素質(zhì)高，信用觀念強，但也有一些實力較弱，管理者信用觀念淡薄，這就更需要有一個強有力的信用評估制度將它們區(qū)別開來。但長期以來，我國對中小企業(yè)評估制度一直欠完善，個別信用觀念差的企業(yè)弄虛作假、蒙騙銀行貸款。“一朝被蛇咬，十年怕井繩”，銀行只好采取從嚴控制信貸的辦法。目前，抵押貸款是我國商業(yè)銀行普遍采取的一種貸款制度，但中小企業(yè)因規(guī)模小，固定資產(chǎn)少，和大企業(yè)相比明顯不利。尤其是高風險型的高科技中小企業(yè)，不動產(chǎn)比重很低，而所需投入又較大，僅靠不動產(chǎn)抵押貸款難以滿足其發(fā)展需要。二是銀行制度的障礙。中小企業(yè)貸款需求額度小、需求頻率高，且大部分集中在對短期流動資金的需求上。這些特點不僅使銀行的業(yè)務(wù)成本、管理和監(jiān)督成本較高，而且面臨風險較大。目前，我國商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行尚未把中小企業(yè)作為服務(wù)的重點。

在微觀層面，主要表現(xiàn)為企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度、經(jīng)營管理水平和資信程度等方面的障礙。當前中小企業(yè)中幾乎80%以上都改制為有限責任公司，組織形式上也有股東會、董事會和監(jiān)事會。但由于受我國幾千年來小農(nóng)經(jīng)濟意識的影響，實質(zhì)上是家族式企業(yè)，其股東會、董事會、監(jiān)事會形同虛設(shè)。有的企業(yè)甚至是爸爸當董事長，兒子當總經(jīng)理，媽媽當財務(wù)總監(jiān)，其他親屬當各部門主管。一些由原國有中小企業(yè)改制后建立的公司制企業(yè)，“換湯不換藥”、“穿新鞋走老路”，一些企業(yè)沒有真正按照規(guī)范化的公司制運作管理，沒有形成真正科學(xué)合理的現(xiàn)代企業(yè)制度。主要表現(xiàn)在：法人治理結(jié)構(gòu)不完善；決策層與經(jīng)營管理層沒有分離；用人原則是用人唯親，不是用人唯賢；聚人辦法是靠親情，而不是先進的企業(yè)文化；決策靠個人經(jīng)驗，而不是智囊團；企業(yè)的權(quán)益資本只來自一家一族，而不是靠投資主體多元化。這些企業(yè)的財務(wù)報表不夠公開透明，很難反映企業(yè)的真實情況，銀行很難了解企業(yè)的經(jīng)營情況和效益情況，致使銀行無法作出放款安全性、效益性判斷。從而導(dǎo)致企業(yè)很難一時籌集到因技術(shù)改造和新產(chǎn)品研發(fā)所需的資金，造成發(fā)展受阻。

三、解決中小企業(yè)融資瓶頸的有效措施

公司制是工業(yè)化以來，經(jīng)過上百年的探索總結(jié)出來的行之有效的企業(yè)管理制度，《公司法》是市場經(jīng)濟的基本大法，是依照法定條件與程序設(shè)定的。按公司制規(guī)范管理是解決中小企業(yè)融資瓶頸的有效途徑。具體辦法如下：

1.克服封閉的家族觀念，建立現(xiàn)代企業(yè)管理理念。要真正實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)主體多元化。公司制企業(yè)不同于獨資企業(yè)或合伙企業(yè)的一個重要特點是，其財產(chǎn)主體的多元化和社會化。公司制企業(yè)的許多優(yōu)點與其投資主體多元化相關(guān)，從某種意義上說，沒有投資主體的多元化，就沒有真正規(guī)范化的公司。企業(yè)權(quán)益資本的籌集范圍在《公司法》規(guī)定的范圍內(nèi)不限于一家一族，而是向社會開放。權(quán)益資本的權(quán)益僅來自企業(yè)獲利能力，與權(quán)益資本來自誰無關(guān)；只要企業(yè)獲利能力大，出資人的分紅才能多；無論權(quán)益人是誰，只要合在一起能增大公司獲利能力的做法都是好做法。

要明確出資人的作用。出資人的作用是出資、參與公司重大決策，而不是企業(yè)的日常經(jīng)營管理。要明確出資人的利益是什么。出資人的利益是出資分紅，他有選擇經(jīng)營者的權(quán)利，通過選擇出最能為出資人謀利的人來管理企業(yè)，從而使出資人獲得最大投資收益，而不是行使經(jīng)營管理權(quán)。只有破除封閉的家族觀念，才能樹立現(xiàn)代企業(yè)管理理念，這是企業(yè)適應(yīng)市場經(jīng)濟客觀規(guī)律的要求，也是中小企業(yè)取得金融機構(gòu)信任的必要保證。

2.完善法人治理結(jié)構(gòu)，完善用人機制。按《公司法》制定公司章程，規(guī)范設(shè)置公司股東會、董事會、監(jiān)事會及相應(yīng)的管理制度。堅決摒棄家族式管理方式，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，嚴格按《公司法》的規(guī)定對企業(yè)實施管理。真正構(gòu)建科學(xué)完善、相互制衡的法人治理結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離。董事會本著公平競爭的原則聘任德才兼?zhèn)涞娜顺鋈慰偨?jīng)理，由總經(jīng)理聘任企業(yè)的高、中層管理人員，實現(xiàn)企業(yè)用人機制的根本轉(zhuǎn)變。這樣企業(yè)才能廣納人才，使公司的每一個崗位都能選到最佳人選，使公司的每位員工都用到最能發(fā)揮其作用的崗位上，從而最大限度地發(fā)揮員工的潛能，發(fā)揮員工的創(chuàng)新精神。只有栽了梧桐樹，才能引得鳳凰來。引入優(yōu)秀的管理人才，提高經(jīng)營水平，降低經(jīng)營風險，加快企業(yè)技術(shù)改造和產(chǎn)品更新步伐，增強企業(yè)的獲利能力、營運能力和償債能力，從而提高其融資能力。在企業(yè)的管理部門如果招納了金融人才，這些人就能夠依據(jù)企業(yè)情況開拓出存貨融資、應(yīng)收賬款融資、知識產(chǎn)權(quán)融資、合同或信用證融資等融資辦法，拓寬融資渠道，解決企業(yè)融資瓶頸。

3.建立和完善規(guī)章制度，規(guī)范經(jīng)營行為和財務(wù)行為。有無科學(xué)管理制度是人治企業(yè)與法治企業(yè)的區(qū)分標志。按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，實行公司制改造，解除家族制對其發(fā)展的束縛，進行所有權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整。加強財務(wù)管理，完善財務(wù)制度，提高企業(yè)財務(wù)管理水平，建立和完善與企業(yè)法律地位相適應(yīng)的財務(wù)制度和信用制度，確保財務(wù)信息的真實性、準確性、合法性、及時性和透明性。財務(wù)報表是否真實，財務(wù)管理是否透明，是企業(yè)與外部信息是否對稱的標志。因此，公司制企業(yè)只有依照《公司法》規(guī)范管理，使財務(wù)報表真實地反映公司的財務(wù)信息，才能取得公司股東的信任，在需要增資時，股東才能積極參與，從而使公司所需資金問題得以解決，并增強其內(nèi)在融資能力。只有讓人們對公司的經(jīng)營情況有了真實的了解，對公司前景有了可靠的判斷，在公司需要增資擴股時，人們才能積極參與，從而使公司急需擴充資本金的問題得以解決，公司才能獲得低融資成本的融資。只有公司的財務(wù)信息與銀行共享，銀行才能作出放款的準確性、安全性、效益性判斷，銀行才敢于向企業(yè)放款。遵循誠信原則，依法開展生產(chǎn)經(jīng)營和融資活動，主動加強與金融機構(gòu)的聯(lián)系，爭取與它們建立經(jīng)常性，系統(tǒng)性的銀企關(guān)系。同時，切實履行借貸合同規(guī)定的義務(wù)，構(gòu)筑良好的銀企關(guān)系，增強信用意識，杜絕不良信用記錄，樹立起守信用、重履約的良好企業(yè)法人形象。在按照國家的產(chǎn)業(yè)、信貸政策合法經(jīng)營的基礎(chǔ)上，要轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y觀念，拓寬融資渠道，盡可能利用股票、債券、短期融資券等現(xiàn)代化的融資方式籌集資金；也可以通過融資租賃、動產(chǎn)抵押、權(quán)利質(zhì)押等開辟新的籌資渠道。

責任編輯 宮秀芬

F270；F832

A

1672－2426（2012）01－0061－02

印小川（1990－ ），女，遼寧遼陽人，中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)生，主要從事金融管理研究。