文/李惟莊
股市:盤(pán)點(diǎn)及展望
文/李惟莊
2011年下半年中國(guó)證券市場(chǎng)的定位由過(guò)去的重融資轉(zhuǎn)向重投資,上市公司造假減少,整個(gè)證券市場(chǎng)開(kāi)始轉(zhuǎn)型。
2011年的上證指數(shù)1月4日收盤(pán)2852.65點(diǎn),年末12月30日收盤(pán)2199.42點(diǎn),跌653.23點(diǎn),跌幅達(dá)22.90%,絕大多數(shù)股民處于虧損狀態(tài)。甚至有的股民,虧損達(dá)到60%以上,導(dǎo)致我國(guó)大多數(shù)股民一致不看好國(guó)內(nèi)股市。以年初的1999只股票看,跑贏上證指數(shù)的個(gè)股501只,占25.06%。從股市常用的靜態(tài)成本回收年數(shù)看,以四年投資收回成本測(cè)算,僅有23只個(gè)股達(dá)成此項(xiàng)目標(biāo),占1.15%,但是有1976只的個(gè)股不能達(dá)到這一目標(biāo),比例高達(dá)98.85%。
回顧2011年全年,是一根陰線,但是這陰線對(duì)我們大家,乃至行情的發(fā)展來(lái)說(shuō),也許并不是太壞的事情??v觀我國(guó)股市的歷史趨勢(shì),每一次慘跌,都必然孕育著機(jī)會(huì)。沒(méi)有998點(diǎn)就不存在6124點(diǎn),沒(méi)有1664點(diǎn)也就不可能有3478點(diǎn)。998點(diǎn)到6124點(diǎn)個(gè)股中漲10倍多的俯拾皆是,從1664點(diǎn)到3478點(diǎn)個(gè)股平均漲了兩倍,當(dāng)然能夠獲得如此報(bào)酬需要投資者的耐心和等待。如果一遇到大跌就拋的話,肯定是掙不了錢(qián)的。因此回頭看,對(duì)于熊市給出的低點(diǎn)機(jī)會(huì),是相對(duì)難得的。2011年全年A股市場(chǎng)基本處于反復(fù)調(diào)整之中。2011年股市的下跌已經(jīng)提前透支了2012年上半年經(jīng)濟(jì)增速放緩的預(yù)期,滬深股市的底部區(qū)域特征已經(jīng)基本顯現(xiàn),2012年行情會(huì)好于2011年。再加上現(xiàn)在的低估值狀態(tài),將賦予2012年股市相對(duì)較好的起點(diǎn)。2012年若有配合一些大的基金入市的“組合拳”推出,一波上漲行情或可期待,市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)預(yù)期的投資機(jī)會(huì)。
我國(guó)證監(jiān)會(huì)也已經(jīng)再三強(qiáng)調(diào)股市不是為了讓企業(yè)“圈錢(qián)”,股市是為了讓中國(guó)的老百姓分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革開(kāi)放的成果。2011年下半年的行情是隨著中國(guó)證券市場(chǎng)的定位由過(guò)去的重融資轉(zhuǎn)向重投資,轉(zhuǎn)向把投資者的利益放在第一位,加之對(duì)上市公司退市制度的完善,證券市場(chǎng)上市公司造假的減少,整個(gè)證券市場(chǎng)開(kāi)始轉(zhuǎn)型。政策將促使上市公司加快轉(zhuǎn)型和升級(jí)步伐,提高上市公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力,從而推動(dòng)整個(gè)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和升級(jí),為未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展打下基礎(chǔ)。2012年中國(guó)股市的賺錢(qián)效應(yīng)或?qū)@現(xiàn),但是我們也要關(guān)注到近期的人民幣貶值,導(dǎo)致外資出逃、房?jī)r(jià)下跌,尤其政府或?qū)⒊雠_(tái)更嚴(yán)厲的調(diào)控措施,也將會(huì)導(dǎo)致房?jī)r(jià)進(jìn)一步的下跌,房地產(chǎn)投資前景并不樂(lè)觀。另外,當(dāng)前的銀根偏緊,高速、高鐵等行業(yè)的投資下降,銅鋁、鋼鐵等大宗商品的價(jià)格下調(diào),這些商品的價(jià)格下降,加上這些行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩,促使這些行業(yè)的設(shè)備投資預(yù)期降低,造成投資渠道不暢,依靠投資推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式將被摒棄,代之以依靠消費(fèi)來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,但是目前房?jī)r(jià)還沒(méi)有真正下來(lái),消除人們消費(fèi)顧慮的醫(yī)保、社保改革還沒(méi)有完全到位,大規(guī)模的消費(fèi)上升將有一定困難,因此經(jīng)濟(jì)增速將有所放緩,而且無(wú)法短期解決。所以暫時(shí)來(lái)說(shuō),經(jīng)濟(jì)增速無(wú)法上去,股市也不會(huì)有大的起色。
就近期來(lái)看,反彈肯定有,再大的熊市也有反彈,不過(guò)反彈的空間小,持續(xù)的時(shí)間短,熱點(diǎn)不具有持續(xù)性,不好把握,技術(shù)差、動(dòng)作慢的股民最好不參與;技術(shù)好的切記不要戀戰(zhàn),快進(jìn)快出。從2012年的前兩個(gè)月看,不要對(duì)反彈的高度和時(shí)間有太樂(lè)觀的想法。
編輯:黃靈 yeshzhwu@foxmail.com