樊亞明 馮 雨

（1.華北電力大學(xué)能源動(dòng)力與機(jī)械工程學(xué)院，河北省保定市，071003；2.中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)信息處，北京市豐臺(tái)區(qū)，100070）

建立煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)的探索

樊亞明1馮 雨2

（1.華北電力大學(xué)能源動(dòng)力與機(jī)械工程學(xué)院，河北省保定市，071003；2.中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)信息處，北京市豐臺(tái)區(qū)，100070）

基于市場(chǎng)參與各方的期望，在采價(jià)點(diǎn)布置上，綜合考慮生產(chǎn)、中轉(zhuǎn)、消費(fèi)、進(jìn)出口各環(huán)節(jié)，兼顧區(qū)域、行業(yè)各領(lǐng)域，同時(shí)，價(jià)格樣本囊括現(xiàn)貨、長(zhǎng)協(xié)合同及期貨價(jià)格；在指數(shù)計(jì)算方法上，權(quán)衡拉氏指數(shù)和派氏指數(shù)利弊，分別在不同層次采用不用的計(jì)算方法，以使產(chǎn)生的指數(shù)既能在一定程度上反映基期與報(bào)告期交易量格局的變動(dòng)，同時(shí)又使指數(shù)具有縱向可比性。

采價(jià)點(diǎn) 平倉(cāng)價(jià) 拉氏指數(shù) 派氏指數(shù) 置信區(qū)間 中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)

1 建立煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)體系的必要性及其意義

創(chuàng)建煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)從根本上講是由于煤炭?jī)r(jià)格具有內(nèi)在波動(dòng)特征所決定的，是煤炭產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化發(fā)展的必然要求。2009年12月，國(guó)家發(fā)改委下發(fā)了《關(guān)于完善煤炭產(chǎn)運(yùn)輸銜接的指導(dǎo)意見(jiàn)》，取消了持續(xù)十幾年的煤炭產(chǎn)運(yùn)輸銜接會(huì)，煤炭的市場(chǎng)化改革邁出了關(guān)鍵一步，基本實(shí)現(xiàn)了價(jià)格的市場(chǎng)化。2010年7月，東北亞煤炭交易中心成立，實(shí)行完全市場(chǎng)化的運(yùn)營(yíng)模式，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)運(yùn)需各方的自主銜接與自主定價(jià)。2011年4月，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)焦炭期貨合約上市交易。根據(jù)“十二五”規(guī)劃綱要，我國(guó)將進(jìn)一步構(gòu)建穩(wěn)定的期貨、現(xiàn)貨共存的交易模式。

隨著煤炭市場(chǎng)化改革程度的深化，煤炭?jī)r(jià)格將逐步與國(guó)際能源價(jià)格、國(guó)內(nèi)供需關(guān)系、物價(jià)指數(shù)以及企業(yè)成本相結(jié)合。我國(guó)將逐步建立反映市場(chǎng)供求關(guān)系、資源稀缺程度和環(huán)境損害成本的煤炭?jī)r(jià)格形成機(jī)制，取消政府主導(dǎo)的全國(guó)統(tǒng)一供貨機(jī)制，推進(jìn)市場(chǎng)機(jī)制，形成以煤炭主產(chǎn)地、重要中轉(zhuǎn)地和主要消費(fèi)地為核心的交易體系，以中長(zhǎng)期協(xié)議為主，期貨、現(xiàn)貨并存的市場(chǎng)功效格局。

1.1 促進(jìn)有效市場(chǎng)建設(shè)

根據(jù)“有效市場(chǎng)”理論，如果價(jià)格充分反映了所有相關(guān)的信息，則市場(chǎng)為有效率的市場(chǎng)。盡管現(xiàn)實(shí)中，由于不完全信息、信息不對(duì)稱(chēng)等因素影響，并不存在真正的“有效市場(chǎng)”，但科學(xué)、系統(tǒng)的煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)無(wú)疑促進(jìn)了煤炭市場(chǎng)的效率改進(jìn)。

價(jià)格指數(shù)的公布在一定程度上消除了信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，同時(shí)也降低了企業(yè)獲得有效信息的成本?？陀^地反映供求關(guān)系的煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)也必然緩解我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)的煤炭產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，改善煤炭生產(chǎn)的混亂局面。此外，煤炭市場(chǎng)參與者可根據(jù)煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)序列來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格走勢(shì)，規(guī)避煤炭?jī)r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

1.2 方便煤炭柜臺(tái)交易

煤炭柜臺(tái)交易是傳統(tǒng)煤炭市場(chǎng)發(fā)展的一種趨勢(shì)。2009年，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心與國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合擬定并提交了《中國(guó)煤炭市場(chǎng)體系建設(shè)方案與政策研究》，提出：以全國(guó)煤炭交易中心為主導(dǎo)交易平臺(tái)，以區(qū)域煤炭交易中心為輔助交易平臺(tái)，以供需雙方長(zhǎng)期供貨合同為基礎(chǔ)，主要組織定期煤炭交易會(huì)，并開(kāi)展煤炭現(xiàn)貨交易業(yè)務(wù)，時(shí)機(jī)成熟時(shí)推出煤炭柜臺(tái)交易與期貨交易。

創(chuàng)建煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)使煤炭柜臺(tái)交易變成可能，煤炭生產(chǎn)商、用戶、中間交易商可以采取對(duì)沖交易、浮動(dòng)價(jià)格實(shí)物交易、地區(qū)價(jià)差和時(shí)間價(jià)差保值交易等形式進(jìn)行柜臺(tái)交易，并為適時(shí)推出和逐漸完善煤炭期貨做前期準(zhǔn)備。

1.3 有利于國(guó)家宏觀調(diào)控

煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)和國(guó)家宏觀調(diào)控的基礎(chǔ)依據(jù)。煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)在歐美國(guó)家已經(jīng)是政府宏觀管理煤炭工業(yè)的考慮因素之一。例如，英國(guó)政府在決定本國(guó)煤炭平價(jià)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，就是選擇國(guó)際煤炭市場(chǎng)幾個(gè)有影響的煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)并綜合考慮作為定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)還是政府實(shí)行煤電聯(lián)動(dòng)政策的基礎(chǔ)。2009年12月，國(guó)家發(fā)改委下發(fā)了《關(guān)于完善煤炭產(chǎn)運(yùn)需銜接工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確指出要積極穩(wěn)妥地推進(jìn)電力市場(chǎng)化改革，過(guò)渡期內(nèi)繼續(xù)完善煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制。而煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)政策的實(shí)施，必須有一套煤電雙方共同認(rèn)可的，科學(xué)、公正、準(zhǔn)確、權(quán)威的價(jià)格機(jī)制來(lái)及時(shí)地反映電煤價(jià)格變動(dòng)情況。

1.4 增強(qiáng)國(guó)際貿(mào)易定價(jià)權(quán)

《BP世界能源統(tǒng)計(jì)2011》資料顯示，中國(guó)煤炭生產(chǎn)和消費(fèi)占全球比重接近一半，分別為48.3%和48.2%。自2009開(kāi)始，我國(guó)開(kāi)始成為煤炭?jī)暨M(jìn)口國(guó)。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年中國(guó)煤炭進(jìn)口量達(dá)1.66億t，同比增長(zhǎng)32%，對(duì)外煤炭依賴程度急劇增大。

缺少科學(xué)、系統(tǒng)和公開(kāi)的煤炭?jī)r(jià)格指標(biāo)難以讓各方面了解中國(guó)煤炭市場(chǎng)的變化，客觀上使中國(guó)成為世界煤炭貿(mào)易的不穩(wěn)定性、不確定性因素。另一方面，獨(dú)立、客觀的煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)是國(guó)際貿(mào)易中的重要參照體系，有助于提升我國(guó)在國(guó)際能源市場(chǎng)上的地位，增強(qiáng)企業(yè)在價(jià)格談判中的話語(yǔ)權(quán)。

2 中國(guó)現(xiàn)有煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)介紹

隨著煤炭市場(chǎng)體系建設(shè)逐步推進(jìn)，反映煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)情況的價(jià)格指數(shù)也不斷出現(xiàn)，目前中國(guó)已經(jīng)定期公布以及正在建立的煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)主要有5種。

2.1 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的煤炭物價(jià)指數(shù)

該指數(shù)主要用于核算煤炭工業(yè)增加值可比價(jià)格的同比增長(zhǎng)率，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算提供依據(jù)。計(jì)算方法為：將煤炭分為若干個(gè)品種分別計(jì)算價(jià)格指數(shù)，再將各個(gè)品種的指數(shù)進(jìn)行加權(quán)平均，從而計(jì)算出整個(gè)煤炭工業(yè)的物價(jià)變化幅度。

2.2 中國(guó)人民銀行公布的煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)

它是根據(jù)銀行系統(tǒng)所掌握的煤炭銷(xiāo)售收入數(shù)據(jù)和煤炭銷(xiāo)售量數(shù)據(jù)，由中國(guó)人民銀行計(jì)算出來(lái)的煤炭綜合售價(jià)指數(shù)。該指數(shù)和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的煤炭物價(jià)指數(shù)，都是為整個(gè)煤炭工業(yè)產(chǎn)值核算而建立的，是反映煤炭工業(yè)運(yùn)行情況的一個(gè)指標(biāo)。

2.3 中國(guó)電煤價(jià)格指數(shù)

中國(guó)電煤價(jià)格指數(shù)由國(guó)家發(fā)改委委托國(guó)家價(jià)格監(jiān)測(cè)中心、中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)、中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)三家聯(lián)合共同建立和運(yùn)作，主要是以國(guó)有重點(diǎn)煤礦電煤合同價(jià)格為計(jì)算基礎(chǔ)，反映電煤價(jià)格總體水平及其變動(dòng)情況。

2.4 國(guó)家物流中心的流通環(huán)節(jié)煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)

它以各燃料公司以及秦皇島港、江蘇港等煤炭交易中心的價(jià)格為計(jì)算依據(jù)，反映流通環(huán)節(jié)的煤炭市場(chǎng)價(jià)格，不公布平均價(jià)格。它分煙煤和無(wú)煙煤兩大品種分別計(jì)算，在此基礎(chǔ)上計(jì)算出全部煤炭的平均指數(shù)。本指數(shù)主要是為規(guī)范物流市場(chǎng)，保持物流企業(yè)良性發(fā)展服務(wù)。

2.5 環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)

環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)是國(guó)內(nèi)首個(gè)煤炭類(lèi)商品價(jià)格指數(shù)。該指數(shù)反映了環(huán)渤海港口動(dòng)力煤的離岸平倉(cāng)價(jià)格水平以及波動(dòng)情況。環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)體系的數(shù)據(jù)采集港口包括秦皇島港、黃驊港、天津港、京唐港、國(guó)投京唐港和曹妃甸港6個(gè)港口。

以上煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)，都各有各的功能定位，分別滿足了各種不同機(jī)構(gòu)的不同需要，都可在一定程度上反映煤炭供求關(guān)系的變化，但都不是全面準(zhǔn)確地反映煤炭供求關(guān)系和價(jià)格水平變化的理想指標(biāo)。

3 煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)的設(shè)計(jì)

科學(xué)的煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)體系既能反映價(jià)格現(xiàn)狀，也能反映煤炭供需雙方對(duì)價(jià)格的期望；既要考慮現(xiàn)貨價(jià)格也要考慮長(zhǎng)協(xié)價(jià)格。隨著煤炭期貨市場(chǎng)的逐步建立，還要吸納煤炭期貨價(jià)格，并用適當(dāng)?shù)臋?quán)重分配辦法和數(shù)理方法把這些指標(biāo)綜合起來(lái)計(jì)算出一個(gè)科學(xué)的價(jià)格指數(shù)。

3.1 煤種、煤質(zhì)和交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化

在煤炭貿(mào)易中，由于品種、雜質(zhì)、運(yùn)費(fèi)等差異，煤炭的價(jià)格相去甚遠(yuǎn)。因此，煤炭在指數(shù)形成過(guò)程中需要進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化。對(duì)煤炭交易系列產(chǎn)品進(jìn)行定義和標(biāo)準(zhǔn)分類(lèi)，規(guī)定相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量指標(biāo)，即規(guī)定發(fā)熱量、揮發(fā)分、全水分、灰分、硫分、尺寸等指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值。對(duì)于非標(biāo)準(zhǔn)煤種要設(shè)定相應(yīng)的轉(zhuǎn)換系數(shù)，例如硫含量系數(shù)值反映1%含硫量所產(chǎn)生的價(jià)格差異。高品位產(chǎn)品的系數(shù)變化與低品位的變化并非線性，要利用歷史數(shù)據(jù)的回歸分析，每周審視系數(shù)，及時(shí)調(diào)整。

另外，要結(jié)合鐵路運(yùn)輸設(shè)備和船舶設(shè)備特征確定標(biāo)準(zhǔn)合同數(shù)量，還要確定標(biāo)準(zhǔn)的交貨期限，交易價(jià)格、規(guī)格參數(shù)和交付地點(diǎn)均標(biāo)準(zhǔn)化為參考產(chǎn)品。建立標(biāo)準(zhǔn)的交易撮合系統(tǒng)，以標(biāo)準(zhǔn)煤炭質(zhì)量指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)交貨條件為基礎(chǔ)確定標(biāo)準(zhǔn)煤炭貿(mào)易合同。煤炭?jī)r(jià)格是以標(biāo)準(zhǔn)合同的標(biāo)準(zhǔn)煤炭為基礎(chǔ)，其它與此標(biāo)準(zhǔn)有差異的煤炭合同要根據(jù)事先確定的合同價(jià)格調(diào)整辦法進(jìn)行價(jià)格調(diào)整。通過(guò)煤炭交易系列產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化工作，使實(shí)際煤炭貿(mào)易中因煤質(zhì)和交貨條件組合不同而產(chǎn)生的千萬(wàn)種合同統(tǒng)一到標(biāo)準(zhǔn)煤炭和標(biāo)準(zhǔn)合同上來(lái)，使不同合同之間的價(jià)格具有可比性。

3.2 采價(jià)點(diǎn)布置

采價(jià)點(diǎn)的布置關(guān)系到數(shù)據(jù)的可靠性以及產(chǎn)生的指數(shù)是否具有代表性。根據(jù)煤炭生產(chǎn)、中轉(zhuǎn)和消費(fèi)不同環(huán)節(jié)所涉及到的企業(yè)，選取具有代表性的煤炭生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商以及主要耗煤企業(yè)等作為數(shù)據(jù)提供商，即采價(jià)點(diǎn)。采價(jià)點(diǎn)應(yīng)當(dāng)有足夠多的和具有代表性的煤炭生產(chǎn)商、中間交易商、最終用戶等市場(chǎng)參與者參加，使產(chǎn)生的各指標(biāo)具有代表性，反映相應(yīng)市場(chǎng)的市場(chǎng)特征、區(qū)域特點(diǎn)等。采價(jià)點(diǎn)布置既要考慮采價(jià)體系的綜合比重，也要考慮到區(qū)域分布；既能反映市場(chǎng)總體變動(dòng)趨勢(shì)，也能反映區(qū)域市場(chǎng)變動(dòng)。主產(chǎn)地也是煤炭調(diào)出區(qū)，主要是“三西”地區(qū)，其它主要煤炭調(diào)出省區(qū)還有寧夏、甘肅、新疆、黑龍江、安徽、貴州、云南等。主消費(fèi)地也是煤炭調(diào)入?yún)^(qū)，包括華南地區(qū)和華中地區(qū)。煤炭中轉(zhuǎn)區(qū)包括京津冀地區(qū)和魯蘇皖地區(qū)。

3.2.1 主產(chǎn)地?cái)?shù)據(jù)商布置

在煤炭產(chǎn)地，數(shù)據(jù)提供商優(yōu)先選擇煤炭集中交易平臺(tái)，其次選擇發(fā)煤站，適當(dāng)選擇煤礦。數(shù)據(jù)采集方面，只采集面向本地終端用戶或外?。▍^(qū)）的車(chē)板（含火車(chē)和汽車(chē)）含稅價(jià)格，不采集銷(xiāo)售給發(fā)煤站的礦場(chǎng)價(jià)格。

產(chǎn)煤省區(qū)需要布置采價(jià)點(diǎn)的市級(jí)行政區(qū)域或礦區(qū)有：山西省的大同、朔州、忻州、太原、晉中、呂梁、臨汾、運(yùn)城、陽(yáng)泉、長(zhǎng)治、晉城，內(nèi)蒙古自治區(qū)的鄂爾多斯、包頭、烏海、烏蘭察布、呼和浩特、赤峰、錫林郭勒盟、呼倫貝爾、霍林河、平莊，陜西省的西安、榆林、黃陵、渭南、銅川、咸陽(yáng)，寧夏自治區(qū)的石嘴山、靈武，甘肅省的蘭州、平?jīng)觥足y，新疆自治區(qū)的烏魯木齊、哈密、阜康、拜城，黑龍江省的七臺(tái)河、雞西、鶴崗、雙鴨山，遼寧省的撫順、阜新、鞍山、本溪，河北省的唐山、邢臺(tái)、邯鄲、張家口，山東省的淄博、棗莊、濟(jì)寧、臨沂、泰安、菏澤，安徽省的淮北、淮南、宿州、銅陵，河南省的鄭州、平頂山、焦作、鶴壁、永城、義馬、濟(jì)源、許昌，湖南省的長(zhǎng)沙、郴州、株洲、婁底、湘潭，四川省的成都、宜賓、攀枝花、達(dá)州，貴州省的貴陽(yáng)、遵義、畢節(jié)、六盤(pán)水，云南省的昆明、昭通、紅河、曲靖。

某一區(qū)域所選數(shù)據(jù)商的總交易量占指數(shù)體系總交易量的比重，應(yīng)與該區(qū)域交易量占全國(guó)交易量的比重相符。例如，若山西省占全國(guó)煤炭產(chǎn)量比重為25%，70%為樣本比重，則所選數(shù)據(jù)商的交易量約為全國(guó)總產(chǎn)量的17.5%。

3.2.2 消費(fèi)地?cái)?shù)據(jù)商布局

主要煤炭消費(fèi)地的煤炭產(chǎn)量低，對(duì)當(dāng)?shù)赜脩舻牟少?gòu)價(jià)格影響甚微。在消費(fèi)地布置采價(jià)點(diǎn)優(yōu)先選擇煤炭集中交易平臺(tái)，其次選擇公用接卸港口和當(dāng)?shù)卮笮兔禾抠Q(mào)易企業(yè)，對(duì)應(yīng)采集其含稅售價(jià)，重點(diǎn)選取部分持續(xù)面向市場(chǎng)采購(gòu)煤炭的用戶企業(yè)，分電力、冶金、建材、化工四大行業(yè)和其它用戶，對(duì)應(yīng)采集其面向市場(chǎng)采購(gòu)的到站（到港）含稅價(jià)格。

煤炭消費(fèi)省區(qū)需要在接卸港口和用戶企業(yè)布置采價(jià)點(diǎn)的市級(jí)行政區(qū)域有：廣東省的廣州、東莞、佛山、清遠(yuǎn)、中山、珠海、汕頭、湛江，廣西自治區(qū)的南寧、桂林、賀州、柳州、北海，福建省的福州、廈門(mén)、泉州、漳州，浙江省的杭州、臺(tái)州、寧波、舟山、嘉興、溫州、紹興、麗水，江西省的南昌、贛州、九江、景德鎮(zhèn)，上海市，江蘇省的南京、蘇州、常州、無(wú)錫、揚(yáng)州、徐州、南通，湖南省的長(zhǎng)沙、衡陽(yáng)、常德、株洲、懷化，湖北省的武漢、襄樊、荊州、宜昌、黃石，四川省的成都、遂寧、南充、廣安、自貢、資陽(yáng)，河北省的石家莊、唐山、保定、秦皇島、邯鄲，遼寧省的沈陽(yáng)、大連、營(yíng)口、鞍山、本溪。

總體上，區(qū)域、行業(yè)所選數(shù)據(jù)商的煤炭交易量占采價(jià)體系的比重應(yīng)與該區(qū)域、行業(yè)占全國(guó)煤炭交易量的比重相符。

3.2.3 煤炭中轉(zhuǎn)港口數(shù)據(jù)商布局

中轉(zhuǎn)地是指各裝船港口，包括大連港、營(yíng)口港、秦皇島港、京唐港、曹妃甸港、天津港、日照港、徐州港等。在中轉(zhuǎn)地布置采價(jià)點(diǎn)優(yōu)先選擇煤炭集中交易平臺(tái)，其次選擇交易量較大且持續(xù)的煤炭貿(mào)易企業(yè)，適當(dāng)選擇大型煤炭生產(chǎn)企業(yè)和用戶企業(yè)。價(jià)格采集只采集平倉(cāng)價(jià)格，不采集到站價(jià)格和場(chǎng)地價(jià)格。

3.3 數(shù)據(jù)的收集與處理

指數(shù)運(yùn)行機(jī)構(gòu)通過(guò)與被選代表企業(yè)機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議，價(jià)格信息全部由簽訂協(xié)議的數(shù)據(jù)提供商提供，而這些企業(yè)所提供的數(shù)據(jù)不包括詢價(jià)和報(bào)價(jià)，完全基于已經(jīng)發(fā)生的煤炭交易，包括現(xiàn)貨交易和長(zhǎng)協(xié)合同交易。

根據(jù)這些數(shù)據(jù)的不同煤種分級(jí)，價(jià)格信息須經(jīng)過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化篩選。數(shù)據(jù)樣本經(jīng)過(guò)統(tǒng)計(jì)學(xué)的整合、評(píng)估，數(shù)據(jù)中任何超過(guò)算術(shù)平均值置信區(qū)間的數(shù)據(jù)會(huì)被排除。置信度為1－α的價(jià)格樣本置信區(qū)間建立方法如下：

s——樣本標(biāo)準(zhǔn)差；

t1－α／2（n－1）——n－1個(gè)自由度的t分布在概率為1－α／2的分位數(shù)。

如果數(shù)據(jù)不足，將采用回滾程序，即：在本周沒(méi)有提交成交數(shù)據(jù)的交易商，其上一周的交易數(shù)據(jù)將會(huì)繼續(xù)使用，但權(quán)重減少。

指數(shù)運(yùn)行機(jī)構(gòu)必須警惕貿(mào)易商與煤炭生產(chǎn)商變相成為利益共同體從而影響指數(shù)定價(jià)。指數(shù)運(yùn)行機(jī)構(gòu)有權(quán)派專(zhuān)業(yè)人員對(duì)數(shù)據(jù)提供方進(jìn)行不定期審計(jì)，并確保在線提供數(shù)據(jù)安全性、保密性和基于實(shí)際成交價(jià)格。

3.4 計(jì)算方法的考慮

價(jià)格指數(shù)的計(jì)算方法主要有兩種：一種是德國(guó)學(xué)者派許（Paasche）提出的用報(bào)告期數(shù)量加權(quán)計(jì)算的價(jià)格指數(shù)，這一指數(shù)簡(jiǎn)稱(chēng)為派氏指數(shù)。派氏指數(shù)可以同時(shí)反映出價(jià)格和數(shù)量及其結(jié)構(gòu)的變化。但派氏指數(shù)由于以報(bào)告期數(shù)量加權(quán)，因而不同時(shí)期的指數(shù)缺乏可比性，而且對(duì)數(shù)量變動(dòng)的要求也比較嚴(yán)格，增加了品種調(diào)查內(nèi)容的頻度和難度。另一種是德國(guó)學(xué)者拉斯貝爾（Laspeyres）提出的用基期數(shù)量加權(quán)計(jì)算的價(jià)格指數(shù)，這一指數(shù)簡(jiǎn)稱(chēng)為拉氏指數(shù)。拉氏指數(shù)用基期數(shù)量作權(quán)數(shù)，從而使不同時(shí)期的價(jià)格指數(shù)具有可比性。但由于它是假定在基期數(shù)量不變的情況下對(duì)報(bào)告期價(jià)格變動(dòng)水平的評(píng)價(jià)，不能反映數(shù)量的變動(dòng)，特別是不能反映數(shù)量結(jié)構(gòu)的變動(dòng)對(duì)價(jià)格的影響程度，故存在一定的缺陷。

在指數(shù)設(shè)計(jì)中，綜合考慮兩種指數(shù)計(jì)算方法的優(yōu)缺點(diǎn)，根據(jù)樣本采集特點(diǎn)及指數(shù)應(yīng)用，選擇合理的計(jì)算方法是設(shè)計(jì)指數(shù)的首要問(wèn)題。本指數(shù)在對(duì)原始數(shù)據(jù)加權(quán)生成區(qū)域價(jià)格指數(shù)時(shí)，考慮到數(shù)據(jù)商交易量的變動(dòng)，采用報(bào)告期交易量為權(quán)重加權(quán)，即采用派氏指數(shù)計(jì)算方法；而由區(qū)域價(jià)格指數(shù)加權(quán)生成綜合價(jià)格指數(shù)時(shí)，由于區(qū)域煤炭生產(chǎn)和消費(fèi)的相對(duì)穩(wěn)定，采用基期交易量為固定權(quán)重，即采用拉氏指數(shù)計(jì)算方法，使指數(shù)序列具有可比性。

3.4.1 中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)的數(shù)學(xué)模型

中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)的數(shù)學(xué)模型為：

式中：IP——煤炭生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)；

IC——煤炭消費(fèi)價(jià)格指數(shù)；

IT——煤炭中轉(zhuǎn)價(jià)格指數(shù)；

ρP——煤炭生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)權(quán)重；

ρC——煤炭消費(fèi)價(jià)格指數(shù)權(quán)重；

ρT——煤炭中轉(zhuǎn)價(jià)格指數(shù)權(quán)重；

ρP＋ρC＋ρT＝1。

該指數(shù)是生產(chǎn)、消費(fèi)和中轉(zhuǎn)價(jià)格指數(shù)的加權(quán)平均，用來(lái)反映煤炭市場(chǎng)的整體價(jià)格水平和變動(dòng)趨勢(shì)。權(quán)重采用固定權(quán)重，一經(jīng)確定，不再輕易變動(dòng)。

3.4.2 煤炭生產(chǎn)地價(jià)格指數(shù)的數(shù)學(xué)模型

煤炭生產(chǎn)地價(jià)格指數(shù)的數(shù)學(xué)模型為：）

式中：Ipk——某煤炭區(qū)域生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)；

φk——某煤炭區(qū)域生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)權(quán)重，其

區(qū)域權(quán)重φk由基期該區(qū)域煤炭產(chǎn)量占全國(guó)煤炭產(chǎn)量的比重確定，區(qū)域煤炭產(chǎn)量占比相對(duì)較穩(wěn)定，因此，該權(quán)重采用基期的固定權(quán)重，當(dāng)產(chǎn)量格局發(fā)生大的變動(dòng)時(shí)，可考慮調(diào)整基期。

其中煤炭區(qū)域生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)Ipk的數(shù)學(xué)模型為：

wm——現(xiàn)貨的權(quán)重，wm＝

煤炭生產(chǎn)地價(jià)格指數(shù)為中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)的中間產(chǎn)品，一定程度上，反映了煤炭生產(chǎn)成本的變化。區(qū)域生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)為煤炭生產(chǎn)地價(jià)格指數(shù)的中間產(chǎn)品，反映了區(qū)域煤炭生產(chǎn)的供求變化和價(jià)格波動(dòng)。

3.4.3 煤炭消費(fèi)地價(jià)格指數(shù)

煤炭消費(fèi)地價(jià)格指數(shù)也是中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)的中間產(chǎn)品，計(jì)算方法參照生產(chǎn)地價(jià)格指數(shù)，由區(qū)域消費(fèi)價(jià)格指數(shù)加權(quán)產(chǎn)生。指數(shù)反映了煤炭下游企業(yè)用煤成本變化。該指數(shù)以報(bào)告期交易量為權(quán)重，因此各報(bào)告期只能和基期互比。

3.4.4 煤炭中轉(zhuǎn)價(jià)格指數(shù)

煤炭中轉(zhuǎn)價(jià)格指數(shù)是中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)的中間產(chǎn)品之一，反映了煤炭流通環(huán)節(jié)的價(jià)格變化，該指數(shù)類(lèi)似于國(guó)家物流中心的流通環(huán)節(jié)煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)。指數(shù)計(jì)算參照煤炭生產(chǎn)地價(jià)格指數(shù)。本指數(shù)樣本數(shù)據(jù)采集主要來(lái)自中轉(zhuǎn)港口，因此，在一定程度上，也反映了煤炭進(jìn)出口價(jià)格變化。

3.5 基期和周期

基期應(yīng)選擇在比較穩(wěn)定的時(shí)期，從而使指數(shù)序列更具可比性。所謂穩(wěn)定是指價(jià)格波動(dòng)不大，供求總體平衡。當(dāng)不能確定某一基期的穩(wěn)定性時(shí)，可以選擇一個(gè)月或者更長(zhǎng)時(shí)間作為基期，此時(shí)作為基期的價(jià)格指數(shù)選擇各個(gè)周的平均值作為100。此外，基期不宜離報(bào)告期太遠(yuǎn)。

為保證指數(shù)的及時(shí)性，采價(jià)和報(bào)價(jià)周期不宜太長(zhǎng)，信息披露時(shí)間不宜太晚，一般應(yīng)以周或旬為周期，期末之后的1～2天內(nèi)應(yīng)予披露。本指數(shù)體系在設(shè)計(jì)中多用到報(bào)告期交易量數(shù)據(jù)，考慮到數(shù)據(jù)收集和處理的復(fù)雜性，指數(shù)發(fā)布日期可根據(jù)實(shí)際調(diào)整。

4 價(jià)格指數(shù)及其運(yùn)作機(jī)構(gòu)的規(guī)范性約束

科學(xué)的價(jià)格指數(shù)嚴(yán)重依賴于樣本選擇、樣本數(shù)據(jù)處理以及計(jì)算方法的選擇。但指數(shù)功能的最終實(shí)現(xiàn)，還需對(duì)指數(shù)本身及其運(yùn)作機(jī)構(gòu)定義某些規(guī)范性約束。作為交易參考，尤其是在國(guó)際貿(mào)易中作為參照指標(biāo)的煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)體系，尤其如此。

4.1 獨(dú)立性

作為交易參考的指數(shù)，獨(dú)立性是起碼要求，不能與供求雙方及其他團(tuán)體有利益瓜葛，這樣才能提高指數(shù)的公信度。因此，煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)宜由行業(yè)中介組織或獨(dú)立信息研究機(jī)構(gòu)進(jìn)行數(shù)據(jù)采集、編制和發(fā)布。

4.2 保密性

指數(shù)運(yùn)行機(jī)構(gòu)要保護(hù)提供煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)所需原始數(shù)據(jù)的企業(yè)的商業(yè)機(jī)密，對(duì)這些原始數(shù)據(jù)和來(lái)源嚴(yán)格保密，不得向任何第三方 公開(kāi)。同時(shí)，成交的數(shù)據(jù)樣本要通過(guò)加密的安全網(wǎng)站傳輸。

4.3 公開(kāi)性

價(jià)格的評(píng)估過(guò)程越透明，受價(jià)格影響的各方對(duì)過(guò)程準(zhǔn)確性和可信度的質(zhì)疑就會(huì)越少。因此，煤質(zhì)指標(biāo)、合同標(biāo)準(zhǔn)、指數(shù)計(jì)算方法和調(diào)整辦法、數(shù)據(jù)采集和處理辦法等都應(yīng)當(dāng)公開(kāi)透明，并獲得市場(chǎng)參與者的認(rèn)同。

4.4 穩(wěn)定性

編制指數(shù)的原始數(shù)據(jù)來(lái)源要穩(wěn)定，指數(shù)計(jì)算方法一經(jīng)確定，不做輕易調(diào)整，以保證指數(shù)可連續(xù)和縱向可比，方便采用統(tǒng)計(jì)和計(jì)量方法分析指數(shù)序列。

Exploration of establishing the coal price index

Fan Yaming1，F(xiàn)eng Yu2
（1.School of Energy，Power and Mechanical Engineering，North China Electric Power University，Baoding，Hebei 071003，China；2.Information Service Division，China Coal Transportation and Sale Society，F(xiàn)engtai，Beijing 100070，China）

Based on the expectations of all market participants，the paper takes all aspects of production，transit，consumption，import and export with regions and industry fields into consideration as to the distribution of price－sampling points.While the price samples include the prices of spot goods，futures and the long－term cooperation agreement contracts.Regarding the index calculation method，after weighing the advantages and disadvantages of Laspeyres and Paasche indices，the paper adopts different calculating methods at different levels，which can make the price index reflect the changes of trading value to a certain extent in both base period and reporting period，and the price index can be used to make longitudinal comparison as well.

price－sampling point，exit price，Laspeyres index，Paasche index，confidence interval，China coal price index

TD－9

A

樊亞明（1992－），男，安徽定遠(yuǎn)人，現(xiàn)就讀于華北電力大學(xué)能源動(dòng)力與機(jī)械工程學(xué)院。

（責(zé)任編輯 張大鵬）