高俊陽 馬 毅

(1.中國人民大學(xué)，北京100997;2.交通銀行黑龍江省分行，黑龍江哈爾濱，150000)

一、招商銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

在理財(cái)市場上，招商銀行推出了大量品種齊全、種類繁多、可滿足更多需求和貼近百姓的理財(cái)產(chǎn)品，最大程度地繁榮了我國金融理財(cái)市場，豐富了社會公眾的投資選擇。

招商銀行的個人理財(cái)業(yè)務(wù)主要集中在金卡客戶(指在招商銀行月日均總資產(chǎn)大于人民幣5萬元的客戶)、金葵花卡貴賓客戶(指在招商銀行月日均總資產(chǎn)大于人民幣50萬元的客戶)、金葵花卡鉆石客戶(指在招商銀行月日均總資產(chǎn)大于人民幣500萬元的客戶)和私人銀行(指在招商銀行月日均總資產(chǎn)大于人民幣1000萬元的客戶)四大方面。截至2010年12月31日，招商銀行金葵花客戶數(shù)量達(dá)67.01萬戶，同比增長21.18%，金葵花客戶存款總額為2906億元，管理金葵花客戶總資產(chǎn)余額達(dá)11717億元，比上年末增加2273億元，增幅24.07%，占全行管理零售客戶總資產(chǎn)余額的67.29%，高價(jià)值客戶實(shí)現(xiàn)較快增長。

二、招商銀行個人理財(cái)產(chǎn)品綜合分析

由于近年來我國理財(cái)市場發(fā)展較快，本文根據(jù)《普益標(biāo)準(zhǔn)2010年銀行理財(cái)能力排名報(bào)告》《普益標(biāo)準(zhǔn)·銀行理財(cái)能力排名報(bào)告(2011年第2季度)》《普益標(biāo)準(zhǔn)·銀行理財(cái)能力排名報(bào)告(2011年第3季度)》，對招商銀行個人理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行優(yōu)劣勢分析評價(jià)。

招商銀行在2010年度個人理財(cái)業(yè)務(wù)綜合排名位列第二名，如表1所示。

招商銀行在2011年度第2季度個人理財(cái)業(yè)務(wù)綜合排名位列第1位，如表2所示。

招商銀行在2011年度第3季度個人理財(cái)業(yè)務(wù)綜合排名位列第1位，如表3所示。

表1 2010年度招商銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)各項(xiàng)能力得分和排名(比較前20名)

表2 2011年第2季度招商銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)各項(xiàng)能力得分和排名(比較前20名)

表3 2011年第3季度招商銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)各項(xiàng)能力得分和排名(比較前20名)

綜合以上三期報(bào)告，招商銀行的綜合得分一直保持在我國銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)市場前三甲的位置，說明招商銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)綜合實(shí)力處于我國銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)市場的前列。

三、招商銀行個人理財(cái)產(chǎn)品優(yōu)勢分析

(一)收益能力穩(wěn)定

根據(jù)2010年年內(nèi)到期并且公布了到期收益率的銀行理財(cái)產(chǎn)品的統(tǒng)計(jì)分析，招商銀行排名第6位。招商銀行理財(cái)產(chǎn)品收益能力2011年第2季度位居榜首，第3季度位居第5位?？傮w來說，招商銀行發(fā)行產(chǎn)品的能力較為穩(wěn)定，到期的產(chǎn)品數(shù)量也較為居前，到期產(chǎn)品收益波動較小，這提升了招商銀行收益能力的排名。

(二)理財(cái)服務(wù)的多樣性突出

理財(cái)服務(wù)的多樣性是考察理財(cái)產(chǎn)品品種的豐富與否的一個重要指標(biāo)。招商銀行在理財(cái)服務(wù)多樣性指標(biāo)上評分較高，排名一直保持在前5位。2011年第2季度，招商銀行在該指標(biāo)上排名名列榜首。招商銀行是我國最早發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的一家商業(yè)銀行，目前理財(cái)系列有焦點(diǎn)聯(lián)動系列、日日金系列、安心回報(bào)系列、新股申購系列、招銀進(jìn)寶系列、A股掘金系列和海外尋寶系列。每個系列均有人民幣、美元、英鎊、歐元、澳元和港幣等多種幣種涉及。同時(shí)，招商銀行個人理財(cái)?shù)拿總€系列產(chǎn)品均有不同的投資風(fēng)險(xiǎn)和收益(風(fēng)險(xiǎn)和收益通常是成正比例關(guān)系)以及優(yōu)勢特點(diǎn)，可以滿足不同客戶的差別性需求。

(三)信息披露規(guī)范性強(qiáng)

1.發(fā)行信息披露規(guī)范性包括信息披露的及時(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，該指標(biāo)有利于鼓勵銀行及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)信息，有助于提高投資者對于理財(cái)產(chǎn)品的了解與認(rèn)知度，降低理財(cái)產(chǎn)品的銷售錯配風(fēng)險(xiǎn)。

2.運(yùn)行信息披露規(guī)范性是指對考察期內(nèi)銀行的所有運(yùn)行產(chǎn)品信息披露的完整性和及時(shí)性的評價(jià)，其有利于鼓勵銀行披露產(chǎn)品運(yùn)行過程中的相關(guān)信息。

3.到期信息披露規(guī)范性是對考察期內(nèi)銀行到期產(chǎn)品的到期信息披露完整性和及時(shí)性的評價(jià)，其有利于鼓勵銀行及時(shí)準(zhǔn)確完整地披露到期產(chǎn)品的相關(guān)信息。該指標(biāo)在產(chǎn)品到期時(shí)進(jìn)行評分，到期收益率是最基本的評價(jià)指標(biāo)。

2010年招商銀行發(fā)行產(chǎn)品信息披露規(guī)范性排名第2位，到期產(chǎn)品信息披露規(guī)范性排名第13位，運(yùn)行產(chǎn)品信息披露規(guī)范性排名第1位。2011年第2季度以來，招商銀行信息披露規(guī)范性排名始終保持在第1位，該行的發(fā)行產(chǎn)品信息、到期產(chǎn)品信息以及運(yùn)行產(chǎn)品信息的披露力度明顯強(qiáng)于其他銀行，尤其是產(chǎn)品發(fā)行信息和運(yùn)行信息的透明度均列首位。從招商銀行一網(wǎng)通的主頁上可以很容易找到各種理財(cái)產(chǎn)品以及相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品的公告。

四、招商銀行個人理財(cái)產(chǎn)品劣勢分析

(一)風(fēng)險(xiǎn)控制能力不夠理想

1.風(fēng)險(xiǎn)控制措施反映了銀行對于風(fēng)險(xiǎn)控制的重視程度和控制能力。2010年，普益財(cái)富銀行理財(cái)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)顯示，2010年度發(fā)行的產(chǎn)品中僅有29家銀行旗下共計(jì)559款理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置了風(fēng)險(xiǎn)控制措施，招商銀行具備風(fēng)險(xiǎn)控制措施的產(chǎn)品數(shù)量在30款以內(nèi)。而光大銀行在2010年度共發(fā)行402款風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，其中有202款產(chǎn)品設(shè)置了風(fēng)險(xiǎn)控制措施。光大銀行實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)控制措施的產(chǎn)品占光大銀行個人理財(cái)總產(chǎn)品的50.25%。2011年第2季度新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品中，風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品共計(jì)3884款，但僅有11家銀行旗下共計(jì)111款理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置了風(fēng)險(xiǎn)控制措施，且光大銀行一家就已占據(jù)擁有風(fēng)險(xiǎn)控制措施產(chǎn)品總數(shù)的41%。而招商銀行不足10款。光大銀行在風(fēng)險(xiǎn)控制措施方面排名第1位。從2011年第3季度報(bào)告的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制措施設(shè)置方面來看，本季度新發(fā)行的5800余款理財(cái)產(chǎn)品中，有58家銀行旗下共計(jì)2235款理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置了風(fēng)險(xiǎn)控制措施，其中招商銀行擁有的風(fēng)險(xiǎn)控制措施產(chǎn)品數(shù)超過百款。包商銀行主要是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)控制措施的產(chǎn)品數(shù)所占發(fā)行總數(shù)的比例較高而得分排在前列。

2011年第2季度之前，光大銀行在風(fēng)險(xiǎn)控制措施的設(shè)置方面具有較大的優(yōu)勢，主要是由于大量風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)置了風(fēng)險(xiǎn)控制措施，運(yùn)用的措施包括收益權(quán)分級、資產(chǎn)回購、止損線及政府信用四大類，涉及的產(chǎn)品主要為股權(quán)投資類和證券投資類。而從數(shù)據(jù)上來看，2011年開始招商銀行不斷地加強(qiáng)在理財(cái)產(chǎn)品上設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)控制措施，但是相比其他優(yōu)秀的實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)控制的銀行來說，這還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，需要進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施的設(shè)置和提高擁有風(fēng)險(xiǎn)控制措施的理財(cái)產(chǎn)品比例。

招商銀行與風(fēng)險(xiǎn)控制能力最佳得分的銀行比較結(jié)果，如表4所示。

表4 風(fēng)險(xiǎn)控制措施得分比較

2.收益實(shí)現(xiàn)能力反映了銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率實(shí)現(xiàn)狀況。收益實(shí)現(xiàn)能力不僅體現(xiàn)了銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)而且從側(cè)面體現(xiàn)了理財(cái)產(chǎn)品管理過程當(dāng)中的內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)控制力度，反映銀行隱性的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。該指標(biāo)滿分為26分，根據(jù)考察期內(nèi)銀行到期理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量、預(yù)期收益率和實(shí)現(xiàn)收益率來進(jìn)行分析評比。

從這三期報(bào)告來看，招商銀行的收益實(shí)現(xiàn)能力2010年表現(xiàn)最好。而2011年的2、3季度均較2010年的表現(xiàn)略有下降。2011年第3季度表現(xiàn)最差，排名也滑落至此項(xiàng)排名第7位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于此項(xiàng)表現(xiàn)最好的工商銀行。工商銀行在該指標(biāo)上獲得26分的滿分成績。如表5所示。

表5 招商銀行收益實(shí)現(xiàn)能力得分比較

收益實(shí)現(xiàn)能力這一指標(biāo)的重要性是招商銀行所不能忽視的。由于銀行與客戶之間的信息不對稱，客戶可能并不了解銀行個人理財(cái)產(chǎn)品最終的走向、屬于哪種類型及具體的風(fēng)險(xiǎn)控制措施等，客戶對銀行的信任和信心全都來自于客戶可以清楚受益的指標(biāo)，例如客戶本金是否有保障、到期收益率能否實(shí)現(xiàn)等。所以招商銀行要在目前個人理財(cái)市場中保持良好的口碑，加強(qiáng)收益實(shí)現(xiàn)能力這項(xiàng)指標(biāo)的重視程度是必要的。

總體來說，在風(fēng)險(xiǎn)控制能力方面，招商銀行無論是在風(fēng)險(xiǎn)控制措施和收益實(shí)現(xiàn)能力與名列在這兩項(xiàng)指標(biāo)前列的銀行相比，還存在一定的差距，招商銀行亟需將下一步工作重點(diǎn)放在提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力方面。

(二)理財(cái)服務(wù)的成長性較差

理財(cái)服務(wù)的成長性是除了理財(cái)服務(wù)多樣性以外，考察理財(cái)產(chǎn)品品種豐富與否的另一個重要指標(biāo)。招商銀行在理財(cái)服務(wù)的成長性指標(biāo)上得分一直是0。這說明了招商銀行在理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新方面沒有給予足夠重視。目前銀行理財(cái)產(chǎn)品名稱各異，但是其本質(zhì)則一致，各銀行間產(chǎn)品相似度較高，幾乎沒有差異性，極易造成各銀行之間的惡意競爭。例如，招商銀行的“金葵花尊享”-人民幣日日金理財(cái)計(jì)劃與中國銀行的中銀日積月累-日計(jì)劃的性質(zhì)和特點(diǎn)幾乎一樣，目前招商銀行和中國銀行的這兩款產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率都是2.1%，起售金額5萬，可隨時(shí)贖回，風(fēng)險(xiǎn)較低。招商銀行如何與國有大銀行相競爭，理財(cái)服務(wù)的差異性和創(chuàng)新性則是關(guān)鍵。所以，招商銀行在理財(cái)服務(wù)的成長性指標(biāo)上應(yīng)當(dāng)投入更多人力和物力進(jìn)行創(chuàng)新和改進(jìn)。

五、結(jié)語

總體來說，2011年是我國商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長的一年。截至2011年11月末，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模已超過15萬億元人民幣，是2011年全年發(fā)行規(guī)模7.05億元的兩倍多。在競爭日益激烈的我國理財(cái)市場上，銀行理財(cái)能力排名瞬息萬變，如何能獲得廣大客戶的信賴和選擇，如何能獲得同業(yè)贊同和認(rèn)可，如何能獲得第三方評級機(jī)構(gòu)的肯定和贊譽(yù)，是銀行在個人理財(cái)業(yè)務(wù)方面取勝的關(guān)鍵。招商銀行必須保持和發(fā)展現(xiàn)有優(yōu)勢，不斷改進(jìn)和修正劣勢才能保持在我國理財(cái)市場上的領(lǐng)先地位。

［1］肯尼思·斯朋.美國銀行監(jiān)管制度［M］.上海:復(fù)旦大學(xué)出版社，2000:1.

［2］黃國平.中國銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展模式和路徑選擇［J］.財(cái)經(jīng)問題研究，2009(9):52.