○ 文／張春霞

需求提振市場升溫

○ 文／張春霞

三季度原油價格震蕩上行，世界主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)刺激措施的出臺，有力提升了基礎(chǔ)有機(jī)化工產(chǎn)品的市場信心，市場價格持續(xù)上漲。預(yù)計，四季度國內(nèi)基礎(chǔ)化工市場呈現(xiàn)震蕩走弱行情。

三季度，WTI原油季初價格85.0美元/桶，季末價格為92.5美元/桶。季度均價為92.3美元/桶。環(huán)比下跌1.3%。三季度WTI原油價格在83.8至99.0美元/桶的區(qū)間內(nèi)震蕩上行。三季度各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示，全球經(jīng)濟(jì)增長依然放緩，但地緣政治不穩(wěn)定、氣候變化對原油供應(yīng)緊張的擔(dān)憂，以及歐元救助計劃、美國QE3等刺激經(jīng)濟(jì)措施的相繼出臺，推高了原油市場價格。

三季度原油價格震蕩上行，世界主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)刺激措施的出臺，有力提升了基礎(chǔ)有機(jī)化工產(chǎn)品的市場信心。同時，上游裝置的檢修、下游市場的補(bǔ)庫需求、下游新增產(chǎn)能的釋放導(dǎo)致市場供應(yīng)明顯不足，現(xiàn)貨市場交易活躍，推動了三季度基礎(chǔ)有機(jī)化工產(chǎn)品市場價格持續(xù)上漲。

乙烯穩(wěn)步上漲

三季度，乙烯CFR東北亞季初價格為1025美元/噸，季末價格為1335美元/噸，季度均價為1200美元/噸。季度均價環(huán)比上漲1.8%。

三季度，臺塑石化兩套石腦油裂解裝置因斷電意外停工，日本、韓國及泰國地區(qū)石腦油裂解裝置頻頻出現(xiàn)故障，中國地區(qū)中沙、天津石化、揚(yáng)子石化及盤錦乙烯陸續(xù)檢修。這些因素導(dǎo)致亞洲乙烯市場供應(yīng)吃緊。同時，受臺風(fēng)影響，中東套利船貨交貨延期，也加劇了亞洲乙烯市場的供應(yīng)短缺。隨著原油價格走高，下游聚乙烯以及其他乙烯衍生物市場價格反彈，下游裝置開工率不斷提升，對乙烯現(xiàn)貨需求增多，尤其來自中國大陸和臺灣地區(qū)需求的快速恢復(fù)，推動市場交易價格不斷上漲。

季未，由于乙烯價格上漲過快，下游產(chǎn)品價格跟進(jìn)滯后，市場需求有所減弱。同時，前期乙烯停工裝置相繼復(fù)產(chǎn)，乙烯供應(yīng)短缺明顯緩和，亞洲市場價格轉(zhuǎn)入高位盤整。進(jìn)入四季度，乙烯裝置計劃檢修較少，市場供應(yīng)相對較為寬裕。隨著天氣的轉(zhuǎn)冷，市場需求將季節(jié)性減少，預(yù)計四季度亞洲乙烯價格從高位回落。

丙烯高位震蕩

三季度，丙烯CFR東北亞季初價格為1300美元/噸，季末價格為1385美元/噸，季度均價為1359美元/噸。季度均價環(huán)比下跌0.6%。國內(nèi)山東市場季初價格為10400元/噸，季末價格為10575元/噸，季度均價為10653元/噸。季度均價環(huán)比上漲5.6%。

7月上旬，受原油和石腦油價格上漲以及中國臺灣、韓國等裝置意外停工的影響，市場資源不足，價格小幅上漲。7月中旬，中國內(nèi)地地?zé)捬b置恢復(fù)開工，丙烯供應(yīng)增加，來自中國的買家尋貨明顯減少，亞洲丙烯市場價格小幅回落。進(jìn)入8月，原油和石腦油價格繼續(xù)上漲，受高成本支撐，市場交易重心上移。同時，亞洲地區(qū)頻頻發(fā)生裝置故障，場內(nèi)貨源開始緊缺，下游丙烯衍生物價格漲勢明顯，推動了亞洲丙烯市場價格再次上漲。進(jìn)入9月，來自西北歐的套利船貨緩和了市場供應(yīng)的短缺。同時，前期停工裝置相繼復(fù)產(chǎn)，抑制了市場價格的上漲勢頭，亞洲地區(qū)丙烯市場價格轉(zhuǎn)入高位盤整，并延續(xù)至季末。

國內(nèi)山東地區(qū)丙烯市場價格三季度走勢與亞洲外盤價格走勢基本一致。7月上旬，受成品油價格預(yù)期下調(diào)影響，山東地?zé)掗_工率明顯下降，丙烯市場供應(yīng)不足。同時，進(jìn)口貨源也不足，推動價格小幅上漲。7月中旬，東北地區(qū)錦州石化及沈陽蠟化恢復(fù)外銷，地?zé)掗_工率回升，市場供應(yīng)增加，丙烯價格隨之下跌。進(jìn)入8月，下游聚丙烯粉料及環(huán)氧丙烷市場均有大幅反彈。同時，受臺風(fēng)影響，進(jìn)口船貨交貨延遲，社會庫存減少，中間商炒作心態(tài)加重，推動國內(nèi)丙烯市場價格快速上漲。進(jìn)入9月，聚丙烯粉料市場價格開始下滑，需求減少，同時國慶節(jié)前進(jìn)口船貨集中到岸，也打壓了國內(nèi)價格，使得國內(nèi)丙烯市場價格轉(zhuǎn)入緩慢下跌行情。

進(jìn)入四季度，下游整體需求不會有實(shí)質(zhì)性的好轉(zhuǎn)，少量新增需求的釋放并不能改變整體需求低迷的格局，而上游裝置檢修減少，市場供應(yīng)充足，預(yù)計四季度丙烯價格小幅走低。

丁二烯繼續(xù)下滑

三季度，丁二烯CFR東北亞季初價格為2250美元/噸，季末價格為2010美元/噸，季度均價為2135美元/噸。季度均價環(huán)比下跌14.8%。國內(nèi)市場季初價格為16500元/噸，季末價格為16300元/噸，季度均價為17325元/噸。季度均價環(huán)比下跌12.9%。

7月初，雖然亞美套利窗口關(guān)閉，但亞洲地區(qū)多套裝置停工，我國臺灣地區(qū)、日本、泰國等6套合計約70萬噸/年丁二烯裝置停工，亞洲現(xiàn)貨市場供應(yīng)明顯短缺。同時，下游順丁橡膠和丁苯橡膠在7月初開始大幅反彈。由此，7月上旬丁二烯價格開始反彈。8月上旬，雖然丁二烯檢修裝置依然較大，但由于天然橡膠庫存高漲，導(dǎo)致合成橡膠價格快速下滑。受此影響，合成橡膠開工負(fù)荷大幅下降，對丁二烯現(xiàn)貨需求稀少，價格再次下滑。直至8月中旬，合成橡膠市場趨穩(wěn)。同時，來自中國市場的需求略有增加，亞洲丁二烯市場價格才止跌趨穩(wěn)，并橫盤整理至三季度末。

三季度，國內(nèi)丁二烯市場行情繼續(xù)在低位盤整。7月初，因國內(nèi)丁二烯裝置檢修較多，市場供應(yīng)不足。盤錦乙烯帶頭率先拉漲，貿(mào)易商借機(jī)炒作，致使國內(nèi)丁二烯市場行情大幅跳漲。進(jìn)入8月，隨著進(jìn)口船貨的陸續(xù)到港，市場貨源增多。同時，下游橡膠遭遇恐慌性拋貨，導(dǎo)致國內(nèi)丁二烯價格高位回落。但8月，國內(nèi)丁二烯檢修裝置較多，下游部分新增產(chǎn)能開始釋放。同時，主要生產(chǎn)廠家?guī)齑鎵毫^小。8月中旬，國內(nèi)主要生產(chǎn)廠家開始強(qiáng)力保價，穩(wěn)定了市場行情，并延續(xù)至季末。

進(jìn)入四季度，國內(nèi)下游有多套大型順丁膠裝置將計劃檢修。同時，隨著齊翔丁烯脫氫生產(chǎn)丁二烯裝置生產(chǎn)趨于穩(wěn)定，國內(nèi)市場供應(yīng)相對充裕，而下游合成橡膠市場需求還將持續(xù)低迷。因此，預(yù)計四季度丁二烯市場價格還在低位盤整。

純苯大幅上揚(yáng)

三季度，純苯FOB韓國季初價格為1055美元/噸，季末價格為1236美元/噸，季度均價為1176美元/噸。季度均價環(huán)比上漲6.0%。國內(nèi)華東市場季初價格為7300元/噸，季末價格為10100元/噸，季度均價為8818元/噸。季度均價環(huán)比上漲8.1%。

三季度，除苯乙烯市場需求相對穩(wěn)定外，苯胺、環(huán)已酮、苯酚市場受競爭加劇的影響，對純苯需求相對較為低迷。但進(jìn)入三季度，美洲、歐洲受裝置意外故障影響，美歐純苯價格相繼大幅暴漲，亞美、亞歐套利窗始終打開，套利船貨增多，抽緊亞洲純苯資源。三季度，亞洲純苯裝置檢修較多，導(dǎo)致市場供應(yīng)不足。在原油、石腦油價格上漲的帶動下，亞洲純苯市場價格在震蕩中大幅上漲。

三季度，浙江恒逸、山東海利、揚(yáng)州建滔、山東利華益等新增裝置建成投產(chǎn)，對純苯需求大幅增加。國內(nèi)揚(yáng)子、烏魯木齊、蘭州、天津等純苯生產(chǎn)裝置在三季度相繼進(jìn)行檢修，純苯市場商品量供應(yīng)明顯減少。由于二季度市場行情低迷，上下游企業(yè)都進(jìn)行了去庫存化操作，導(dǎo)致三季度社會庫存大幅減少。外盤價格大幅上漲，讓國內(nèi)廠商進(jìn)口操作較為謹(jǐn)慎，進(jìn)口貨源明顯減少。以上諸多原因?qū)е聡鴥?nèi)純苯市場供應(yīng)缺口加大，市場現(xiàn)貨難尋，推動了市場價格大幅上漲，并創(chuàng)金融危機(jī)以來的市場新高。

三季度，國內(nèi)市場價格高于外盤，進(jìn)口貨物將于四季度陸續(xù)到港；四季度國內(nèi)純苯計劃檢修裝置較少；撫順、大慶、福佳、騰龍等新產(chǎn)能將要釋放；下游EPS將逐步進(jìn)入淡季，苯乙烯對純苯需求減弱。由此，預(yù)計四季度國內(nèi)純苯市場供應(yīng)短缺矛盾逐步緩和。隨著苯乙烯價格的回落，國內(nèi)純苯價格將從高位回落。

甲苯震蕩上漲

三季度，甲苯FOB韓國季初價格為1015美元/噸，季末價格為1185美元/噸，季度均價為1127美元/噸，季度均價環(huán)比上漲1.6%。國內(nèi)華東市場季初價格為7805元/噸，季末價格為9630元/噸，季度均價為8766元/噸。季度均價環(huán)比上漲1.2%。

進(jìn)入三季度，日本、韓國部分裝置關(guān)閉，我國臺灣芳烴裝置延期開車等，使得亞洲甲苯貨源供應(yīng)趨緊。但受溶劑和調(diào)油需求持續(xù)疲軟的影響，對甲苯的實(shí)際需求明顯減少，市場成交以小單為主，抑制了亞洲市場價格的上漲，并延續(xù)到9月初。進(jìn)入9月，PX價格上漲，甲苯岐化需求增加，甲苯廠家外銷商品量進(jìn)一步減少，導(dǎo)致甲苯市場現(xiàn)貨難尋。在國際原油、石腦油價格上行及相關(guān)產(chǎn)品價格較高影響下，市場貿(mào)易商開始拉漲，導(dǎo)致甲苯價格大幅暴漲。但畢竟市場需求并不旺盛，進(jìn)入9月中旬，隨著原油價格的回落，交易商謹(jǐn)慎觀望，價格隨之小幅滑落。

三季度國內(nèi)甲苯市場走勢基本與外盤一致，7、8月，雖然國內(nèi)甲苯商品量因裝置檢修而減少，但受國內(nèi)成品油價格下調(diào)的影響，社會甲苯調(diào)油需求減少，抑制了國內(nèi)甲苯市場價格的上漲。進(jìn)入9月，成品油價格再次大幅上調(diào)，部分貿(mào)易惜售拉漲，甲苯市場價格隨之大幅上漲。但兩大石油公司限制成品油外采，甲苯調(diào)油消費(fèi)并沒有大幅增加，實(shí)際成交量并沒有放大。至9月中旬，國內(nèi)甲苯市場價格隨外盤下滑而下滑。

進(jìn)入四季度，甲苯的化工合成需求相對穩(wěn)定，但溶劑需求將季節(jié)性減少，社會調(diào)油需求也難以增加。因而，預(yù)計甲苯市場價格小幅下滑。

混二甲苯混和上漲

三季度，異構(gòu)級二甲苯FOB韓國季初價格為1016美元/噸，季末價格為1293美元/噸，季度均價為1230美元/噸。季度均價環(huán)比上漲6.6%。國內(nèi)華東市場季初價格為8350元/噸，季末價格為9725元/噸，季度均價為9160元/噸。季度均價環(huán)比上漲3.0%。

7月初，福佳、揚(yáng)子PX裝置檢修，導(dǎo)致亞洲PX供應(yīng)短缺，PX價格大幅上漲。同時，原油價格反彈，大大提升了市場信心，帶動了亞洲異構(gòu)級二甲苯的大幅上漲。7月下旬，受棉花期貨暴跌拖累，亞洲PX市場行情疲弱。受此影響，亞洲異構(gòu)級二甲苯轉(zhuǎn)入橫盤整理。進(jìn)入9月，亞洲地區(qū)PX走勢堅(jiān)挺，對異構(gòu)二甲苯需求增加，使得異構(gòu)二甲苯跟隨原油價格走出一個沖高回落行情。

國內(nèi)市場在7月初受外盤和原油價格上漲的影響而小幅上漲。受供應(yīng)過剩影響，異構(gòu)級二甲苯市場價格并沒有跟隨外盤上漲，而轉(zhuǎn)入盤整。8月，隨著國內(nèi)成品油價格的上調(diào)，市場商品量減少，市場價格才轉(zhuǎn)入上行通道。進(jìn)入9月，福佳PX擴(kuò)能投產(chǎn)、騰龍芳烴開工備料，導(dǎo)致國內(nèi)異構(gòu)二甲苯供應(yīng)短缺，市場價格跟隨著外盤再次繼續(xù)沖高。

進(jìn)入四季度，異構(gòu)二甲苯需求將隨著新增需求的釋放而增加。同時，國內(nèi)新增產(chǎn)能也將隨之釋放。預(yù)計四季度國內(nèi)異構(gòu)二甲苯供應(yīng)并不短缺，市場價格也從高位小幅滑落。

進(jìn)入四季度，乙烯、芳烴工廠檢修相繼結(jié)束，新產(chǎn)能也開始釋放，市場供應(yīng)增加。同時，部分下游工廠裝置還將檢修，市場供應(yīng)缺口得以彌補(bǔ)。另外，雖世界各地相繼推出刺激經(jīng)濟(jì)措施，但下游終端消費(fèi)的跟進(jìn)還需時日，下游裝置開工率難有大的回升。因而，預(yù)計四季度有機(jī)化工產(chǎn)品市場需求難有實(shí)質(zhì)性恢復(fù)，國內(nèi)市場價格呈現(xiàn)震蕩走弱行情。