四年前爆發(fā)的全球金融危機(jī)經(jīng)歷過(guò)各國(guó)政府聯(lián)手救市后的觸底反彈，而今似乎又重新歸零，巨大的債務(wù)壓力直接考驗(yàn)著高負(fù)債國(guó)家的融資能力，等待全球的仍將是艱苦的融資斗爭(zhēng)。

2012IM F年會(huì)上，IM F發(fā)布了《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》、《財(cái)政監(jiān)測(cè)報(bào)告》和《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》。三份報(bào)告從整體上勾勒了未來(lái)世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、各國(guó)財(cái)政問(wèn)題以及全球金融市場(chǎng)的全景。全球經(jīng)濟(jì)同處變局、亂局和迷局之中，局部債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還在繼續(xù)暴露，徹底解決危機(jī)并無(wú)良方。

當(dāng)然，在各國(guó)新一輪寬松貨幣刺激之下，近期，美國(guó)、歐洲、中國(guó)的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“緩中趨穩(wěn)”的跡象，但不可否認(rèn)，無(wú)論是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還是新興經(jīng)濟(jì)體都難以靠?jī)?nèi)生動(dòng)力實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)，新的增長(zhǎng)引擎還不知在何方。

更重要的是，資產(chǎn)負(fù)債表的艱難修復(fù)、中長(zhǎng)期增長(zhǎng)放緩以及主權(quán)債務(wù)危機(jī)解決的復(fù)雜性和艱巨性，讓世界經(jīng)濟(jì)的走向變得越來(lái)越不確定：一方面要為即將到期的巨額債務(wù)尋找融資渠道，而另一方面，又要通過(guò)大規(guī)模減赤，實(shí)施債務(wù)壓縮，其長(zhǎng)期性和復(fù)雜性預(yù)示著所有的挑戰(zhàn)才剛剛開(kāi)始。

明年，除歐洲還將是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)區(qū)之外，全球最大的債務(wù)國(guó)美國(guó)也將面臨著財(cái)政懸崖風(fēng)險(xiǎn)，而日本更是步入還債高峰期。據(jù)彭博社統(tǒng)計(jì)，2013年，日本的到期債券(包括國(guó)債、金融債、CPI掛鉤債等)本金高達(dá)1.98萬(wàn)億美元，較2012年增長(zhǎng)超過(guò)45%，債券利息為1139億美元，未償還貸款1071億美元。在短期內(nèi)無(wú)法靠增長(zhǎng)解決債務(wù)危機(jī)的大背景下，世界經(jīng)濟(jì)仍不得不繼續(xù)著艱苦的融資斗爭(zhēng)。