□文/明文彪孫娜

明年“原有模式和利益關(guān)系松動(dòng)，重大政策有所突破”出現(xiàn)的概率較大，“平穩(wěn)促變、小步推進(jìn)”應(yīng)為政策基調(diào)

浙江正處于一個(gè)“平穩(wěn)增長(zhǎng)”長(zhǎng)周期的開始階段

面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略調(diào)整、國(guó)內(nèi)要素制約加劇的新形勢(shì)，過去支撐浙江快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)技術(shù)和社會(huì)條件已經(jīng)或正在發(fā)生重大改變，我們迎來新舊發(fā)展模式交替的關(guān)鍵時(shí)期。2013年的浙江可能正處于長(zhǎng)周期“平穩(wěn)增長(zhǎng)”的開始階段。

（一）明年是開局之年也是平穩(wěn)之年，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)或有所下降。明年是十八大開啟后的第一年。歷次黨代會(huì)開啟，至次年兩會(huì)召開和政府換屆，都是政策推進(jìn)的重要時(shí)間窗口。從經(jīng)驗(yàn)看，1983年、1988年、1993年、1998年、2003年、2008年等每個(gè)黨代會(huì)召開后的第一年，其GDP增速在前后五年的比較中，既不是最快、也不是最慢，總體上是平穩(wěn)之年。如果這是一個(gè)可以信賴的政治周期效應(yīng)，則2013年亦是一個(gè)平穩(wěn)之年。我們認(rèn)為浙江可能已經(jīng)跨入“平穩(wěn)增長(zhǎng)、波動(dòng)趨小”的嶄新階段。一方面，從收入角度看，需求結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，內(nèi)需主導(dǎo)模式開始逐漸取代出口導(dǎo)向模式，外部需求影響顯著下降，經(jīng)濟(jì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯提升；另一方面，從支出角度看，社會(huì)總收入主要包括企業(yè)利潤(rùn)、政府稅收、職工工資、利息支出等四部分內(nèi)容，隨著土地出讓收入的逐漸下降、資本平均利潤(rùn)率的合理下調(diào)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“大起大落”可以得到較好避免。根據(jù)香港、臺(tái)灣、日本、韓國(guó)、新加坡的歷史經(jīng)驗(yàn)，在人均GDP達(dá)到10000美元以后，GDP增長(zhǎng)率波動(dòng)幅度明顯減弱。

（二）明年是重大發(fā)展階段交替之年，經(jīng)濟(jì)駛?cè)氪胃咚僭鲩L(zhǎng)周期。支撐經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的人口紅利、全球化紅利、資本紅利三大因素正在弱化，以廉價(jià)要素為主的粗放增長(zhǎng)模式和與之匹配的地方競(jìng)爭(zhēng)主導(dǎo)模式將難以為繼。從2008年開始，浙江GDP增速已經(jīng)開始明顯放慢，2008—2012期間年均增長(zhǎng)9.6%左右，比 2003—2007期間下降4.5個(gè)百分點(diǎn)，回落幅度遠(yuǎn)高于全國(guó)平均水平。我們認(rèn)為，浙江經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率已經(jīng)很難再回到10%以上的增速，潛在增速或已降至8%—9%左右。以韓國(guó)為參考，在人均生產(chǎn)總值0.5萬美元—1萬美元時(shí)，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增速頻頻超過10%，年均增長(zhǎng)9.2%，而人均GDP在1萬美元—2萬美元時(shí)，經(jīng)濟(jì)年均增速?gòu)奈闯^10%，年均增速降至7.4%。按購(gòu)買力平價(jià)計(jì)算，浙江人均生產(chǎn)總值2009年已達(dá)1萬美元，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的時(shí)間窗口和韓國(guó)基本吻合，增速放緩的新一輪周期已經(jīng)開啟。

圖表2 1992年以來浙江和全國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率（%）

（三）明年是國(guó)民經(jīng)濟(jì)重大參數(shù)轉(zhuǎn)變之年，消費(fèi)自增長(zhǎng)趨勢(shì)正在形成。勞動(dòng)年齡人口參數(shù)發(fā)生重大變化，根據(jù)人口“六普”數(shù)據(jù)測(cè)算，我國(guó)勞動(dòng)年齡人口將在2013年首次出現(xiàn)總量下降，這將對(duì)未來數(shù)十年的增長(zhǎng)格局產(chǎn)生重大影響，城鄉(xiāng)居民收入特別是低端藍(lán)領(lǐng)工人工資不可逆轉(zhuǎn)地進(jìn)入加速上漲通道。今年前三季度，浙江城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民收入20年來首次雙雙超過GDP增速，就是這一變化的重要征兆，勞動(dòng)報(bào)酬在國(guó)民收入分配中的比重逐漸上升，形成支撐“消費(fèi)自增長(zhǎng)”的基礎(chǔ)力量。另外一個(gè)重要參數(shù)變化是，我國(guó)出口占世界比重不斷提升、國(guó)外需求高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)很可能從今年開始起戛然而止，企業(yè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的動(dòng)力越來越強(qiáng)烈，也將有助于消費(fèi)自增長(zhǎng)的加速形成。

影響2013年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策因素

“十八大”召開的今年11月至“兩會(huì)”召開的明年3月的這段時(shí)間，將成為主導(dǎo)中國(guó)未來十年發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。從政策走勢(shì)上，明年存在三種可能情況。

可能一：著眼短期增長(zhǎng)，催發(fā)新一輪投資沖動(dòng)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)確立后的過去15年內(nèi)，1997年的十五大、2002年的十六大、2007年的十七大召開后的第一年，都發(fā)生了投資特別是基礎(chǔ)設(shè)施投資激增現(xiàn)象，不少人預(yù)計(jì)“十八大”召開后的各地政績(jī)沖動(dòng)，將導(dǎo)致全國(guó)投資再次加速。在這種情形下，經(jīng)濟(jì)就有可能出現(xiàn)“倒V型”增長(zhǎng)，產(chǎn)能過剩或?qū)⒓觿?，投資回報(bào)率可能繼續(xù)下降，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有可能最終會(huì)遭受“硬著陸”的風(fēng)險(xiǎn)。

可能二：著眼長(zhǎng)期發(fā)展，大刀闊斧推進(jìn)改革。決策層能夠容忍比目前更低的經(jīng)濟(jì)增速（7%以下），短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性產(chǎn)能清洗階段，較大規(guī)模的企業(yè)倒閉和行業(yè)整合或可能出現(xiàn)。為緩解社會(huì)不穩(wěn)定壓力，中央政府可能加大國(guó)有壟斷企業(yè)退出競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的改革，推動(dòng)精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)的多項(xiàng)改革，啟動(dòng)控制地方債務(wù)降低銀行風(fēng)險(xiǎn)的改革，梳理重復(fù)補(bǔ)貼和轉(zhuǎn)移支付的財(cái)政制度改革，等等。同時(shí)將在財(cái)政關(guān)系上實(shí)施向地方放權(quán)，市場(chǎng)關(guān)系上進(jìn)一步向民企傾斜。在這種情形下，經(jīng)濟(jì)短期低迷調(diào)整，長(zhǎng)期健康繁榮，市場(chǎng)配置資源作用充分發(fā)揮，企業(yè)盈利水平止跌回升。

可能三：原有模式和利益關(guān)系松動(dòng)，重大政策有所突破?；趪?guó)內(nèi)各方利益對(duì)于改革接受的較大差異，考慮到局面不可控的風(fēng)險(xiǎn)，重大的突破性的改革政策短期內(nèi)可能較難出臺(tái)。然而，基于國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)和新一屆領(lǐng)導(dǎo)集體背景閱歷的巨大變化，政策的民生性、科學(xué)性、均衡性或?qū)⒂兴鰪?qiáng)，更傾向于保持長(zhǎng)期的可持續(xù)發(fā)展，更加重視結(jié)構(gòu)調(diào)整，更關(guān)注底層群體福祉。在這種情形下，宏觀政策可能將“調(diào)結(jié)構(gòu)”“惠民生”放到“保增長(zhǎng)”前面，對(duì)于地方政府考核重點(diǎn)也將從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)真正轉(zhuǎn)移到轉(zhuǎn)型發(fā)展上來。

明年“可能三”出現(xiàn)的概率較大，“平穩(wěn)促變、小步推進(jìn)”應(yīng)為政策基調(diào)。

一是大規(guī)模刺激計(jì)劃既非必要也沒有可能?；?008年“四萬億”投資帶來的產(chǎn)能過剩、物價(jià)飛漲以及金融風(fēng)險(xiǎn)等教訓(xùn)，在本輪GDP增幅連跌7個(gè)季度的背景下，中央政府宏觀調(diào)控政策仍以預(yù)調(diào)微調(diào)為主，反映決策層極力推進(jìn)轉(zhuǎn)型的信心和決心。溫家寶總理“經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)積極變化、增速趨穩(wěn)”的最新講話精神表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)見底，國(guó)家層面的大規(guī)模刺激計(jì)劃更變得沒有必要。另外，受制于資金來源的限制，地方版刺激計(jì)劃全面實(shí)施的可能性也較小，且科學(xué)性亦在增強(qiáng)。一是地方政府財(cái)源增長(zhǎng)緩慢、土地出讓金大幅減少；二是銀行業(yè)存貸比已接近75%的監(jiān)管紅線；三是現(xiàn)階段外商撤離、資金外流現(xiàn)象較為普遍；四是地方政府將更加考慮投資的長(zhǎng)期有效性。因此，只要中央政府堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控不動(dòng)搖，并對(duì)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)保持謹(jǐn)慎，地方投資加快很可能只是曇花一現(xiàn)。

二是目前大刀闊斧推進(jìn)改革的條件還不具備。當(dāng)前，中國(guó)社會(huì)利益高度分化，各階層除了追求自己的短期利益外，較難超越自身利益，較難從社會(huì)的整體利益和國(guó)家的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的角度來考慮問題，要回到上世紀(jì)80年代的社會(huì)共識(shí)已經(jīng)較難。在這樣的情況下，要進(jìn)行改革，頂層設(shè)計(jì)就變得相當(dāng)重要，而政治制度是關(guān)鍵。和其他政治制度比較，中國(guó)政治制度有其自身優(yōu)勢(shì)，但既得利益強(qiáng)勢(shì)存在，民間意志難達(dá)天聽，改革動(dòng)力明顯不足。在這種情況下，改革意志的增強(qiáng)、改革力量的動(dòng)員和改革政策的推出都有相當(dāng)難度。

三是“平穩(wěn)促變、小步推進(jìn)”將成為利益博弈的均衡結(jié)果。變是大趨勢(shì)，但在變的過程中又會(huì)擔(dān)心影響“穩(wěn)”，因此較好的選項(xiàng)是“小步推進(jìn)”。當(dāng)前社會(huì)環(huán)境已與10年前大不相同，一是10年前剛加入WTO，出口增長(zhǎng)比較強(qiáng)勢(shì)，而當(dāng)前面臨新興國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)我出口的替代，以及發(fā)達(dá)國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義的雙重夾擊，出口低增長(zhǎng)或?qū)⒊B(tài)化；二是勞動(dòng)力低成本優(yōu)勢(shì)已經(jīng)弱化，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率正在成為必選項(xiàng)；三是依靠釋放微觀市場(chǎng)主體活力的改革紅利基本用畢，新的改革無一不觸及既得利益，難度較大。前一個(gè)原因是客觀規(guī)律使然，但有可能轉(zhuǎn)化為推動(dòng)調(diào)整變化的一種倒逼機(jī)制。能做較多文章、具有較大政策空間的是第二和第三點(diǎn)，明年很可能在調(diào)整結(jié)構(gòu)、提高居民收入、擴(kuò)大消費(fèi)、改善教育醫(yī)療、推進(jìn)城市化等方面邁出步子。