隨著社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體質(zhì)的不斷深入，我國商品零售業(yè)不斷發(fā)展。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，2006年我國社會(huì)消費(fèi)商品零售總額為8萬億元，而2010年社會(huì)消費(fèi)品總額已經(jīng)增加到15.7萬億元。由此可見，零售市場已步入火熱的發(fā)展階段并成為提高我國經(jīng)濟(jì)增長必不可少的成分。同時(shí)，隨著中國加入WTO以及對外開放程度的加深，國外零售企業(yè)也不斷進(jìn)入中國零售市場，使國內(nèi)零售市場競爭的壓力日趨增大，中國零售市場成為國內(nèi)外零售企業(yè)并存并競爭的雙重市場。我國零售業(yè)的發(fā)展才剛剛起步，許多方面都不及國外。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理績效是反映一個(gè)零售企業(yè)綜合競爭力的重要指標(biāo)之一，零售企業(yè)通過有效衡量財(cái)務(wù)管理績效，可以使零售企業(yè)有效地進(jìn)行財(cái)務(wù)控制并提高自身的競爭優(yōu)勢?？梢哉f，零售企業(yè)財(cái)務(wù)管理績效的高低從一定層面上決定了該零售企業(yè)市場競爭地位的高低。因此，采取合適的方法對我國商品零售企業(yè)的財(cái)務(wù)管理績效進(jìn)行有效地分析，對提高該企業(yè)的財(cái)務(wù)管理及相關(guān)水平具有重要的借鑒意義。

1 我國商品零售企業(yè)財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀

目前，我國零售企業(yè)數(shù)目大幅度增加，范圍大幅增加已是事實(shí)，特別是21世紀(jì)以來我國有大批中小型零售企業(yè)快速發(fā)展起來，吸引了大量國外零售企業(yè)投資中國。如沃爾瑪、家樂福等巨頭在中國范圍內(nèi)大量投資，像折扣店、大型中型超市、商店等經(jīng)營單位更是遍布全國各地，店鋪數(shù)目都已超過5000家，銷售額也都超過1000億美元[1]，足見中國零售業(yè)發(fā)展之迅猛。本文將我國商品零售企業(yè)的發(fā)展勢態(tài)概括如下：

(1)業(yè)態(tài)創(chuàng)新力度不斷增強(qiáng)，主要表現(xiàn)在業(yè)態(tài)經(jīng)營規(guī)模和種類。其中以業(yè)態(tài)經(jīng)營規(guī)模來講，隨著國外巨頭在中國商品零售市場的崛起，國內(nèi)大中型零售企業(yè)也有良好的發(fā)展勢頭，新型業(yè)態(tài)數(shù)不斷目增加。就業(yè)態(tài)種類而言，我國每家零售企業(yè)就有超過2.4種零售業(yè)態(tài)，相比20世紀(jì)90年代已有很大的提高。(2)經(jīng)濟(jì)規(guī)模不斷擴(kuò)大，發(fā)展速度相當(dāng)快。據(jù)調(diào)查，我國大中型城市的零售企業(yè)平均收入額約有100億元，經(jīng)營面積平均有70萬平方米。當(dāng)前我國零售企業(yè)平均銷售額增長率已超過40%，如物美集團(tuán)銷售增長率已超過75%。[2](3)財(cái)務(wù)管理方面，我國零售企業(yè)該能力也迅速提高，其中在成本控制方面，國內(nèi)零售企業(yè)的經(jīng)營管理費(fèi)用相比過去得到緩和，凈利率有明顯的提高；在融資方面，企業(yè)營業(yè)利潤率均值超過2%，表明融資規(guī)模得到擴(kuò)張。

盡管如此，我國商品零售企業(yè)整體上還處于粗放型發(fā)展階段，與國外發(fā)達(dá)國家零售企業(yè)相比還有很大差距。目前，我國商品零售企業(yè)財(cái)務(wù)管理大部分處于分散式經(jīng)營管理，也有一些是部分集中式管理，而集中化的財(cái)務(wù)管理卻鮮為人見。我國商品零售企業(yè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)部矛盾突出，財(cái)務(wù)管理的觀念比較陳舊，尚存在很大的問題。這些問題可概括為以下兩點(diǎn)：

(1)財(cái)務(wù)管理內(nèi)部矛盾顯著。我國許多中小型商品零售企業(yè)過分地追求利益最大化和企業(yè)集團(tuán)化，導(dǎo)致與零售企業(yè)的財(cái)務(wù)控制權(quán)觀念模糊。我國零售企業(yè)剛剛起步，但眾多中小型零售企業(yè)想一步登天，追求集團(tuán)化路線，結(jié)果由于自身的基礎(chǔ)設(shè)施與財(cái)務(wù)管理制度尚未完善，導(dǎo)致集團(tuán)化環(huán)境下各企業(yè)不能很好地根據(jù)不同業(yè)務(wù)實(shí)行財(cái)務(wù)分權(quán)，致使集團(tuán)內(nèi)部資源嚴(yán)重浪費(fèi)，不能協(xié)調(diào)，直接影響商品零售企業(yè)的規(guī)模效益。

(2)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)人員綜合水平不高，企業(yè)投資決策不合理。由于我國零售企業(yè)正處在快速發(fā)展階段，因此必須要有高素質(zhì)的財(cái)務(wù)人才對企業(yè)財(cái)務(wù)管理績效進(jìn)行合理的分析，從而正確地進(jìn)行投資決策。而我國零售企業(yè)整體財(cái)務(wù)人員素質(zhì)不高，財(cái)務(wù)人才較少，使得企業(yè)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)分析和數(shù)據(jù)挖掘得不到深入，而且無法合理度量指標(biāo)進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)管理績效的分析，因此無法根據(jù)實(shí)際財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)很好地進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。

從財(cái)務(wù)管理整體而言，財(cái)務(wù)控制的過度分權(quán)由于影響了零售企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理，使得財(cái)務(wù)控制本身的穩(wěn)定受到威脅，主要表現(xiàn)在財(cái)務(wù)制度和資金兩個(gè)方面：

(1)無論是大型還是小型商品零售企業(yè)都必須貫徹實(shí)行統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管理制度，這是零售企業(yè)充分發(fā)揮職權(quán)，建立經(jīng)營管理的良好環(huán)境的基本要求。零售企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度一般包括財(cái)務(wù)管理基本制度、成本管理制度、財(cái)務(wù)報(bào)表制度等，商品零售企業(yè)若想提高經(jīng)濟(jì)效益，獲得市場競爭地位，首先必須使這些制度得到充分貫徹。

(2)零售企業(yè)的發(fā)展必須有資金的支持，因此企業(yè)內(nèi)部需加大資金管理，協(xié)調(diào)資金融通，從而保持企業(yè)的經(jīng)營能力。而我國零售企業(yè)大都追求利益，不注重建立良好的資金管理體系，加之財(cái)務(wù)控制的過度分權(quán)導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部融資受阻，從而不能對資金進(jìn)行有效控制。

2 我國商品零售企業(yè)財(cái)務(wù)管理績效分析

根據(jù)財(cái)務(wù)管理績效來評價(jià)零售企業(yè)的財(cái)務(wù)管理是商品零售企業(yè)衡量財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要手段，評價(jià)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理績效有很多方法，其中典型的有DEA分析、主成分分析和因子分析等。為簡便起見，本文只采用因子分析的方法對我國零售企業(yè)的財(cái)務(wù)管理績效進(jìn)行評價(jià)。

零售企業(yè)財(cái)務(wù)管理有很多反映指標(biāo)，但是這些指標(biāo)之間可能存在高度的相關(guān)性，因此羅列這些指標(biāo)進(jìn)行分析不免出現(xiàn)反復(fù)性，影響研究結(jié)果。對此當(dāng)然要尋找有效途徑對這些指標(biāo)進(jìn)行篩選改進(jìn)使得最后選出較少的幾個(gè)不存在相關(guān)性的綜合性指標(biāo)代替原指標(biāo)，而這些新指標(biāo)又可以充分反映原指標(biāo)的全部信息。而因子分析就是可以實(shí)現(xiàn)這種目標(biāo)的有效方法之一。

2.1 因子分析模型

設(shè)有n家企業(yè)作為樣本，根據(jù)因子分析初步結(jié)果反映的特征值及其對應(yīng)的貢獻(xiàn)率，將企業(yè)的數(shù)據(jù)指標(biāo)篩選為p個(gè)綜合性指標(biāo)：X1，X2，…，XP，其中這p各指標(biāo)可以綜合反映原指標(biāo)的大量信息。于是企業(yè)數(shù)據(jù)可用如下矩陣表示：

通過某種算法(一般使用方差最大法則，即滿足F1是X1，…，Xp的任意線性組合中方差最大的，而Fp又是與其他Fi不相關(guān)而且是X1，…，Xp的任意線性組合中方差最大的)使p各指標(biāo)之間形成線性關(guān)系組合：

當(dāng)然，以上模型雖然抓住了原信息的重點(diǎn)，但不免遺漏了余下的次要信息，導(dǎo)致分析的不全面。為了彌補(bǔ)這一漏洞，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行綜合評分，即根據(jù)每個(gè)綜合指標(biāo)Xi的貢獻(xiàn)率權(quán)重來建立綜合評價(jià)線性組合：

如此便可將其余的信息量全部囊括其中，避免信息的遺漏。根據(jù)綜合評價(jià)得分F值進(jìn)行績效評價(jià)，得到最終結(jié)果。而實(shí)際操作過程中，為了簡化計(jì)算，如果前幾個(gè)主成份解釋原指標(biāo)的貢獻(xiàn)率達(dá)到85%，一般可在綜合評分時(shí)將其余成分舍去。

2.2 基于因子分析的我國零售企業(yè)財(cái)務(wù)管理績效分析

商品零售企業(yè)的財(cái)務(wù)管理績效，代表的是某一時(shí)間報(bào)表反映的綜合水平，主要包括盈利能力、經(jīng)營能力、市場占有率等財(cái)務(wù)指標(biāo)。為了科學(xué)合理地對商品零售企業(yè)財(cái)務(wù)管理績效進(jìn)行評價(jià)，本文選取以下8個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)：資產(chǎn)總額(億元)X1、每股凈資產(chǎn)(元)X2、每股收益(元)X3、凈資產(chǎn)收益率(%)X4、資產(chǎn)負(fù)債率(%)X5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)X6、主營業(yè)務(wù)收入增長率(%)X7和流動(dòng)比率(%)X8。本文選取以下10家上市零售公司2010年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為樣本進(jìn)行財(cái)務(wù)管理績效分析：歐亞集團(tuán)、蘇寧電器、南京新百、廈門建發(fā)、福建東百、江蘇開元、浙江東方、百大集團(tuán)、上海百聯(lián)、京投銀泰。為了使數(shù)據(jù)無量綱，首先對原數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理(為節(jié)省篇幅，原數(shù)據(jù)即標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)都從略)。

運(yùn)用SPSS軟件對標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)進(jìn)行處理得到前3個(gè)主成份的累積方差貢獻(xiàn)率就已達(dá)到91.225%，其中分別為58.236%、21.028%和11.961%，這說明這3個(gè)主成份可以解釋原數(shù)據(jù)指標(biāo)的絕大部分信息。提取這3個(gè)主成份，由SPSS得到旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣和因子得分矩陣(見表1)。其中，前一個(gè)矩陣表示各個(gè)主成份主要由哪些因子解釋。在主成份F1的線性模型中，X2、X4和X8的因子載荷明顯大于其他因子，表明F1主要是每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率和流動(dòng)比率的綜合反映，它反映零售企業(yè)的凈資產(chǎn)管理及流通能力；在F2中X1、X5、X6的因子載荷遠(yuǎn)大于其他，說明F2主要反映零售企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量；F3的線性模型中，X7的因子載荷遠(yuǎn)大于其他，說明F3主要是零售企業(yè)綜合營業(yè)能力的反映。表1的后一個(gè)矩陣則表示3個(gè)主成份的線性表達(dá)式(類同式2)。

由方差貢獻(xiàn)率得到商品零售企業(yè)的的財(cái)務(wù)管理績效綜合評價(jià)模型為

將表1(右)所示的3個(gè)主成份的線性模型代入(4)可得F關(guān)于Xi的關(guān)系式，將Xi的標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)代入即得零售企業(yè)的財(cái)務(wù)管理績效綜合得分(見表2)。

表1 旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣(左)及因子得分矩陣(右)

表2 各主成份得分、綜合得分及排名

由表2可以看出，歐亞集團(tuán)、京投銀泰和福建東百這3家商品零售公司的財(cái)務(wù)管理綜合績效排名前3位。從主成份排名可知，福建東百、歐亞集團(tuán)、京投銀泰在F1上排名前2；浙江東方、歐亞集團(tuán)、京投銀泰在F2上排名前3；上海百聯(lián)、浙江東方、廈門建發(fā)在F3上排名前3。對比F1排名與綜合排名可以看出這兩者結(jié)果除了前3名次序變換外基本一致，這從另一角度說明了F1的權(quán)重之大。

3 結(jié)語

本文分析了我國商品零售企業(yè)財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀及特點(diǎn)，認(rèn)為現(xiàn)階段零售企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在很多不足，尤其表現(xiàn)在財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)人才方面。然后基于因子分析對我國10家上市零售公司財(cái)務(wù)績效進(jìn)行分析，得到了與現(xiàn)實(shí)情況近似的結(jié)果，證明該方法是可靠的。這也從一定程度上為樣本公司及其他零售企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理控制和內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了理論依據(jù)，有助于商品零售企業(yè)財(cái)務(wù)管理的良好運(yùn)行。

[1] 馮國珍.基于財(cái)務(wù)視角的零售企業(yè)核心競爭力評價(jià)指標(biāo)體系研究[J].企業(yè)經(jīng)濟(jì),2011(10).

[2] 林東明.淺談零售連鎖企業(yè)的財(cái)務(wù)控制[J].科技資訊,2006(36).