陳方園

(安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，安徽 蚌埠233030)

一、引言

在我國(guó)現(xiàn)有中小企業(yè)約1000萬戶，勞動(dòng)密集型出口產(chǎn)品和一些高新技術(shù)出口產(chǎn)品大多是中小企業(yè)生產(chǎn)的，中小企業(yè)產(chǎn)品出口額占全國(guó)出口總額的60%，提供了大約75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)，為國(guó)家繳納的工商稅收占總額的50%左右。但長(zhǎng)期以來中小企業(yè)融資難的問題一再成為其發(fā)展的瓶頸。在宏觀調(diào)控、銀根緊縮的大前提下，中小企業(yè)向銀行融資變得更加困難，他們只能轉(zhuǎn)向民間借貸，致使民間借貸空前活躍，僅2011年上半年就累計(jì)發(fā)生民間借貸485.5億元，使得民間貸款利息瘋漲，中小企業(yè)面臨存亡危機(jī)，中小企業(yè)融資難的問題又成為熱點(diǎn)話題。

中小企業(yè)融資難的問題由來已久，許多學(xué)者就此問題進(jìn)行過研究。肖順武提出:“要構(gòu)建一個(gè)克服中小企業(yè)融資難的制度體系，應(yīng)解決四個(gè)核心問題:一是要規(guī)范政府在中小企業(yè)融資中的功能;二是要構(gòu)建中小企業(yè)的間接融資渠道;三是要依法規(guī)范資本市場(chǎng)以保障中小企業(yè)融資;四是要構(gòu)建克服中小企業(yè)自身局限性的制度體系?！睏钌痔岢觥白鳛槎鄬哟钨Y本市場(chǎng)的組成部分，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)為中小企業(yè)提供了直接融資平臺(tái)，能將PE與中小企業(yè)密切聯(lián)系起來，提供充裕的資金，還能幫助企業(yè)改善公司治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)快速規(guī)范的發(fā)展?！标愇臐h分析了銀行與企業(yè)的博弈關(guān)系，提出政府系統(tǒng)性作用的發(fā)揮是解決中小企業(yè)融資難問題的前提和保證。

二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

據(jù)調(diào)查，在諸多影響中小企業(yè)發(fā)展的因素中，有70%左右的中小企業(yè)認(rèn)為融資難是限制企業(yè)發(fā)展的最大障礙。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì):中小企業(yè)自我融資占90.1%，銀行融資占4.3%，非金融機(jī)構(gòu)占2.7%，其他渠道占2.9%。中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀存在以下特點(diǎn):

1.商業(yè)銀行融資難

銀行貸款是企業(yè)最為常見的間接融資渠道，銀行資金雄厚，特別是國(guó)有商業(yè)銀行幾乎處于壟斷地位，貸款利率相對(duì)較低可以降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本。但是銀行對(duì)貸款單位的要求也十分嚴(yán)格，限制較多，大多數(shù)銀行都青睞于國(guó)有企業(yè)及資產(chǎn)較為雄厚的大企業(yè)，留給數(shù)量龐大的中小企業(yè)的貸款空間很小。

2.直接融資渠道狹窄

一般情況下，中小企業(yè)的外部融資主要集中在以商業(yè)銀行貸款為主的間接融資和以資本市場(chǎng)為主的直接融資，資本市場(chǎng)本應(yīng)發(fā)揮其融通資金的重要功能，但對(duì)中小企業(yè)卻大門緊鎖。以中小企業(yè)的規(guī)模很難進(jìn)入主板市場(chǎng)，而中小企業(yè)板雖然要求相對(duì)較低，可以為成長(zhǎng)性好、科技含量較高、行業(yè)覆蓋面較廣的中小企業(yè)提供上市的機(jī)會(huì)，但其數(shù)量也非常有限，這對(duì)數(shù)量龐大的中小企業(yè)來說，其作用是微乎其微的。

3.過分依賴非正規(guī)的民間借貸

對(duì)于發(fā)展中的中小企業(yè)狹窄的直接融資與單薄的銀行貸款是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。由于中小企業(yè)“急、頻、少、高”的融資特點(diǎn)，相對(duì)于服務(wù)產(chǎn)品少、門檻高、過程復(fù)雜的正規(guī)借貸機(jī)構(gòu)，中小企業(yè)不得不選擇借貸過程簡(jiǎn)便的民間借貸。但民間借貸的利息往往較高，這也加大了中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，增加了中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使得中小企業(yè)的平均壽命更加短暫，甚至有些非常有發(fā)展前景的中小企業(yè)卻因付不起高額的利息而導(dǎo)致資金鏈斷裂走向絕境。

三、中小企業(yè)融資難原因

1.金融系統(tǒng)的原因

(1)金融體系建設(shè)滯后。隨著改革開放后我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大的改變，但金融業(yè)卻沒有順應(yīng)變革，仍然是由國(guó)有銀行壟斷的金融格局。工、農(nóng)、中、建、交行、郵政吸收了大部分的存款資金，商業(yè)銀行集中了70%以上的放貸比重。這使得一方面商業(yè)銀行積壓存款，另一方面中小企業(yè)融資卻越來越難。

(2)商業(yè)銀行放貸偏好大型企業(yè)。一般大型企業(yè)因?yàn)橘Y產(chǎn)雄厚及較好的商譽(yù)條件備受商業(yè)銀行的青睞，他們通過商業(yè)信用就可以獲得貸款，但中小企業(yè)的實(shí)力較為薄弱、加之我國(guó)尚未健全信用擔(dān)保、信用評(píng)級(jí)等信用機(jī)制，無法對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行正確的信用評(píng)估，商業(yè)銀行不敢貿(mào)然為中小企業(yè)提供資金，只能通過抵押和擔(dān)保的方式獲得貸款。但中小企業(yè)的規(guī)模較小，資產(chǎn)也就相對(duì)有限，可抵押物難以達(dá)到銀行抵押標(biāo)準(zhǔn)。另外，中小企業(yè)雖然總體使用資金量較大，但單個(gè)中小企業(yè)需要的資金量較小，這將加大銀行貸款過程中的成本，面對(duì)著高風(fēng)險(xiǎn)下的中小企業(yè)，商業(yè)銀行本能地會(huì)選擇將資金轉(zhuǎn)入需求量大且收益快、風(fēng)險(xiǎn)小的大型企業(yè)或國(guó)有企業(yè)。

(3)缺乏完善的擔(dān)保體制。擔(dān)保是銀行為防止信息不對(duì)稱與道德風(fēng)險(xiǎn)而采取的保證信貸安全的手段。但由于中小企業(yè)的生命周期短、經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，因而普遍難以達(dá)到擔(dān)保條件。目前中小企業(yè)的擔(dān)保機(jī)制非常單一，主要是以政府擔(dān)保為主，其他形式為輔。

2.中小企業(yè)自身的原因

(1)中小企業(yè)自身管理水平不高。我國(guó)中小企業(yè)多為民營(yíng)家族式企業(yè)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理較為薄弱，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力不足，財(cái)務(wù)管理方面缺乏專業(yè)人才和系統(tǒng)的管理，對(duì)融資決策資金運(yùn)用方面的能力比較差。

(2)中小企業(yè)整體信用缺失。中小企業(yè)數(shù)量龐大、種類繁多，所發(fā)生的信用缺失現(xiàn)象也多種多樣，有些企業(yè)不僅違反合同還巧立名目騙取貸款進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資，更有甚者長(zhǎng)期拖貸銀行貸款以致銀行對(duì)中小企業(yè)采取更嚴(yán)格的審批程序，控制貸款發(fā)放量。

3.資本市場(chǎng)的原因

目前我國(guó)的債券市場(chǎng)和基金市場(chǎng)規(guī)模過小，企業(yè)主要通過股票市場(chǎng)進(jìn)行融資。但資本市場(chǎng)的門檻很高，雖然我國(guó)最新修訂的《證券法》對(duì)公司上市的條件有所放寬，將公司股本總額要求從“不少于人民幣5000萬”降低到“不少于人民幣3000萬”，也取消了開業(yè)時(shí)間在3年以上、最近3年連續(xù)盈利的要求，但中小企業(yè)的資產(chǎn)總額往往偏小，企業(yè)經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定，效益不突出甚至虧損，很難達(dá)到在主板市場(chǎng)上市的條件。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板，它雖然對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)歷史和經(jīng)營(yíng)規(guī)模有較低的要求，但注重企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活躍性和發(fā)展?jié)摿?，它偏向于新興創(chuàng)新公司特別是高科技公司，而中小企業(yè)中涉及高新科技的畢竟為少數(shù)。

4.政府部門的原因

在中小企業(yè)融資渠道單一，擔(dān)保體系尚不完善的情況下，政府存在缺位現(xiàn)象，并沒有發(fā)揮自己干預(yù)市場(chǎng)扶持中小企業(yè)的積極作用。首先，政府的優(yōu)惠政策大多放在國(guó)有企業(yè)上，沒有針對(duì)中小企業(yè)的扶持政策，去引導(dǎo)中小企業(yè)正確融資，也沒有合理地對(duì)民間借貸進(jìn)行整治規(guī)范。其次，缺乏健全的法律機(jī)制對(duì)缺乏信用的企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，阻礙了信用體制的完善。

四、解決中小企業(yè)融資難問題的對(duì)策建議

1.大力發(fā)展有針對(duì)性的金融機(jī)構(gòu)

一是可以學(xué)習(xí)臺(tái)灣地區(qū)，大力發(fā)展專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小企業(yè)銀行，該類銀行可以減少金融資源的不合理配置，使得中小企業(yè)更有效地得到資金。二是商業(yè)銀行要盡量多地開發(fā)適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品，提高金融服務(wù)，對(duì)于抵押物較少的中小企業(yè)可以采取無形資產(chǎn)抵押貸款、存款抵押貸款等信貸業(yè)務(wù)。

2.完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

信用擔(dān)保體系可以彌補(bǔ)中小企業(yè)的信用不足，解決中小企業(yè)可抵押資產(chǎn)過少的問題，化解信貸部門的風(fēng)險(xiǎn)，從而緩解融資難題。相關(guān)部門可以成立多種形式的信貸擔(dān)保結(jié)構(gòu)，開辟多種渠道籌集擔(dān)?；穑瑫r(shí)提高服務(wù)水平、簡(jiǎn)化融資手續(xù)、降低擔(dān)保標(biāo)準(zhǔn)。

3.企業(yè)應(yīng)提高自身的素質(zhì)

中小企業(yè)要想擺脫融資難的困境，提高企業(yè)自身的素質(zhì)是根本所在。企業(yè)可以對(duì)管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行專業(yè)化培訓(xùn)，加大創(chuàng)新力度，拓寬產(chǎn)品市場(chǎng)，只有自己強(qiáng)大了才能降低融資風(fēng)險(xiǎn)，改善自身的融資環(huán)境。

4.加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部融資，組建股份制企業(yè)

中小企業(yè)可以將融資轉(zhuǎn)向內(nèi)部員工，這樣既可以提高企業(yè)員工工作的積極性又可以將企業(yè)重組為股份制，可以將中小企業(yè)傳統(tǒng)家族式的管理轉(zhuǎn)向先進(jìn)的專業(yè)化管理。

5.開拓多層次資本市場(chǎng)，加大債券市場(chǎng)籌建力度

針對(duì)中小企業(yè)的特殊性，設(shè)置專為中小企業(yè)服務(wù)的中小企業(yè)板塊，其進(jìn)入的條件也依據(jù)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，更多層次地評(píng)估中小企業(yè)，增加中小企業(yè)上市的機(jī)會(huì)。此外我國(guó)的債券業(yè)務(wù)較為薄弱，但債券的收益比儲(chǔ)蓄高、風(fēng)險(xiǎn)比股票小，因此應(yīng)該大力發(fā)展債券市場(chǎng)，促進(jìn)資金供求方的雙贏。

6.政府為中小企業(yè)融資提供有利條件

首先，政府應(yīng)制定有利于中小企業(yè)融資的政策，比如設(shè)定專案貸款。其次，政府可以建立機(jī)制推進(jìn)中小企業(yè)的信用建設(shè)。通過提供信息交流平臺(tái)向中小企業(yè)提供技術(shù)開發(fā)、人才培訓(xùn)等方面的服務(wù)，提高中小企業(yè)的素質(zhì);同時(shí)構(gòu)建信用信息平臺(tái)，公開信用不良記錄，讓社會(huì)共同監(jiān)督中小企業(yè)的信用，使中小企業(yè)認(rèn)識(shí)到信用的重要性，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。再次，政府要明確各管理部門的職能，減少辦事程序和費(fèi)用，為中小企業(yè)提供更加便捷的服務(wù)，使中小企業(yè)能夠更加快速地獲得融資。

7.完善法律制度，為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境

良好的融資環(huán)境離不開強(qiáng)有力的法律制度，要用法律的手段對(duì)非法融資及違背貸款信用的中小企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)懲，嚴(yán)格規(guī)范融資過程中的各種行為。用法律手段對(duì)政府投資進(jìn)行規(guī)制，使得信貸部門的資金更合理地分配到社會(huì)各部門，為中小企業(yè)提供更多的資金。

［1］陳文漢.我國(guó)中小企業(yè)融資難的機(jī)理分析及政策建議［J］.海南金融，2006(1).

［2］楊澤云，楊宜.淺析構(gòu)建我國(guó)中小企業(yè)融資體系［J］.經(jīng)濟(jì)叢刊，2009(1).

［3］李瑩，汪麗華.淺談我國(guó)中小企業(yè)融資難問題［J］.經(jīng)濟(jì)視角，2011(2).