宋俊杰 熊 彪

(景德鎮(zhèn)陶瓷學院，江西 景德鎮(zhèn) 333408)

在我國信托業(yè)發(fā)展的33年間，記錄在案的大型整頓多達6次，信托公司由1980年初的1000多家縮減到2011年的66家。據(jù)統(tǒng)計2011年共有66家信托公司發(fā)行了4637款信托產(chǎn)品計劃，累計新增項目數(shù)接近甚至超過10000款。截至2011年底，我國信托管理資產(chǎn)達到4.5萬億元人民幣。盡管近幾年信托業(yè)取得了長足發(fā)展，但仍有一些因素影響我國信托業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

一、影響我國信托業(yè)可持續(xù)發(fā)展的原因

(一)宏觀原因

1.信托法制建設滯后，使實務操作缺乏依據(jù)?！靶磐小笔蔷哂懈叨葟碗s法律關系的經(jīng)濟關系，需要有完備的法律體系作支撐。而我國目前仍然沒出臺專門的法律來維護信托公司的合法權利，盡管現(xiàn)存的《中華人民共和國信托法》(以下簡稱《信托法》，2001年頒布)、《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》(2007年實行)構建了信托業(yè)的基本法律框架，但由于缺乏相關的實施細則，再加上《信托法》中還存在對一些事項界定籠統(tǒng)、模糊的問題，各項法律法規(guī)中的一些條款還存在不盡合理之處，使得有關的信托業(yè)務無法可依，在實務操作上存在困難。

2.政策限制使競爭環(huán)境不公平。由于信托公司資金信托業(yè)務政策出臺較晚，市場份額被商業(yè)銀行的委托貸款業(yè)務，基金管理公司的基金管理業(yè)務等搶占，資金信托業(yè)務的發(fā)展空間被擠壓。同時，在資產(chǎn)管理業(yè)務方面，勞動和社會保障部等政府機構沒有賦予其對社?；鸬墓芾碣Y格。在營銷宣傳上，信托法規(guī)中又規(guī)定信托公司“不得通過報刊、電視、廣播和其他公共媒體進行營銷宣傳”進行資金信托推行，不能設置分支機構等。這些都制約了信托業(yè)的進一步發(fā)展。

3.缺乏專管，致使監(jiān)管不到位。信托法規(guī)建設的滯后導致信托監(jiān)管機構級別較低和人員配備嚴重不足。長期以來我國信托業(yè)缺乏權威的，行之有效的專門監(jiān)管機構，信托業(yè)監(jiān)管權實際上被人為地分割，如:銀監(jiān)會管信托公司，證監(jiān)會管基金公司和券商。在監(jiān)管內(nèi)容上，重機構審批輕業(yè)務，重合規(guī)性疏風險性，重機構缺制度設計和重市場準入的法規(guī)制定輕市場退出的法規(guī)制定等。在監(jiān)管手段上，重現(xiàn)場檢查而忽略持續(xù)性的非現(xiàn)場檢查。這些問題的存在嚴重制約了新時期信托業(yè)的發(fā)展。

(二)微觀原因

1.公司風險防范意識薄弱，違規(guī)經(jīng)營，管理混亂。有些信托公司沒有認真遵守“一法兩規(guī)”的相關規(guī)定，在機構設置和人員安排過程中，明顯違背有關法規(guī)中關于自營業(yè)務與信托業(yè)務要做到機構、人員和高管嚴格分開的規(guī)定，沒有設立獨立的信托部門，自有財產(chǎn)和信托財產(chǎn)同屬一個部門管理和運作，甚至資金和賬簿也未按規(guī)定分別設立、分別管理，職能權限較為模糊，機構設置較為混亂;少數(shù)信托公司管理混亂，違規(guī)經(jīng)營，甚至逃避監(jiān)管等。在當前銀行、證券和保險等行業(yè)都已建立并不斷完善各自的風險評價體系時，信托業(yè)尚未結合本行業(yè)特點設計相應的定性和定量指標，缺乏完善的資金監(jiān)測體系，信托機構整體風險控制能力不強。

2.信托產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新及核心競爭力。在管理理念上，主動創(chuàng)新意識不強。在產(chǎn)品設計上，現(xiàn)有集中于基礎及公用設施、房地產(chǎn)和金融證券三大領域的主流產(chǎn)品沒有體現(xiàn)自身的專屬優(yōu)勢和經(jīng)營特色;在從事企業(yè)年金、PE、資產(chǎn)證券化、房地產(chǎn)信托投資基金(REITs)和銀行間債券市場等領域的產(chǎn)品與真正能夠運用全新的金融工具按照市場導向和社會需求開發(fā)和創(chuàng)新的信托產(chǎn)品不多;而在礦產(chǎn)能源信托、藝術品信托和專利信托等新型信托產(chǎn)品上還不具備迅速開展新業(yè)務的能力和條件。

3.資金來源與運用渠道較為單一。盡管“兩個辦法”的明確規(guī)定在一定程度上拓展了信托投資公司的資金來源，但剝?nèi)プC券經(jīng)紀業(yè)務與委托貸款業(yè)務后，目前的動產(chǎn)、不動產(chǎn)、股權和專利權等財產(chǎn)或財產(chǎn)權信托、企業(yè)年金信托等新業(yè)務開拓成本較高或根本難以開展。在資金運用方面，信托業(yè)似乎較之銀行和證券業(yè)的資金運用渠道更寬泛，但事實上除去證券經(jīng)紀業(yè)務與委托貸款業(yè)務后，信托業(yè)的資金運用渠道十分單一。

4.人才匱乏。我國信托業(yè)盡管有近33年歷史，但各大專院校尚無為信托業(yè)專門培養(yǎng)人才的專業(yè)。公眾對信托的熟悉程度也較低，從事信托工作專門人才不多，2008年統(tǒng)計全行業(yè)從業(yè)人員不到5000人，且主要來自高校金融、經(jīng)濟、管理和法律等相關專業(yè)的畢業(yè)生或者是從銀行、證券和投資公司等領域轉入;與銀行、證券和保險業(yè)擁有幾十萬及上百萬專業(yè)人才相差甚遠。人才匱乏是近年來信托業(yè)經(jīng)營管理落后于金融業(yè)及其他行業(yè)的主要原因。

二、我國信托業(yè)可持續(xù)發(fā)展的對策

(一)宏觀方面

1.加強信托制度建設，完善信托法規(guī)體系和監(jiān)管體系。為了促進信托業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，國家應優(yōu)化信托法律環(huán)境，廢除不合理的限制條約等。加快制定信托配套制度，加大研究力度，積極解決信托會計、稅制和財產(chǎn)所有權登記等問題，將信托產(chǎn)品規(guī)范化、市場化;建立信托業(yè)獨立的監(jiān)管體制和完善的監(jiān)管依據(jù)，充分發(fā)揮信托監(jiān)管委員會在整個信托監(jiān)管體系中的核心作用，堅持綜合控制和專門負責的原則，通過完善制度和監(jiān)管促進信托業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

2.明確功能定位。明確信托業(yè)市場定位是保障其規(guī)范發(fā)展的前提條件，由于信托制度是一種財產(chǎn)轉移和管理制度，信托業(yè)的本質是財產(chǎn)管理，所以我國的信托業(yè)的功能定位應當是以財務管理功能為主，資金融通功能次之，而以協(xié)調(diào)經(jīng)濟關系功能、社會投資功能和為社會公益事業(yè)服務為輔。

(二)微觀方面

1.加大宣傳力度，提高信托業(yè)的社會認知度。中國傳統(tǒng)的節(jié)約和儲蓄觀念決定了信托知識的宣傳和普及是一個長期的過程，信托業(yè)宣傳可以借鑒其他金融機構，如保險業(yè)利用電視網(wǎng)絡、報刊雜志等媒體渠道進行宣傳的同時，也可適當開展諸如上門服務、專題活動等方式進行宣傳，還可通過“爭取各種金融系列活動的參與資格”，提高認知度。

2.加強企業(yè)管理制度創(chuàng)新，打造核心競爭力。提升自身經(jīng)營管理水平，加強對委托人委托物的主動管理;加強與其他金融機構之間的溝通與合作，拓展資金來源渠道和產(chǎn)品流動領域;通過增資擴股，改善股權結構，提高資本實力，提高自身風險防御能力;除提升理財產(chǎn)品的市場影響力和打造品牌產(chǎn)品外，還應加強開發(fā)低碳、環(huán)保、稀缺資源和新能源等新的市場領域;制定允許信托受益權以信托受益權證書形式分割轉讓流通的具體細則，適時構建集中的交易市場。

3.制定人才培養(yǎng)和引進計劃。在各類相關院校開設專門課程，進行全面系統(tǒng)的教育培訓;安排員工到國外或其他企業(yè)學習先進理念和技術，加強與外資合作伙伴的交流和溝通;在國內(nèi)建立等級資格考試制度，并與薪酬掛鉤，形成能力與薪酬雙重激勵的制度。

4.提高風險意識，建立完善的資金監(jiān)測體系。目前信托產(chǎn)品的風險主要集中在融資主體的信用上，因此除利用政府部門、大型企業(yè)集團等高信用主體的信譽和采用資產(chǎn)抵(質)押外，在內(nèi)部建立優(yōu)先、次級結構，在外部增強第三方擔保、銀行信譽等，還可采用信用擔保和財產(chǎn)質押雙重保證。

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［2］賈艷，廖華.論信托財產(chǎn)的獨立性——兼論我國相關法律制度的完善［J］.當代教育理論與實踐，2011(4).

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