□本刊編輯部

全球金融市場開始新一輪震蕩，本月初希臘、法國、意大利和西班牙主權債券收益率普遍上揚，歐元區(qū)多國政局不確定性加大，經(jīng)濟連續(xù)兩個季度負增長已成定局，衰退可能加劇。由于擔心歐元區(qū)債務風險以及經(jīng)濟衰退可能通過金融系統(tǒng)和貿(mào)易渠道對全球經(jīng)濟復蘇進程造成威脅，近日歐元、石油、黃金出現(xiàn)暴跌，美元、美債上漲，資金重回避險資產(chǎn)。國際貨幣基金組織發(fā)布的《2012年世界經(jīng)濟展望春季報告》指出，當前世界經(jīng)濟狀況較2011年第四季度有所改善，但復蘇乏力，未來還將面臨嚴峻考驗。

美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)也大多弱于預期，表明其經(jīng)濟增長明顯放緩的風險正進一步加大，前期對經(jīng)濟增長貢獻的兩大因素正在減緩或消失。一是經(jīng)濟增速提振的商業(yè)庫存增長將開始逐漸消失；二是消費開支的增長已經(jīng)超過收入的增長，意味著美國消費者正在通過儲蓄借貸來增加消費開支。更重要的是，美國“財政懸崖”的負面沖擊將開始顯露，由于金融危機期間的許多財政刺激計劃將在2012年陸續(xù)退出，這將進一步加大美國經(jīng)濟下行壓力。2012年，全球主要經(jīng)濟體債務高達7.6萬億美元，其中G 7國家今年到期的主權債務總額約7.3萬億美元，再將利息計算在內(nèi)，全球主要經(jīng)濟體今年所需的再融資規(guī)模將超過8萬億美元，發(fā)達國家主權債務的后續(xù)影響可能嚴重困擾全球金融市場和世界經(jīng)濟。

在國家統(tǒng)計局公布的2012年4月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)中，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降0.7%，環(huán)比上漲0.2%。工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降0.8%，環(huán)比持平；全國居民消費價格總水平同比上漲3.4%，環(huán)比下降0.1%。近年來物價上漲有勞動力成本推動的因素，也包括輸入性的通脹壓力，主要是油價、鐵礦石價格等能源、資源因素。這些來自國際市場的連鎖反應，對我國國內(nèi)物價上漲起到推動作用。物價水平加速上漲的態(tài)勢雖然得到遏制，但是依然對宏觀經(jīng)濟和微觀經(jīng)濟個體運行和決策保持著一定的壓力。

在多種復雜性因素交織的外圍環(huán)境下，我國宏觀調(diào)控政策只有以更加靈活的方式才能夠既保持自身穩(wěn)定同時應對外部影響。

國際金融危機爆發(fā)前后，我國持續(xù)多年快速增長的經(jīng)濟顯現(xiàn)出結構性矛盾：粗放型和勞動力密集型產(chǎn)業(yè)急需升級，生產(chǎn)力和生產(chǎn)關系面臨著調(diào)整。與之相應的是，全社會需求發(fā)生變化，不同群體改革需求不同，很難用單一改革菜單滿足多樣化的需求。從現(xiàn)實情況看，重要的是把握收入分配體制、國有資本配置、資源要素價格、基本公共服務均等化、財稅體制、政府改革等重點領域和關鍵環(huán)節(jié)的改革，使改革在新階段經(jīng)濟社會發(fā)展中繼續(xù)扮演重要的角色。因此，國內(nèi)外交織的復雜性因素給我國宏觀經(jīng)濟政策的運用提出了更高要求，基準是要考慮內(nèi)外部需求的變化，具有靈活性、針對性和延續(xù)性，還應有冷靜審慎的觀察，科學評估國際經(jīng)濟和金融市場形勢，在政策工具使用上把握分寸尋求平衡。

宏觀調(diào)控要防范多種因素疊加造成的困境，引發(fā)中小企業(yè)大量停產(chǎn)半停產(chǎn)和大量民間資本游離實體經(jīng)濟的潛在風險；防范高物價、高租金、高房價和高生活成本使居民消費過度“擠出”和投資過多“退出”，進而造成經(jīng)濟增長動力不足形成經(jīng)濟下行過快的潛在風險；防范民間借貸糾紛高發(fā)和地方債務引發(fā)銀行壞賬的潛在金融風險，我國地方負債雖然總體未超過地方政府的償債能力，但在土地財政收入縮水、保障房建設又添新債的背景下短期還本付息壓力依然較大，迫切需要依法管理地方融資平臺、重組地方債務，防范地方債務違約引發(fā)銀行壞賬風險。

努力尋求經(jīng)濟增長的平衡點，妥善處理政府與市場、需要與供給、逆向調(diào)節(jié)與順勢而為的關系，以“穩(wěn)增長”為主要目標，以“擴內(nèi)需”為主攻方向，以“調(diào)結構”為重要著力點，以“惠民生”為根本目的，以“促改革”為實現(xiàn)路徑。不斷提高要素投入效率，釋放經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿?，增強?jīng)濟發(fā)展活力，實現(xiàn)經(jīng)濟社會協(xié)調(diào)全面可持續(xù)發(fā)展。