□楊盧義

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局8月9日公布數(shù)據(jù)顯示，2012年7月，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平（CPI）同比上漲僅為1.8%，兩年半以來(lái)首次跌破2%。也是在6月剛剛跌破3%之后的又一新低。這表明國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)通脹形勢(shì)在回落的同時(shí)多少帶有通縮意味。近一段時(shí)間CPI的持續(xù)下滑，不僅體現(xiàn)在企業(yè)投資回報(bào)率降低上，而且已經(jīng)減緩了諸多行業(yè)的發(fā)展。這其中，尿素市場(chǎng)就一直經(jīng)受著經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的考驗(yàn)。國(guó)內(nèi)需求自下半年開(kāi)始疲軟，出口方面則因國(guó)際價(jià)格下滑而暫時(shí)停滯。在這種內(nèi)憂(yōu)外患的處境下，尿素價(jià)格出現(xiàn)了大幅下滑，有多少人能想到在6月初還是2400元以上的出廠報(bào)價(jià)，如今卻僅為2000-2050元/噸。且銷(xiāo)售依然未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，仍有進(jìn)一步下滑的可能性。

尿素市場(chǎng)的尷尬現(xiàn)狀與現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境密切相關(guān)，或許從表面上看不出太多聯(lián)系，但通縮的預(yù)期確實(shí)給經(jīng)銷(xiāo)商以及下游企業(yè)敲響了防損警鐘。沒(méi)有經(jīng)銷(xiāo)商再去追逐高價(jià)；下游企業(yè)更不愿意去承擔(dān)高成本帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，以至于國(guó)內(nèi)尿素行情異常低迷。原本應(yīng)該備肥的農(nóng)資公司只剩下了觀望；本該采購(gòu)原料的復(fù)合肥企業(yè)不得不推遲生產(chǎn)。種種跡象表明，業(yè)內(nèi)對(duì)當(dāng)前尿素價(jià)格仍存異議。

預(yù)測(cè)后期尿素價(jià)格仍會(huì)下跌的論據(jù)來(lái)自通縮背景下的供求失衡以及行業(yè)成本。

供求失衡不難理解，隨著CPI指數(shù)增長(zhǎng)減緩，國(guó)內(nèi)各行業(yè)發(fā)展或多或少也會(huì)受到影響。農(nóng)業(yè)對(duì)尿素的需求相對(duì)平穩(wěn)，但工業(yè)需求卻因房地產(chǎn)行業(yè)以及膠板行業(yè)的低迷而大幅減量。保守估計(jì)近5年以來(lái)的工業(yè)尿素年均需求量為650萬(wàn)噸，約占全國(guó)尿素總產(chǎn)量的10%左右。一旦這部分需求銳減，壓力將直接轉(zhuǎn)嫁給農(nóng)業(yè)市場(chǎng)；而在今年下半年，國(guó)內(nèi)多地出現(xiàn)洪水等自然災(zāi)害，受其影響，我國(guó)農(nóng)業(yè)對(duì)尿素的整體需求量或?qū)p少；另外，出口方面也并不理想?？傊陜?nèi)對(duì)尿素需求減少已是必然。對(duì)比今年國(guó)內(nèi)1-7月份尿素產(chǎn)量10%左右的同比增長(zhǎng)來(lái)看，供求失衡的問(wèn)題確實(shí)應(yīng)該謹(jǐn)慎對(duì)待。

行業(yè)成本也就是尿素企業(yè)生產(chǎn)成本。受經(jīng)濟(jì)放緩影響，國(guó)內(nèi)煤炭需求減少帶來(lái)了較為嚴(yán)重的產(chǎn)量過(guò)剩。前期已出現(xiàn)電廠存煤脹庫(kù)、秦皇島港滯銷(xiāo)的情況。近兩月雖有所緩解，但煤價(jià)始終處于低位。無(wú)煙塊煤供應(yīng)尿素企業(yè)的到廠價(jià)還不足1300元/噸。這也是讓大家過(guò)分低估尿素生產(chǎn)成本主要原因。而且，尿素常年存在利潤(rùn)空間小并可以按成本線銷(xiāo)售的定價(jià)規(guī)律。以至于業(yè)內(nèi)已不看好超過(guò)2000元/噸的出廠報(bào)價(jià)，市場(chǎng)僵持。

綜上所述，由于CPI增速放緩，尿素行業(yè)需求也在減少。產(chǎn)量過(guò)剩以及成本偏低成為業(yè)內(nèi)看空行情的主要依據(jù)。這種局面在短期仍將持續(xù)，但國(guó)內(nèi)工業(yè)肥需求正在臨近，快則在8月中旬，慢則也會(huì)在本月底開(kāi)始采購(gòu)尿素。屆時(shí)，尿素價(jià)格也會(huì)受到一定支撐。若國(guó)際價(jià)格能保持平穩(wěn)且國(guó)內(nèi)工業(yè)肥采購(gòu)能在中旬啟動(dòng)，本月尿素價(jià)格底線很可能就在2000元/噸。