徐 釗，溫小榮，佘光輝

（南京林業(yè)大學(xué) 森林資源與環(huán)境學(xué)院，江蘇 南京 210037）

近百年來，地球氣候正經(jīng)歷著以全球變暖為主要特征的顯著變化，2001年政府間氣候變化專門委員會(huì)（IPCC）的第3次評(píng)估報(bào)告明確指出，人類無節(jié)制地使用化石燃料是全球變暖的“罪魁禍?zhǔn)住?，其排放的大量二氧化碳等溫室氣體是真正的源頭所在。20世紀(jì)后期，人類開始逐漸重視這一問題，并頒布了應(yīng)對(duì)氣候變化問題的相關(guān)法律法規(guī)。1992年5月9日在聯(lián)合國(guó)總部通過的《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》更是具有里程碑的意義。進(jìn)入21世紀(jì)，關(guān)于“碳減排”的措施變得更加深入具體，而森林吸收二氧化碳投入少、成本低、簡(jiǎn)單易行，森林碳匯功能受到越來越廣泛的重視和發(fā)掘。于2005年2月16日正式生效的《京都議定書》中明確提出了“碳交易”概念，即各國(guó)政府在減排承諾的前提下，對(duì)本國(guó)企業(yè)的二氧化碳排放額度進(jìn)行控制的同時(shí)允許其對(duì)“富余”碳排放額度進(jìn)行交易。這次會(huì)議正式為森林碳匯貼上了“商品”屬性，推動(dòng)了森林碳匯項(xiàng)目的發(fā)展，增進(jìn)了企業(yè)進(jìn)行碳減排投資的積極性。2009年底的哥本哈根氣候大會(huì)后，包括中國(guó)在內(nèi)的世界上許多國(guó)家均許諾將擴(kuò)大森林覆蓋面積作為未來30～50 a中減緩氣候變暖的重要措施。近幾年，森林碳匯項(xiàng)目在這一承諾的大力推進(jìn)下，發(fā)展迅速，尤其在部分歐美國(guó)家，全球碳交易市場(chǎng)的雛形已初步形成［1］。

1 森林碳匯交易市場(chǎng)的背景分析

從國(guó)際碳匯交易經(jīng)驗(yàn)看，主流森林碳匯交易模式為交易所模式，如芝加哥氣候交易所，類似于證券交易所的場(chǎng)內(nèi)交易模式，交易主體可以在市場(chǎng)內(nèi)獲取充分信息，按照唯一的市場(chǎng)出清價(jià)格進(jìn)行自愿性交易，這種模式最大的優(yōu)勢(shì)在于具備較低的交易成本［2］。具體交易方案主要分為兩大類（圖1）：一類是基于配額的交易，即買家在“限量與貿(mào)易”體制下，向滿足碳排放要求并握有剩余排放權(quán)的碳排放主體，購買實(shí)際排放量與管理者制定、分配的減排配額的差額；另一類是交易買家向可證實(shí)減少溫室氣體排放的項(xiàng)目購買減排單位，如森林碳匯項(xiàng)目［3］。隨著全球減排呼聲的不斷高漲，各國(guó)碳排放配額政策的進(jìn)一步落實(shí)，可以預(yù)見的是，“超額碳排放”企業(yè)主體將不得不通過“自消減”或者進(jìn)入碳交易市場(chǎng)以完成強(qiáng)制性減排任務(wù)。與此同時(shí)，碳匯林項(xiàng)目伴隨市場(chǎng)需求不斷涌現(xiàn)。隨著碳交易市場(chǎng)化進(jìn)程的步步加深，使交易所模式的必備條件之一——構(gòu)建具有完備信息市場(chǎng)的成本越來越高；并且，市場(chǎng)中交易主體規(guī)模的不斷擴(kuò)大也促使著交易雙方直接談判的意愿增強(qiáng)。在這種背景下，本研究將引入另一種交易模式——雙邊談判模式，并綜合以上2種交易方案，探討其在碳匯交易市場(chǎng)中的運(yùn)行機(jī)制，初步構(gòu)建交易市場(chǎng)模型。

圖1 2種碳匯交易模式Figure 1 Two kinds of trading model

2 碳交易市場(chǎng)模型的總體框架

2.1 排放單位消減自身碳排放量的成本分析

根據(jù)碳排放單位的長(zhǎng)期生產(chǎn)實(shí)踐，碳排放主體UC進(jìn)行碳消減的總成本包括運(yùn)營(yíng)管理成本和固件投入成本，固件投入成本包括生產(chǎn)設(shè)備的技術(shù)更新、碳排放處理設(shè)備的添置等。換言之，碳消減總成本即為一定的固件投入水平下，生產(chǎn)單位所能達(dá)到的最大碳消減率所要支出的購買、安裝設(shè)備成本以及相應(yīng)的運(yùn)營(yíng)和管理成本。顯然，固件投入呈離散分布，經(jīng)營(yíng)管理成本則是連續(xù)的，總成本函數(shù)Tcf（θx）也是連續(xù)的。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，發(fā)揮固件投入下的最大生產(chǎn)力時(shí)，商品的單位成本為投入水平下的最低值（圖2～3）。因此，本研究假定生產(chǎn)單位在消減碳排放量時(shí)，選擇將消減率提高至既定水平下的最大值，這一假定意味著，總成本函數(shù)實(shí)際上可以離散化表達(dá)，可能會(huì)形成富余的碳匯信用，也會(huì)影響買方購買碳匯信用的期望額度。綜上所述，為了更直觀地模擬交易，每個(gè)參與到交易中的碳排放主體的成本函數(shù)均設(shè)定3 個(gè)固定的消減率點(diǎn) θ1，θ2，θ3，對(duì)應(yīng)的成本為 C1，C2，C3，形成離散總成本函數(shù) Ci=Tdcf（θik）。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)理論，Uc的成本函數(shù)Tcf（θx）在某一點(diǎn)的導(dǎo)數(shù)，即這一點(diǎn)邊際成本，是本研究中碳排放主體←→碳排放主體模式下決定交易與否的關(guān)鍵因素之一。在光滑的連續(xù)函數(shù)中，導(dǎo)數(shù)是平均變化率的極限形式，即x改變一個(gè)單位，Tcf（θx）改變Tcf（θx）′。在離散狀態(tài)下，這一概念同樣適用。通過一組有限的數(shù)據(jù)，對(duì)始于θi的平均變化率進(jìn)行加權(quán)平均值運(yùn)算式（1），得到有限離散函數(shù)Ci=Tdcf（θik）在點(diǎn)（θk，Ck）的導(dǎo)數(shù)，即 x=θk時(shí)的碳消減邊際成本［5］：

圖2 單位自消減成本曲線圖Figure 2 Unit cost reduction curve

圖3 離散邊際成本曲線Figure 3 Discrete marginal cost curve

2.2 碳匯林的可認(rèn)證碳匯信用定價(jià)機(jī)制

2.2.1 基準(zhǔn)價(jià)格的確定 碳匯林的單位碳匯信用價(jià)格是市場(chǎng)交易價(jià)格的定價(jià)基礎(chǔ)，也是市場(chǎng)上的“最低售價(jià)”，其與森林儲(chǔ)碳量緊密相關(guān)，而“森林生物量”又是儲(chǔ)碳量計(jì)算的源頭。目前，森林生物量的估算包括直接法和間接法，直接法有實(shí)測(cè)法、二氧化碳平衡法、氣體交換法、微氣象場(chǎng)法等；間接法則有生物量模型、生物量估算參數(shù)及遙感技術(shù)方法。本研究在此不做贅述。已知經(jīng)過估算得到單位面積碳儲(chǔ)量函數(shù)為Cs，在碳泄漏方面，由于二次泄漏中“市場(chǎng)作用”對(duì)其他地方碳排放具體增長(zhǎng)量的不確定性，因此，只考慮項(xiàng)目的一次泄漏，包括造林區(qū)域原單位的碳排放轉(zhuǎn)移量和林場(chǎng)直至監(jiān)測(cè)時(shí)的造林、育林等活動(dòng)的碳排放量，則單位面積總碳匯信用 Rtcer＝Cs（A－A0）×3.67－ECl＝∑Rcerk。其中：Rcerk為第 k 次監(jiān)測(cè)時(shí)得到的碳匯信用，A和A0分別為監(jiān)測(cè)年份、基準(zhǔn)年份，3.67為碳轉(zhuǎn)化為二氧化碳的系數(shù)。成本價(jià)格：

式（2）和（3）中；k為監(jiān)測(cè)周期，本研究中為5 a，S為造林面積，Rtcer為k次監(jiān)測(cè)獲得的森林可認(rèn)證減排量，r為年利率，t為第1次監(jiān)測(cè)時(shí)的林齡，造林成本為CF，維護(hù)管理成本為CM，碳匯交易成本為CT，碳稅 Ctax，土地機(jī)會(huì)成本為 CO［5］。

2.2.2 價(jià)格系數(shù)引入碳交易模型 根據(jù)張琪、鄒坤等關(guān)于排放權(quán)定價(jià)機(jī)制的研究，本研究在考慮交易價(jià)格形成機(jī)制時(shí)，引入了以優(yōu)化地區(qū)環(huán)境質(zhì)量為主要目的的碳匯信用交易價(jià)格系數(shù)ρc，而關(guān)于ρc如何定值沒有統(tǒng)一的方案，其多作為基準(zhǔn)項(xiàng)的乘數(shù)因子，如賣方所在地區(qū)的環(huán)境質(zhì)量為Ⅲ類，則環(huán)境質(zhì)量為Ⅲ，Ⅳ，Ⅴ類的買方的碳匯價(jià)格系數(shù)ρc分別為1.0，1.1，1.2，若買方地區(qū)環(huán)境質(zhì)量等級(jí)高于賣方，如為Ⅰ，Ⅱ類，為0.8，0.9。此時(shí)，碳匯林形成的交易價(jià)格P為：

在碳匯林←→碳排放主體模式中，基準(zhǔn)價(jià)格與交易價(jià)格相減后的差價(jià)若為負(fù)，說明碳排放單位所在地區(qū)環(huán)境質(zhì)量良好，超過目標(biāo)預(yù)期，其需要支付碳匯信用價(jià)格小于林場(chǎng)基準(zhǔn)價(jià)格。這種情況下，國(guó)家財(cái)政將補(bǔ)償碳匯林場(chǎng)因差價(jià)而形成的成本開支，反之，差價(jià)若為正，則林場(chǎng)獲得的多余收益上繳國(guó)家財(cái)政。而在碳排放主體←→碳排放主體模式中，價(jià)格系數(shù)與財(cái)政補(bǔ)償同樣影響雙邊談判的進(jìn)程。這樣，國(guó)家將通過財(cái)政手段調(diào)控碳匯信用價(jià)格，從而影響談判結(jié)果，進(jìn)而有效地控制高排放企業(yè)的分布，優(yōu)化地區(qū)環(huán)境質(zhì)量［6］。

3 引入價(jià)格系數(shù)的市場(chǎng)

交易雙方由碳排放主體Uc（碳排放企事業(yè)單位）和森林碳匯主體Uf（碳匯林場(chǎng)）組成，每一個(gè)Uc的碳排放總量為 e0，碳排放初始配額為 equ，在 3個(gè)固定的消減率 θ1，θ2，θ3（θ3＞θ2＞θ1）上，分別對(duì)應(yīng)的消減成本為 C1，C2，C3，其排放權(quán)需求 De（即 e0-equ）在消減量 e0·θ1，e0·θ2，e0·θ3之間，即 0＜De≤e0·θ3。在交易市場(chǎng)形成之后，由于碳匯信用是緊缺資源，通過自消減或購買碳匯信用而持有富余碳排放權(quán)的排放主體會(huì)根據(jù)供需走向提高價(jià)格；并且，排放主體在市場(chǎng)中的碳供求信息在市場(chǎng)前期是不透明的，而清潔發(fā)展機(jī)制碳匯林是否持有可認(rèn)證的碳匯信用則相對(duì)透明。以上2點(diǎn)共同導(dǎo)致了市場(chǎng)中需求主體優(yōu)先同碳匯林場(chǎng)展開談判的策略，其希望以相對(duì)低的價(jià)格購得滿足其需求的碳匯信用；而在一方面，根據(jù)前文中關(guān)于固定成本條件下，單位成本與產(chǎn)量呈反比例關(guān)系，若排放權(quán)需求De不在e0·θ1，e0·θ2，e0·θ3等3個(gè)固定消減量上，而在某2個(gè)消減率之間，如e0·θ2＜De＜e0·θ3，此時(shí)，需求主體在θ3點(diǎn)的單位消減成本達(dá)到最低，交易價(jià)格與消減成本相減得到的單位溢出收益達(dá)到最高，因此，買方進(jìn)入市場(chǎng)后預(yù)期購買量為e0·θ3，而不是De。在一輪交易中，Uc既可以是買方，又可以是賣方，這取決于其碳排放權(quán)差額、交易對(duì)象屬性、富余碳排放權(quán)Se、平均成本和邊際處理成本，而碳匯林場(chǎng)Uf則在一輪交易中只能是賣方，其可支配碳匯信用為監(jiān)測(cè)管理部門已認(rèn)證的碳匯信用中未被出售的部分，具體市場(chǎng)進(jìn)程見圖4。

圖4 森林碳匯項(xiàng)目←→碳排放主體模式Figure 4 Forest carbon sink project←→carbon emissions unit

3.1 CDM碳匯林←→碳排放主體模式

碳排放主體Uci首先分別向3家仍有剩余碳匯信用的林場(chǎng) Ufk（k=j，m，n）發(fā)起雙邊談判，且至少有一家滿足其需求。由前文所述，在滿足了自身碳排放權(quán)缺口De之外，購買的最大富余量為Se=e0·θ2-De（若 e0·θ1＜De＜e0·θ2），此時(shí)的交易量 e=Se+De=e0·θ2，交易價(jià)格由碳匯林基準(zhǔn)價(jià)格與排污價(jià)格系數(shù)決定，即P＝Pcer·ρc，買方花費(fèi)的成本Cb=P·e，若成本Cb＜消減率θ對(duì)應(yīng)的消減成本Cθi，即買方購買排放缺花費(fèi)的成本小于“自消減”成本，則認(rèn)為交易可行，此時(shí)碳排放主體收益Ib由θ對(duì)應(yīng)的消減成本Cθi，Cb決定，即Ib=Cθi-P·e=Cθi-Cb，賣方碳匯林場(chǎng)因政府“多退少補(bǔ)”政策，收益Is沒有受到價(jià)格系數(shù)ρc的影響。

式（5）中：ρcb為買方價(jià)格系數(shù)，（ρcb-1）·P·e 為財(cái)政補(bǔ)貼或上繳財(cái)政部分。

在3輪談判結(jié)束后，使Uci獲得最大買方收益Ib的碳匯林場(chǎng)為擬交易對(duì)象。根據(jù)雙邊談判規(guī)則，每個(gè)加入談判的市場(chǎng)主體都有3個(gè)或3個(gè)以上的談判對(duì)象。因此，由Uci發(fā)起的3對(duì)談判中，假設(shè)其期望交易對(duì)象為碳匯林場(chǎng)Ufn，在Ufn與Uci的談判結(jié)束后，仍然會(huì)接受其他碳排放主體的談判邀約，談判模式如圖4所示。在所有談判結(jié)束后，如果雙方的期望交易對(duì)象分別為對(duì)方，則最終成功交易，在下文的其他交易模式中，這個(gè)規(guī)則同樣適用。

然而，在現(xiàn)實(shí)情況下，碳排放權(quán)為緊缺資源。一些較早發(fā)起雙邊談判的碳排放主體，贏得了時(shí)間優(yōu)勢(shì)，使其更有機(jī)會(huì)在滿足自身缺口的同時(shí)，額外獲得一定的排放權(quán)用于出售。因此，碳排放主體Uci發(fā)起的談判中，可能出現(xiàn)3家均不能滿足其缺口的情況，此時(shí)，碳匯林場(chǎng)Ufk（k=j，m，n）的剩余儲(chǔ)碳量分別為Rscer，Rscerm和Rscern，Uci與交易價(jià)格最低的賣方進(jìn)行交易；由于賣方剩余儲(chǔ)碳量Rscer不夠，Uci與價(jià)格稍高的Uf交易，并依次類推，直至購買量達(dá)到e·θ或者Uf的全部剩余碳匯信用。

如：碳匯林場(chǎng)Ufn，Ufm在本次談判中將剩余可認(rèn)證儲(chǔ)碳量擬全部出售，由于交易量已經(jīng)達(dá)到最大，Uf與其他碳排放主體談判獲得的收益不會(huì)超過本次談判，因此，碳匯林場(chǎng)Ufn，Ufm放棄接受其他碳排放主體的談判邀約。此時(shí)，交易量e=Rscerj+Rscerm+ex（Rscer為 Ufn，Ufm

的剩余碳匯信用，ex可能等于也可能小于Ufj的剩余碳匯信用）。買方成本：

式（6）中：Pj，Pm，Pn為Uci與Ufk（k=j，m，n）分別形成的雙邊交易價(jià)格，買方相對(duì)收益不考慮其可能獲得的用于出售的富余信用，此時(shí)：

式（7）中：Tdcf（θl2）離散消減成本函數(shù)，e為交易量，e0碳總排放量，Cb購買排放權(quán)成本。賣方收益分別為：

式（8）（9）中：Pi（i=j，m，n）為交易價(jià)格，ρci為價(jià)格系數(shù)，Rscer為碳匯林場(chǎng)剩余碳排放權(quán)，Pc為碳匯林場(chǎng)單位碳匯信用成本，ex為待定量。

3.2 碳排放主體←→碳排放主體模式（一）

隨著市場(chǎng)進(jìn)程的進(jìn)一步推進(jìn)，產(chǎn)生了一部分握有富余排放權(quán)Se的碳排放主體，其根據(jù)排放權(quán)的購買價(jià)格和當(dāng)前市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)，考慮在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候以賣方身份主動(dòng)發(fā)出談判邀約，或者委托相關(guān)機(jī)構(gòu)公開拍賣碳排放權(quán)，同時(shí)，需求方也可在參考市場(chǎng)信息的同時(shí)向市場(chǎng)公開求購信息，并選擇時(shí)機(jī)接受賣方邀約。

3.2.1 主動(dòng)發(fā)起談判 此時(shí)的交易價(jià)格由富余排放權(quán)的購買價(jià)格ρl，賣方價(jià)格系數(shù)ρcs，買方價(jià)格系數(shù)ρcb，市場(chǎng)進(jìn)程的推進(jìn)對(duì)價(jià)格的影響因子 Tp（t），（T′≥0）決定，即P={（ρcb-ρcs）+1}·{ρlTp（t）}，其中ρl·Tp（t）是賣方的預(yù)期收益差價(jià)。如握有富余排放權(quán)的Uci向市場(chǎng)公開其報(bào)價(jià)（圖5）。Uck（k=l，h，u）由于之前的談判一直未獲得理想的結(jié)果，隨著時(shí)間的推移，市場(chǎng)上碳排放權(quán)價(jià)格因供應(yīng)量的減少而不斷上漲，因此，在多次觀察聽取各個(gè)賣方的報(bào)價(jià)，并綜合考慮價(jià)格系數(shù)對(duì)購買成本的影響后，選擇接受邀約，且不優(yōu)先考慮Uci提供的排放權(quán)是否滿足其缺口。在一輪談判中，賣方Uci報(bào)出的期望交易價(jià)格為：

圖5 碳排放主體←→碳排放主體模式Figure 5 Carbon emissions unit←→Carbon emissions unit

由于發(fā)起方Uci在談判中占有主導(dǎo)地位，買方Uck（k=l，h，u）的購買量e是本輪中賣方?jīng)Q定同哪方進(jìn)行交易的判斷標(biāo)準(zhǔn)，此時(shí)，買方成本為：

式（10）（11）（12）（13）中：Pl為購買價(jià)格，ρcs為賣方價(jià)格系數(shù)，ρcb為買方價(jià)格系數(shù)，Tdcf（θlx）離散消減成本函數(shù)，Tp（t），（T′≥0）為市場(chǎng)推進(jìn)對(duì)價(jià)格的影響因子。

3.2.2 委托拍賣 拍賣起價(jià)為所持有富余排放權(quán)的購買價(jià)格Pl，如：Uck（k=l，h，u）參與此次拍賣活動(dòng)，與前一種情況類似，買方不會(huì)優(yōu)先考慮Uci提供的排放權(quán)是否滿足其缺口。此時(shí)，買方Uck報(bào)出的期望交易價(jià)格為：

隨著拍賣過程的深入，碳排放主體Uck（k=l，h，u）在自身可承受的價(jià)格范圍內(nèi)依次舉牌競(jìng)價(jià)，若Ucl最終競(jìng)拍成功，即買方在消除了價(jià)格因子后的真實(shí)出價(jià)為最高價(jià)。此時(shí)，買方成本為：

式（14）（15）（16）（17）中：ρl為購買價(jià)格，ρcs為賣方價(jià)格系數(shù)，ρcb為買方價(jià)格系數(shù)，Tdcf（θlx）離散消減成本函數(shù)，Tp（t），（T′≥0）為市場(chǎng)推進(jìn)對(duì)價(jià)格的影響因子。

3.3 碳排放主體←→碳排放主體模式（二）

當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)程臨近了政府管理單位進(jìn)行減排結(jié)果核查的最后期限，由于碳匯林所能提供的碳匯信用越來越少，直至為0，仍有碳排放缺口的單位不得不通過自消減來達(dá)到國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。由于各排放主體管理水平、處理設(shè)備等等的差異，導(dǎo)致其單位消減成本也不一樣。正是基于這一點(diǎn)，本研究構(gòu)建了一種基于自消減與邊際成本下的交易模式，某一離散消減率下，邊際成本較大的一方，購買邊際成本較小一方自消減后的富余碳匯信用，交易價(jià)格為雙方邊際成本之和的一半，由于價(jià)格系數(shù)的存在，買方的真實(shí)出價(jià)在考慮價(jià)格系數(shù)后若大于其自消減成本，意味著購買碳匯信用的成本更高，則交易中止，并且，賣方是否能滿足買方的缺口也是決定交易能否成功的條件之一。例如，Uci與Ucj談判，Uci，Ucj的碳排放缺口De對(duì)應(yīng)的消減率在θi1，θi2和θj2，θj3之間，由于θi2對(duì)應(yīng)的邊際成本Mi2大于Mj3，且對(duì)買方Uci而言，真實(shí)交易價(jià)格小于Mj2，此時(shí)，賣方Ucj將消減率提至θj3，產(chǎn)生的富余排放權(quán)出售給Uci，而Uci的自消減率為θi1，若交易量滿足全部缺口，則雙方互為擬交易對(duì)象，交易量e=θj3·e0·Dej，買方成本。

值得注意的是，若買方購買的交易量超過其碳排放缺口，富余的部分用作拍賣或二次出售，在計(jì)算買方相對(duì)收益時(shí)不考慮這一部分。

賣方成本：

由于財(cái)政補(bǔ)貼的存在，賣方計(jì)算收益時(shí)的真實(shí)價(jià)格Pr應(yīng)消除價(jià)格系數(shù)的影響：

式（18）（19）（20）（21）中：P為交易價(jià)格，De為碳排放差額，e為交易量，eiy為主體i在y點(diǎn)的消減量，Pr為消除價(jià)格系數(shù)影響的真實(shí)價(jià)格，Mik為主體i在第k個(gè)消減率時(shí)的邊際成本，C（θ）為離散總成本函數(shù)Tdcf（θ）在 θ點(diǎn)的離散成本。

3.4 碳匯林交易流程

如圖6所示。

4 討論

圖6 交易流程模擬圖Figure 6 Bilateral deal flow

本研究在現(xiàn)行國(guó)內(nèi)外碳交易市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，初步構(gòu)造了雙邊談判交易市場(chǎng)模式，并根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的普遍規(guī)律和碳匯交易的特點(diǎn)依次構(gòu)建了3種交易方案，意在充分發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)環(huán)境資源的優(yōu)化配置作用，且市場(chǎng)中需求主體的交易運(yùn)作以滿足碳排放標(biāo)準(zhǔn)為提前，以獲得最大經(jīng)濟(jì)效益為目的，經(jīng)過多輪次談判，最終實(shí)現(xiàn)各碳排放主體達(dá)到排放要求并獲得最大相對(duì)收益的目的［7］。此模式主要有以下特點(diǎn)：①重點(diǎn)討論了碳排放主體與碳排放主體間的2種交易情形，尤其針對(duì)了總碳匯信用不足的現(xiàn)實(shí)情況，提出部分主體在雙方“自消減”基礎(chǔ)上依據(jù)離散消減率點(diǎn)的邊際成本展開雙邊談判的新模式，并給出了成本、收益的計(jì)算公式。②為了盡可能避免自由市場(chǎng)中惡意哄抬、囤積碳匯信用的現(xiàn)象產(chǎn)生，作為初始供方的森林碳匯項(xiàng)目的碳匯信用價(jià)格通過行政手段加以控制，機(jī)會(huì)成本為林地用作常規(guī)生產(chǎn)時(shí)的利潤(rùn)，其價(jià)格的上行下調(diào)有著嚴(yán)格的審批過程和周期；③價(jià)格系數(shù)的引入使交易模式賦予了社會(huì)屬性，買方收益與系數(shù)直接相關(guān)，進(jìn)而起到調(diào)控地區(qū)環(huán)境質(zhì)量和高排放企業(yè)分布的目的，賣方的直接收益不受影響，由于雙邊談判多輪次交叉談判的性質(zhì)，買方利益會(huì)波及至賣方，因而對(duì)賣方地區(qū)環(huán)境同樣有積極的作用。

然而，交易模式本身仍較簡(jiǎn)陋，有著諸多需要進(jìn)一步探究的地方，主要有以下幾點(diǎn)：①在模型的初步設(shè)想中，交易成本并未納入考慮，而在現(xiàn)實(shí)下，交易成本是影響交易能否成功的重要因素，例如文中所提到的多種交易情形，其交易成本的大小和組成都是不一樣的，在碳排放主體←→碳排放主體模式中，由于國(guó)內(nèi)中小企業(yè)的特征是分布廣、數(shù)量多、高排放，對(duì)它們而言，通過自身來尋求可用碳匯信息的成本過高，因此，專業(yè)的信息服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)在政府的引導(dǎo)下建立，提供咨詢查詢業(yè)務(wù)，以調(diào)動(dòng)企業(yè)的積極性，縮短信息獲取的周期，以盡早展開雙邊談判［8］。②各單位的初始碳排放權(quán)直接關(guān)系到模型中其碳匯信用的額度需求，排放單位所在地區(qū)、排放量大小、生產(chǎn)方式等等都與初始排放權(quán)分配有關(guān)，而具體是有償分配還是無償分配又涉及到公平性與合理性問題，也關(guān)系著企事業(yè)單位的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，因而，尋求一種在透明公開環(huán)境下切實(shí)可行的分配機(jī)制是亟待解決的問題。③碳匯財(cái)政補(bǔ)貼制度是調(diào)控地區(qū)環(huán)境質(zhì)量的重要手段，文中是依據(jù)地區(qū)環(huán)境質(zhì)量目標(biāo)與實(shí)際環(huán)境質(zhì)量的差距來影響交易價(jià)格。因而，買方實(shí)際出價(jià)可能高于或低于基準(zhǔn)價(jià)格，財(cái)政補(bǔ)貼賣方因低價(jià)造成的損失，而高價(jià)形成的多余收益則要上繳財(cái)政。在這個(gè)過程中，圍繞補(bǔ)貼和上繳，應(yīng)制定詳盡的政策和管理辦法，既保證國(guó)家利益又充分考慮賣方利益。④森林碳匯項(xiàng)目的屬性是既肩負(fù)社會(huì)責(zé)任又以追求經(jīng)濟(jì)利益為目的，因此，碳匯林的價(jià)格監(jiān)管制度的建立顯得尤為重要，主要有以下幾個(gè)方面：一是森林碳匯項(xiàng)目在某一期間內(nèi)，可用于出售的認(rèn)證碳匯信用；二是在定價(jià)機(jī)制中，土地機(jī)會(huì)成本同時(shí)是林場(chǎng)開展碳匯項(xiàng)目的利潤(rùn)，機(jī)會(huì)成本的核算方法既關(guān)系到林場(chǎng)種植碳匯林的積極性，又關(guān)系著碳排放企業(yè)購買碳匯信用的主動(dòng)性，因碳匯信用是緊缺資源，作為初始供方的碳匯林場(chǎng)，其價(jià)格的穩(wěn)定是交易市場(chǎng)能夠有序推進(jìn)的基石，也是其社會(huì)責(zé)任的重要體現(xiàn)［9］。⑤雙邊談判是市場(chǎng)產(chǎn)物，談判本身不受到監(jiān)管，若雙方?jīng)Q定交易，碳匯信用的轉(zhuǎn)移和使用應(yīng)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)詳細(xì)記錄。如果交易發(fā)生，雙方?jīng)]有主動(dòng)邀請(qǐng)第三方機(jī)構(gòu)證明交易結(jié)果真實(shí)有效，則交易視為無效。

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