瑞穗亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 沈建光
瑞穗亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光日前撰文稱,中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)不是非此即彼的關(guān)系,總結(jié)上一輪四萬億刺激的負(fù)面效應(yīng),明確和發(fā)揮財(cái)政政策的反周期功能,打破銀行的隱性財(cái)政功能,用減稅和發(fā)行調(diào)結(jié)構(gòu)特別國債的方法,既可以穩(wěn)增長,又可以調(diào)結(jié)構(gòu),才是應(yīng)對當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)困局的最理想方式。
他表示,僅刺激經(jīng)濟(jì)增長而放棄調(diào)結(jié)構(gòu)目標(biāo)顯然行不通,也無法得到?jīng)Q策者支持與民心所向?!?008年年底的四萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃忽略了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,教訓(xùn)十分深刻?!?/p>
沈建光指出,目前就業(yè)市場仍舊平穩(wěn),這是導(dǎo)致政策放松幅度慢于預(yù)期的主要因素。“但實(shí)際上,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢已經(jīng)較來越嚴(yán)峻,早前6、7月經(jīng)濟(jì)見底的預(yù)期落空,8月匯豐制造業(yè)PMI再創(chuàng)9個(gè)月最低,出口已經(jīng)接近零增長,全年保10%十分困難,工業(yè)企業(yè)利潤不斷下滑、企業(yè)家跑路的現(xiàn)象也屢屢出現(xiàn),經(jīng)濟(jì)前景十分令人擔(dān)憂。”
他稱,上一輪經(jīng)濟(jì)刺激沒有理清銀行與財(cái)政的關(guān)系是造成后期諸多問題的根本?!半m然名為四萬億,但在銀行貸款的拉動(dòng)下,地方融資平臺(tái)擴(kuò)張,最終地方政府融資平臺(tái)貸款超過十萬億。”
沈建光認(rèn)為,新一輪刺激政策不應(yīng)再讓銀行承擔(dān)準(zhǔn)財(cái)政功能,而是應(yīng)該明確和發(fā)揮財(cái)政政策的反周期功能,在中國主權(quán)負(fù)債還不高的有利條件下,通過結(jié)構(gòu)性減稅和發(fā)行調(diào)結(jié)構(gòu)特別國債,專門用于保障房、基礎(chǔ)設(shè)施、水利及新技術(shù)和新能源等項(xiàng)目建設(shè),便能達(dá)到有效的刺激規(guī)模,也能作為杠桿帶動(dòng)地方融資與保障房建設(shè),對穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)均有裨益。