文/李傳紅 單汨源

構(gòu)建利益相關(guān)者共同治理模式——湖南黑金時(shí)代股份有限公司公司治理實(shí)踐與研究

文/李傳紅 單汨源

公司治理與公司經(jīng)濟(jì)天生相伴。公司治理本質(zhì)上是用于決定和控制一個(gè)組織的戰(zhàn)略方向和業(yè)績(jī)表現(xiàn)的利益相關(guān)者之間的關(guān)系。伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的高度融合，全球資源爭(zhēng)奪的加劇和動(dòng)蕩多變的環(huán)境給企業(yè)帶來了前所未有的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，企業(yè)網(wǎng)絡(luò)化正在成為轉(zhuǎn)型期我國(guó)企業(yè)重組與發(fā)展的重要組織形式。公司治理已不僅是公司的內(nèi)部管理事務(wù)，也是一個(gè)社會(huì)公共經(jīng)濟(jì)利益問題，涉及一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展和經(jīng)濟(jì)繁榮，高效的公司治理能推動(dòng)公司乃至整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展。我國(guó)公司治理的實(shí)踐，必須實(shí)現(xiàn)從公司治理的權(quán)力制衡到科學(xué)決策的轉(zhuǎn)變、從公司治理結(jié)構(gòu)到公司治理機(jī)制的轉(zhuǎn)變，而構(gòu)建利益相關(guān)者共同治理模式是公司治理實(shí)踐與研究的趨勢(shì)。

一、黑金時(shí)代公司的治理環(huán)境

湖南黑金時(shí)代股份有限公司（簡(jiǎn)稱“黑金時(shí)代”）是由湖南省煤業(yè)集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“湘煤集團(tuán)”）整合所屬全部原煤生產(chǎn)企業(yè)優(yōu)勢(shì)資源，聯(lián)合國(guó)電益陽發(fā)電、中國(guó)大唐集團(tuán)等6家發(fā)起人于2009年發(fā)起設(shè)立，公司下轄23個(gè)子（分）公司，定位于承繼與發(fā)展湘煤集團(tuán)的煤炭主業(yè)，成為具可持續(xù)發(fā)展能力的大型煤炭上市企業(yè)，打造湖南基礎(chǔ)能源保障主體平臺(tái)。近年來，黑金時(shí)代通過規(guī)范改制重組，形成了比較科學(xué)的決策體制和激勵(lì)約束機(jī)制，提高了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，為省屬國(guó)企資產(chǎn)保值增值、省財(cái)政收入、保持社會(huì)穩(wěn)定、提供就業(yè)、提高職工收入等做出了巨大貢獻(xiàn)。公司在轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展過程中，也出現(xiàn)一些公司治理問題，如：公司股權(quán)集中導(dǎo)致治理結(jié)構(gòu)欠規(guī)范；國(guó)有股委托鏈條過長(zhǎng)；經(jīng)理人員的選拔、參與約束、激勵(lì)相容約束機(jī)制不完善等等。

二、黑金時(shí)代公司的主要利益相關(guān)者

組織是一個(gè)利益相關(guān)者群體的系統(tǒng)，管理者必須找到使公司適應(yīng)或孤立那些手中掌握重要資源的利益相關(guān)者的方法。從利益相關(guān)者的主動(dòng)性、重要性、影響力等維度出發(fā)，界定黑金時(shí)代公司的股東、雇員是核心利益相關(guān)者；債權(quán)人、政府、消費(fèi)者是蟄伏利益相關(guān)者；供銷商、社區(qū)、競(jìng)爭(zhēng)者是邊緣利益相關(guān)者。

三、黑金時(shí)代公司共同治理模式的構(gòu)建

錢德勒教授在《戰(zhàn)略與結(jié)構(gòu)》著述中提出著名論斷：“戰(zhàn)略決定結(jié)構(gòu)，結(jié)構(gòu)追隨戰(zhàn)略”。經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化導(dǎo)致公司戰(zhàn)略調(diào)整，隨之要求變革組織結(jié)構(gòu)以適配新的戰(zhàn)略。可以說，公司治理的模式構(gòu)建就是公司組織結(jié)構(gòu)的頂層設(shè)計(jì)。

1.明確黑金時(shí)代公司治理的目標(biāo)定位

治理目標(biāo)有關(guān)公司的戰(zhàn)略導(dǎo)向。結(jié)合公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和發(fā)展戰(zhàn)略，將黑金時(shí)代公司治理目標(biāo)定位為“以董事會(huì)為核心驅(qū)動(dòng)的利益相關(guān)者共同治理”。

（1）保證股東和主要相關(guān)者利益最大化。自從各類大小股東將貨幣投入公司轉(zhuǎn)化為資本開始，黑金時(shí)代就承擔(dān)了公司資產(chǎn)的保值增值責(zé)任，即股東利益最大化，應(yīng)在機(jī)制上賦予各股東以同等權(quán)利和地位。同時(shí)，公司治理的目標(biāo)還應(yīng)追求對(duì)公司投入了專用性投資的主要利益相關(guān)者實(shí)現(xiàn)利益最大化。

（2）公司治理核心功能以董事會(huì)為中心。董事會(huì)要強(qiáng)調(diào)高效科學(xué)的決策過程，追求理性開放的決策思維。董事、股東代表要積極參與、密切關(guān)注公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，嚴(yán)密控制公司戰(zhàn)略出現(xiàn)重大失誤，提高董事會(huì)對(duì)公司戰(zhàn)略發(fā)生方向性偏移時(shí)的迅速糾偏能力，確保公司持續(xù)保持強(qiáng)大的自我再生能力。

2.推行以董事會(huì)為核心驅(qū)動(dòng)的治理結(jié)構(gòu)

現(xiàn)代公司維持組織穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展的核心動(dòng)力來自董事會(huì)。公司應(yīng)突出董事會(huì)是公司治理結(jié)構(gòu)的中樞機(jī)關(guān)和公司經(jīng)營(yíng)管理權(quán)的中心，加強(qiáng)對(duì)公司高管層的任命、解雇、設(shè)置補(bǔ)償?shù)缺O(jiān)控與激勵(lì)。董事會(huì)中心主義不僅是公司有效性決策、專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的需要，也是修正資本多數(shù)治理和保護(hù)利益相關(guān)者利益的需要。實(shí)行董事會(huì)中心主義不僅能實(shí)行公司所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，而且能實(shí)現(xiàn)公司所有權(quán)與監(jiān)督職能的分離。正確地認(rèn)識(shí)和實(shí)質(zhì)性地加強(qiáng)董事會(huì)的權(quán)力并相應(yīng)地強(qiáng)化董事責(zé)任，是黑金時(shí)代公司治理高效發(fā)揮作用的關(guān)鍵所在。此外，董事會(huì)核心功能的活動(dòng)框架包括以未來為中心的戰(zhàn)略構(gòu)想和政策制定，以過去和現(xiàn)在為中心的對(duì)管理層進(jìn)行監(jiān)督和控制，及滿足股東利益最大化和利益相關(guān)者的合法要求等等。

3.構(gòu)建公司利益相關(guān)者共同治理模式

黑金時(shí)代公司治理模式研究要基于并超越傳統(tǒng)公司治理理論，強(qiáng)調(diào)股東利益至上，同時(shí)探索并構(gòu)建公司利益相關(guān)者共同治理模式。

（1）為股東與高管層的信息溝通提供平臺(tái)。黑金時(shí)代公司有的股東本身就是公司的重要客戶，或是控制著公司的銷售、運(yùn)輸?shù)汝P(guān)鍵資源的提供者。如果能培育其他類似掌握公司關(guān)鍵資源的利益群體參與公司重要經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的決策與建議，則有利于提高決策效果，更重要的是參與者能帶來相關(guān)行業(yè)最新的信息資源，同時(shí)能為公司董事會(huì)決策帶來獨(dú)特視角。

（2）培育債權(quán)人參與公司的重大決策。債權(quán)人的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)促使其有動(dòng)力參與黑金時(shí)代公司的治理，能促進(jìn)規(guī)范公司和經(jīng)營(yíng)者的行為；機(jī)構(gòu)投資者擁有專業(yè)的投資經(jīng)理人、豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和強(qiáng)大的資金實(shí)力，建議更具外部獨(dú)立性與公開性。黑金時(shí)代可通過制度來激發(fā)和調(diào)動(dòng)利益相關(guān)者對(duì)公司重大投資的關(guān)注并提出建設(shè)性意見，這一過程需要時(shí)間與成本投入，但正確高效的決策能為公司獲得更多效益。

（3）將供銷商的利益納入公司治理目標(biāo)。把公司的價(jià)值創(chuàng)造與供銷商的利益聯(lián)系在一起，供銷商與黑金時(shí)代密切合作時(shí)會(huì)投入更多的專用性資產(chǎn)，主動(dòng)提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。由于供銷商的利益得到了黑金時(shí)代公司的隱性保護(hù)，避免了市場(chǎng)的不確定性，有利于供銷商與企業(yè)之間形成長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。在利益相關(guān)者共同治理模式下，合作部分地代替了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，建立了一種雙贏的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，能降低交易成本，增加企業(yè)的剩余。

（4）賦予雇員等利益相關(guān)者一定的監(jiān)管權(quán)。實(shí)際上，雇員最容易接觸和獲得公司的內(nèi)部信息，銀行等債權(quán)人在控制公司信用方面也具有專業(yè)優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)。公司治理引入這些不同領(lǐng)域和層次的參與者，能在一定程度促進(jìn)公司內(nèi)部制衡關(guān)系的有機(jī)整合，提高公司監(jiān)管動(dòng)力，改善信息不對(duì)稱等弊端。正如同孟德斯鳩所說：“要防止濫用權(quán)力，就必須以權(quán)力約束權(quán)力”。

表1　利益相關(guān)者共同治理的實(shí)現(xiàn)途徑

（5）激勵(lì)利益相關(guān)者參與公司戰(zhàn)略制定與修訂。通過利益相關(guān)者的密切配合及及時(shí)提供相關(guān)的行業(yè)信息，有助于黑金時(shí)代在一個(gè)更加穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下規(guī)劃公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。同時(shí)，為保證公司各利益相關(guān)者的利益最大化，通過各種方式和途徑激勵(lì)利益相關(guān)者參與共同治理，能強(qiáng)化公司對(duì)利益相關(guān)者的義務(wù)觀念和社會(huì)責(zé)任感，為利益相關(guān)者帶來更多的收益，推進(jìn)公司的經(jīng)濟(jì)民主。

在利益相關(guān)者參與公司治理的途徑上，股東、債權(quán)人、雇員可通過內(nèi)部參與形式；消費(fèi)者、運(yùn)銷商、競(jìng)爭(zhēng)者等可通過交易契約形式；政府、社區(qū)則可通過公共契約形式參與公司的治理。黑金時(shí)代利益相關(guān)者參與公司治理的實(shí)現(xiàn)途徑如表1所示。

有研究表明：有效的利益相關(guān)者共同治理能夠顯著改善公司的治理效率與公司業(yè)績(jī)。誠然，利益相關(guān)者要不要以及在什么情況下參與公司治理，應(yīng)視企業(yè)經(jīng)營(yíng)的狀態(tài)而定。黑金時(shí)代公司治理的框架應(yīng)當(dāng)確認(rèn)利益相關(guān)者的合法權(quán)利，積極主動(dòng)吸收利益相關(guān)者參與公司治理，鼓勵(lì)公司董事會(huì)具有更廣泛的代表性，鼓勵(lì)利益相關(guān)者在共同創(chuàng)造公司價(jià)值時(shí)進(jìn)行事前主動(dòng)合作，從而最大化黑金時(shí)代公司所有資源投入者的利益。為此，從以董事會(huì)為公司治理核心的視角，界定黑金時(shí)代公司治理邊界，并提出利益相關(guān)者共同治理模式如圖1。

四、黑金時(shí)代公司共同治理的實(shí)施保障

組織變革從來都不是主動(dòng)的，徹底改變組織結(jié)構(gòu)有很大阻力。因此，需要股東會(huì)認(rèn)可和支持，由董事會(huì)督導(dǎo)與實(shí)施，公司主要領(lǐng)導(dǎo)（含經(jīng)理層）重視并參與，進(jìn)行持續(xù)不間斷地改進(jìn)優(yōu)化，確保公司治理優(yōu)化取得效果。要成立專門領(lǐng)導(dǎo)班子組織實(shí)施，并根據(jù)戰(zhàn)略變化梳理治理問題。

討論當(dāng)前公司的危機(jī)和機(jī)會(huì)，制造一種緊迫感、危機(jī)感，讓員工意識(shí)到進(jìn)行優(yōu)化公司治理、完善共同治理的緊迫性，主動(dòng)采取相關(guān)措施提升管理水平和效率。同時(shí)，要組織一支責(zé)任感強(qiáng)、業(yè)務(wù)技能過硬、聲譽(yù)權(quán)威高的指導(dǎo)團(tuán)隊(duì)積極開展工作。職權(quán)的增加會(huì)讓員工產(chǎn)生更強(qiáng)的使命感和責(zé)任感，在實(shí)現(xiàn)管理活動(dòng)中應(yīng)進(jìn)行充分授權(quán)。取得一些短期成效后，不要放松，選擇下一步的行動(dòng)，將活動(dòng)推向深入，培育一種文化將公司共同治理成果及新的行為規(guī)范固化下來，通過改變制度、結(jié)構(gòu)、政策以持續(xù)開展新的課題。在構(gòu)建公司共同治理保障措施的過程中，還要注重維護(hù)中小股東利益，加強(qiáng)利益相關(guān)者關(guān)系管理；增強(qiáng)員工治理機(jī)制，建立債權(quán)人治理機(jī)制；培育公司治理文化，推進(jìn)相關(guān)制度建設(shè)。

隨著微觀組織生產(chǎn)要素整合方式的深刻變化，保持公司長(zhǎng)久繁榮所必須的許多技能和資源都游離于公司邊界之外，為此，現(xiàn)代企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)是企業(yè)所嵌入的企業(yè)網(wǎng)絡(luò)的競(jìng)爭(zhēng)。機(jī)遇與挑戰(zhàn)同在，黑金時(shí)代公司要獲得組織競(jìng)爭(zhēng)能力與保持產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，唯有比對(duì)手更快的感觸環(huán)境變化并迅速作出適當(dāng)?shù)姆磻?yīng)，而構(gòu)建企業(yè)網(wǎng)絡(luò)的戰(zhàn)略聯(lián)盟體來增強(qiáng)公司的價(jià)值創(chuàng)造，有效實(shí)施以董事會(huì)為核心驅(qū)動(dòng)的利益相關(guān)者共同治理，能在很大程度上化解以上危機(jī)，這也是一個(gè)充滿魅力與挑戰(zhàn)的管理實(shí)踐。

圖1　黑金時(shí)代公司共同治理模式

（責(zé)任編輯：古偉鋒）

作者單位：（湖南黑金時(shí)代股份有限公司，湖南大學(xué)工商管理學(xué)院）