□ 文/本刊記者 牟雪江

莫北/圖

7月1日，歐盟對(duì)伊朗石油禁運(yùn)正式生效。有媒體公布，伊朗6月的石油日產(chǎn)量為320萬桶，為1992年初以來的新低，比1999年的低位還要低—那一年歐佩克成員國(guó)曾大幅減產(chǎn)來支撐油價(jià)，當(dāng)時(shí)油價(jià)已降至每桶10美元以下。

但是，這次伊朗的遭遇似乎更為嚴(yán)峻，禁運(yùn)實(shí)施不到半月，有數(shù)據(jù)顯示，其石油產(chǎn)量較6月更進(jìn)一步下滑。船運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，駛離伊朗主要石油出口終端哈爾克島的油輪數(shù)量低得出奇。7月頭3周的數(shù)據(jù)表明，伊朗7月的石油日出口量降至約110萬桶至130萬桶。伊朗煉油能力為每日160萬桶。這表明，伊朗的石油日產(chǎn)量可能會(huì)降至300萬桶以下，這是上世紀(jì)80年代末以來的首次。

由于銷售量的下降，伊朗已被迫在海灣地區(qū)囤積賣不出去的原油，航運(yùn)人士表示，伊朗7月的石油存儲(chǔ)將可能達(dá)到至少8300萬桶，這一規(guī)模是6月份的兩倍。禁運(yùn)制裁對(duì)伊朗的經(jīng)濟(jì)的確帶來了嚴(yán)重的影響。作為全球第四大產(chǎn)油國(guó)、歐佩克第二大石油輸出國(guó)，來自歐盟的制裁壓力讓伊朗不得不面臨每月數(shù)以十億美元計(jì)的巨額損失。

那么對(duì)于每天缺少了100多萬桶伊朗石油供給的全球石油市場(chǎng)，將發(fā)生怎樣的變化?半個(gè)月來，情形也是出乎意料。巴克萊銀行的警告，“伊朗原油出口大幅下降，且夏季需求上升將使油價(jià)顯著上升”的預(yù)言并沒有出現(xiàn)。相反，油價(jià)近來卻出現(xiàn)了持續(xù)的下跌。倫敦布倫特原油期貨價(jià)格從3月份一度突破每桶125美元的高位后即一路下跌，4個(gè)月里一度跌破80美元/桶，只是在禁運(yùn)前的6月29日出現(xiàn)了反彈，但后續(xù)因沙特阿拉伯已經(jīng)將其日原油產(chǎn)量提高至1010萬桶，以填補(bǔ)伊朗減產(chǎn)帶來的石油供應(yīng)缺口，也使得伊朗石油出口減少的利多效應(yīng)被大大削弱。

石油消費(fèi)乏力制裁力度有限

俄羅斯能源戰(zhàn)略研究所所長(zhǎng)維塔利·布舒耶夫認(rèn)為，業(yè)內(nèi)夸大了伊朗石油在世界石油市場(chǎng)價(jià)格形成中所起到的影響作用。他說：“在最近的一年半時(shí)間里，石油市場(chǎng)上不會(huì)出現(xiàn)任何大范圍的波動(dòng)，石油價(jià)格將在每桶85美元到110美元之間徘徊。能夠?qū)κ蛢r(jià)格產(chǎn)生影響的要素不僅僅是伊朗問題，而且伊朗問題也不是最為重要的因素。如果說伊朗石油能夠產(chǎn)生影響，那么，也僅僅是短暫的、每分鐘的波動(dòng)，所影響的程度最大也就在3到5美元一桶的范圍之內(nèi)?！?/p>

事實(shí)也是如此。在伊朗禁運(yùn)和歐盟峰會(huì)的利多影響下，6月29日，紐約原油期貨主力8月合約大漲9.36%，收于每桶84.96美元；布倫特原油期貨主力8月合約上漲7.05%，收于每桶97.80美元。之后，受到美國(guó)、歐洲和中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩等因素影響，投資資金從風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中撤出，回流至國(guó)債市場(chǎng)，法國(guó)國(guó)債收益率破天荒出現(xiàn)負(fù)數(shù)的局面，原油價(jià)格承壓下跌。就伊朗禁運(yùn)對(duì)歐盟的影響而言，英國(guó)進(jìn)口伊朗石油僅占其石油總量的不足1%的份額，因此受到石油禁運(yùn)的影響相對(duì)較小。雖然意大利、西班牙和希臘進(jìn)口的伊朗石油超過其進(jìn)口量的10%，受到影響相對(duì)較大，但是由于歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的不斷深化，以及歐盟整體經(jīng)濟(jì)陷入輕度衰退的形勢(shì)，在一定程度上石油消費(fèi)增長(zhǎng)乏力，因此在禁運(yùn)前夕，多個(gè)國(guó)家成品油價(jià)格不升反降，顯示禁運(yùn)對(duì)油價(jià)提振效果早已消化。

低于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、能源效率不斷提高、歐美石油需求持續(xù)下降，加上沙特等OPEC國(guó)家原油供應(yīng)持續(xù)增長(zhǎng)，抵消了伊朗禁運(yùn)和其他非OPEC 國(guó)家的供應(yīng)沖擊，使原油市場(chǎng)從2011年年底之后出現(xiàn)了過剩的局面。

另外，由于美國(guó)完全不從伊朗進(jìn)口原油，對(duì)于伊朗石油禁運(yùn)，對(duì)于美國(guó)的石油供應(yīng)安全幾乎不產(chǎn)生什么影響，除非伊朗切斷霍爾木茲海峽的石油運(yùn)輸。有數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)國(guó)內(nèi)不斷增加的原油產(chǎn)量和下游疲弱的需求導(dǎo)致原油商業(yè)庫(kù)存創(chuàng)22年來新高。歐佩克最新分析認(rèn)為，今年下半年，國(guó)際石油需求的不確定性將會(huì)更加明顯，下半年石油需求可能出現(xiàn)明顯下降。

經(jīng)濟(jì)不振投機(jī)“有理無機(jī)”

伊朗石油禁運(yùn)前夕，國(guó)際油價(jià)如同坐過山車忽悠了一回。上半年，油價(jià)先揚(yáng)之后又急速下跌，第二季度猛跌22%，創(chuàng)下2008年以來最大的跌幅。如今真的禁運(yùn)了，油價(jià)卻沒有出現(xiàn)年初暴漲的情形。原因之一是投機(jī)行為在面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)不振、石油消費(fèi)增長(zhǎng)乏力的事實(shí)面前，雖然有理由與之前的利比亞危機(jī)、歐盟公布禁運(yùn)伊朗石油來炒作，但是隨著國(guó)際石油市場(chǎng)總體呈供求基本平衡的態(tài)勢(shì)，和中東一些國(guó)家的增產(chǎn)措施、利比亞原油出口較快恢復(fù)，已經(jīng)導(dǎo)致目前國(guó)際石油市場(chǎng)上出現(xiàn)供大于求的情況而“無計(jì)可施”。

一方面，在7月1日歐盟即將正式對(duì)伊朗實(shí)施石油禁運(yùn)的最后一刻，美國(guó)宣布給予中國(guó)和新加坡制裁豁免權(quán)。至此獲得豁免的國(guó)家達(dá)到20個(gè)，石油禁運(yùn)實(shí)際效果已經(jīng)大打折扣。除韓國(guó)宣布中止進(jìn)口伊朗石油外，亞洲其他石油消費(fèi)大國(guó)“八仙過海，各顯神通”：中國(guó)減少進(jìn)口伊朗石油，轉(zhuǎn)而增加進(jìn)口俄羅斯、沙特等國(guó)石油；日本獲得豁免后，允許國(guó)家為進(jìn)口伊朗原油的海運(yùn)公司提供擔(dān)保，以減少伊朗原油進(jìn)口銳減對(duì)其產(chǎn)生的不良影響。因此也有專家表示：“歐盟石油禁運(yùn)令所產(chǎn)生的影響已不用過分擔(dān)心?！?/p>

另一方面，石油消費(fèi)增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)是在東亞和南亞。這一事實(shí)也限制了歐盟打擊伊朗的能力。在西方國(guó)家收緊對(duì)伊朗貿(mào)易和金融制裁的情況下，預(yù)計(jì)伊朗不僅出口會(huì)更多地面向亞洲市場(chǎng)，其消費(fèi)品、資本設(shè)備進(jìn)口也會(huì)更多地取自東亞，而不是歐美。同時(shí)，歐美金融制裁鞭長(zhǎng)莫及的某些金融中心將因此贏得一定機(jī)會(huì)，伊朗傳統(tǒng)的巴扎（市場(chǎng)）及其地下匯兌網(wǎng)絡(luò)業(yè)將獲得更大空間。

從全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展視角來看，在歐債危機(jī)未見好轉(zhuǎn)的情況下，雖有西班牙將獲救助等利好消息短時(shí)間內(nèi)提振市場(chǎng)，但作用十分有限。歐債危機(jī)不僅加劇了人們對(duì)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化的擔(dān)憂，也直接打擊了人們對(duì)未來世界石油需求的預(yù)期，壓低了油價(jià)。在美國(guó)，經(jīng)濟(jì)走勢(shì)依然疲軟，復(fù)蘇乏力。新興市場(chǎng)國(guó)家如金磚國(guó)家等，其經(jīng)濟(jì)增速也出現(xiàn)放緩的勢(shì)頭。

油價(jià)是世界經(jīng)濟(jì)的晴雨表，目前經(jīng)濟(jì)疲弱的態(tài)勢(shì)，直接反映在近期的油價(jià)走勢(shì)上。業(yè)內(nèi)人士表示，因歐債危機(jī)不可能在一朝一夕間得到徹底解決。故而，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，國(guó)際原油價(jià)格仍然缺乏足夠的上漲動(dòng)力。英大期貨投資咨詢總監(jiān)兼研發(fā)部總經(jīng)理藍(lán)天祥認(rèn)為，歐盟各國(guó)對(duì)債務(wù)危機(jī)的響應(yīng)是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，其具體將要延續(xù)的時(shí)間仍是個(gè)未知數(shù)。

據(jù)路透調(diào)查顯示，受經(jīng)濟(jì)疲勢(shì)加劇影響，今年的全球石油需求預(yù)計(jì)將以金融危機(jī)發(fā)生以來的最慢速度增長(zhǎng)，中國(guó)放緩的石油消費(fèi)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)只能勉強(qiáng)抵消發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需求的減少。雖然整體石油需求仍預(yù)計(jì)出現(xiàn)增長(zhǎng)，但今明兩年的增速預(yù)估較1月調(diào)查估值大幅下調(diào)，最近公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，很多主要經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)放緩程度加深，有數(shù)位分析師預(yù)計(jì)石油需求增速預(yù)估還將下調(diào)。

目前的觀望態(tài)度與2008年金融危機(jī)伊始主要石油消費(fèi)主體的表現(xiàn)如出一轍，當(dāng)時(shí)油價(jià)從每桶接近150美元的歷史高位下跌到45美元的低點(diǎn)。石油消費(fèi)者擔(dān)心，目前主要由于石油消費(fèi)大國(guó)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩、歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致的油價(jià)下跌只是一次油價(jià)大幅“跳水”的開端。今年沙特的石油產(chǎn)量已經(jīng)增加到了30年來的新高，進(jìn)一步壓低了油價(jià)。

可以說，當(dāng)世界缺少了伊朗的石油供應(yīng)，對(duì)世界油市影響并不會(huì)太大。但是如果是沙特阿拉伯那就非同小可了。據(jù)歐佩克公布的數(shù)據(jù)看，伊朗石油生產(chǎn)和出口減少造成的缺口顯然已被其他中東國(guó)家、尤其是最大石油生產(chǎn)和出口國(guó)沙特阿拉伯所填補(bǔ)。據(jù)歐佩克估計(jì)，今年第一季度，沙特的石油生產(chǎn)已接近日均1000萬桶，為近30年來最高水平。