受溫總理提振股市信心發(fā)言等利好刺激，周一滬指暴漲2.89%，收復(fù)2200點，創(chuàng)3個月來最大單日漲幅。本周前三個交易日的反彈中，兩市基指大幅飄紅，杠桿基金激進份額再度占據(jù)反彈第一線。銀華鑫利更連續(xù)兩次封住漲停板，創(chuàng)下杠桿基金漲停記錄，列封閉式基金漲幅榜首。

新年伊始兩度漲停 高杠桿助推高收益

1月9日、10日A股表現(xiàn)可謂“久旱逢甘霖”，連續(xù)兩日漲幅在2%以上。杠桿基金激進份額再度占據(jù)反彈第一線，據(jù)wind數(shù)據(jù)，股票型杠桿基金B(yǎng)類份額價格2個交易日平均漲幅高達9.59%，其中，排名第一的銀華鑫利連續(xù)兩日封漲停，漲幅高達20.91%，表現(xiàn)彪悍！1月11日，雖然指數(shù)小幅微跌，銀華鑫利全天上漲6.77%，盤中漲幅一度高達9.5%接近漲停板。數(shù)據(jù)顯示，截至1月9日，銀華鑫利杠桿率為3.57倍，是市場上大盤股指數(shù)分級基金中杠桿較大的品種。其跟蹤標的中證等權(quán)重90指數(shù)漲幅為3.90%，凈值漲幅為二者相乘，超過10%，足夠支撐起銀華鑫利二級市場10%的漲幅。專家表示，盡管鑫利的交易價格連續(xù)漲停，在不考慮折溢價率波動的情況下，仍未及其凈值漲幅，預(yù)計鑫利交易價格仍有較大上漲空間。

匯聚兩市優(yōu)質(zhì)藍籌 等權(quán)重編制更合理

銀華中證等權(quán)重90指數(shù)分級基金采取完全復(fù)制標的指數(shù)——中證等權(quán)重90的被動管理模式。根據(jù)編制方案，中證等權(quán)重90指數(shù)的成份股由上證50和深成指的成份股共同組成，是國內(nèi)第一個跨市場等權(quán)重指數(shù)，兩強聯(lián)合組成的中證等權(quán)重90指數(shù)甫一誕生就被譽為將兩市優(yōu)質(zhì)大盤藍籌股一網(wǎng)打盡。同時，其等權(quán)重的編制方法能夠有效避免超大藍籌占比過高的弊端，擁有諸多現(xiàn)有市值加權(quán)指數(shù)所不具備的優(yōu)勢。

從標的指數(shù)來看，銀華中證等權(quán)重90指數(shù)分級基金，是目前市場上僅有的以大中盤成長股為標的的分級基金，煤炭、有色、銀行、地產(chǎn)等板塊權(quán)重占比超過30%，且等權(quán)重的投資方式能夠充分受益于各板塊的輪動上漲。中證90指數(shù)1月10日上漲3.87%，遠高于其上證50指數(shù)和深成指，正是得益于其等權(quán)重的投資方式。其杠桿子份額——銀華鑫利是唯一一只在1月9日、10日連續(xù)漲停的分級基金產(chǎn)品，在所有指數(shù)基金中表現(xiàn)非常突出。

金牌量化投資團隊 打造分級基金標桿

銀華基金量化投資部門近年來精心打造多只具有不同風(fēng)格的分級基金產(chǎn)品，銀華基金已經(jīng)成為目前擁有分級基金數(shù)量最多、產(chǎn)品線最為完整的基金公司之一。其中，被譽為分級基金標桿的——銀華銳進跟蹤代表中小盤風(fēng)格的銀華深100指數(shù)。而銀華鑫利的母基金——銀華中證等權(quán)重90分級基金則以大盤藍籌為主要特征。

銀華基金量化投資總監(jiān)周毅曾在華爾街從事多年量化投資工作，他表示，杠桿指數(shù)分級產(chǎn)品實際上可以擴展到各類指數(shù)中，比如針對大股票、大型市場規(guī)模指數(shù)的杠桿化產(chǎn)品；或者是風(fēng)格類的，比如更激進或者更保守某類風(fēng)格產(chǎn)品，銀華基金也將致力于打造覆蓋各類風(fēng)險收益特征的分級類產(chǎn)品，為投資者提供更多的選擇。

反彈行情確立 交易性機會值得期待

華泰聯(lián)合證券基金研究中心總經(jīng)理王群航在其報告中點評，在各個細分類型的各種分級基金里，市場綜合表現(xiàn)最好的就是指數(shù)分級基金。而業(yè)內(nèi)在此方面做的最好的基金公司，就是銀華基金管理公司，作為把分級基金，尤其是指數(shù)型分級基金做大做強的“第一人”，銀華中證等權(quán)重90指數(shù)分級基金憑借自身在產(chǎn)品設(shè)計上的優(yōu)勢，有望成為把握反彈的利器。展望后市，這波反彈行情基本確立，當前機構(gòu)買入也釋放了積極信號。若未來市場繼續(xù)向好，溢價率合理的杠桿基金仍存在反彈機會。短期來看，好買基金建議擇時能力較強的投資者可以選擇對杠桿指數(shù)基金進行短線的波段操作。