今年以來，股票市場(chǎng)一直不溫不火，略有起伏，當(dāng)你期盼它大漲的時(shí)候，它又迅速地跌下去。而在現(xiàn)在的市場(chǎng)環(huán)境下，不賺錢就是在虧錢，對(duì)于穩(wěn)健型的個(gè)人投資者來說，熊市理財(cái)想找低風(fēng)險(xiǎn)年賺6%的產(chǎn)品，你完全可以考慮選擇固定收益類信托。

固定收益信托一般期限都較短，多數(shù)產(chǎn)品在18個(gè)月左右，一年期甚至半年期產(chǎn)品居多，預(yù)期收益是固定的，雖然業(yè)內(nèi)外一直在說信托不是剛性兌付，仍有投資風(fēng)險(xiǎn)，但是在實(shí)際的信托投資中，固定收益類產(chǎn)品尚未出現(xiàn)過到期沒有實(shí)現(xiàn)兌付的事件。

當(dāng)然，所有的投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，我們不能依照此前的兌付成績(jī)來判斷未來的兌付情況，將固定收益信托等同于高收益的存款肯定是不對(duì)的。但是在目前的市場(chǎng)狀況下，固定收益類信托可以作為一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)的投資品種進(jìn)行配置。

根據(jù)好買基金統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年9月，共有46家信托公司共成立286款固定收益類信托產(chǎn)品，其中基礎(chǔ)設(shè)施類信托產(chǎn)品募集數(shù)量增加，共成立61只產(chǎn)品，募集總金額達(dá)到113.81億元。在產(chǎn)品收益上，根據(jù)產(chǎn)品期限不同而不等，多數(shù)產(chǎn)品收益在8%到10%左右，其中基建類信托的收益在6%到8%居多。

事實(shí)上，在兩年期以內(nèi)的信托產(chǎn)品中，大部分產(chǎn)品是固定收益類信托。從目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看，在經(jīng)濟(jì)衰退期，固定收益類信托會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。因?yàn)楣潭ㄊ找骖愋磐械谋举|(zhì)就是一種融資方式，如同銀行般向貸款人發(fā)放貸款，向借款人收取費(fèi)用，同時(shí)按照債務(wù)約定利率，具有債權(quán)資產(chǎn)屬性。如果是資金面寬松、經(jīng)濟(jì)環(huán)境較好的情況下，其他類投資產(chǎn)品會(huì)有更好表現(xiàn)，那么固定收益類信托可能不會(huì)被提及。

挑選產(chǎn)品有絕招

“目前政府擔(dān)保的基建類信托可以選擇。事實(shí)上無論何種信托產(chǎn)品，挑選它的風(fēng)控措施，遠(yuǎn)比挑選項(xiàng)目對(duì)個(gè)人投資者來說有意義得多?！?北京銀創(chuàng)瑞投投資管理有限公司總經(jīng)理周全對(duì)記者說道，隨后，他具體解釋了為什么要這樣挑選。

在周全看來，在固定收益類信托中選擇產(chǎn)品，可以選擇風(fēng)險(xiǎn)控制做得好的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，即便是目前被認(rèn)為調(diào)控嚴(yán)格、風(fēng)險(xiǎn)性高的房地產(chǎn)信托。例如同樣兩個(gè)項(xiàng)目一個(gè)是政府擔(dān)保的項(xiàng)目，質(zhì)押率8%；另一個(gè)是一個(gè)很好的房地產(chǎn)項(xiàng)目，如以2萬(wàn)元的價(jià)格折現(xiàn)給你一套8萬(wàn)元左右的房子，那意味著只要房?jī)r(jià)不跌到2萬(wàn)元以下，你選擇這個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目就不會(huì)錯(cuò)。

事實(shí)上，周全建議投資者在選購(gòu)信托產(chǎn)品的時(shí)候，關(guān)鍵看核心風(fēng)控部分。對(duì)個(gè)人投資者來說，單純地判斷項(xiàng)目的好壞是沒有意義的，因?yàn)橥顿Y者不可能深入了解項(xiàng)目的每個(gè)細(xì)節(jié)，即便是非常好的項(xiàng)目，在運(yùn)轉(zhuǎn)中總會(huì)有無法判斷的事情發(fā)生。如富士康這樣的公司企業(yè)發(fā)展得很好，但是兩名員工打架就導(dǎo)致員工罷工，這樣的問題是投資者選項(xiàng)目的時(shí)候無法預(yù)測(cè)的。

投資者可以做的是，本著產(chǎn)品無法兌付的情況下，我們會(huì)承擔(dān)怎樣的風(fēng)險(xiǎn)來選擇產(chǎn)品。在產(chǎn)品進(jìn)入之初就考慮當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)候情況會(huì)怎樣，而不是僅僅關(guān)注會(huì)不會(huì)兌付之類的問題。

在銀創(chuàng)瑞投經(jīng)手的項(xiàng)目中，曾經(jīng)有這樣的案例，當(dāng)時(shí)是一個(gè)上海的別墅區(qū)項(xiàng)目，別墅當(dāng)時(shí)的售價(jià)是4萬(wàn)元左右一平米，項(xiàng)目方把一期的房子抵押融資后蓋二期的房子，質(zhì)押率是40%，相當(dāng)于出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的話可以以1.6萬(wàn)元/平米的價(jià)格拿到別墅。很多購(gòu)買此款信托的個(gè)人投資者在購(gòu)買之前都認(rèn)為，如果出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)就直接補(bǔ)給我別墅吧。而不是考慮這個(gè)信托項(xiàng)目好不好，二期能不能蓋好，未來能賺多少錢。

“從債券投資的角度來講，投資者關(guān)注借貸方如何保證還款就可以了，股權(quán)投資類的產(chǎn)品則可以關(guān)注項(xiàng)目的好壞?！敝苋僖淮螐?qiáng)調(diào)。

“投資者選購(gòu)固定收益類信托，基本上不會(huì)出現(xiàn)問題，但是如果對(duì)于非常穩(wěn)健的投資者來說，希望可以選擇投資更加放心的信托產(chǎn)品，那么最簡(jiǎn)單保守的是選擇簡(jiǎn)單明晰的債權(quán)型信托，如果是有政府擔(dān)保的基建類項(xiàng)目那是最好的了?！?/p>

在周全看來，目前的信托產(chǎn)品中，礦產(chǎn)信托在推薦和審查上架的過程中，是最為保守的，因?yàn)檗D(zhuǎn)手過于復(fù)雜。

“礦產(chǎn)信托處置非常痛苦，最關(guān)鍵的是，礦場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)和其他的項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)是不同的，同樣一座礦在張三手里很賺錢，但即便不要錢轉(zhuǎn)讓給李四，在李四的手里也很可能不賺錢，因?yàn)樾枰婕暗母鞣N關(guān)系太復(fù)雜。當(dāng)然，如果從回款角度來看，先行的市場(chǎng)環(huán)境中，礦產(chǎn)投資無論現(xiàn)金流還是利潤(rùn)率都還是非常優(yōu)質(zhì)的?！?/p>

所以很優(yōu)質(zhì)的礦產(chǎn)項(xiàng)目，如果是從風(fēng)險(xiǎn)控制角度考慮，并不建議投資人購(gòu)買。

風(fēng)險(xiǎn)提示

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)固定收益類信托開放期之前不能提前贖回，提前支取可能會(huì)損失部分收益甚至本金。

頻繁的加息周期時(shí)，可能會(huì)損失收益。這個(gè)時(shí)候不建議購(gòu)買固定收益類產(chǎn)品，因?yàn)楫a(chǎn)品的收益是固定的，不會(huì)隨著利息的增加而提高收益，這個(gè)時(shí)候其他的投資產(chǎn)品更劃算。