李二鋼

北京展恒理財(cái)顧問(wèn)有限公司副總經(jīng)理。加入展恒理財(cái)之前，擁有十余年的財(cái)經(jīng)類媒體經(jīng)營(yíng)與管理經(jīng)驗(yàn)。曾創(chuàng)辦《數(shù)字商業(yè)時(shí)代》雜志，并任出版人、主編。2006年畢業(yè)于中歐國(guó)際工商學(xué)院，獲工商管理碩士（EMBA）學(xué)位。

岳母最近很糾結(jié)，年初時(shí)收到了基金對(duì)賬單，上面的數(shù)字讓她很是心神不定。

岳母算是個(gè)資深的老基民，和大多數(shù)人一樣，2007年股市一路高歌猛進(jìn)時(shí)開(kāi)始買基金。三四年來(lái)，收益說(shuō)不上太好，但也不差，能比銀行定期存款利率高一些，老人家因此很知足。于是，只要手頭有點(diǎn)閑錢，她就會(huì)跑到銀行買基金。

但今年春節(jié)前收到的基金對(duì)賬單顯示，老人家去年基金虧了好幾萬(wàn)塊錢。粗粗一算，僅是下半年就虧掉了20%。我問(wèn)岳母：“您都買了哪些基金？”岳母想了半天：“我也記不清那些基金的名字，去銀行時(shí)就聽(tīng)他們給我推薦，他們說(shuō)哪個(gè)好我就買哪個(gè)。好像有兩三個(gè)是保本的?！?/p>

于是我要來(lái)那張對(duì)賬單，很奇怪——老人家買的所有基金都是同一家公司的產(chǎn)品。“您買的基金全在這里？”“是?。　痹滥刚f(shuō)：“前幾年買的第一只基金就是這家公司的，漲得還不錯(cuò)，于是以后就都買這一家的了。覺(jué)得是個(gè)大公司，有名氣，應(yīng)該可以放心。”

對(duì)賬單里的基金數(shù)量并不多，只有5只。其中3只保本型基金、1只指數(shù)型基金、1只股票型基金。因?yàn)閲L過(guò)一次投資保本基金的甜頭，保本基金是岳母到銀行指定要買的。剩下兩只基金是什么類型，老人家根本沒(méi)搞清楚過(guò)，只記得是銀行客戶經(jīng)理推薦給她的。

粗略地計(jì)算了一下，3只保本基金去年下半年平均虧損了16%，虧損最多的一只從1.23元回到了保本的凈值1元，虧損23%。那只岳母根本搞不清楚是什么的指數(shù)型基金是真正的重災(zāi)區(qū)，半年里虧掉了近30%。更不幸的是，在這只指數(shù)型基金上岳母投入的資金量最大，比那3只保本型基金總額還要多。

20%以上的虧損，幾萬(wàn)、十幾萬(wàn)元的損失#8943;#8943;面對(duì)這樣的基金對(duì)賬單，確實(shí)讓人坐臥不安、欲哭無(wú)淚。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年基金全行業(yè)的虧損高達(dá)5000億元，每個(gè)基民平均虧損了4000元。

巨額虧損的背后，更多的是基民們的無(wú)奈。岳母說(shuō)：“基金虧成了這樣，關(guān)鍵是還不知道接下來(lái)該怎么辦。虧了錢的基金，賣也不是，留著也不是#8943;#8943;”

經(jīng)歷了2007年的爆發(fā)式增長(zhǎng)之后，基金行業(yè)讓人越來(lái)越看不懂。這個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)足夠大，基金投資者已經(jīng)超過(guò)1億；這個(gè)行業(yè)的產(chǎn)品種類也足夠豐富，近70家基金公司發(fā)行了超過(guò)1000種產(chǎn)品。但這個(gè)行業(yè)卻沒(méi)有形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，基金公司在不斷生產(chǎn)新產(chǎn)品，銀行和證券公司在銷售產(chǎn)品，卻沒(méi)有人為投資者提供服務(wù)。如岳母一般的普通基民們像是漢堡包里的牛肉，被夾在了基金公司和銀行之間。上千只的基金產(chǎn)品讓他們眼花繚亂，無(wú)從下手。他們分不清基金類型，更搞不懂大量的專業(yè)名詞和術(shù)語(yǔ)，他們聽(tīng)到的只是銀行客戶經(jīng)理在推銷基金時(shí)的一面之辭。在龐大而又潛力無(wú)限的市場(chǎng)里，與銷售相配套的服務(wù)卻成了市場(chǎng)上最為稀缺的產(chǎn)品。

今年2月底，首批獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)獲得了證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的基金銷售資格。被稱為“第三方”的獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，對(duì)于基金投資者而言不僅僅是增加了一個(gè)購(gòu)買渠道，而是如證監(jiān)會(huì)一位領(lǐng)導(dǎo)用中國(guó)麻將所做的比喻：“獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)要像打麻將那樣，看住上家，服務(wù)下家?！?/p>

相較于銀行強(qiáng)大的品牌、多年累積的客戶資源，星羅密布的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)短期內(nèi)仍然無(wú)法改變現(xiàn)有的市場(chǎng)格局。對(duì)于銀行而言，這些獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)所產(chǎn)生的影響可以忽略不計(jì)。然而，基金市場(chǎng)中服務(wù)的缺失與空白，留給獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)們的卻將是無(wú)限的潛力與機(jī)會(huì)。投資者們拿到基金對(duì)賬單時(shí)，也應(yīng)該會(huì)多幾分從容和淡定。