【摘 要】風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領域，旨在促使高新技術成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過程。本文通過對廣西風險投資市場發(fā)展歷程的回顧，分析其主體與客體，并采用SWOT分析方法，從優(yōu)勢、劣勢、機遇和挑戰(zhàn)四個方面對廣西風險投資市場進行了研究，最后提出了完善廣西風險投資市場的政策建議。

【關鍵詞】風險投資；高新技術產(chǎn)業(yè)；SWOT分析

一、引言

19世紀早期風險投資在美國開始出現(xiàn)，一些私人銀行在鋼鐵、石油和鐵路等行業(yè)進行了投資，獲得了高額回報。隨著電子技術的發(fā)展，在20世紀40年代，美國很多大企業(yè)開始把大量資金應用于投資與高科技相關的產(chǎn)品研制，這便是風險投資最初的雛形。1946年第一家具有現(xiàn)代意義的風險投資公司——美國研究發(fā)展公司（ARD）在美國成立；1971年全球第一家電子化的證券自動報價市場——納斯達克（Nasdaq）市場建立，標志著風險型高科技企業(yè)可以進入證券市場，風險資本也有了退出企業(yè)和回收效益的途徑。隨后，風險投資在全球得到蓬勃發(fā)展，越來越多的國家加入風險投資的行列，風險投資也逐漸成為全球經(jīng)濟發(fā)展中必不可少的組成部分。隨著廣西經(jīng)濟的發(fā)展，風險投資也在廣西得到了不斷發(fā)展，然而，相比其他地區(qū)的風險投資發(fā)展水平而言，廣西風險投資發(fā)展相對滯后，并面臨著很多困難。本文運用SWOT分析法，分別從優(yōu)勢、劣勢、機會和挑戰(zhàn)四個方面進行了全面的剖析，分析廣西發(fā)展風險投資的內(nèi)部優(yōu)勢、弱點以及面臨的外部機會與威脅，最后提出促進廣西風險投資發(fā)展的政策建議。

二、廣西風險投資市場發(fā)展現(xiàn)狀分析

（一）廣西風險投資發(fā)展歷程

廣西風險投資的發(fā)展過程是與廣西的經(jīng)濟發(fā)展情況緊密相連的。廣西地處中西部經(jīng)濟落后地區(qū)，風險投資現(xiàn)狀為起步晚，發(fā)展慢。中國自1985年發(fā)展風險投資，共經(jīng)歷四個階段：籌備期（1985～1996）、興起期（1997～2001）、整頓期（2002～2005）、發(fā)展期（2006～至今）。國內(nèi)第一家風險投資公司——中國創(chuàng)業(yè)投資公司成立于1985年，而廣西第一家風險投資公司——南寧聯(lián)合創(chuàng)新投資有限責任公司成立于2000年，起步晚了15年；國內(nèi)著名的風險投資研究機構——中國風險投資研究院成立于2003年7月，而廣西的風險投資研究機構于2011年4月7日在廣西財經(jīng)學院成立，起步晚了8年。顯然，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)在風險投資上已經(jīng)步入了發(fā)展期，而廣西還在興起階段。

（二）廣西風險投資主體分析

從國內(nèi)方面看，在來源于中國內(nèi)地的風險資本中，政府引導基金吸引了更多的社會資金的融入，各非金融類企業(yè)和個人更多地把閑置的資金投入到VC/PE行業(yè)中來。來自非金融類企業(yè)的資金占比達到52.74%；個人出資以23.47%的比例緊隨其后，而在廣西風險投資市場上，有7成資金來源于私人，10%左右的資金來源政府，少部分資金來源銀行信貸。