【摘 要】證券市場的劇烈波動，常常給投資者帶來巨大的壓力，影響他們的投資心理，導(dǎo)致錯誤的判斷和不正確的投資決策，早致證券投資的失敗。要想在股市中取得成功，就必須認(rèn)識并克服投資過程中的產(chǎn)生的心理誤差，用正確的態(tài)度對待證券投資實(shí)現(xiàn)理性投資。

【關(guān)鍵詞】證券；投資心理；誤差及調(diào)節(jié)

隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，證券市場的發(fā)展變化對越來越多的家庭與個人產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，證券投資是家庭投資一個重要的組成部分。投資是一種有意識的經(jīng)濟(jì)行為，投資行為受人們心理意識的調(diào)節(jié)控制，諸如，投資決策動機(jī)、投資收益與預(yù)期、投資風(fēng)險規(guī)避等問題，其實(shí)質(zhì)就是人們的心理活動在投資中的具體表現(xiàn)。在證券投資市場，資金的時間價值表現(xiàn)為對于投資時機(jī)的判斷和選擇，投資具有風(fēng)險性，投資期越長，投資市場中的不確定因素就越多，因此證券個體投資者，必須具備足夠的投資知識、風(fēng)險意識以及良好的心理素質(zhì)。良好的心理素質(zhì)，是投資者成功的最根本素質(zhì)。但是，在投資過程中，投資者往往表現(xiàn)出一些難以理解的錯誤心理，如過分自信、從眾心理等，這些都對投資決策的準(zhǔn)確性和客觀性產(chǎn)生了影響。為了能夠更加合理的參與到證券投資中來，杜絕人性上的弱點(diǎn)在股市中顯現(xiàn)，投資者應(yīng)該關(guān)注自身存在的心理誤差，并通過適當(dāng)?shù)姆绞秸{(diào)節(jié)，以達(dá)到最理想的狀態(tài)。

一、投資心理誤區(qū)的表現(xiàn)

投資心理誤區(qū)，就是投資者在面對市場千變?nèi)f化和大量信息時，由于自身存在的心理誤區(qū)而無法對信息做正確理性的判斷分析，導(dǎo)致做出錯誤的投資決策。在實(shí)際的投資中，心理誤區(qū)主要表現(xiàn)在一下幾個方面：

1．恐懼心理。入市之前，人們總是會問一系列的問題，如“投資股票真的能賺錢嗎” “股票好做嗎”。之所以會提出這樣的問題，是出于對證券投資市場的恐懼，害怕自己吃虧。但是又不甘心放棄這樣一個可以快速獲利的捷徑。股票的特點(diǎn)就是高風(fēng)險，高收益。而投資者往往在希望獲得高收益的同時，又害怕承擔(dān)高風(fēng)險所帶來的傾家蕩產(chǎn)的可能性。投資者要想克服對于股市的恐懼心理，就應(yīng)該保持一顆平常心，不要對股市抱有太大恐懼心理，冷靜謹(jǐn)慎的分析就可以。既不要神化股市，也不要太悲觀。在對股市及股票進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，建立自信，相信自己的判斷，不要因為別人的失敗經(jīng)歷而打擊自己的投資熱情。

2．賭徒心理。有這樣一個實(shí)驗，是在一個籠子中放一個小白鼠，里面放一個投食機(jī)關(guān)，做兩組實(shí)驗。一組是當(dāng)小白鼠按動開關(guān)時，食物按一定時間間隔有規(guī)律的掉落，以后發(fā)現(xiàn)小白鼠只有在掉落食物的時間段才更積極的按機(jī)關(guān)。另組是當(dāng)小白鼠按動機(jī)關(guān)時，食物隨機(jī)掉落，實(shí)驗發(fā)現(xiàn)當(dāng)有較長時間不掉落食物的時候，小白鼠按動開關(guān)的積極性反而更高，尤其當(dāng)某一次隨機(jī)落下很多食物，小白鼠會更加努力的狂按開關(guān)。實(shí)驗者認(rèn)為當(dāng)獎勵不是呈現(xiàn)一定規(guī)律而是落入一種隨機(jī)游戲中，參與者將體現(xiàn)賭徒心理。無論贏輸都欲罷不能，這就是典型的“賭徒心理”?？茖W(xué)研究顯示，“賭徒心理”與外界對大腦的刺激有關(guān)，其作用機(jī)理與網(wǎng)癮、毒癮類似，屬于一種精神癥狀。他們一旦在股市中獲利，多半會被勝利沖昏頭腦，頻頻將錢投入股市，恨不得將自己的身家性命都壓在股市里。反過來，如果他們在股市中失利，他們往往不會選擇撤退，而是背水一戰(zhàn)。他們像賭徒一樣，傾向于把所有的財產(chǎn)壓在一件事上，賭自己可以贏，而不事先考慮后果。

要克服賭博心態(tài)，必須清醒地認(rèn)識到任何事物的發(fā)展都是有規(guī)律的，股市也不例外，雖然股價每日都在波動，但它的波動也是有規(guī)律的。無視事物發(fā)展的規(guī)律，盲目行動，只會導(dǎo)致失敗。要想在證券市場上取得成功，不能靠僥幸心理，而必須具備豐富的證券投資知識、操作技巧、超人的智慧和當(dāng)機(jī)立斷的決心，透過市場價格不斷波動的現(xiàn)象，看清楚想清楚股市的變動趨勢和方向，再擇機(jī)買進(jìn)或者賣出。

3．從眾心理。證券市場中的“羊群行為”（herd·behavior）是一種非理性行為，它是指投資者在信息環(huán)境不確定的情況下，行為受到其他投資者的影響，模仿他人決策，或者過度依賴輿論，而不考慮自己信息的行為。有些投資者，見別人紛紛買入，深恐自己落后，也不管是否是自己熟悉的股票，盲目跟著買入;反過來，見別人都在拋出某種股票時，也不問緣由，跟著出售。股價受社會心理，尤其是投資者潮流的廣泛影響。投資者潮流不但影響到投機(jī)性強(qiáng)的市場狂熱情形，也影響到相對正常、平緩的市場運(yùn)行。我們可以觀察到中國的股票市場具有明顯的“齊漲齊跌”特征，投資者行為一致性極為明顯，這種情況下，齊漲齊跌幾乎與市場的過度反應(yīng)相伴而生。一致性不僅表現(xiàn)在整個市場上，還表現(xiàn)在單個股票上。在一些所謂的強(qiáng)勢股中，不乏股票在狂熱的氣氛中連上臺階，股價連續(xù)七八個漲停板已不罕見，一些股票在漲停板上的買單甚至超過可流通股的數(shù)量。上述極端現(xiàn)象在很多情況下市場的消息并未發(fā)生較大的改變，如此驚人的一致性只能說明投資者有著極高的從眾心理。一個掌握足夠證券知識的投資者能透過市場出現(xiàn)的各種現(xiàn)象， 把握股市變化的規(guī)律，正確預(yù)測市場走勢。一旦他對股票市場的動向有了基本的見解之后，即使持相反觀點(diǎn)的人很多，也不會輕易地改變自己的立場。在股市上總是少數(shù)人賺多數(shù)人的錢。所以要培養(yǎng)獨(dú)立判斷、逆向思維的能力。

4．暴富心理。投資者迫切希望盡快得到豐厚的投資回報而將風(fēng)險的回避放在次要的位置。其實(shí)這正是人類貪婪本性在股市中的體現(xiàn)。就像明星做夢一夜成名一樣，很多投資者抱著不勞而獲的想法，希望不用通過勞動，不用努力，把錢投入股票，就可以白賺。然而，股市是有其內(nèi)在運(yùn)行規(guī)律的，有漲也有跌，有高峰也有低谷。一旦股市基本面或上市公司業(yè)績發(fā)生突變，股市行情開始下跌，而這時投資者買入的股票又來不及脫手，就有可能使買入的股票全線深度套牢，結(jié)果，只能眼睜睜地看著股價一天天下跌，最后落得“偷雞不成蝕把米”的下場。少數(shù)人通過股市發(fā)財?shù)墓适聦芏嗳藖碚f是極大的誘惑，他們以為單單把錢投進(jìn)去，就可以利滾利，就可以賺大錢。他們看到的往往只是表象，卻從來不去深究深層次的原因。

克服暴富心理，就是克服貪念，保持一顆平常心。從事證券投資，收益目標(biāo)不要訂得太高，致富的欲望不要過于急切，不要乞求短時間發(fā)大財，成為巨富。應(yīng)認(rèn)清證券投資的規(guī)律，放棄空想，抑制貪念，依據(jù)行情只求賺取合理的差價。行情要一步步的做，利潤要一點(diǎn)點(diǎn)的賺，穩(wěn)扎穩(wěn)打，步步為營。

二、投資心理誤區(qū)的調(diào)節(jié)

在投資市場上，真正的敵人是自己。要戰(zhàn)勝自己，就必須不斷地培養(yǎng)和鍛煉自己的心理素質(zhì)，培養(yǎng)獨(dú)立的判斷力，磨練自己的耐心，具備良好的期望心理，思路敏捷，精練起市，性格堅毅，培養(yǎng)自我管理能力，對待投資成功與失敗的正確態(tài)度應(yīng)該是冷靜分析、總結(jié)經(jīng)驗，恰如其分地歸因，以利再戰(zhàn)。當(dāng)然，由于我國的證券市場還不夠發(fā)達(dá)，投資者在分析過程中沒有辦法完全掌握信息，所以難免出現(xiàn)心理誤區(qū)。這時，要對這些誤區(qū)進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)節(jié)，保持理性，敏銳，耐心。主要可以通過以下幾個方面進(jìn)行調(diào)節(jié)：

1．學(xué)習(xí)證券投資知識。俗話說，“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”。如果你可以充分了解一件事，了解它的運(yùn)轉(zhuǎn)模式，原理，機(jī)制，你才有可能控制它。從一些必要的書籍和資料中了解一些基本知識和操作方法，然后用少量的資金進(jìn)行試驗，并嚴(yán)格按既定的程序進(jìn)行操作，逐步建立起對證券投資的認(rèn)識，并逐步積累證券投資的經(jīng)驗。同時，在具體進(jìn)行投資之前，制訂一個詳細(xì)的計劃，對整個投資過程是很有幫助的。因為，事前，人們會更加理智的分析問題，在投資過程中，人們更容易激動，而在情緒劇烈波動的情況下，更容易做出錯誤的決定。所以，事先想清楚該走的路，并且一直按計劃走下去，可以有效規(guī)避風(fēng)險。還有一點(diǎn)，證券投資市場的理論，技巧，成功的經(jīng)驗太多，而這其中的很多東西是相互矛盾的，每個成功的投資者都有自己的理論、原則、投資背景和境遇，所以要在學(xué)習(xí)的過程中形成適合自己的獨(dú)特的投資理念。正如美國股票投資心理學(xué)家德里克·尼德曼說的那樣，“想一想沃倫·巴菲特和喬治·索羅斯，他們倆除了在股票市場上都獲得了巨大的成功之外，其他毫無相似之處，甚至于他們各自的投資風(fēng)格也截然不同。而不管是巴菲特還是索羅斯，他們帶有傳奇色彩的投資經(jīng)歷聽上去總是那么自然。但要知道，如果讓巴菲特去跟索羅斯競爭，他肯定會失??；反之亦然”。對于投資知識的掌握和運(yùn)用，按照計劃進(jìn)行投資，并最終形成自己的投資風(fēng)格，把投資股票當(dāng)作工作而不是賭博，才能在股市上有所成就。

2．認(rèn)識到錯誤時勇于改正。不少人股票漲回成本時就拋，虧損就扛著，還自欺欺人說不賣就不算真的虧。其實(shí)，股票的投資價值，與買入成本無關(guān)；該不該賣，也與你是否虧損無關(guān)。心理賬戶（Mental Accounting）指的是人們喜歡在腦袋中把錢分成不同部分（例如買房的錢和買菜的錢）。投資者最常見的心理賬戶是把錢分為本錢和賺來的錢，并且對這兩部分的錢體現(xiàn)出非常不同的風(fēng)險偏好。當(dāng)投資者已經(jīng)認(rèn)識到虧損的事實(shí)時，不能抱有會漲回來的僥幸心理，更不能因為虧損的是賺來的錢而繼續(xù)選擇觀望。一旦發(fā)現(xiàn)虧損，并預(yù)計虧損趨勢將會繼續(xù)，就不要優(yōu)柔寡斷，舉棋不定，該買的時候就買，而該賣的時候也應(yīng)該賣。

3．控制自己的情緒，不要讓心情隨著股市的波動而產(chǎn)生劇烈動蕩。股市中的漲跌都實(shí)屬正常，沒有只漲不跌的股票，反之，也不存在只跌不漲的情況。面對熊市，要冷靜分析，不可以一下子就亂了陣腳，過度焦慮和擔(dān)心；出現(xiàn)牛市，也不能過分自信，被暫時的勝利沖昏了頭腦，過度相信自己的判斷能力，高估自己成功的機(jī)會，把成功歸功于自己的能力，而低估運(yùn)氣和機(jī)會在其中的作用，要時刻注意反轉(zhuǎn)信號的產(chǎn)生，及時采取正確的應(yīng)對措施。大喜和大悲都不適合于證券投資者，而要想做到心態(tài)平和，就不能把股市當(dāng)作斂財?shù)墓ぞ?，不能把身家性命一股腦壓在里面，而要量力而行，合理安排資金，分散投資。購買股票時，不僅需要具備某些會計上和數(shù)學(xué)上的技巧，更需要投資者控制自己的情緒波動，以理智來衡量一切，并支配行為，獨(dú)立思考，不受干擾，對國家宏觀經(jīng)濟(jì)有一個清晰的認(rèn)識，善于捕捉各種細(xì)微的動態(tài)變化和各種信息，克服投資的貪婪和狂熱。投資應(yīng)具有客觀性、周密性和可控性等特點(diǎn)，在股票投資中絕對不能感情用事，投資者既需要了解股票投資的知識和經(jīng)驗，更需要具有理智和耐心。善于控制自己的情緒，不要過多地受各種信息的影響，應(yīng)在對各種資料、行情走勢的客觀認(rèn)識的基礎(chǔ)上，經(jīng)過細(xì)心比較、研究，再決定投資對象并且入市操作。這樣既可避開許多不必要的風(fēng)險，少做一些錯誤決策，又能增加投資獲利機(jī)會。

三、小結(jié)

證券市場的波動性太大，要想在股市中取得成功，絕不能抱有僥幸心理，在掌握必要的證券知識、技術(shù)之外，更重要的是在投資過程中保持心態(tài)的平和，時刻保持冷靜的頭腦，不隨便聽信別人的信息，也不過分相信自己的判斷，在復(fù)雜多變的市場中，透過各種現(xiàn)象看到事物發(fā)展的本質(zhì)，克服投資行為中所伴隨的各種心理障礙，更好的作出科學(xué)的決策并且改善投資境況。

參 考 文 獻(xiàn)

[1][美]約翰·諾夫辛格．投資心理學(xué)（第二版）[J]．北京大學(xué)出版社

[2]翁學(xué)東．證券投資心理學(xué)[J]．經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社

[3]徐曉鷹．證券投資心理和行為分析[J]．中國物資出版社，2005