一切華麗終將回歸本源。喧囂鼎沸一時(shí)的PE熱正漸漸回歸理性，當(dāng)我們已經(jīng)告別那“龍卷風(fēng)吹來(lái)，豬也飛上天”的全民PE時(shí)代，本土PE行業(yè)那粗放式發(fā)展的階段也正在悄然作別。

寒冬來(lái)襲，競(jìng)爭(zhēng)加劇，什么是PE的救命稻草？

如何不再依靠高價(jià)搶項(xiàng)目，如何不在競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰，如何在寒冬中不被凍死，如何能夠持續(xù)地賺到錢(qián)并基業(yè)長(zhǎng)青？

惟一的答案都指向了增值服務(wù)。越來(lái)越多地意識(shí)到增值服務(wù)才是PE身上最具魅力的部位，它也被認(rèn)為是PE投資哲學(xué)中的本源所在。

一個(gè)大的背景是，本土PE在經(jīng)歷連續(xù)數(shù)年的野蠻生長(zhǎng)后遭遇了瓶頸。盡管本土PE發(fā)展勢(shì)頭迅速，在中外投資機(jī)構(gòu)的角力中，這幾年時(shí)間里依靠國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的快速發(fā)展而順利實(shí)現(xiàn)“彎道超車(chē)”的本土機(jī)構(gòu)，依舊還只見(jiàn)大而不見(jiàn)精，粗放式經(jīng)營(yíng)時(shí)代的遠(yuǎn)去和精細(xì)化管理時(shí)代的到來(lái)預(yù)示著PE行業(yè)浮華面紗下的本色回歸。

好在憧憬笑傲江湖的本土PE們已經(jīng)看到了自身在增值服務(wù)上的短板，它們也開(kāi)始尋找各自的枝枝蔓蔓，尋找自身安生立命之道。如今，加碼增值服務(wù)的新動(dòng)作此起彼伏，儼然奏響了一曲統(tǒng)一的旋律。

PE拿什么讓企業(yè)動(dòng)心

錢(qián)已經(jīng)不再是企業(yè)最看重的

時(shí)間回到2008年4月，從意大利傳出了一條令全球工程機(jī)械行業(yè)為之震驚的消息，意大利混凝土機(jī)械制造企業(yè)CIFA公司被一家中國(guó)公司收購(gòu)！這家公司在業(yè)內(nèi)久負(fù)盛名，已有近80年歷史，行業(yè)排名歐洲第一，世界第三。

此前，它將出售的消息就曾一度讓全球數(shù)十家同行和機(jī)構(gòu)投資人聞聲而動(dòng)。最終，在這場(chǎng)頗為罕見(jiàn)的收購(gòu)戰(zhàn)役中，海外擴(kuò)張方面經(jīng)驗(yàn)只是空白的中聯(lián)重科卻意外地成為了最后的贏家，讓業(yè)內(nèi)外都頗感意外。讓人好奇的是，究竟是什么樣的力量幫助首次征戰(zhàn)海外的中聯(lián)重科成為贏家？

當(dāng)這場(chǎng)收購(gòu)戰(zhàn)的硝煙漸漸散去之后，謎底終于揭開(kāi)，人們看到了中聯(lián)重科背后推手的身影，那就是投資于中聯(lián)重科的知名PE機(jī)構(gòu)——弘毅投資。

作為PE機(jī)構(gòu)的弘毅投資，在入股中聯(lián)重科后，為幫助中聯(lián)重科做大做強(qiáng)，運(yùn)用其收購(gòu)兼并方面的經(jīng)驗(yàn)和資源優(yōu)勢(shì)，協(xié)助中聯(lián)重科走出國(guó)門(mén)，聯(lián)合收購(gòu)CIFA公司。不僅如此，收購(gòu)后的整合也讓弘毅投資費(fèi)盡了心思。

這是一個(gè)被譽(yù)為經(jīng)典的案例。這一役不僅大大提升了弘毅投資的影響力，也讓PE業(yè)界對(duì)當(dāng)時(shí)依舊普遍較為陌生的增值服務(wù)概念有了更為直觀的感受。

彼時(shí)，PE行業(yè)才剛剛嶄露頭角，生命勃發(fā)，那是一個(gè)最好的時(shí)代，投資機(jī)會(huì)唾手可得，突擊入股動(dòng)輒數(shù)倍、十倍投資回報(bào)的案例刺激著社會(huì)的神經(jīng)，這都足以令PE機(jī)構(gòu)們流連忘返。而彼時(shí)，增值服務(wù)的概念在很多投資機(jī)構(gòu)的眼里還只是天馬行空般朦朧。

而四年多時(shí)間后的今天，增值服務(wù)開(kāi)始從幾年前的普遍陌生變成了如今的備受追捧，無(wú)論大小長(zhǎng)幼，中資外資，增值服務(wù)已經(jīng)被PE機(jī)構(gòu)掛在了嘴邊，隨時(shí)有可能脫口而出。這一切源自于PE行業(yè)的巨大變化。

PE業(yè)最直觀的變化要數(shù)那數(shù)量呈幾何級(jí)增長(zhǎng)的PE機(jī)構(gòu)們，雨后春筍般冒出的PE機(jī)構(gòu)已經(jīng)遍布大江南北，而這一變化讓PE機(jī)構(gòu)們最有貼身感受的結(jié)果后，蜂擁而至的資金和投資機(jī)構(gòu)逐漸改變了PE與企業(yè)之間的微妙關(guān)系。

投資機(jī)構(gòu)們發(fā)現(xiàn)，他們?cè)诤陀幸庀蛉谫Y的企業(yè)主溝通時(shí)，對(duì)方首先拋出的問(wèn)題倒不是“能投多少”，而是更在乎“能帶來(lái)什么”。企業(yè)對(duì)資源的在意程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了單純對(duì)資金的興趣。

德豐基金同樣面臨這樣的問(wèn)題，作為一家新投資機(jī)構(gòu)，想要加入到PE行業(yè)的這場(chǎng)戰(zhàn)斗中，如果在2009年他們只需要去找項(xiàng)目，但現(xiàn)在他們已經(jīng)把增值服務(wù)放在最重要的位置，這樣才能與其他公司競(jìng)爭(zhēng)。

種種細(xì)微的變化都會(huì)歸結(jié)到一個(gè)最終的結(jié)果上，PE賺錢(qián)更難了！

企業(yè)主開(kāi)始對(duì)投資方變得挑剔已經(jīng)成為了行業(yè)的共識(shí)?；蛟S在幾年前，企業(yè)主還正在接受“什么是風(fēng)險(xiǎn)投資，什么是PE”的布道式教育，他們不懂如何和投資方討價(jià)還價(jià)，他們將愿出錢(qián)的投資人捧為座上貴賓，但這樣的時(shí)代顯然已經(jīng)一去不復(fù)返了。

“國(guó)內(nèi)PE在前幾年錢(qián)確實(shí)好賺，從創(chuàng)業(yè)板推出到現(xiàn)在，兩年多時(shí)間，收益率都很高。你看統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2010年時(shí)PE投資的單個(gè)項(xiàng)目基本上平均收益率在7～9倍，去年降一點(diǎn)兒，也有四五倍的收益，這個(gè)錢(qián)賺得比較快。但是我們覺(jué)得PE這個(gè)行業(yè)最終是要跟行業(yè)結(jié)合的，一定要深耕細(xì)作，才能成功。”德豐基金合伙人劉泓毅直言。

這些現(xiàn)象都無(wú)疑表明，中國(guó)的PE行業(yè)已經(jīng)從幾年前的粗放式發(fā)展階段進(jìn)入了現(xiàn)在的精細(xì)化管理時(shí)代，而增值服務(wù)則是精細(xì)化管理時(shí)代的必需品。

清科集團(tuán)研究中心2月初發(fā)布的“2012年創(chuàng)投市場(chǎng)展望報(bào)告”認(rèn)為，相對(duì)于中國(guó)目前投資的膨脹度，投后管理還很不成熟，隨著市場(chǎng)的發(fā)展，下一階段競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)劣將聚焦于投后管理方面，即增值服務(wù)能力上。

深創(chuàng)投京津及華北區(qū)總經(jīng)理劉綱將深創(chuàng)投提供的增值服務(wù)內(nèi)容歸結(jié)為四部分：第一是幫助發(fā)現(xiàn)企業(yè)成長(zhǎng)和未來(lái)發(fā)展及上市過(guò)程中可能存在的問(wèn)題、隱患；第二是梳理公司的架構(gòu)，比如說(shuō)股東股權(quán)、歷史沿革等，還有它和關(guān)聯(lián)公司的關(guān)聯(lián)交易等，要把這些問(wèn)題調(diào)整好；第三是按照上市準(zhǔn)則對(duì)公司的資產(chǎn)進(jìn)行整理和整合；第四是協(xié)助企業(yè)引入中介機(jī)構(gòu)并協(xié)助溝通，“在溝通方面，我們也是全程參與包括會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、券商等?！?/p>

增值服務(wù)說(shuō)來(lái)內(nèi)容寬泛，很難有準(zhǔn)確的定義，簡(jiǎn)單而言，就是除了資金以外PE帶給企業(yè)其所需要的服務(wù)。

在中科院研究生院與清科研究中心共同進(jìn)行的一項(xiàng)專項(xiàng)調(diào)研中總結(jié)出，PE/VC常為企業(yè)提供的增值服務(wù)內(nèi)容大體相同，后續(xù)融資、戰(zhàn)略規(guī)劃和外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)資源在各項(xiàng)服務(wù)內(nèi)容中占據(jù)了最為重要的地位，此外，被投企業(yè)人力資源和企業(yè)家團(tuán)隊(duì)的情感支持亦是增值服務(wù)的重點(diǎn)內(nèi)容。

這些大致反映了被投企業(yè)在增值服務(wù)方面的側(cè)重內(nèi)容，而綜合來(lái)看，不同成長(zhǎng)階段的企業(yè)對(duì)增值服務(wù)的需求也并不相同。通常情況下，早期項(xiàng)目“萬(wàn)事待舉”，需要得到的資源幫助更多，戰(zhàn)略規(guī)劃、后續(xù)融資、企業(yè)內(nèi)部管理、外部資源等服務(wù)需求都顯得比較迫切；而中后期項(xiàng)目則接近“萬(wàn)事俱備”，更集中于某一短板方面，尤其是資本市場(chǎng)運(yùn)作、財(cái)務(wù)規(guī)范、高管補(bǔ)充等方面需求更大。

PE機(jī)構(gòu)們已經(jīng)漸漸感受到，能夠打動(dòng)企業(yè)芳心的，就是這些實(shí)際的服務(wù)了。

投資公司人力總監(jiān)成重要砝碼

本土欲上演新“彎道超車(chē)”

不久前，一家正在融資的江蘇企業(yè)輾轉(zhuǎn)找到了紅杉中國(guó)基金的一位副總裁，這位副總裁在介紹紅杉時(shí)提到的一個(gè)細(xì)節(jié)引起了該企業(yè)負(fù)責(zé)人的極大興趣，“在紅杉內(nèi)部，有一位神秘的高管，專職為紅杉麾下的企業(yè)提供人力資源方面的服務(wù)?！?/p>

事實(shí)上，所謂的“神秘人”正是頭銜為紅杉中國(guó)基金人力總監(jiān)的肖茉莉。之所以稱其神秘，只是因?yàn)檫@樣的角色在本土基金中并不常見(jiàn)。

在PE/VC基金中設(shè)置專職高管為被投企業(yè)提供人力資源服務(wù)的紅杉中國(guó)并不是先例，另一外資創(chuàng)投凱鵬華盈（KPCB CHINA）則更早在國(guó)內(nèi)設(shè)置這樣的高管，2009年加入的董事靳問(wèn)正是這樣的角色。

靳問(wèn)坦言，這種模式其實(shí)就是源自于KPCB在美國(guó)的一貫做法，早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)在人力資源服務(wù)方面的需求巨大，這便是其提供增值服務(wù)的方式之一。

這樣的模式并不算高深莫測(cè)，但仍在國(guó)內(nèi)業(yè)界算得上新鮮，本土機(jī)構(gòu)中除了極個(gè)別（如君聯(lián)資本、弘毅投資等）有這類(lèi)服務(wù)外，大多沒(méi)有類(lèi)似系統(tǒng)化的增值服務(wù)，而這種從硅谷而來(lái)的模式也正引得諸多本土機(jī)構(gòu)躍躍欲試。

這是本土機(jī)構(gòu)和外資機(jī)構(gòu)在增值服務(wù)意識(shí)上有所差異的一個(gè)縮影。在幾年前本土資本市場(chǎng)退出受挫的背景下，外資機(jī)構(gòu)異?；钴S，主宰了本土PE市場(chǎng)；而本土機(jī)構(gòu)則是在創(chuàng)業(yè)板推出后快速崛起，用達(dá)晨創(chuàng)投劉晝的話說(shuō)就是“實(shí)現(xiàn)了彎道超車(chē)”，這樣的發(fā)展路徑也決定了中外機(jī)構(gòu)在增值服務(wù)布局意識(shí)上的差異。

當(dāng)然，這受制于發(fā)展歷史的短暫等現(xiàn)實(shí)原因。海外市場(chǎng)沒(méi)有如國(guó)內(nèi)現(xiàn)在這么活躍的成長(zhǎng)期投資，而是以基于非常早期階段的投資以及早期投資為主，而基于后端的PE投資以并購(gòu)基金為主，這兩種業(yè)務(wù)模式?jīng)Q定了它們?cè)谔峁┰鲋捣?wù)上的必然要求。而本土機(jī)構(gòu)在近幾年大多是以中期的成長(zhǎng)期投資為主，更被認(rèn)為是基于一二級(jí)市場(chǎng)的套利投資行為。

軟銀賽富首席合伙人閻焱就公開(kāi)直言，中國(guó)絕大部分，80%乃至90%以上的PE，主要的賺錢(qián)方式是通過(guò)套利。

整體而言，從海外而來(lái)的外資機(jī)構(gòu)更早有增值服務(wù)的意識(shí)，最直接的體現(xiàn)便是它們能為企業(yè)帶來(lái)海外上市的經(jīng)驗(yàn)和資源，尤其是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的企業(yè)，它們感受最多，以至于如今很多互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)企業(yè)在融資時(shí)依舊對(duì)外資基金有很強(qiáng)的偏好。

而在本土機(jī)構(gòu)這一非常龐大的群體中，受制于理解水平和其自身發(fā)展階段的戰(zhàn)略規(guī)劃，增值服務(wù)的意識(shí)也參差不齊，同樣受制于其經(jīng)驗(yàn)和資源情況，PE對(duì)增值服務(wù)的功力也自不相同。

本文初所提及的弘毅投資往往被認(rèn)為是本土PE機(jī)構(gòu)中在提供增值服務(wù)的行業(yè)標(biāo)桿，尤其是它專門(mén)提供的咨詢服務(wù)頗有特色。

2008年，為了幫助企業(yè)更為系統(tǒng)化地發(fā)現(xiàn)和解決問(wèn)題，弘毅投資專門(mén)設(shè)立了一個(gè)子公司弘毅咨詢，專門(mén)為弘毅所投企業(yè)做管理上的咨詢，提供一些諸如ERP、人力資源管理體系的專業(yè)服務(wù)。擔(dān)當(dāng)此重任的是弘毅投資董事總經(jīng)理宋紅。

時(shí)值金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，弘毅咨詢的作用迅速得到了企業(yè)的認(rèn)同。龍浩集團(tuán)是弘毅所投資公司之一，該公司是一家從事品牌營(yíng)銷(xiāo)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、渠道運(yùn)營(yíng)和批發(fā)零售等業(yè)務(wù)的連鎖經(jīng)營(yíng)企業(yè)，在金融危機(jī)爆發(fā)后，該公司業(yè)務(wù)經(jīng)受了很大的沖擊。弘毅咨詢團(tuán)隊(duì)迅速進(jìn)駐為其發(fā)掘問(wèn)題，提出并制定各種對(duì)策：大幅壓縮費(fèi)用、大幅降價(jià)促銷(xiāo)保零售等等。最終成功幫助企業(yè)走出了金融危機(jī)的陰影，龍浩集團(tuán)負(fù)責(zé)人感慨萬(wàn)千，他甚至提出要求讓弘毅咨詢帶隊(duì)的董事總經(jīng)理宋紅能夠長(zhǎng)期留下來(lái)專職在該公司任職。

剛剛由聯(lián)想投資改名的君聯(lián)資本，則是另一個(gè)受到VC們學(xué)習(xí)較多的模板，本是實(shí)業(yè)出身的君聯(lián)資本是VC機(jī)構(gòu)中較早開(kāi)始布局增值服務(wù)者。

君聯(lián)資本的前身聯(lián)想投資在成立不久便逐漸認(rèn)識(shí)到在風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域和傳統(tǒng)的制造業(yè)不一樣，朱立南認(rèn)為聯(lián)想的投資風(fēng)格“既不采取給了錢(qián)就放任自流的被動(dòng)模式，又要掌握好聯(lián)想投資該在多大程度上介入到被投資公司的分寸。概括來(lái)說(shuō)，是一個(gè)積極主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)投資。”

其所謂“積極主動(dòng)”就是整合大聯(lián)想擁有的資源，通過(guò)資金和管理的輸出幫助中小企業(yè)成長(zhǎng)。為此，其當(dāng)時(shí)就在內(nèi)部設(shè)立了咨詢管理部，由朱立南直接負(fù)責(zé)。每投資一個(gè)大項(xiàng)目，聯(lián)想投資都會(huì)組成一個(gè)增值服務(wù)小組專門(mén)對(duì)這個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行服務(wù)。小組由三個(gè)人組成，由合伙人出任的責(zé)任董事一名、項(xiàng)目經(jīng)理和投資經(jīng)理各一名。除了具體項(xiàng)目負(fù)責(zé)人之外，還會(huì)有專業(yè)的財(cái)務(wù)、法律，甚至市場(chǎng)顧問(wèn)進(jìn)行培訓(xùn)。

這是君聯(lián)資本摸索形成其增值服務(wù)體系的最初思路，如今，君聯(lián)資本已經(jīng)形成了體系化的增值服務(wù)，尤其是在“聯(lián)想式”管理經(jīng)驗(yàn)和文化的輸出，以及整合大聯(lián)想的資源體系上，已經(jīng)頗有成效。

君聯(lián)資本從最初開(kāi)始每年一次的“CEO- Club”活動(dòng)已經(jīng)持續(xù)了11次，并成為了其特色的增值服務(wù)產(chǎn)品，而從去年開(kāi)始，君聯(lián)資本又推動(dòng)了其首屆“CFO-Club”活動(dòng)的亮相。君聯(lián)資本負(fù)責(zé)增值服務(wù)的首席管理顧問(wèn)王建慶也成為了明星，常常被君聯(lián)資本的被投企業(yè)搶來(lái)?yè)屓ィ?qǐng)他去公司授課往往需要提前很長(zhǎng)時(shí)間預(yù)約。

寒冬里踐行本土式增值服務(wù)

商學(xué)院解決企業(yè)根本問(wèn)題

中國(guó)人從來(lái)不缺學(xué)習(xí)能力，亦不缺創(chuàng)造力。外資機(jī)構(gòu)的一些成熟做法自然成為首先學(xué)習(xí)的對(duì)象，本土的少數(shù)幾家機(jī)構(gòu)在增值服務(wù)中形成的系統(tǒng)化模式和特色者更是成為取經(jīng)的重點(diǎn)，一些頗有中國(guó)特色的增值服務(wù)模式也逐漸浮出水面。

現(xiàn)在，本土PE/VC們已經(jīng)開(kāi)始主動(dòng)在增值服務(wù)上花起了心思，最明顯的表現(xiàn)便是越來(lái)越多的投資機(jī)構(gòu)開(kāi)始組建其專職的投后管理部門(mén)（團(tuán)隊(duì)）。增值服務(wù)往往便是投后管理的一部分。

目前，本土投資機(jī)構(gòu)在負(fù)責(zé)項(xiàng)目投后管理的人員配置上大致可分為兩類(lèi)：項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)制以及專職團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)制。

項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)制是指項(xiàng)目負(fù)責(zé)人除負(fù)責(zé)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)、篩選、調(diào)查和投資外，也負(fù)責(zé)投資完成后對(duì)被投企業(yè)的管理工作，縱向一體化。專職團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)制則是成立獨(dú)立部門(mén)和專職團(tuán)隊(duì)，業(yè)務(wù)模塊化。前者優(yōu)勢(shì)在于項(xiàng)目負(fù)責(zé)人從項(xiàng)目初期即開(kāi)始接觸企業(yè)，對(duì)企業(yè)情況更為了解，劣勢(shì)在于負(fù)責(zé)人精力難以保證，服務(wù)隨機(jī)性更大。后者的優(yōu)勢(shì)在于投后管理及增值服務(wù)工作更系統(tǒng)化，劣勢(shì)則在于項(xiàng)目在投后環(huán)節(jié)更換負(fù)責(zé)人，加大了被投企業(yè)與投資機(jī)構(gòu)的磨合成本。

諸如君聯(lián)資本、弘毅投資、中信產(chǎn)業(yè)基金這樣有專職投后管理及增值服務(wù)團(tuán)隊(duì)的本土機(jī)構(gòu)還只是少數(shù)，正如清科集團(tuán)研究中心的觀點(diǎn)所言，隨著投資加大，必將帶來(lái)PE/VC投后管理團(tuán)隊(duì)的進(jìn)一步擴(kuò)充，專職投后管理團(tuán)隊(duì)成為投資機(jī)構(gòu)部門(mén)設(shè)置趨勢(shì)。

本土知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)達(dá)晨創(chuàng)投正是最近正在籌備設(shè)立專職投后管理團(tuán)隊(duì)者。

“這是去年年底開(kāi)會(huì)定的事情，部門(mén)也都成立了，人員還在配置，就是專門(mén)為了增值服務(wù)?！边_(dá)晨創(chuàng)投合伙人晏小平透露。

達(dá)晨投資在此前的投后管理基本上是由項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)制，但擺在它面前的一個(gè)現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)是，隨著投資項(xiàng)目數(shù)量的急劇增加，這對(duì)有效整合其內(nèi)外部資源給被投企業(yè)帶來(lái)了難度。目前，達(dá)晨創(chuàng)投累計(jì)所投資的公司已經(jīng)超過(guò)150家。

達(dá)晨創(chuàng)投正在擴(kuò)充該部門(mén)的團(tuán)隊(duì)人員，它希望新的投后管理團(tuán)隊(duì)有著豐富的企業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，能夠?yàn)楸煌镀髽I(yè)提供復(fù)合的投后管理和增值服務(wù)內(nèi)容。

達(dá)晨創(chuàng)投的考量也是本土投資機(jī)構(gòu)的一個(gè)縮影。事實(shí)上，近兩年發(fā)展迅速的九鼎投資從2010年起也開(kāi)始籌備設(shè)立專門(mén)的投后管理部門(mén)，專事和協(xié)調(diào)公司各部門(mén)為企業(yè)提供增值服務(wù)工作。

九鼎有關(guān)人士透露，該部門(mén)目前已有30多人的團(tuán)隊(duì)。在協(xié)助企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理、幫助企業(yè)引進(jìn)關(guān)鍵性人才、拓展上下游客戶，協(xié)助企業(yè)融資和并購(gòu)等方面已做出了九鼎特色，深受企業(yè)的好評(píng)。

在設(shè)立專職投后管理團(tuán)隊(duì)大趨勢(shì)之下，各種頗具本土特色的增值服務(wù)模式也層出不窮，昭示出了本土機(jī)構(gòu)積極進(jìn)取的勃勃雄心。

去年起，九鼎投資就專門(mén)建立了一個(gè)企業(yè)高管培訓(xùn)平臺(tái)“九鼎商學(xué)院”，定期為企業(yè)高管提供培訓(xùn)。每一季度組織一次大型的企業(yè)高管培訓(xùn)活動(dòng)，除了將外腦資源帶給被投企業(yè)，拓展企業(yè)高管視野外，亦可以通過(guò)這種方式增強(qiáng)投資機(jī)構(gòu)與被投企業(yè)之間、被投企業(yè)相互之間的互動(dòng)和業(yè)務(wù)合作，九鼎也因此成為了企業(yè)間資源共享的平臺(tái)。

優(yōu)勢(shì)資本總裁吳克忠透露，該機(jī)構(gòu)正準(zhǔn)備在旗下成立一個(gè)咨詢子公司和一個(gè)培訓(xùn)的平臺(tái)，這些都直接面向潛在的投資企業(yè)。在吳的構(gòu)想中，這個(gè)咨詢子公司專門(mén)為意向公司提供戰(zhàn)略咨詢、管理提升、財(cái)務(wù)規(guī)范等一系列服務(wù)，培訓(xùn)平臺(tái)亦同樣是為了服務(wù)于被投企業(yè)中高層職員，當(dāng)然，這些服務(wù)都已經(jīng)前置到了項(xiàng)目投資前，甚至是項(xiàng)目立項(xiàng)前。

實(shí)際上，隨著對(duì)增值服務(wù)意識(shí)的增強(qiáng)，一些投資機(jī)構(gòu)也有用心良苦地在投資前花費(fèi)提供更多的增值服務(wù)。

德豐基金的做法就是將增值服務(wù)提前到投資前，而且是免費(fèi)。德豐基金成立初就意識(shí)到了增值服務(wù)才是成敗之根本，因此其確定了在投資前深度介入，免費(fèi)提供增值服務(wù)的策略。與此同時(shí)，該機(jī)構(gòu)也在搭建專門(mén)的增值服務(wù)團(tuán)隊(duì)。“本來(lái)想從外部購(gòu)買(mǎi)一個(gè)咨詢公司作為我們的一部分，但太貴了，我們就決定自己招聘一些優(yōu)秀的管理咨詢?nèi)瞬艁?lái)為企業(yè)提供服務(wù)?！钡仑S基金合伙人劉泓毅稱。

目前，德豐基金對(duì)數(shù)個(gè)項(xiàng)目都是在按照這種模式步步跟進(jìn)，如果太早的項(xiàng)目尚不符合他們的投資要求，他們也會(huì)一直持續(xù)提供免費(fèi)的增值服務(wù)。

這樣一家新基金的思路無(wú)疑也可以反映出整個(gè)行業(yè)對(duì)增值服務(wù)的普遍共識(shí)和高度重視態(tài)度。

“對(duì)企業(yè)的增值服務(wù)，是一個(gè)很自覺(jué)的行為，是一個(gè)深入骨髓的理念?！边_(dá)晨創(chuàng)投合伙人晏小平稱。

秋去冬來(lái)，也會(huì)有冬去春至?xí)r，外部環(huán)境的變化只是決定投資機(jī)構(gòu)生存發(fā)展的外因，只有練好內(nèi)功將增值服務(wù)作為機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，這才是回歸股權(quán)投資的本源。無(wú)論如何，變化已經(jīng)出現(xiàn)，增值服務(wù)正在這個(gè)冬季里悄然綻放。