在過去50年中，企業(yè)風險投資業(yè)務經(jīng)歷了跌宕起伏和興衰榮辱?，F(xiàn)在有跡象顯示它又開始復蘇了。包括思杰系統(tǒng)公司和耐克在內(nèi)的許多企業(yè)開始與初創(chuàng)企業(yè)進行密切接觸。風險投資界的投資新秀——谷歌投資在過去三個季度中投資了許多企業(yè)。

近期，全球管理咨詢公司波士頓咨詢集團發(fā)布了一份報告，宣稱這一趨勢是真實的，且會持續(xù)很長一段時間。報告提到，風險投資有利于企業(yè)在商場上鞏固其地位，因為投資初創(chuàng)企業(yè)不僅能夠產(chǎn)生資金回報，還能夠提升企業(yè)的研發(fā)成就，有助于企業(yè)快速進入高速成長的新興市場，此外還能盡早獲得具有爆炸潛力的技術和業(yè)務模式。

波士頓咨詢集團定義了企業(yè)風險投資的四個周期，最近一個周期發(fā)生在2005年，最大的波動發(fā)生在互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期，當時許多大公司紛紛迫不及待地跳上互聯(lián)網(wǎng)快車，但當市場發(fā)生變化時它們也遭受到了沉重打擊。研究該項業(yè)務的學者認為，經(jīng)濟繁榮與蕭條的交替循環(huán)，一定會不定期地發(fā)生重復。絕大多數(shù)大公司都不是真正的冒險者，它們很難堅持長期投資戰(zhàn)略，但英特爾投資是一個例外。

波士頓咨詢集團的報告還提到了與上述論點相對立的觀點，該報告認為歷史不會重復。企業(yè)風險投資曾經(jīng)是一項實驗，而現(xiàn)在已經(jīng)進入一個全新的、更加成熟的階段。

該研究的基礎是全球企業(yè)風險投資數(shù)據(jù)庫，里面收錄了756家擁有企業(yè)風險投資部或者參與風險投資相關活動的公司。通過對數(shù)據(jù)的分析，波士頓咨詢集團發(fā)現(xiàn)，有一些行業(yè)例如技術和醫(yī)藥，擁有企業(yè)風險投資的傳統(tǒng)，受訪的30家大型企業(yè)從2007年至今參與風險投資的比例有了大幅攀升。分析還發(fā)現(xiàn)企業(yè)風險投資現(xiàn)在正在向以前沒有投資過的行業(yè)擴張，例如機械、能源、消費品和建筑行業(yè)。企業(yè)投資者也開始關注他們核心業(yè)務以外的市場。

波士頓咨詢公司證實了這樣一個現(xiàn)象，企業(yè)風險投資通常會投資早期項目，從2010年7月到2012年6月，參與A輪投資的企業(yè)投資者數(shù)量幾乎增加了一倍。不過，該報告也發(fā)現(xiàn)，企業(yè)風險投資集團開始著眼于長期投資，從2002年至今它們在醫(yī)藥行業(yè)的投資時間增加了50%，而在技術領域內(nèi)的投資時間也延長至6年。

VentureWire在回顧2010年企業(yè)風險投資時發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后，金融危機并沒有使大批企業(yè)撤資，這在很大程度上要歸結(jié)于企業(yè)風險投資已經(jīng)非常成熟了。波士頓咨詢集團的研究顯示，企業(yè)風險投資的態(tài)度已經(jīng)變得很堅定，但經(jīng)濟周期還需要幾年才能恢復到常態(tài)，到那時事情才會發(fā)生真正的改變。

撰稿：Russ Garland

來源：Venture Capital Dispatch