《創(chuàng)造金錢》一書中有這樣一段話：市場上的崩潰就像大規(guī)模的物種滅絕。成批的業(yè)務和它們的經(jīng)營者從化石記錄上消失了，原本鮮為人知的新領域變得地位顯著。就像那些與恐龍共同生活的哺乳動物一樣，這些新來者早已存在，只是對手的衰退促進了它們大規(guī)模的迅速發(fā)展。

這，就是今天發(fā)生在我們身邊的故事。

“第三方”的崛起

“現(xiàn)在財富管理機構(gòu)太多了，據(jù)說市場上號稱財富管理的機構(gòu)有1000多家，魚龍混雜。”歌斐資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“歌斐”）執(zhí)行合伙人兼CEO甘世雄告訴記者。

隨著中小板、創(chuàng)業(yè)板的開啟，造就了大批億萬富翁。2010年，中國高凈值人群數(shù)量達到50萬人，與2009年相比，增加了9萬人，年增長率為22%，并且總體持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模達到62萬億元人民幣，較2009年同比增長約19%。中國財富管理行業(yè)蘊含著巨大的市場價值。

鑒于當前經(jīng)濟形勢，銀行、保險、信托、基金等機構(gòu)或出于轉(zhuǎn)型需要，或出于尋找新利潤增長點的目的，不約而同地開始大力拓展資產(chǎn)管理業(yè)務，想從這塊大蛋糕里分得一杯羹。

財富管理產(chǎn)業(yè)鏈分為兩大板塊，一個板塊是理財產(chǎn)品的生產(chǎn)，另一個板塊是理財產(chǎn)品的發(fā)行。前一個板塊正在逐漸多元化發(fā)展，理財產(chǎn)品生產(chǎn)商既包括銀行，也包括公募基金、信托公司、券商、保險公司等。而在后一個板塊中，目前銀行仍然占據(jù)著發(fā)行渠道的壟斷優(yōu)勢，不過其地位正在被削弱。

甘世雄說：“財富管理的整個產(chǎn)業(yè)鏈越來越細分，不同的人在不同階段要尋找到自己的定位。未來的資產(chǎn)管理要更加專業(yè)化、差異化和特色化?！?/p>

諾亞財富（歌斐母公司）正在全力打造歌斐平臺，從某種意義上也是看到目前國內(nèi)第三方理財市場存在的問題，希望借此打造出自己的產(chǎn)品。甘世雄說：“客戶肯定需要諾亞財富為其提供全方位的產(chǎn)品，包括固定收益、中高低各種風險的產(chǎn)品等?！?/p>

歌斐的核心是資產(chǎn)配置和組合投資。目前，歌斐的業(yè)務已經(jīng)涵蓋PE、地產(chǎn)、固定收益等，同時，還在加緊布局二級市場和對沖基金，力圖建立全產(chǎn)品鏈概念，滿足各種風險喜好的投資者的需求。

甘世雄說：“中國財富管理才剛剛拉開序幕，蛋糕大得很。理財機構(gòu)最重要的是要有自己的價值觀、概念和戰(zhàn)略，要有自己的口碑?！?/p>

總部位于上海的諾亞財富2005年正式成立，如果從1993年湘財證券起步算起，諾亞財富已經(jīng)走過了整整20年。在近幾年的發(fā)展中，諾亞財富的金融產(chǎn)品范圍涵蓋信托、陽光私募、PE、地產(chǎn)基金等多個門類，涉足銀行、證券、保險、基金等領域。其分支機構(gòu)主要集中在長江三角洲、珠江三角洲和環(huán)渤海三大區(qū)域。截至目前，諾亞財富在三大區(qū)域設立的分支機構(gòu)分別為15家、6家和4家，其他地區(qū)如武漢和成都等還有3家。在全國范圍內(nèi)，諾亞財富目前有28家直屬機構(gòu)，在14個城市中設有15個網(wǎng)點。

近年來，諾亞財富的城市客戶經(jīng)理由6個增至285個，與此同時，注冊客戶數(shù)由930個增至12353個，理財規(guī)劃師人數(shù)超過400名。2009年，諾亞財富為1萬余名優(yōu)質(zhì)高端客戶配置資產(chǎn)超過200億元人民幣。

甘世雄介紹說：“這么多年，諾亞財富已經(jīng)建立起一套自己的體系。我們帶給客戶的不僅僅是理財，還有很多其他的東西。比如我們有幸福學院、歌斐會以及已經(jīng)辦了好幾期的家族財富管理培訓，我們要與每一個客戶都成為朋友、親戚、家人，這是諾亞財富的價值觀?！?/p>

財富管理好比一場馬拉松賽跑，要一直跑下去，要經(jīng)過多個潮起潮落才能生存下來，因此需要一整套產(chǎn)品風險控制戰(zhàn)略。雖然經(jīng)過7年的發(fā)展，諾亞財富已經(jīng)探索出了屬于自己的模式，但想要真正從第三方理財轉(zhuǎn)向資產(chǎn)管理，諾亞財富還處于轉(zhuǎn)型階段。

甘世雄說：“我們正在對這種轉(zhuǎn)型做布局。目前正在和國際知名對沖基金和家族財富公司洽談相關的投資合作，我們希望自己擁有更加國際化的視角和背景?！?/p>

不停的爭議

外界對諾亞財富的質(zhì)疑聲一直不斷，主要集中在四個方面：第一，諾亞財富的產(chǎn)品定位在平臺業(yè)務，但卻帶有很強的傾向性，無法保證產(chǎn)品的獨立性。因為諾亞財富靠賣產(chǎn)品賺錢，需要從每個銷售產(chǎn)品的費用中獲得收益，因此保持中立和客觀并非易事。第二，相比銀行獨立的風險評審委員會，諾亞財富對投資項目的風險控制能力很低。第三，諾亞財富的總體投資體量不大，投資產(chǎn)品種類較少，談不上資產(chǎn)配置。第四，一旦投資產(chǎn)品出現(xiàn)任何風險，諾亞財富沒有任何議價能力。銀行有政治性的社會聲譽作為考量，也有能力去銜接，但諾亞財富的賠付能力值得懷疑。

作為第三方，諾亞財富對產(chǎn)品進行評估，其收益主要來自于產(chǎn)品供應商。所有產(chǎn)品一視同仁，只收取1%的固定費用。對于上述質(zhì)疑，甘世雄說：“我們扮演的角色是做有限合伙人（Limited Partner，LP）的看門人，永遠站在顧客一方，諾亞財富的立足點毋庸置疑。客戶更關注的是諾亞財富能否真正獨立的問題。因為客觀獨立，所以值得信賴，這就是諾亞財富的定位。”

他還表示：“諾亞財富從客戶角度對產(chǎn)品進行評估、篩選和銷售，不能因為給我3%就拼命賣，給我0.5%就不賣，固定費用能夠從根兒上切斷客戶的疑慮。同時，這也讓我們整個理財團隊有一個獨立、淡定的心態(tài)，不會因為高收益的誘惑就拿客戶資產(chǎn)冒風險。諾亞財富之所以要建立有誠信的機制和體系，就是要控制住風險。”

對于金融服務行業(yè)而言，風險控制最重要。在諾亞財富的風險控制機制中，設有專職人員進行產(chǎn)品分析，每個產(chǎn)品都經(jīng)過嚴格的風險篩選，諾亞財富會在產(chǎn)品設計階段進行跟蹤參與，因此，每個產(chǎn)品都經(jīng)得起嚴格的考驗。但是，也有人指出，銷售方介入到產(chǎn)品設計領域，往往會遭到項目方的排斥，這在很大程度上限制了諾亞財富無法承接到很多優(yōu)質(zhì)項目。

據(jù)甘世雄解釋，諾亞財富理財師并不是直接向客戶提供理財意見并跟蹤操作的全能型理財師，其主要作用在于“調(diào)查與簡單的理財咨詢”，包括與客戶日常的信息溝通、了解客戶需求、定期對客戶的資產(chǎn)狀況進行調(diào)查以及公司產(chǎn)品推介等。更多的對能力要求非常高的工作轉(zhuǎn)入了公司總部的后臺，譬如產(chǎn)品的設計和篩選、客戶的資產(chǎn)配置規(guī)劃以及風險監(jiān)控等。

“讓人家對你有興趣、有信心，之后產(chǎn)生信任，再產(chǎn)生信賴，這是四個階段。與人打交道，要專業(yè)、誠信，還要優(yōu)雅，靠譜的人做靠譜的事?！备适佬壅f。

2012年2月28日，諾亞財富旗下的諾亞正行成為首批獲得中國證監(jiān)會基金銷售業(yè)務資格證書的機構(gòu)之一。

甘世雄說：“諾亞正行正在布局二級市場和對沖業(yè)務，加上地產(chǎn)基金、PE、固定收益，形成了諾亞財富的四部分布局，我們的最終目標是做家族財富管理。因為現(xiàn)在我們有3萬多個高凈值客戶，資產(chǎn)都在幾十億，他們有這類需求。由于我們是全產(chǎn)品線，可以進行全能型資產(chǎn)管理，走向家族財富管理從邏輯上是水到渠成的?！?/p>

諾亞財富證明了第三方理財公司上市的必要性。“上市的好處首先在于品牌，公司會更加具有信譽度。再加上我們的募資能力，現(xiàn)在開始轉(zhuǎn)型做資產(chǎn)管理就有了底氣了。另外，一些規(guī)模較小的基金管理公司沒有這樣的平臺優(yōu)勢，很難吸引人才，”甘世雄說，“未來真正的第三方管理，一定要把財富管理和資產(chǎn)管理對接起來，黑石就是諾亞財富的標桿?！?/p>