“創(chuàng)業(yè)板三年，最大的贏家實際上是這些中介機構(gòu)?！辈簧僮C券業(yè)內(nèi)人士如此評價三年的創(chuàng)業(yè)板，因為他們獲得的可以說是無風險的收益。

可以說，在355家創(chuàng)業(yè)板公司上市的盛宴中，中介機構(gòu)過得最體面和舒服?！锻顿Y者報》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計，創(chuàng)業(yè)板上市后的三年內(nèi)，證券公司、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)合計獲得了161.22億元，占募集資金總額的6%，其中，證券公司又從中獲得了大頭。

但是，正是因為創(chuàng)業(yè)板的出現(xiàn)，讓這些中介機構(gòu)也出現(xiàn)了發(fā)行市場收入的洗牌。

證券公司中，并不是中信證券、中金公司獲得最多的創(chuàng)業(yè)板項目，而是平安證券、國金證券、海通證券等公司獲得較多的項目，并且因為創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立他們在發(fā)行市場中的地位不斷提高。

類似的洗牌在會計師事務(wù)所和律師事務(wù)所同樣存在。會計師事務(wù)所中的立信會計師事務(wù)所、天健會計師事務(wù)所因為獲得更多的創(chuàng)業(yè)板上市項目，在發(fā)行市場中的位置躍居前列，而四大國際會計師事務(wù)所在創(chuàng)業(yè)板項目上幾乎空白;律師事務(wù)所的發(fā)行市場的占有率也明顯出現(xiàn)洗牌現(xiàn)象，北京天銀律師事務(wù)所從三年前發(fā)行市場占有率的第13位，躍居成當前的第一位，創(chuàng)業(yè)板為其貢獻了40%的收入來源。

平安證券:從第八名躍居第一

證券公司是創(chuàng)業(yè)板市場獲利最多的中介機構(gòu)，創(chuàng)業(yè)板成立三年中，證券公司的承銷與保薦共獲得了133億元，占創(chuàng)業(yè)板發(fā)行費總額的83%。

在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行中，獲利最多的證券公司主要有平安證券、國信證券、中信證券、中信建投證券、廣發(fā)證券、海通證券、招商證券、華泰聯(lián)合證券和國金證券，三年中，這些證券公司保薦和主承銷的創(chuàng)業(yè)板公司均超過10家以上，合計獲得承銷和保薦費63億元，約占總承銷和保薦費的半壁江山。

獲益最明顯的當屬平安證券，在這三年中，承銷和保薦了46家創(chuàng)業(yè)板公司，獲得保薦和承銷費收入合計17.25億元，市場占有率高達14.63%，承銷和保薦的創(chuàng)業(yè)家數(shù)以及收入均位居行業(yè)的第一位。

平安證券由于受益創(chuàng)業(yè)板，近三年的總承銷和保薦家數(shù)排名大幅提升，而在三年前，同樣三年(即2006年10月至2009年9月，下同)的承銷和保薦費的收入僅位居同行業(yè)的第八位，市場占有率僅有3.54%。

同樣因為創(chuàng)業(yè)板獲益的證券公司還有國信證券、廣發(fā)證券、海通證券、國金證券和招商證券，在三年前，無論是承銷和保薦的公司均在同行業(yè)的10名開外，而目前均位居行業(yè)的前10名，他們能夠躋身前列，很大因素得益于創(chuàng)業(yè)板承銷與保薦。

在這些證券公司中，最值得一提的是國金證券。在三年前，它在行業(yè)中僅位居47位，在市場中的占有率僅有0.2%，目前在近三年承銷和保薦的創(chuàng)業(yè)板家數(shù)共有13家，與中信證券大致相當，目前的市場占有率上升至2.63%，在承銷和保薦費收入中位居第9名。

與這些公司恰恰相反的公司是中信證券和中金公司，他們?nèi)昵胺謩e位居承銷和保薦收入的行業(yè)冠軍和亞軍，行業(yè)的市場占有率高達11%和10%，而目前，兩者分別讓位于平安證券和國信證券，屈居第三名和第四名，市場占有率也下滑至7.75%和4.52%。

拖累他們的是創(chuàng)業(yè)板，因為他們承銷和保薦的創(chuàng)業(yè)板數(shù)量遠遠不如這幾家新銳公司。創(chuàng)業(yè)板開板三年，中信證券和中金公司分別承銷和保薦了13家和兩家公司，承銷和發(fā)行創(chuàng)業(yè)板公司數(shù)量的排名分別位于第13名和第47名，中信證券僅獲得了8.22億元的收入，中金公司獲得了1.87億元的收入。

中信證券雖然家數(shù)不是很多，但是承銷和保薦費的平均收入遠高于平安證券，其承銷的神州泰岳和開山股份均超過1億元，13個項目平均約為6325萬元，中金公司承銷和保薦的兩個項目為東方財富和吉艾科技，分別獲得了1.09億元和7893萬元的承銷和保薦費。

前10家會計事務(wù)所占六成市場

除了主承銷商之外，擔任上市公司審計機構(gòu)的會計師事務(wù)所同樣是IPO盛宴中的受益者，他們在創(chuàng)業(yè)板上市過程中穩(wěn)定獲得審計驗資費。

《投資者報》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計，已經(jīng)上市的355家創(chuàng)業(yè)板公司，共有47家(組)會計師事務(wù)所為他們做了審計驗資，合計支付了7.43億元。

具體來看，創(chuàng)業(yè)板IPO審計戰(zhàn)場第一梯隊由四家會計師事務(wù)所構(gòu)成。其中，立信會計師事務(wù)所在創(chuàng)業(yè)板成立的三年內(nèi)憑借50單創(chuàng)業(yè)板公司項目穩(wěn)坐榜首，共獲得了1.19億元的審計和驗資費，占創(chuàng)業(yè)板審計市場份額的16%。

從審計的上市創(chuàng)業(yè)板公司總數(shù)看，立信會計師事務(wù)所遠遠高出第二名天健會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)，天健會計師事務(wù)所為29家上市的創(chuàng)業(yè)板公司服務(wù)，共獲得審計和驗資費8371萬元，市場份額占11%。

除上述兩家機構(gòu)外，大信會計師事務(wù)所、大華會計師事務(wù)所也遙遙領(lǐng)先，服務(wù)已上市的創(chuàng)業(yè)板公司均超過20家，獲得審計和驗資費超過5000萬元。

而信永中和會計師事務(wù)所、中瑞岳華會計師事務(wù)所、華普天健會計師事務(wù)所、廣東正中珠江會計師事務(wù)所、上海眾華滬銀會計師事務(wù)所、北京興華會計師事務(wù)所、利安達會計師事務(wù)所和致同會計師事務(wù)所這8家會計師事務(wù)所的創(chuàng)業(yè)板項目也均在10個以上，構(gòu)成了第二梯隊。

而在馬太效應(yīng)下，上述十家實力最為強勁的會計師事務(wù)所，合計取得審計驗資費4.53億元，三年搶占了六成的創(chuàng)業(yè)板IPO審計份額。

創(chuàng)業(yè)板的推出，同樣加快了上市公司審計服務(wù)機構(gòu)的洗牌，立信會計師事務(wù)所和天健會計師事務(wù)所的市場地位得到了明顯的提升，而四大國際會計師事務(wù)所(包括普華永道、畢馬威、德勤和安永 ，下同)的市場份額和行業(yè)位置也開始因此下降。

包括主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板目前審計上市公司數(shù)量和審計費收入最高的兩家會計師事務(wù)所為立信會計師事務(wù)所和天健會計師事務(wù)所，分別審計了125家和115家，市場占有額分別為11.70%和10.95%，這兩家公司在2009年的前三年的市場份額排名僅處在第6名和第8名，市場份額僅有5.09%和4.21%。

這兩家公司相比較而言，天健會計師事務(wù)所審計的單筆費用普遍較高，審計驗資費最高的前10家創(chuàng)業(yè)板上市公司有四家為天健會計師事務(wù)所審計，而沒有一家是立信會計師事務(wù)所，前者平均審計一家收取的審計驗資費為288萬元，最高的為904萬元(開山股份)，而后者平均審計一家為234萬元，最高的為378萬元。

在這個市場中，“四大”并沒有搶到炙手可熱的創(chuàng)業(yè)板公司審計項目。《投資者報》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計，三年僅安永華明會計師審計了一個創(chuàng)業(yè)板上市的項目——開能環(huán)保，獲得181萬元審計驗資費。

據(jù)一位IPO業(yè)務(wù)會計師事務(wù)所人士透露，“近幾年財政部相繼發(fā)文加大對本土會計師事務(wù)所的扶持力度，受此影響‘四大’國內(nèi)業(yè)務(wù)一直呈現(xiàn)明顯下滑趨勢?！?/p>

與前三年相比較，“四大”的市場位置也開始下降。普華永道中天會計師事務(wù)所從過去的市場第一下降到市場第三位，即便加上與羅兵咸永道會計師事務(wù)所共同審計的項目，市場份額也難以到達三年前的位置，安永會計師事務(wù)所從三年前的第五名，下滑到目前的第41名。

天銀律師事務(wù)所:從第13名躍居第一

在中介市場上，還有一個行業(yè)也因創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立獲得一個穩(wěn)定的收入源，那就是律師事務(wù)所。創(chuàng)業(yè)板上市三年中，共有125家律師事務(wù)所為355家公司上市服務(wù)，合計收取了律師費4.66億元。

累計獲得律師費超過1500萬元的有5家，他們分別是北京市天銀律師事務(wù)所、北京國楓凱文律師事務(wù)所、北京市金杜律師事務(wù)所、北京市中倫律師事務(wù)所和國浩律師集團(上海)事務(wù)所。

從服務(wù)的數(shù)量看，前4家律師事務(wù)所服務(wù)家數(shù)超過10家，最多的是北京市天銀律師事務(wù)所，三年共為20家創(chuàng)業(yè)板公司上市服務(wù)。

在股票發(fā)行市場上，律師事務(wù)所占有市場份額最大的三家依次是北京市天銀律師事務(wù)所、北京市金杜律師事務(wù)所、北京國楓凱文律師事務(wù)所，他們分別為41家、46家和41家公司上市服務(wù)，今年三年分別取得了7259萬、7025萬和6868萬元的律師費收入。

與三年前相比較，在上市市場中北京天銀律師事務(wù)所也并不占優(yōu)勢，在行業(yè)中排名僅占13位，而這三年，創(chuàng)業(yè)板明顯為其貢獻巨大，從服務(wù)的20家公司中合計取得律師費2899萬元，占上市服務(wù)取得收入的40%。

北京市金杜律師事務(wù)所盡管排在第二位，但是也可以說維持了行業(yè)地位，三年前該公司以13%的發(fā)行市場占有率位居行業(yè)的第一位，近三年依然維持在第二名，其中從創(chuàng)業(yè)板中獲利1995萬元，約占總收入28%。

在律師事務(wù)所服務(wù)中，收費比較高的并不是這兩家公司，而是北京國楓凱文律師事務(wù)所，創(chuàng)業(yè)板上市的律師費最高的10家公司中，北京國楓凱文律師事務(wù)所占據(jù)了三位，該公司服務(wù)公司的平均收費為154萬元，而行業(yè)平均為131萬元。