從3月14日“失去聯(lián)系”到5月3日，徐明已整整“失蹤”了近50天。

5月3日，大元股份（600146.SH）訴大連實德案在北京一中院開庭，到場的媒體記者笑稱，希望能拍到作為第三被告的徐明。然而失望的是，不光徐明沒有出席，原告和四個被告均無一人出席，只有兩方代理律師在辯論。

徐明的失蹤，讓實德集團這個曾經(jīng)風(fēng)風(fēng)火火的商業(yè)帝國的脆弱逐漸暴露，近來麻煩不斷的實德已根本無暇顧及這等訴訟。3月31日，實德集團的一份內(nèi)部文件證實了徐明失蹤的傳聞后，外界關(guān)于其資金鏈面臨斷裂等的負(fù)面報道開始鋪天蓋地。經(jīng)不住“推敲”的實德開始陷入一場前所未有的危機中。

盡管實德集團在4月15日和21日兩度發(fā)布“嚴(yán)正聲明”，稱公司仍在“正常開展各項業(yè)務(wù)”，并指媒體關(guān)于“實德進入破產(chǎn)程序”的報道不實，但這并沒能阻止外界的各種熱議聲音。整個4月份，財經(jīng)圈都沉浸于這種“興奮”中。

“五一”假期過后，關(guān)于實德的熱議似乎有所冷卻。當(dāng)徐明的失蹤原因已成為公開的秘密時，人們對其的興趣亦開始大減。但是在漸趨平靜的態(tài)勢下，大連實德“危機”并未就此打住，訴訟不斷、銀行停貸、地產(chǎn)項目陷入窘境……足球賽場上，大連實德隊終結(jié)了一場又一場比賽，但是商場上，實德集團的“麻煩”還在繼續(xù)……

“糾結(jié)”的訴訟

訴訟不斷的實德集團5月3日上午又迎來了一場庭審。在北京市第一中級人民法院第二審判區(qū)第六法庭，大元股份訴大連實德的合同糾紛案讓審判員和旁聽的記者都聽得很“糾結(jié)”。由于案件錯綜復(fù)雜，庭審持續(xù)了一上午卻還未能審理完畢，審判員宣布近日再另時開庭審理。

這是大元股份于2011年8月31日發(fā)起訴訟以來，實體案件進行的首次公開審理。大元股份的起訴對象包括大連實德塑膠工業(yè)有限公司（下稱實德塑膠）、大連實德投資有限公司 （下稱實德投資）、實德集團董事長徐明，以及實德集團副董事長、原大元股份董事長徐斌。實德塑膠和實德投資均為實德系公司，不過實德公司方面無一人出席，讓早早就守在法院門口的記者們很是失望。

事件起因于2009年6月4日，大元股份與實德塑膠簽訂了《寧夏大元股份有限公司與大連實德塑膠工業(yè)有限公司關(guān)于大連韻銳裝飾材料有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》（下稱 《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》），將大元股份全資子公司大連韻銳100%的股權(quán)作價1.2億元轉(zhuǎn)讓給了實德投資的關(guān)聯(lián)公司實德塑膠。

需要說明的是，大元股份和實德集團及徐明、徐斌有著各種關(guān)聯(lián)。簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》時，實德投資當(dāng)時為大元股份的控股股東，徐斌當(dāng)時為大元股份的董事長。而實德投資原為大連惠德投資有限公司，股東為徐明及白文仁、王維蔚，徐明同時是法定代表人，不過該公司后來變更為實德投資，股東亦變更為實德集團和自然人陳春國。

大元股份和大連實德一直恩怨不斷。2005年實德投資收購大元股份70%國有股，正式入主大元股份，此后開始了密集動作。深入了解此案則要追溯到2007年，當(dāng)時大元股份仍在大連實德的控制之下。2007年8月，大元股份公告稱，公司擬決定在銀川和大連分別設(shè)立全資子公司，董事長徐斌為以上兩家子公司的法人代表。

案情的焦點在于此間涉及的一塊土地及其上廠房。在大連設(shè)立全資子公司大連韻銳裝飾材料有限公司（下稱大連韻銳）后，大元股份決議向其增資，增資后再將其整體轉(zhuǎn)讓給當(dāng)時的關(guān)聯(lián)公司實德塑膠。增資方式為實物增資，上市公司以其所擁有的位于大連市甘井子區(qū)大連灣鎮(zhèn)宋家村的土地使用權(quán)及地上附著物進行增資。

根據(jù)相關(guān)協(xié)議，在獲得大連韻銳股權(quán)后，實德塑膠再作為承租方轉(zhuǎn)手將廠房及土地租賃給大元股份使用。然而，2009年6月簽訂上述協(xié)議后，實德投資便開始減持大元股份，一個多月后即減持了其持有的大元股份全部股份，抽身離局，并賺取了10多億元，這讓大元股份很是“不爽”。

半年后的一紙公函更讓大元股份悔之莫及。2010年1月21日，大連韻銳致函大元股份稱：“根據(jù)大連市人民政府的規(guī)劃，我公司將對上述廠區(qū)進行拆遷，我公司決定在合同到期后不再續(xù)簽租賃合同”。而此次訴訟的案由也在于此，可觀的拆遷補償全給了實德方面，讓大元股份認(rèn)為上市公司資產(chǎn)遭遇“賤賣”。

大元股份方面認(rèn)為，大連實德在早已獲知土地將被收儲的情況下，將上市公司資產(chǎn)“賤賣”有失公平，依據(jù)《合同法》的規(guī)定，要求撤銷關(guān)于大連韻銳的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，并由實德塑膠向大元股份返還大連韻銳的全部股權(quán)，如實德塑膠無法返還股權(quán)，則需賠償大元股份經(jīng)濟損失2.5億元，并請求判令由實德投資、徐明、徐斌對其經(jīng)濟損失承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

在5月3日的庭審階段，原被告雙方各執(zhí)一詞，大連韻銳是否遭到“賤賣”尚無定論，但大連實德以轉(zhuǎn)讓上市公司子公司股權(quán)的方式置出土地資產(chǎn)的機關(guān)手段卻已被外界普遍認(rèn)知，并飽受詬病。

根據(jù)2009年置出大連韻銳的公告披露，當(dāng)時大連韻銳經(jīng)審計的賬面凈資產(chǎn)為1.68億元，而2008年大元股份的凈資產(chǎn)則為3.24億元，根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，這筆出售資產(chǎn)超過上市公司最近一個會計年度經(jīng)審計的合并財務(wù)會計報告期末凈資產(chǎn)額50%，且金額超過5000萬元的交易已構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，應(yīng)提交證監(jiān)會審核。

然而，實德方面卻以大連韻銳存在4700萬元債權(quán)債務(wù)方面的原因，將交易價格降低至1.2億元，成功避開監(jiān)管紅線。不過財務(wù)方面人士告訴《投資者報》記者，此規(guī)避手段最多算是現(xiàn)在比較普遍的財務(wù)方面的“技巧”，實德可能會遭受道德上的諸多譴責(zé)，但是法律方面很難對此有所懲辦，因此此案件或是在磨時間，大元股份很難勝訴。

事實上，實德近來面臨的訴訟不止于此。據(jù)媒體報道，陷入資金鏈斷裂危險的大連實德集團最近已經(jīng)被至少八家銀行起訴，多家債權(quán)行由于擔(dān)心實德履行債務(wù)能力出現(xiàn)問題，到法院對實德提起訴訟，要求財產(chǎn)保全。

《投資者報》記者近日連續(xù)撥打上述幾大銀行宣傳部門的電話，但一直處于無人接聽狀態(tài)。

地產(chǎn)項目陷入窘境

實德面臨的麻煩不僅僅是訴訟不斷。在北京地鐵亦莊線經(jīng)海路站邊上，圍在藍(lán)色圍欄里的地塊荒草叢生。每天來往地鐵的行人絡(luò)繹不絕，但幾乎無人知曉，這就是著名的實德系在北京的第一個地產(chǎn)項目。

《投資者報》記者從北京市土地交易資料中查詢到了實德的這個亦莊項目情況。2009年12月，實德系公司天實和華置業(yè)（北京）有限公司（下稱天實和華）通過招標(biāo)方式以2.48億元拿到這塊地，該地塊占地面積53737平方米，規(guī)劃建筑面積233947平方米，折合樓面價1060元。

天實和華的基本工商資料顯示，公司成立日期為2009年4月24日，注冊資本16000萬，法定代表人為賈月湘。值得注意的是，賈月湘為實德集團副總裁，同時為2009年10月在開曼群島注冊的一家大型房地產(chǎn)集團公司盛和集團控股有限公司董事、總裁。賈月湘同時還是在北京注冊的天實安德投資有限公司、天實興業(yè)投資有限公司等實德系公司的法定代表人。

工商資料顯示的天實和華的經(jīng)營范圍為“房地產(chǎn)開發(fā)；投資管理；銷售自行開發(fā)商品房；物業(yè)管理；經(jīng)濟信息咨詢（行政許可項目除外）；工程項目管理”。

但是成立近3年來，該公司似乎一直未見有任何動作。準(zhǔn)備建設(shè)的“城市綜合體”項目目前也未有動工跡象。拿地到現(xiàn)在已超過兩年，為了避免囤地嫌疑，項目現(xiàn)場僅在一年前挖了個地基。

《投資者報》記者5月3日來到實德的亦莊項目現(xiàn)場，在藍(lán)色圍欄門口見到去年開始負(fù)責(zé)看守該地塊的一位看門人。他告訴記者，他看守的這一年里，這個地方幾乎無人進出，只是偶爾有一兩撥公司方面的人來勘察下工地，或者也不排除是公司帶買家來看看項目情況。

這位看門人甚至不知道該地塊的主人到底是誰?！芭紶栍腥私o我打電話，說要來看看，讓我開門，我也不知道這塊地到底是哪家公司的，只是知道施工方是中鐵?！?/p>

在經(jīng)海路地鐵站旁負(fù)責(zé)看守停車場的一位女士也對《投資者報》記者表示，她也不知道到底是哪家公司的地，但知道這塊地空了兩年了?！耙恢眹裆衩孛氐模膊恢栏愕氖裁疵??！?/p>

《投資者報》記者近日來到天實和華位于亦莊的辦公地址，發(fā)現(xiàn)公司門緊閉。該樓保安表示該公司已搬遷至該園的另外一個樓。記者隨后又找到其新辦公地址，但因新搬入的樓未裝修完畢，新辦公室也未見有人辦公。

不過記者發(fā)現(xiàn)，天實和華的新辦公地址與其亦莊經(jīng)海路地塊實際上只一街之隔，站在天實和華位于8樓的辦公室窗口，能看見藍(lán)色圍欄圍著的那個荒草叢生的地塊。刺眼的陽光下，該地塊頗顯寥落。

在北京市住建委網(wǎng)站查詢“天實和華置業(yè)（北京）有限公司”的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資質(zhì)證書情況，級別還顯示為“暫定”。按《房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資質(zhì)管理規(guī)定》，《暫定資質(zhì)證書》有效期1年。房地產(chǎn)開發(fā)主管部門可以視企業(yè)經(jīng)營情況延長《暫定資質(zhì)證書》有效期，但延長期限不得超過2年。自領(lǐng)取《暫定資質(zhì)證書》之日起1年內(nèi)無開發(fā)項目的，《暫定資質(zhì)證書》有效期不得延長。

天實和華自2009年4月成立至今已整整三年，專業(yè)人士告訴《投資者報》記者，目前該公司的資質(zhì)還為“暫定”那是很危險的，那就表明政府還在看企業(yè)情況，考慮是否核定相應(yīng)資質(zhì)等級，如果不核準(zhǔn)，則這個公司就會被注銷資質(zhì)證書。

據(jù)中融國際信托的產(chǎn)品計劃信息顯示，天實和華拿到經(jīng)海路地塊后，就通過中融國際信托發(fā)售了6.6億元的一年期信托。當(dāng)時借款方是實德系關(guān)聯(lián)公司新藍(lán)置業(yè)，抵押物是天實和華81.25%股權(quán)（主要資產(chǎn)是北京亦莊地產(chǎn)項目）。同時新藍(lán)置業(yè)出資現(xiàn)金35000萬作為擔(dān)保。當(dāng)時負(fù)責(zé)該信托產(chǎn)品的武經(jīng)理5月3日告訴《投資者報》記者，該產(chǎn)品早已結(jié)束，實德在去年已歸還了這筆借款。不過盡管如此，亦莊經(jīng)海路項目依然未能正常開工，不得不讓人擔(dān)心其未來命運。

有媒體近日報道稱，“為節(jié)省現(xiàn)金流，實德的部分地產(chǎn)項目在對外求售，如天實安德在北京亦莊綜合體項目，該項目規(guī)劃總面積23萬平方米左右。據(jù)了解，北京嘉捷集團已有意全部收購，首輪報價4.8億元?！?/p>

《投資者報》記者近日向嘉捷公司方面電話求證，相關(guān)聯(lián)絡(luò)負(fù)責(zé)人石琪在答應(yīng)向領(lǐng)導(dǎo)匯報后就杳無音信。記者后又連續(xù)多日撥打嘉捷公司電話，接線小姐皆稱石琪不在。記者的郵件詢問也一直未有回復(fù)。

有消息人士告訴記者，該項目出售交易與第一太平戴維斯有關(guān)。但第一太平戴維斯公司方面在給《投資者報》的采訪回復(fù)中否認(rèn)了與此項目有關(guān)，稱“我們的客戶并沒有跟大連實德有任何交易往來”。

實際上實德的地產(chǎn)窘境不止于北京亦莊項目。近日有地產(chǎn)代理方面人士告訴《投資者報》記者，一家咨詢代理公司自去年10月起全案代理實德位于大連普灣新區(qū)的海藍(lán)山項目，不過現(xiàn)在不確定還會不會繼續(xù)代理。不少地產(chǎn)行業(yè)人士對記者表示，實德現(xiàn)在的一些情況讓其合作伙伴有不少擔(dān)憂。

陰云籠罩的實德

徐明的失蹤，留給實德集團的無疑是一個殘局。在這個殘局里，問題不僅僅在于資金債務(wù)及訴訟方面，還有籠罩于實德集團之上揮之不去的陰云。

實德集團在4月21日的“嚴(yán)正聲明”中稱，新聞媒體有關(guān)大連實德的負(fù)面報道，尤其是歪曲的“實德已經(jīng)啟動破產(chǎn)程序”的報道，“給公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營工作造成了極大的沖擊”。大連實德同時稱，實德集團所屬的各項產(chǎn)業(yè)仍在正常開展各項業(yè)務(wù)。

不少分析人士表示，實德目前應(yīng)該還不到“破產(chǎn)”的地步，但顯然已難以回到之前的“風(fēng)光”。

《投資者報》記者近日探訪了位于北京市海淀區(qū)知春路13號的“實德大廈”。該大廈一層左側(cè)門面是實德參股的大連銀行，右側(cè)大廳是比較破舊的寫著“實德集團”的前臺。辦公樓總共從2層至5層，但記者走訪了每個樓層，發(fā)現(xiàn)除了3層是由大連實德集團與美商杜爾-摩根共同出資組建的摩根實德（北京）教育科技發(fā)展有限公司外，其他幾層都黑漆漆的，沒有標(biāo)示有哪些公司，也基本上沒有人辦公。

此前記者曾統(tǒng)計，實德集團在北京有10多家子公司或關(guān)聯(lián)公司，工商資料顯示辦公地址大部分都在“知春路13號”。但目前從實德大廈的辦公樓空置看來，這些公司似乎已消失不見。原因有兩個，有些公司為“殼公司”，或有些公司散了。

而實德在北京亦莊的天實和華公司，其辦公新址在5月3日還處于關(guān)門狀態(tài)。新址背后荒草叢生的地塊上，看門的大爺正在盼望著什么時候能開工?！艾F(xiàn)在圍欄里面只有我一個人住，太冷清了！”大爺對記者感嘆。