正在準備登陸紐約交易所的美國社交網(wǎng)站Facebook將成為風(fēng)投回報最高的項目。

最新消息顯示，F(xiàn)acebook于2月1日向美國證券交易委員會提交融資規(guī)模達100億美元的IPO申請，據(jù)計算，其估值已達千億，如果其成功IPO，包括李嘉誠、Accel Partners、Greylock Partner和Meritech Capital Partner等在內(nèi)的投資人和機構(gòu)都將成為贏家。

同時，高額投資回報也讓Facebook引領(lǐng)了一股風(fēng)投投資社交網(wǎng)絡(luò)企業(yè)的旋風(fēng)。

千億估值合理

根據(jù)美國紐約追蹤非上市公司的研究機構(gòu)PrivCo發(fā)布的報告，F(xiàn)acebook股票定價預(yù)計在38~40美元，計劃融資50~100億美元，估值為750億~1000億美元。

這千億估值是否合理呢？

“有些公司的估值看起來很高，然而其高成長性將沖淡其高估值?！眹鴥?nèi)一位主流投資人告訴《投資者報》記者。

而根據(jù)外媒資料，美國券商Wedbush Securities私募股業(yè)務(wù)的負責(zé)人克納認為，這一估值相對保守，“對Facebook進行估值的正確做法是將該公司2015年的估值減去16%，這樣如果它現(xiàn)在是一家上市公司，其估值就是約1120億美元。如果將其估值再減少25%，那么就會得到850億美元這一它目前在私募市場上的市值。我們認為2015年Facebook的估值將達到2340億美元。我個人覺得我們的估計相當(dāng)保守?！?/p>

此外，公開資料顯示，如果以其2011年的收入和未來股價預(yù)期為主要依據(jù)的話，該公司的千億估值還將發(fā)生變化。

根據(jù)美國科技博客網(wǎng)站BusinessInsider報道，F(xiàn)acebook在2011年的運營利潤約為15億美元，而營收約為38億美元。按照Facebook去年的收入計算，1000億美元的估值相當(dāng)于市盈率只有25倍，而該網(wǎng)站正在積極拓展移動廣告市場，預(yù)計今年收入將接近70億美元。

此外，如果從Facebook的股價預(yù)期來看，2011年1月，俄羅斯投資公司Digital Sky Technology（下稱DST）對Facebook投資5億美元，同時，高盛的私人客戶投資10億美元。SharesPost提供的數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)acebook當(dāng)前的總股本為22.68億股。在高盛和DST對Facebook進行投資時，他們對Facebook的估值為500億美元，這意味著Facebook當(dāng)時發(fā)行了6800萬股新股，每股約為22美元。換句話說，時隔一年之后，按此方法計算，F(xiàn)acebook如果正式IPO，按照每股40美元/股，共計22.68億股計算的話，其估值將達到907.2億美元。

最高回報達800倍

如果Facebook以750億到1000億美元的估值通過IPO融資100億美元的話，其將遠遠超越google IPO時250多億美元的估值以及帶給凱鵬華盈的逾40億美元回報（凱鵬華盈曾早期投資google1250萬美元，最終賺取逾40億美元），成為帶給風(fēng)投回報率最高的項目。

在眾多風(fēng)投當(dāng)中，收獲最大的為Accel Partners。2005年，硅谷投資公司（IDG的美國合作伙伴）Accel Partners 對21歲的扎克伯格創(chuàng)辦的Facebook投資了1270萬美元，當(dāng)時Facebook估值約為1億美元。盡管此后其賣掉了在Facebook的一小部分股權(quán)，但按照Accel Partners擁有10%股權(quán)計算，其股票總價值將達到100億美元，浮盈800倍左右。

此外，DST也將獲得豐厚收益。

DST曾成功擊敗紅杉資本的邁克爾?莫瑞茨和KPCB的約翰?杜爾，先后兩次獲得投資Facebook的機會。2009年5月，DST宣布向Facebook投資2億美元，獲得1.96%股權(quán)；2011年1月，DST對Facebook投資5億美元。目前，DST對Facebook的投資總計在8億美元以上，占有股份近10%，在外部投資者中僅次于Accel Partners，如果按照IPO千億估值、40美元/股計算的話，總額將達100億美元，投資回報率為12.5倍。

除了這兩個最大的外部機構(gòu)投資者之外，F(xiàn)acebook同時也給早期個人投資者皮特?泰爾，投資公司Greylock Partner和Meritech Capital Partner，以及李嘉誠、微軟公司（該公司曾于2007年向Facebook注資2.4億美元）、高盛的私人客戶帶來超過10億美元的回報。

社交網(wǎng)絡(luò)盛宴

在這場財富盛宴中，各路投資人是如何獲得巨額收益的？

作為Accel Partners的合伙人以及Facbook的早期投資人，吉姆布雷耶談到該起投資時曾表示：“在當(dāng)今的經(jīng)濟環(huán)境下，很難預(yù)測哪家新創(chuàng)企業(yè)能夠最終獲得成功發(fā)展，尤其是在企業(yè)規(guī)模化發(fā)展方面。但在我們所關(guān)注的紐約新創(chuàng)企業(yè)中，確實有數(shù)家發(fā)展十分迅猛的企業(yè)擁有成為Facebook的潛力。Etsy、Glam和其他一些新創(chuàng)企業(yè)均獲得了穩(wěn)定的良性發(fā)展。但老實講，除非新創(chuàng)企業(yè)的年營收達到1億美元的規(guī)模，否則很難確定這些企業(yè)是否具有發(fā)展?jié)摿?。Groupon和Facebook就符合這一標準?！睋?jù)悉，作為社交網(wǎng)絡(luò)的早期投資者，Accel Partners往往先判斷出行業(yè)發(fā)展趨勢，然后在給產(chǎn)業(yè)帶來巨變的新創(chuàng)企業(yè)中進行挑選，而Facebook就是其中之一。

2004年，扎克伯格和其朋友在哈佛大學(xué)的宿舍里創(chuàng)立了Facebook，其最初的商業(yè)模式是給學(xué)校社區(qū)內(nèi)所有成員提供一個聯(lián)絡(luò)方式。通常，美國的大學(xué)和預(yù)科學(xué)校把印有學(xué)校社區(qū)所有成員的“花名冊”發(fā)放給新來的學(xué)生和教職員工，幫助大家認識學(xué)校的其他成員，而Facebook則將這一傳統(tǒng)的方式搬到了互聯(lián)網(wǎng)上。

最后，在風(fēng)險資本的推動下，F(xiàn)acebook迅速發(fā)展。目前，其在全球擁有超過8億注冊用戶，巨額的用戶量使其獲得了大量的廣告收入，推動其不斷擴大規(guī)模。

在豐厚回報的誘惑之下，F(xiàn)acebook模式將繼續(xù)引領(lǐng)風(fēng)投的投資趨勢。

“我們在全美其他地區(qū)也進行了類似的投資，并把投資目標鎖定在兼具社交網(wǎng)絡(luò)和商務(wù)功能的企業(yè)上?！奔凡祭滓硎??！?/p>