“交易者就像狙擊手，要隨時瞄準，但不一定扣動扳機?！痹诖笾腔叟嘤栔行呐c《投資者報》舉辦的“美國交易大師亞伯拉罕?康福拉斯投資者見面會”上，康福拉斯談道。

康福拉斯有超過20年的交易經(jīng)驗，其在技術(shù)分析領(lǐng)域里最大成就是將一系列諸如鑰匙圖、磚形圖、價格反轉(zhuǎn)圖等古老的技術(shù)分析指標引入到現(xiàn)代交易。

康福拉斯認為，我們應(yīng)該認識到市場情緒對價格波動的影響，通過技術(shù)方法偵探市場情緒，能夠讓我們洞察趨勢反轉(zhuǎn)和市場的拐點，從而確定較好的買賣時機。

“很多時候，我們交易的時候總喜歡第一次把籌碼全部押進去，這是很不理性的，正確的思維是，第一筆籌碼是試探性的，如果市場跟著自己的判斷走，第二筆加大籌碼，第三筆再加大籌碼。”談及交易方法，康福拉斯說。

從交易品種上看，康福拉斯最看好銅，他認為，目前銅還沒有突破，但隨著中國經(jīng)濟企穩(wěn)，任何利好的消息都會讓銅大幅上升，所以應(yīng)該是比較好的建倉期。而原油市場動蕩不安，難以交易，黃金市場則比較弱。

市場在用情緒講話

“當市場價格發(fā)生改變時，一定是某種情緒壓住了另一種情緒。牛熊之間的激烈戰(zhàn)爭，反映了市場中存在無時無刻的情緒斗爭?！痹诳蹈＠埂豆拯c交易策略》一書中，康福拉斯寫道。

市場在用情緒說話，關(guān)鍵是如何去量化情緒。

什么是情緒？康福拉斯認為，市場崩盤是一個極端情緒化的事件，它與市場中的同一種情緒被高度模仿。

崩盤時，對未來不確定的情緒在市場中蔓延，這就打破了做空者和做多者之間的平衡，從而導致市場破位下跌；泡沫中，極度興奮和貪婪的情緒也會在投資者中擴散。

“對于市場是否會崩盤或產(chǎn)生泡沫，在技術(shù)圖形中是有先兆的，決定市場的各種情緒的混合體發(fā)生改變時，技術(shù)圖形中的價格走勢與形態(tài)也會做出相應(yīng)的改變?！?/p>

投資者情緒產(chǎn)生的力量是價格運行的幕后推手，也就是說價格是反映市場情緒的一面鏡子。

面對市場錯綜復(fù)雜的情緒，普通投資者如何做才能贏得先機呢？

康福拉斯的答案是，加深對各種技術(shù)圖形的理解，知道他們的含義，不僅讀懂了市場價格運行的直觀路徑圖，同時也是投資者情緒波動的示意圖。

市場是人性化的，他有其自己的語言。比如說市場情緒比較“憂慮”，對應(yīng)的圖形就是市場在窄幅通道中上下波動；趨勢斜線率大于45度，則暗含著市場有信心的情緒；市場回落是失望的表現(xiàn)等等。

康福拉斯認為，要很好地把握市場的情緒，投資者的情商很重要。

而考察情商，有三個重要指標：第一，有能力通過市場走勢來判斷投資者的情緒；第二，有能力辨別出市場情緒發(fā)生了轉(zhuǎn)換；第三，有能力結(jié)合情緒判斷市場基本面與技術(shù)面的關(guān)系。

在各種圖形或技術(shù)指標中，價格反轉(zhuǎn)圖對市場情緒的高低有著獨一無二的觀察視角，因為他只會顯示價格趨勢中的突變，這正是市場情緒轉(zhuǎn)變的指標。

價格反轉(zhuǎn)量化情緒

既然價格是反映情緒的鏡子，那么掌握了價格變化的規(guī)律也就讀懂了市場的情緒。

在市場交易中，當價格形態(tài)給出一個入場信號的時候，如何加以確認，即使對于有經(jīng)驗的交易者也是一個挑戰(zhàn)。

康福拉斯認為，交易者要想判斷他所用的交易模型勝算大小，至少要考察三個因素：價格形態(tài)有一個清晰的趨勢方向；價格所處的價位是關(guān)鍵的阻力位或者支撐位；走勢已經(jīng)轉(zhuǎn)到交易者的預(yù)期方向。

所有圖形中，價格反轉(zhuǎn)圖是最值得學習的。

價格反轉(zhuǎn)圖類似于沒有燭心的蠟燭圖。畫法是，當標的價格達到了新高就畫一個白柱，如果價格出現(xiàn)新低就挨著畫一個黑柱，如果沒有新高新低就沒有柱子，按照固定的時間段把連續(xù)的柱子排列在一起，就形成了一個柱狀圖。圖中的柱體階梯式向上或者向下的走勢，就是市場情緒的取向。

價格反轉(zhuǎn)圖最早出現(xiàn)在日本，最大的優(yōu)點之一就是法則很清楚，因為所有柱狀圖都是參照此時的收盤價和上一個收盤價繪制的。

從市場情緒分析角度來看，當價格出現(xiàn)新高或新低時，只需把發(fā)生的數(shù)據(jù)輸入進去，價格反轉(zhuǎn)就會顯示出市場情緒的持續(xù)性，而價格是否能夠持續(xù)創(chuàng)出新高或者出現(xiàn)新低，都為我們指出了一個不同于傳統(tǒng)趨勢分析量化情緒的方法。

對一個交易者而言，判斷反轉(zhuǎn)是不是貨真價實是至關(guān)重要的。

“如果某個反轉(zhuǎn)只是簡單的自然性回調(diào)，交易者應(yīng)該靜觀其變?！笨蹈＠拐f，價格波動是否可靠，需要注意反轉(zhuǎn)方向是否與更長期的市場趨勢相同以及這次反轉(zhuǎn)是否與現(xiàn)有的連續(xù)新高序列相符。

選擇主導趨勢

“交易者想要在一個趨勢下進行交易，關(guān)鍵的步驟是要確認趨勢究竟是不是靠得住?！?/p>

當交易者采用價格反轉(zhuǎn)圖時，交易策略就被定義為跟隨主導情緒進行。要發(fā)現(xiàn)主導情緒，交易者只需要去確認在價格反轉(zhuǎn)圖中最新的柱體序列顯示出的情況就可以了。

康福拉斯指出，判斷主導情緒的最好方法就是同時運用三個不同時間框架下的價格反轉(zhuǎn)圖，全景演示的價格反轉(zhuǎn)圖可以是日線圖、4小時圖和5分鐘圖。日內(nèi)交易者更喜歡用30分鐘圖、10分鐘圖和3分鐘圖的組合。

“當你看任何一個時間框架下的價格反轉(zhuǎn)圖時，如果對主導情緒有疑問的話，需要簡單地將時間間隔略微放大一些，就可以解除你的疑問了。”

一旦交易者選擇了設(shè)想好的趨勢方向，關(guān)鍵的問題就是在什么時候，什么點位入場交易。

價格反轉(zhuǎn)圖不能回答何時入場交易的問題，但他可以回答什么點位入場。當交易者開始想做多的時候，他首先要確認市場的主導情緒是看多的，接下來，要判斷的就是反向的波動是否發(fā)生了。

“交易者寧可掛一些限價單，讓他埋伏在那里，這樣一旦價格反轉(zhuǎn)圖的反轉(zhuǎn)點出現(xiàn)，就會自動成交。”康福拉斯說，交易者經(jīng)常犯的錯誤就是一味地等待反轉(zhuǎn)出現(xiàn)，然后再以市價入場，這就會錯過市場最大能量的反轉(zhuǎn)。

“當然，投資者也可以采用市價下單，交易者在確認以市價入場的時機時，還要看其他的一些轉(zhuǎn)向信號，無論如何，一旦趨勢開始，他就可能在一個序列中持續(xù)延展?！笨蹈＠拐f?！?/p>