銀行2011年年報正在陸續(xù)披露，大多數(shù)銀行不良貸款同比數(shù)據(jù)依然延續(xù)了過去幾年“雙降”的態(tài)勢。但是，根據(jù)去年季度環(huán)比數(shù)據(jù)比較，多家銀行的不良貸款呈上升態(tài)勢。今年銀監(jiān)會發(fā)布的2011年數(shù)據(jù)顯示，銀行業(yè)整體不良貸款去年四季度較三季度環(huán)比“雙升”。

而外資評級機構(gòu)更是喊出了中國銀行不良貸款2012年將迎來拐點的論點，認為上升幅度將達2%~3%。盡管國內(nèi)眾多業(yè)內(nèi)人士承認不良率會上升，但并不認同拐點論。

環(huán)比上升明顯

不良貸款的“觸底回升”初見端倪。截至3月29日，在8家已發(fā)布2011年報的銀行中，有幾家不良數(shù)據(jù)出現(xiàn)“單升”。

與2010年相較，農(nóng)行、興業(yè)、華夏、交行、招行繼續(xù)實現(xiàn)不良“雙降”。但是民生銀行、建行和深發(fā)展，不良貸款額出現(xiàn)反彈。建行較上年增加62億元，民生微增2億元。而深發(fā)展不良貸款增加9億元，增長率達39%，激增的主要原因是并購平安銀行，數(shù)據(jù)顯示，并購帶來的不良貸款達到5.57億元，但深發(fā)展本行新增不良貸款也有3.71億元。

從環(huán)比數(shù)據(jù)看，不良貸款出現(xiàn)回升的趨勢更加明顯。

較三季度末，建行不良數(shù)據(jù)出現(xiàn)“雙升”，不良貸款增加63億元，不良率上升0.07%。

浦發(fā)、興業(yè)、深發(fā)展、民生也出現(xiàn)不良數(shù)據(jù)“雙升”。浦發(fā)、興業(yè)不良貸款余額較三季度環(huán)比增長13%，民生銀行不良余額增長約6%。據(jù)統(tǒng)計，行業(yè)增速的平均水平為6%，浦發(fā)、興業(yè)、民生已高于行業(yè)水平。

剛完成合并重組的深發(fā)展更是遠遠高于該平均水平。該行不良貸款余額已經(jīng)連續(xù)兩個季度環(huán)比上升，2011年四季度較三季度環(huán)比增長高達30%。

在深發(fā)展的2011年報業(yè)績發(fā)布會上，該行管理層稱，不良貸款的反彈主要由于部分地區(qū)中小企業(yè)呈現(xiàn)外需出口不旺、經(jīng)營成本上漲、資金供給不足等情況，部分地區(qū)的民營中小企業(yè)無法按時償還貸款。

此外，多家銀行關(guān)注類貸款也出現(xiàn)上升，這個現(xiàn)象也引起業(yè)內(nèi)人士的注意，甚至由此推測未來銀行不良貸款還會上升。

“按照5級分類，關(guān)注類貸款已經(jīng)處于滑入不良的邊緣，出現(xiàn)普遍的上升，將加劇不良貸款增加。”一位上海券商分析師表示。

如浦發(fā)關(guān)注類貸款四季度環(huán)比大幅上升42%，此外，該行逾期貸款也在2011年下半年環(huán)比激增6.6億元，其逾期貸款余額已經(jīng)持續(xù)高于不良余額兩個季度。

興業(yè)銀行關(guān)注類貸款環(huán)比增加5.4億元，上升10%，逾期貸款同比上升11%。民生銀行也同樣出現(xiàn)激增，2011年四季度不良貸款余額環(huán)比增長6%，關(guān)注類貸款下半年環(huán)比激增更高達38億元，增幅40%，此外，關(guān)注類貸款遷徙率也上升至27%。

根據(jù)銀監(jiān)會發(fā)布的2011年度中國銀行業(yè)運行報告，雖然商業(yè)銀行不良貸款指標與上年末相比繼續(xù)下降，但與三季度相比，不良指標卻出現(xiàn)“雙升”。 不良余額由2011年三季度末的4078億元增至4279 億元，上升幅度為4.9%，不良貸款率由三季度末的0.9%提高至1.0%，主要表現(xiàn)為次級類貸款的上升。其中農(nóng)村商業(yè)銀行不良余額環(huán)比上升幅度達14.8%。

這種情況是2005年以來銀行業(yè)的首次“雙升”。

事實上，在去年，標普、惠譽等機構(gòu)就已經(jīng)發(fā)出在未來三年中國銀行業(yè)不良貸款將飆升的言論。標普在今年再次發(fā)出中資行不良率拐點將現(xiàn)的預(yù)警。

是否拐點有爭論

外資評級機構(gòu)首先掀起銀行不良貸款拐點來臨的爭論。

去年，標普發(fā)布的一份報告中預(yù)計，未來三年中國銀行業(yè)整體不良率可能會上升到5%~10%。引起業(yè)內(nèi)人士的一片反對聲。

今年3月中旬，標普再度預(yù)警中國銀行業(yè)不良貸款上升風險，稱中國銀行業(yè)或?qū)⒂瓉硇刨J質(zhì)量下行期，今年不良貸款率或?qū)⑸仙?~3個百分點。

實際上，自2005年以來，中國銀行業(yè)的不良貸款雙指標都保持持續(xù)下降，大致可從兩個階段分解觀察。2005年到2008年三季度1.2萬元~1.3萬億元，處于高位；從2008 年四季度到2011年四季度，不良貸款從6000億元降到4000億元。2011 年末，達到4279億元。

而不良貸款率也是持續(xù)下降，從2005年的8.61%持續(xù)下降到2011年的1%。

《投資者報》記者采訪過程中，去年就有業(yè)內(nèi)人士曾表示經(jīng)過這么多年的持續(xù)雙降，不良指標已到底部，或?qū)⒂|底回升。

“受外部環(huán)境不佳以及地方融資平臺和房地產(chǎn)調(diào)控政策的影響，相關(guān)企業(yè)和個人的還款能力有所下降，銀行不良有所上升是現(xiàn)實。”中國銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理、國際金融研究所副所長宗良通過微博回復(fù)記者。

不過從其言詞看，可發(fā)現(xiàn)其對拐點說法并不認同?！坝捎诓扇×吮容^平穩(wěn)的政策，并有配套措施，從數(shù)據(jù)上看不良資產(chǎn)增加不明顯。”宗良表示。

“銀行不良的形成與經(jīng)濟發(fā)展密切相關(guān)，只要宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)不良資產(chǎn)就是可控的!”宗良最后強調(diào)。

“不良貸款確實會上升，這點我們都認同，但幅度可能不像有些人說的那么高，我們認為是溫和反彈?！睎|方證券分析師金麟告訴記者。

但明星基金經(jīng)理王亞偉則對銀行比較看空。3月30日，王亞偉在其所在基金公布的年報中認為，“銀行股的低估值短期來看仍具吸引力，但銀行業(yè)整體的盈利增長已脫離實體經(jīng)濟的支撐，未來盈利能力的下滑和資產(chǎn)質(zhì)量的惡化難以避免?！?/p>

負面影響因素眾多

標普之所以會認為中國銀行業(yè)不良將上升，主要是認為中國國內(nèi)經(jīng)濟增長放緩，企業(yè)現(xiàn)金流被削弱，以及房地產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控以及地方政府融資平臺貸款等都是導(dǎo)致銀行業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)壞的重要因素。“國內(nèi)經(jīng)濟放緩和貸款定價的可能下降，或?qū)⑶治g中國銀行業(yè)2012年的利潤率，從而令經(jīng)營表現(xiàn)趨弱?！睒似赵趫蟾嬷蟹Q。

金麟認為不良貸款會上升的因素主要有兩點。第一是由于經(jīng)濟整體形勢不好，流動性在趨緊，企業(yè)盈利在下滑；第二是抵押品價值的調(diào)整，在上一輪隨著房價、地價上漲周期中，抵押品價值不斷改善，對銀行的貸款清收及良好的資產(chǎn)質(zhì)量創(chuàng)造了比較好的條件，但現(xiàn)在抵押品價值的上升周期已經(jīng)過去。

楊榮則從技術(shù)上分析認為，過去不良率下降主要因素是貸款總額增速的提高。在對2012年的預(yù)測時，他認為，首先2012年不良貸款余額將先提高后下降，全年增幅低于10%；其次，2012年銀監(jiān)會力促銀行加大不良核銷，也將使不良貸款余額下降；最后，2012年新增貸款規(guī)模預(yù)計8萬到8.5萬億左右，貸款總額增速14%~15%?！?/p>