“去年，客戶退保現(xiàn)象明顯多了起來，我們的壓力非常大。”一位壽險代理人向《投資者報》記者訴苦道。

遭受保費負增長、投資巨額浮虧困擾的保險公司，現(xiàn)在又不得不面對持續(xù)增長的退保。

從各種數(shù)據(jù)來看，受資本市場寒冬的影響，保險行業(yè)將再次面臨一個退保的高峰期。歷史總是相似的，7年前（2004年），保險行業(yè)就曾經(jīng)歷 過投連險集中退保的慘痛經(jīng)歷。

目前，國內(nèi)四大保險公司已經(jīng)公布完年報，四家退保金超過650億元，同比增長六成。

不僅如此，整個行業(yè)的退保率居高不下，也成為監(jiān)管層的心頭之憂，部分地區(qū)保監(jiān)局開始排查防范轄區(qū)內(nèi)的退保情況。

退保金超650億

資本市場的寒意最終傳導到了保險市場。

國內(nèi)四家上市保險公司2011年業(yè)績披露完畢，去年中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險退保金額超過650億元，同比增長六成，昭顯了壽險行業(yè)的艱難處境。

第一個公布年報的中國太保退保漲幅排名第一，退?？偨痤~從2010年的44.98億元躥升至95.88億元，漲幅達到113.6%，其退保率也從1.5%激增至2.7%。

中國太保給出的理由是由于升息引起了銀保渠道部分產(chǎn)品退保增加。

退保漲幅排名第二的新華保險，退保金同比上漲了95.16%，達150.47億元，退保率更是高達5.71%。

新華保險年報解釋說，這是由于2006年開始大規(guī)模銷售的分紅型兩全保險產(chǎn)品退保金額增加所致。該款分紅險產(chǎn)品的現(xiàn)金價值在第五年末超過保費本金，另一方面國內(nèi)市場處于升息的通道，部分客戶選擇了退保。

中國人壽的退保金額也是大幅度提高，其中2011年高達365億元，2010年為257億元，同比增長了42.1%。

中國人壽給出原因大同小異，“受業(yè)務(wù)規(guī)模增長、加息、市場資金面緊張及其他金融產(chǎn)品沖擊等因素影響?！?/p>

此次退保潮中，中國平安受影響最小。平安壽險退保金額同比增長了15.5%，退保金額達到44億。

分紅險成重災區(qū)

“退保潮集中出現(xiàn)的根本原因就是資本市場萎靡不振，保險公司投資型產(chǎn)品收益差勁。而銀行等其他渠道的理財產(chǎn)品相對穩(wěn)定的高收益，吸引了大部分人的青睞?！北本┕ど檀髮W保險學系主任王緒謹在接受《投資者報》記者采訪時如此表示。

王緒謹告訴記者，此次退保品種主要集中在投資型保險，尤其是分紅險，而傳統(tǒng)保障性的壽險受到的沖擊并不大。如果從渠道來說的話，銀行渠道銷售的、與儲蓄和理財產(chǎn)品直接對比的3年期、5年期躉繳產(chǎn)品退保較多。

2004年，在當時投資險種中，投連險也曾是市場的寵兒，遭受退保風潮后，一直萎靡不振，直到目前，投連險已經(jīng)是邊緣產(chǎn)品。

而去年分紅險占到壽險公司收入的7成，因此此次遭受打擊的主要是分紅險。

中央財經(jīng)大學保險系主任郝演蘇帶領(lǐng)學生進行了調(diào)研。調(diào)研也顯示，除了銷售誤導這個老生常談的問題外，保險收益率不如定期存款、經(jīng)濟形勢嚴峻導致的投保人資金需求增加、黃金等其他投資渠道的增加以及銀行的捆綁銷售，成為投保人選擇退保的四大主因。

自去年下半年以來央行多次加息后，銀行理財產(chǎn)品的收益率節(jié)節(jié)攀升，儲蓄國債三年期、五年期的收益率也達到了5.5%~6.15%，但是長期壽險產(chǎn)品內(nèi)涵收益率2.5%的瓶頸一直沒能突破，因此分紅險在這一輪競爭中落敗。

監(jiān)管層開始排查

四大保險公司退保費高企，并不是偶然現(xiàn)象，而是全行業(yè)共同遭遇的難題。

根據(jù)保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，2011年前三季度國內(nèi)壽險公司的退保率攀升至3.14%，退保金高達1358.2億元，同比增長73.8%。

這無疑危及了保險公司的持續(xù)發(fā)展，有些地區(qū)甚至出現(xiàn)了跟風集中退?，F(xiàn)象。

譬如，2011年1~9月，溫州地區(qū)退保金11.75億元，同比增長59.3%，比保費增速高40.6個百分點。這其中還有三家公司被首批列入退保工作重點檢測范圍。這3家公司數(shù)據(jù)顯示，1~9月銀保業(yè)務(wù)退保5.54億元，同比增長70%，占退保金額的73.3%。例如中國人壽溫州分公司生效5年以上保單退保金額達到0.89億元，同比增長了73%。

溫州退保激增，可能在于去年下半年以來，溫州地區(qū)部分中小企業(yè)因為資金鏈斷裂引發(fā)了借貸危機，對于很多個人資金造成很大損失，無意續(xù)保。調(diào)查顯示，這些地區(qū)對于后期保費增長普遍信心不足，保費增速可能會進一步下降。

其他地區(qū)的退保情況也不容樂觀。

盡管外界投資者對于激增的退保數(shù)據(jù)感到很擔憂，但是在這些上市公司的管理層看來不足為懼。

“今年的退保趨勢不會惡化。銀保銷售退保問題主要是業(yè)務(wù)發(fā)展節(jié)奏所導致的，今年的退保預計不會發(fā)生明顯變化，去年四季度退保的情況就已經(jīng)有所遏止?！敝袊６麻L、總經(jīng)理徐敬惠在業(yè)績發(fā)布會上如此樂觀地表示。

新華保險總裁何志光在29日的業(yè)績發(fā)布會上也對記者表示，公司退保率比較高，是由于公司與其它保險公司在退保率計算方式上存在一定差異。對于公司來說，每一個產(chǎn)品設(shè)計都有一個退保率的假設(shè)比例，目前的退保率仍然在設(shè)計產(chǎn)品可控的范圍內(nèi)?！澳壳耙呀?jīng)采取了一系列可控的措施處理，1~2月收效良好，因此對于未來的退保趨勢并不擔心。”

與上市公司管理層樂觀的看法不同的是，監(jiān)管層表示很擔憂。

保監(jiān)會主席項俊波在今年1月份全國保險監(jiān)管工作會議上，就強調(diào)各保險公司要防范退保風險，“今年的一個重點就是防退保。”

據(jù)《投資者報》了解，3月份以來，上海、大連、四川、山西等地保監(jiān)局先后對轄區(qū)內(nèi)壽險退保風險進行了排查，山西保監(jiān)局還制定了《山西保監(jiān)局壽險行業(yè)退保風險監(jiān)管工作報告》?！?/p>