近日，記者發(fā)現(xiàn)現(xiàn)代牧業(yè)（01117.HK）在北京的一些小區(qū)推廣其自產(chǎn)牛奶，這家專門從事奶牛養(yǎng)殖和牛奶生產(chǎn)的企業(yè)一直以來都是以提供原奶為主，走上游奶源路線。如今推廣自產(chǎn)牛奶，似乎有意大力發(fā)展終端市場(chǎng)。

對(duì)于現(xiàn)代牧業(yè)發(fā)力終端一事，《投資者報(bào)》記者曾多次聯(lián)系現(xiàn)代牧業(yè)，該公司總裁辦王主任以“只有領(lǐng)導(dǎo)可以對(duì)外發(fā)言，而領(lǐng)導(dǎo)近期很忙無法回復(fù)”為由婉拒采訪。

分析認(rèn)為，現(xiàn)代牧業(yè)發(fā)力終端不僅早有規(guī)劃，還極大的復(fù)制著蒙牛的發(fā)展路徑，更有可能就是牛根生背后操作的結(jié)果。

發(fā)力終端早有蓄謀

現(xiàn)代牧業(yè)（集團(tuán)）有限公司成立于2005年，是一家專門從事奶牛養(yǎng)殖和牛奶生產(chǎn)的企業(yè)，于2010年末在香港聯(lián)交所主板上市。

根據(jù)該公司最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年12月31日，現(xiàn)代牧業(yè)擁有16個(gè)運(yùn)營的萬頭規(guī)模牧場(chǎng)及4個(gè)在建的畜牧場(chǎng)，飼養(yǎng)總共12多萬頭乳牛。該份財(cái)報(bào)也首次提到推出自家品牌的盒裝超高溫奶，在國內(nèi)主要城市北京、合肥以及中山等有售。

對(duì)于推出自己品牌牛奶的安排，現(xiàn)代牧業(yè)計(jì)劃是將30%原奶量制成自家品牌，于2011年底至2012年初在內(nèi)地及香港推出。然而據(jù)《投資者報(bào)》記者從相關(guān)業(yè)內(nèi)人士處了解，現(xiàn)代牧業(yè)的自己品牌其實(shí)早在2009年左右就已經(jīng)開始在北京及呼和浩特開始了小規(guī)模的試水，可以說是早有蓄謀。

“現(xiàn)代牧業(yè)走的路子基本上就是養(yǎng)殖、生產(chǎn)加工到2010年上市。生產(chǎn)加工就意味著其今后必會(huì)推出自家品牌的產(chǎn)品?！比闃I(yè)專家王丁棉在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

現(xiàn)代牧業(yè)上市前，一直以養(yǎng)牛、生產(chǎn)及銷售原奶為主，超過九成銷售額直到2011年年底還是來自于蒙牛。對(duì)蒙牛依賴度過高也廣受投資者的詬病?，F(xiàn)代牧業(yè)與蒙牛乳業(yè)訂立有從2008年10月開始的十年承購原料奶供應(yīng)協(xié)議，按照規(guī)定，現(xiàn)代牧業(yè)有權(quán)將30%的奶源供應(yīng)給除了伊利和光明的其他公司。為了減輕依賴單一客戶的風(fēng)險(xiǎn)，這剩下30%現(xiàn)代牧業(yè)的意思還是用來打造自主乳業(yè)品牌。

現(xiàn)代牧業(yè)董事長(zhǎng)鄧九強(qiáng)曾經(jīng)表示，紙盒裝牛奶產(chǎn)品預(yù)計(jì)一年產(chǎn)量約10萬噸。從創(chuàng)立至今，現(xiàn)代牧業(yè)陸續(xù)投資80億元，其中，70億元用于購買進(jìn)口奶牛及養(yǎng)殖，另外10億元用于生產(chǎn)加工建設(shè)?？梢娖鋵?duì)自主品牌的打造非一朝一夕。據(jù)記者觀察，目前現(xiàn)代牧業(yè)已有250毫升小瓶裝巴氏純牛奶和酸奶，在北京、呼和浩特、天津、包頭、太原、赤峰等地主要采用會(huì)員制，以訂送方式進(jìn)行銷售，還沒有大規(guī)模投放商超。

四成利潤靠政府補(bǔ)貼

事實(shí)上，由蒙牛原高管創(chuàng)立的現(xiàn)代牧業(yè)公司完美的復(fù)制了一條與蒙牛相同的發(fā)展路徑，從2005年成立，到2010年上市，其上市時(shí)間和其老東家蒙牛一樣都不過5年時(shí)間。

現(xiàn)代牧業(yè)成立之時(shí)，國內(nèi)乳制品公司為爭(zhēng)奪奶源打得不亦樂乎。國外乳品生產(chǎn)保持穩(wěn)定的原因之一是先有基地然后再建廠。而中國則恰恰相反，乳品公司先建廠再搜刮奶源，這就出現(xiàn)了兩者的脫節(jié)。

意識(shí)到“得奶源者得天下”之后，各公司紛紛加大奶源基地投入，控制奶源。三聚氰胺危機(jī)后，人們產(chǎn)生了一種錯(cuò)覺，仿佛超大牧場(chǎng)能一勞永逸地解決奶源安全問題。

現(xiàn)代牧業(yè)萬頭牧場(chǎng)概念，恰好迎合了資本市場(chǎng)的期待。從成立到上市的5年中，現(xiàn)代牧業(yè)在國內(nèi)已有11個(gè)大型牧場(chǎng)，約7.2萬頭奶牛。然而據(jù)記者觀察，它在2009年盈利不足5000萬人民幣，2010年剛剛突破1億。

與蒙牛有著千絲萬縷關(guān)系的現(xiàn)代牧業(yè)也如同當(dāng)年的蒙牛，成功完成其以小博大的資本運(yùn)作，并迅速膨脹。

曾經(jīng)有人給萬頭牧場(chǎng)算賬，一個(gè)牧場(chǎng)起碼投資2億，單憑自身的滾動(dòng)發(fā)展難以維系在這期間現(xiàn)代牧業(yè)所鋪設(shè)的11個(gè)牧場(chǎng)所需的資金。更何況，大牧場(chǎng)的運(yùn)營需要巨大的成本。在2008年至2010年間，奶牛的飼料成本在大幅上升，而這一類目占據(jù)總成本的90%。就現(xiàn)代牧業(yè)來說，截至2011年12月的6個(gè)月里，現(xiàn)代牧業(yè)飼料開支占高達(dá)88%。

要打造自主品牌的現(xiàn)代牧業(yè)，更是號(hào)稱要在2015年前完成30個(gè)萬頭規(guī)模牧場(chǎng)的建設(shè)與運(yùn)營，奶牛存欄超過26萬頭，日產(chǎn)牛奶3000噸以上。

它這樣的擴(kuò)張也得到了各地方政府的支持。如馬鞍山牧場(chǎng)總投資2.5億元，其中現(xiàn)代牧場(chǎng)直接投資4000萬元，馬鞍山市農(nóng)發(fā)行貸款1.5億元，馬鞍山市財(cái)政配套補(bǔ)貼和項(xiàng)目資金6000萬元。。

現(xiàn)代牧業(yè)公布的截至2011年6月的財(cái)年業(yè)績(jī)顯示，公司在報(bào)告期期間獲得政府補(bǔ)貼收入達(dá)到8870萬元，同比增加50%，大部分政府補(bǔ)貼為無條件政府津貼用作購入小母牛，占其全部?jī)衾麧?.25億元的比例達(dá)39.49%。而截至2011年12月底的半年中也獲得了3430萬元政府補(bǔ)貼。

牛根生的“第二春”？

帶著蒙牛影子的現(xiàn)代牧業(yè)，不僅難以擺脫蒙牛，也難以擺脫那位曾經(jīng)創(chuàng)造了蒙牛奇跡的人——牛根生。

公開資料顯示，現(xiàn)代牧業(yè)前身是領(lǐng)先牧業(yè)，由蒙牛原副董事長(zhǎng)鄧九強(qiáng)等前高管及其親屬等13名自然人和蒙牛馬鞍山公司于2005年9月創(chuàng)辦。2008年7月7日，現(xiàn)代牧業(yè)注冊(cè)成立，法人代表為鄧九強(qiáng)。在經(jīng)歷了四輪股權(quán)融資后，最終由KKR、鼎暉創(chuàng)投和牛根生設(shè)立的慈善信托公司Brightmoon三方通過Aquitair公司而成為控股股東，共同持有現(xiàn)代牧業(yè)50.5%的股權(quán)。

可以說現(xiàn)代牧業(yè)是獨(dú)立在蒙牛集團(tuán)以外的，純蒙牛中高層控股的企業(yè)。而牛根生辭職后他的主戰(zhàn)場(chǎng)和全部團(tuán)隊(duì)已經(jīng)全部轉(zhuǎn)移到了現(xiàn)代牧業(yè)去了。然而無論是現(xiàn)代牧業(yè)與蒙牛那超過90%的關(guān)系，還是其身上處處透出來的蒙?；颍甲屓瞬坏貌徊聹y(cè)，如今要開始發(fā)力終端的現(xiàn)代牧業(yè)是否就是牛根生重回乳業(yè)的標(biāo)志。

“從現(xiàn)代牧業(yè)的發(fā)展進(jìn)程中不難看出蒙牛的影子，其創(chuàng)立、融資到資本運(yùn)作都與蒙牛如出一轍，而且其與牛根生也存在著千絲萬縷的關(guān)系?！蓖醵∶藿邮堋锻顿Y者報(bào)》記者采訪時(shí)候認(rèn)為。

與此前高調(diào)創(chuàng)造蒙牛不同，若是操控著現(xiàn)代牧業(yè)的牛根生此次明顯走的低調(diào)幕后的路線。而現(xiàn)代牧業(yè)此番在打造自主品牌牛奶的道路上也盡顯低調(diào)，會(huì)員制的訂貨送貨、無大規(guī)模的廣告推廣也沒有進(jìn)入商超鋪貨。

觀察現(xiàn)代牧業(yè)對(duì)牧場(chǎng)布局來推斷的話，目前還在走低調(diào)路線的現(xiàn)代牧業(yè)自主品牌牛奶很可能意在全國市場(chǎng)。盡管像當(dāng)初的蒙牛一樣，它也擁有著政府的支持，然而它是否還能成為下一個(gè)蒙牛，這又是否是牛根生的繼蒙牛之后在乳業(yè)煥發(fā)的“第二春”，似乎仍是一個(gè)未知數(shù)。