尊敬它就持有它，去年最受尊敬的企業(yè)名單中，我們已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了這個特點，在今年最受尊敬的企業(yè)中，這個特點依舊。

雖然今年股票市場低迷，相當(dāng)部分投資者在失望中離開了市場，導(dǎo)致市場的持股集中比例整體上升，但是《投資者報》統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，受尊敬程度的高低和持股集中度會有關(guān)聯(lián)，受尊敬程度高的上市公司的持股集中度更高，反之則更低。

這個特點在基金持股比例上的體現(xiàn)也比較明顯，基金經(jīng)理更愿意持有那些受尊敬程度高的上市公司的股票，而更少持有受尊敬程度低的上市公司的股票。

受尊敬程度高股權(quán)集中度高

與年初相比較，受尊敬程度較高的公司持股集中程度不僅比較高，而且還呈現(xiàn)出繼續(xù)集中的趨勢。

反映股權(quán)集中程度的主要指標(biāo)是股東數(shù)量和戶均持股數(shù)量，一般而言，股東的數(shù)量相對上一季度（或者年初）在減少，戶均持股數(shù)量上升，則表明股權(quán)集中度在提高，反之則降低。

在這里沒有必要討論“受尊敬程度高低”與 “股權(quán)集中程度高低”的因果關(guān)系?？赡芤驗楣臼艿搅俗鹁?，投資者認(rèn)為它可以放心地持有，不斷地增加持有股票的數(shù)量，持有的戶數(shù)就會相對減少，戶均持股數(shù)量就不斷上升，也可能是通過持股集中程度的提高反映上市公司“受尊敬程度”的提高。

在《投資者報》選取的200家“最受尊敬上市公司”的參評樣本中（選取樣本的具體方法詳見本期P15～P16版），與年初相比較，受尊敬程度最高的前10家公司中有9家公司股東人數(shù)下降，僅一家公司股東數(shù)量出現(xiàn)增長，平均下降幅度為14.79%。

受尊敬程度最高的前20家公司也僅有4家公司與年初相比股東數(shù)量是增長的，其余的均為減少，平均減少幅度為11.87%。

在受尊敬程度最高的前20家公司中，格力電器、歌爾聲學(xué)、康美藥業(yè)和長城汽車的股東數(shù)量減少超過20%。如長城汽車在今年年初股東數(shù)量為4.9萬戶，而截至三季度末減少至1.5萬戶，康美藥業(yè)年初股東數(shù)量有9.7萬戶，到三季度末也降為6.4萬戶。

受尊敬程度最低的20家公司則不太一樣，雖然他們的股東數(shù)量也在減少，但是減少的幅度遠(yuǎn)不如前20名?！锻顿Y者報》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，受尊敬程度最低的20家公司股東數(shù)量平均減少了5.60%，除了5家公司減少的幅度超過了10%，其余的多數(shù)在5%之下。

股東數(shù)量的變化進(jìn)一步反映在戶均持股數(shù)量上，股東數(shù)量減少比較多的戶均持股數(shù)量增長比較多，反之增長比較少。

受尊敬程度最高的格力電器，截至三季度末，戶均持股數(shù)為4.6萬股，相對于半年前戶均持股數(shù)量增加了23%，而在另一端為受尊敬程度最低的S儀化，戶均持股數(shù)量為6198股，與半年前相比較戶均持股數(shù)量僅上漲了3.97%。

基金大比例持有受尊敬企業(yè)

一位參與最受尊敬調(diào)查的基金經(jīng)理告訴《投資者報》：“市場的低迷讓很多投資者退出市場，這點從中登公司活躍的賬戶數(shù)量就可以看出，截至目前，持股的賬戶僅有30%多，在做交易的賬戶就更少。”

顯然，很多公司股東數(shù)量的減少是因為股價持續(xù)下跌，投資者離場，導(dǎo)致股票集中。

“而一些業(yè)績表現(xiàn)比較穩(wěn)定，企業(yè)社會責(zé)任較強(qiáng)的公司，在機(jī)構(gòu)研究清楚之后，也會趁現(xiàn)在市場低迷的時候，增持股票，這是另外一種原因?qū)е鹿善钡募小！鄙鲜龌鸾?jīng)理也說了另外一種可能，這種公司也就是我們理解的值得尊敬的公司。

從基金公司的持股情況看，受尊敬程度較高的公司被基金持有的比例明顯更高。

《投資者報》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計，受尊敬程度最高的前20家公司全部被基金公司持有，平均持有這些公司14%的流通股。甚至有多家公司基金持股比例超過30%，如上海家化、長城汽車。在前50名中，還有?？低?、碧水源、招商地產(chǎn)的基金持股比例也超過30%，大華股份、九牧王、立訊精密基金持股比例超過40%。

雖然受尊敬程度最低的公司集中了很多大市值股票，并且多數(shù)為大型的國有企業(yè)，但是，它們基金持股比例明顯不如受尊敬程度高的上市公司，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，受尊敬程度最低的20家公司被基金持有的比例平均為5.11%，僅3家公司基金持股比例超過10%。