“若在你的A股投資組合中加上幾只QDII，模擬業(yè)績顯示會(huì)大幅提高組合的整體收益?！鄙虾Ｄ郴鸸救耸康臄?shù)據(jù)模擬顯示，在波動(dòng)大的A股市場上，QDII能較大地幫助投資者分散風(fēng)險(xiǎn)。

但事實(shí)并不完全如此。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2012年4月17日，51只同類可比QDII中，今年以來有8只漲幅超過10%，不過仍有4只產(chǎn)品取得負(fù)收益。收益最好的國泰納斯達(dá)克100指數(shù)與跌幅最大的諾安油氣能源，回報(bào)相差超過20%。

諾安油氣偏離基準(zhǔn)

雖然A股市場在2012年一季度小幅回暖，但外圍市場表現(xiàn)更好，也帶動(dòng)QDII基金有較好的表現(xiàn)。

表現(xiàn)最好的兩只產(chǎn)品國泰納斯達(dá)克100與國投瑞銀新興市場，分別上漲17%和16%，其業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為納斯達(dá)克100指數(shù)和摩根士丹利資本國際新興市場指數(shù)。

此外，景順長城大中華、建信新興市場、華泰柏瑞亞洲領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)、廣發(fā)亞太精選、海富通大中華和建信全球機(jī)遇，今年以來回報(bào)也都在10%以上。

然而，仍有4只QDII今年以來是負(fù)收益，分別是博時(shí)抗通脹增強(qiáng)回報(bào)、信誠全球商品主題、華寶油氣、諾安油氣能源，下跌幅度分別為0.1%、1.3%、3.6%和3.8%。

值得注意的是，墊底的QDII諾安油氣所跟蹤的指數(shù)與行業(yè)，今年以來有較大漲幅。諾安油氣能源基金為FOF產(chǎn)品，“投資于全球范圍內(nèi)優(yōu)質(zhì)的石油、天然氣等能源行業(yè)基金（包括ETF）及公司股票。其中投資于基金的比例不低于基金資產(chǎn)的60%，投資上采取主動(dòng)和被動(dòng)相結(jié)合的策略。”

其業(yè)績比較基準(zhǔn)為標(biāo)普能源行業(yè)指數(shù)（SP 500 Energy Sector Index）。據(jù)了解，標(biāo)普能源行業(yè)指數(shù)是標(biāo)普500指數(shù)的子指數(shù)，以標(biāo)普500指數(shù)中能源行業(yè)股票為成份股，能夠有效地反映國際能源行業(yè)的價(jià)格趨勢。

其基金經(jīng)理表示，2011年9月27日至2011年底，該基金成立初期，對國際原油市場采取謹(jǐn)慎以及密切關(guān)注的策略，在2011年第四季度僅有少量的建倉。期間該基金份額凈值增長率0.4%，而業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為13.24%，建倉期錯(cuò)失了標(biāo)的指數(shù)的上漲行情。

他在2011年年報(bào)中判斷，能源行業(yè)指數(shù)會(huì)跟隨全球股市上漲，將在2012年第一季度完成建倉?！巴顿Y品種包括石油商品類ETF以及能源行業(yè)ETF?；趯?012年度石油商品價(jià)格以及全球股市的看漲，本基金完成建倉以后，會(huì)保持比較高的倉位水平。”

但一季度該基金仍跑輸基準(zhǔn)指數(shù)，其原因可能是在石油期貨價(jià)格和石油相關(guān)股票價(jià)格的高點(diǎn)建倉，導(dǎo)致基金凈值和石油價(jià)格走勢嚴(yán)重偏離。而該基金并沒有配置“境外投資顧問”，也是主要問題之一。

7類QDII標(biāo)的迥異影響業(yè)績

從50多只QDII的表現(xiàn)看，各類QDII之間之所以表現(xiàn)差異較大，主要與不同基金投資區(qū)域和投資品種差異直接相關(guān)。

尤其是2011年是QDII基金數(shù)量暴增的一年，這種多元化開始體現(xiàn)得較為明顯。

晨星認(rèn)為，“分散化程度相對高一些的環(huán)球股票類型的基金的跌幅相對低一些。另外，與美股、商品投資相關(guān)的品種自然抗跌性強(qiáng)一些。而波動(dòng)性相對更小的環(huán)球債券類基金也獲得正收益?！?/p>

據(jù)晨星統(tǒng)計(jì)，目前基金QDII共有7大類。第一類是環(huán)球股票QDII，目前該類別中共有12只基金，投資分布在全球不同區(qū)域，但也有部分基金維持中國香港市場和在海外上市中國企業(yè)的較大比例。

第二類是大中華區(qū)股票QDII，共有9只，投資中國內(nèi)地、中國香港、中國臺(tái)灣等三地的企業(yè)為主。如景順長城大中華、海富通大中華，今年以來漲幅都超過10%。

第三類是亞太區(qū)除日本外股票QDII，6只基金均超過分類基準(zhǔn)和海外同類平均水平。

第四類是新興市場股票QDII，目前有6只，如國投瑞銀新興市場上漲了16%。

第五類是美國股票QDII，國內(nèi)投資美國市場的QDII有3只，均為指數(shù)基金。

還有兩類非股票方向QDII。一類是商品QDII，共有5只，如信誠全球商品今年以來表現(xiàn)也不佳。

另一類是環(huán)球債券及行業(yè)股票QDII，共7只。其中環(huán)球債券類為富國全球債券，還有6只投資不同行業(yè)股票的基金。除富國全球頂級消費(fèi)品外，大部分為投資資源類商品相關(guān)股票的品種，如目前的3只跟蹤油氣能源的QDII。