推動(dòng)中國電影走出去，顯然不是大連萬達(dá)集團(tuán)董事長王健林并購世界第二大院線集團(tuán)美國AMC影院公司（以下簡稱AMC影院公司）的目的。強(qiáng)調(diào)自己是商人的王健林說，并購是純粹的商業(yè)行為，“協(xié)議中完全沒談到這一點(diǎn)（中國電影走出去）”。

2012年5月21日，經(jīng)過將近2年的談判，大連萬達(dá)集團(tuán)耗資26億美元并購AMC影院公司，經(jīng)此一役，萬達(dá)或?qū)⒊蔀槿蛞?guī)模最大的電影院線運(yùn)營商。這是中國民營企業(yè)在美國最大一起企業(yè)并購，也是中國文化產(chǎn)業(yè)最大的海外并購。

看起來，這是一起蛇吞象的刺激游戲，2011年，萬達(dá)院線的電影票房為17.85億元，而AMC影院公司旗下346家影院票房達(dá)到了上百億美元。

不過，來自中影集團(tuán)的一位人士在5月22日上午對《中國新聞周刊》說，“王健林想要短期收回投資，可能性不大”。

盡管中國電影票房市場以及萬達(dá)院線的營收都在高速增長，但是美國院線市場看起來很糟糕，電影票房增長乏力并且在2011年出現(xiàn)了下降趨勢。

但上述中影集團(tuán)人士說，“王健林是個(gè)精明的商人，萬達(dá)不會做虧本的買賣?！?/p>

至少從長期來看，這一并購是萬達(dá)集團(tuán)國際化戰(zhàn)略邁出的第一步。此外，對文化產(chǎn)業(yè)興趣濃厚的王健林曾表示，按照萬達(dá)的轉(zhuǎn)型計(jì)劃，國際化之外，2020年萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的收入比重將降到50%以下，文化和旅游成為集團(tuán)的兩大投資方向，而并購AMC影院公司是上述戰(zhàn)略的具體落點(diǎn)。

蛇吞象游戲

AMC影院公司CEO格里·洛佩茲看起來對這一并購心滿意足。他熟悉AMC影院公司的發(fā)展歷程，就如同父親會記得家里所有重要的事情，“并購是個(gè)大事件”，他對《中國新聞周刊》說。

AMC影院公司早期就是由一家不知名的影院逐步發(fā)展起來的，1920年在美國開設(shè)第一所電影院，現(xiàn)已有超過346家電影院遍布美國各地。

最初，AMC影院公司的影院相當(dāng)一部分是屬于租賃性質(zhì)的，租賃期限由AMC影院公司和影院方通過合同確立，但是隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大，AMC影院公司開始直接對一些影院進(jìn)行收購，實(shí)現(xiàn)其所有權(quán)或者控股權(quán)。

AMC影院公司的院線在美國的各大院線中最為成功之處，就是它首推了多廳電影院的出現(xiàn)。1969年AMC影院公司建造了世界上首家六廳影院。經(jīng)過30年的發(fā)展，AMC影院公司先后創(chuàng)建了七廳、八廳以及更多廳的影院，包括萬達(dá)院線在內(nèi)的中國電影院都借鑒了這一模式。

截至2011年，作為世界排名第二的院線集團(tuán)，AMC院線公司2011年收入約為25億美元，票房則達(dá)到上百億美元。其旗下共擁有346家影院，是萬達(dá)院線的四倍左右；共計(jì)5028塊屏幕，是萬達(dá)的七倍左右。其中IMAX屏幕120塊，3D屏幕 2170塊，是全球最大的IMAX和3D屏幕運(yùn)營公司。

做商業(yè)地產(chǎn)出身的王健林，在5月21日北京為并購舉辦的新聞發(fā)布會上特別強(qiáng)調(diào)，AMC影院公司旗下影院集中于北美大型城市中心地帶，擁有北美票房最好的50家影院中的23家。

不過，盡管AMC影院公司收入頗豐，卻連續(xù)虧損?！吨袊侣勚芸酚浾卟樵傾MC影院公司于2011年末的招股書，發(fā)現(xiàn)其在39周內(nèi)的虧損達(dá)到了8270萬美元。

與AMC影院公司面臨的窘?jīng)r不同，萬達(dá)院線的票房卻在持續(xù)增長，并成為中國第一大院線公司。

萬達(dá)院線公司之所以取得如此耀眼的成績，在于其獨(dú)特的模式：既做院線業(yè)務(wù)，還同時(shí)做影院業(yè)務(wù)，能夠同時(shí)吃進(jìn)院線的約5%票房分賬以及影院的約50%分賬。此外，萬達(dá)院線捆綁了其商業(yè)地產(chǎn)共同發(fā)展的運(yùn)營模式，一般影院所需承擔(dān)的高額租金被內(nèi)部消化。這也是被業(yè)內(nèi)同行極為羨慕的“萬達(dá)院線盈利模式”。

正是在這種獨(dú)特模式下，萬達(dá)院線不但擴(kuò)張兇猛，單店盈利水平也遠(yuǎn)超平均水平。2011年，萬達(dá)院線平均每家影院票房收入約為2075萬元，遠(yuǎn)高于行業(yè)一線城市每家影院1500萬的平均水平。萬達(dá)官方的說法是，萬達(dá)影院平均盈利是行業(yè)的3倍。

此次并購，看起來是一個(gè)后來者居上的勵(lì)志故事。不過，在收獲掌聲的同時(shí)，也有專業(yè)人士表示了擔(dān)憂。

首先，萬達(dá)院線的這一獨(dú)特模式并不能在美國復(fù)制。與中國電影院線持續(xù)增長的狀況不同，美國院線市場要糟糕得多，“一個(gè)處于增長期，一個(gè)是衰退期”。

2011年，中國電影票房收入超過130億元，同期增長30%以上。與中國不同的是，2011年美國電影票房收入比2010年下降3%。

不過，AMC公司CEO格里·洛佩茲卻對此類悲觀看法并不在意，“事實(shí)上，2011年票房太差，是因?yàn)檎麄€(gè)2011年，好電影太少”。2012年1到4月，AMC影院公司出現(xiàn)了盈利，而盈利的原因，則是幾部好電影的上映。

對于中影集團(tuán)人士的擔(dān)心，王健林似乎并不擔(dān)心，并購之后，AMC的品牌將繼續(xù)存在，公司管理層也將保持穩(wěn)定，“我們都是商人，并購也是商業(yè)行為，都是想著賺錢的，具體放映什么電影，決定權(quán)在于洛佩茲。”

盡管AMC影院公司面臨虧損，王健林看起來依然信心十足，他認(rèn)為，AMC影院公司的虧損并不是公司管理存在問題，而是負(fù)債率過高，很多營收都用于償本付息了。

除了拿出26億美元用于購買AMC影院公司100%股權(quán)和承擔(dān)債務(wù)，同時(shí)萬達(dá)還承諾，將在并購后投入5億美元，用于影院升級等，“升級之后，影院的收入能增加20%以上?！蓖踅×滞嘎?。

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

從兜里掏出31億美元的巨額鈔票之后，萬達(dá)集團(tuán)到底想從并購中獲得什么？

在5月21日的發(fā)布會上，包括中宣部、國家廣電總局等部委的一些官員就坐在第一排。

一位來自官方媒體的記者興致勃勃地問王健林，并購是否被有助于中國電影走向海外，AMC影院公司的院線未來是否會播放更多的中國電影，這一直也是中國官方的追求。

不過王健林對于“推廣中國電影走出國門”的興致似乎并不高。王健林強(qiáng)調(diào)，并購?fù)耆鞘袌鲂袨椋珹MC影院公司更愿意播放觀眾喜歡的能賺錢的電影，而中國電影難在海外市場立足，主要是內(nèi)容不好。

并購能否有助于萬達(dá)成為中國第三家獲得進(jìn)口電影發(fā)行牌照的公司？

進(jìn)口電影在中國的電影票房中，占到了半壁江山。2011年，進(jìn)口電影平均票房為2.5億，遠(yuǎn)超過國產(chǎn)電影。

目前，只有中影集團(tuán)和華夏電影發(fā)行公司有獲得了進(jìn)口片的發(fā)行牌照，這一政策在2012年2月開始松動(dòng)。中美就WTO電影相關(guān)問題達(dá)成協(xié)議(俗稱“中美電影新政”)，內(nèi)容包括每年增加14部3D進(jìn)口大片的配額，以及增加進(jìn)口片發(fā)行牌照等。此后，萬達(dá)、華誼兄弟、博納影業(yè)等公司都在競爭這一牌照。

王健林并不掩飾對這一牌照的青睞，“我們的院線票房第一，從公平角度來講，確實(shí)該給我們資質(zhì)”，不過，王健林并沒有明確表示，并購是否對萬達(dá)集團(tuán)取得進(jìn)口電影資質(zhì)有所幫助。

上述中影人士提醒說，目前獲取進(jìn)口資質(zhì)的中影集團(tuán)和華夏電影發(fā)行公司都是國有企業(yè)?！叭f達(dá)已經(jīng)給相關(guān)部門提了要求，想要這個(gè)牌照，但是能否拿到還很難說，這幾家競爭比較激烈?！?/p>

即便從整個(gè)集團(tuán)層面來說，并購AMC影院公司看起來，也是符合萬達(dá)長期戰(zhàn)略規(guī)劃的。萬達(dá)的官方資料顯示：萬達(dá)從2005年開始大規(guī)模投資文化產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)進(jìn)入電影制作放映等五個(gè)行業(yè)，其文化產(chǎn)業(yè)投資已超過100億元，成為中國文化產(chǎn)業(yè)投資額最大的企業(yè)。

王健林在今年4月份的一次會議上更是明確表示，萬達(dá)今年的文化產(chǎn)業(yè)總收入將達(dá)到200億元，5年內(nèi)爭取翻一番，超過400億元，2020年萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的收入比重將降到50%以下，徹底實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。

而此次并購也并非終點(diǎn)，王健林說，萬達(dá)集團(tuán)還將對歐美等國大型院線進(jìn)行并購，目標(biāo)是到2020年，占據(jù)全球電影市場約20%的市場份額。