關(guān)建中

“現(xiàn)存國(guó)際評(píng)級(jí)體系掩蓋債務(wù)國(guó)家的信用風(fēng)險(xiǎn)，使發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體耗盡了信用能力。”

4年前，發(fā)達(dá)國(guó)家構(gòu)成了世界最大的債務(wù)體系，其所形成的外債已占全球外債總額的90%以上。這個(gè)債務(wù)體系違背其實(shí)際償債能力，只憑借其所掌控的國(guó)際評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)給予自身高信用等級(jí)，向全世界投資人掩蓋了信用風(fēng)險(xiǎn)，最終引爆了這顆全球最大的信用炸彈，導(dǎo)致了歷史空前的世界信用危機(jī)。

至今危機(jī)爆發(fā)已4年多了，但世界并沒(méi)有進(jìn)入后危機(jī)時(shí)代，這場(chǎng)危機(jī)正在沿著其固有的軌跡發(fā)展，從金融領(lǐng)域的債務(wù)危機(jī)到價(jià)值創(chuàng)造部門(mén)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，再到國(guó)家主權(quán)危機(jī)，向世界全面經(jīng)濟(jì)危機(jī)蔓延。

危機(jī)源自于現(xiàn)存國(guó)際評(píng)級(jí)體系對(duì)信用體系的破壞，結(jié)束危機(jī)也應(yīng)該從構(gòu)建新型國(guó)際評(píng)級(jí)體系開(kāi)始。

現(xiàn)行國(guó)際評(píng)級(jí)體系制約中國(guó)發(fā)展

事實(shí)上，現(xiàn)存國(guó)際評(píng)級(jí)體系是站在債務(wù)人的立場(chǎng)，利用評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)設(shè)立有利于債務(wù)人的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，完全不顧債務(wù)國(guó)家的實(shí)際償債能力，給予這類(lèi)國(guó)家高信用等級(jí)，掩蓋其信用風(fēng)險(xiǎn)，使發(fā)達(dá)債務(wù)經(jīng)濟(jì)體耗盡了信用能力，成為危機(jī)深化的根源。

從美國(guó)三家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)主要債權(quán)債務(wù)國(guó)家和地區(qū)的信用評(píng)級(jí)結(jié)果，可以看出其制造信用危機(jī)的責(zé)任。

美國(guó)以所謂的量化寬松貨幣政策公開(kāi)侵犯全世界債權(quán)人的利益，這不僅表現(xiàn)出其國(guó)家實(shí)際償債能力的崩潰，而且是政府償債意愿的急劇下降。作為國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)該對(duì)此做出反應(yīng)，這是對(duì)現(xiàn)存國(guó)際評(píng)級(jí)體系的又一次考驗(yàn)。

然而，美國(guó)三家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)選擇了沉默，支持美國(guó)政府運(yùn)用國(guó)際儲(chǔ)備貨幣發(fā)行權(quán)掠奪債權(quán)人利益。這樣的國(guó)際評(píng)級(jí)體系已經(jīng)徹底背叛了國(guó)際投資人利益，再一次證明了他們是最大債務(wù)國(guó)利益的忠實(shí)代表。

從危機(jī)的全過(guò)程分析，我們應(yīng)該發(fā)現(xiàn)這樣一個(gè)規(guī)律，債權(quán)人與債務(wù)人構(gòu)成的信用體系是現(xiàn)代社會(huì)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)能否正確揭示債務(wù)人違約風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系信用體系安全，通過(guò)信用評(píng)級(jí)客觀判斷債務(wù)人信用風(fēng)險(xiǎn)，給債權(quán)人投資的信心，才能使社會(huì)資金有效地流動(dòng)起來(lái)。

如果對(duì)現(xiàn)存國(guó)際評(píng)級(jí)體系繼續(xù)存在幻想，如果不把構(gòu)建新型國(guó)際評(píng)級(jí)體系付諸行動(dòng)，人類(lèi)社會(huì)就難以選擇正確的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇路線圖，就會(huì)重復(fù)以往的錯(cuò)誤。

國(guó)際評(píng)級(jí)體系由信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)級(jí)監(jiān)管三部分組成。現(xiàn)行國(guó)際評(píng)級(jí)體系是美國(guó)評(píng)級(jí)體系在世界的延伸，歷經(jīng)無(wú)數(shù)次國(guó)際金融危機(jī)的檢驗(yàn)證明，其不僅不能為全球化的信用經(jīng)濟(jì)提供可靠的風(fēng)險(xiǎn)信息服務(wù)，反而成為引發(fā)危機(jī)的根源，從以下幾個(gè)方面對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成危害：

一是由最大債務(wù)國(guó)家主導(dǎo)國(guó)際評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)，維護(hù)債務(wù)國(guó)利益的立場(chǎng)必然掩蓋其償債風(fēng)險(xiǎn)，侵害債權(quán)國(guó)家的利益，不能維護(hù)國(guó)際債權(quán)債務(wù)體系的健康發(fā)展；

二是現(xiàn)行國(guó)際評(píng)級(jí)體系用一國(guó)的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)衡量各國(guó)的信用風(fēng)險(xiǎn)，不能為世界經(jīng)濟(jì)提供客觀的信用信息服務(wù)，信用風(fēng)險(xiǎn)的集聚極有可能使地區(qū)或全球信用危機(jī)常態(tài)化，背離人類(lèi)社會(huì)的整體利益；

三是鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)的體制和機(jī)制使評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為了自身利益最大化進(jìn)行評(píng)級(jí)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，不能正確揭示風(fēng)險(xiǎn)，保障公眾利益和承擔(dān)國(guó)際社會(huì)責(zé)任；

四是國(guó)際監(jiān)管無(wú)法約束主導(dǎo)國(guó)際評(píng)級(jí)體系的美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，不能監(jiān)控其提供的信用信息是否客觀真實(shí)。

與此同時(shí)，美國(guó)主導(dǎo)的現(xiàn)行評(píng)級(jí)體系直接影響中國(guó)的崛起。首先，中央制定的“走出去”國(guó)家戰(zhàn)略在現(xiàn)行國(guó)際評(píng)級(jí)體系框架下難以實(shí)施?！白叱鋈ァ本惩馔度谫Y決策所需要的風(fēng)險(xiǎn)信息完全被美國(guó)機(jī)構(gòu)所壟斷，使中國(guó)不斷面臨投資風(fēng)險(xiǎn)。其次，美國(guó)制定雙重評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，不會(huì)支持中國(guó)在國(guó)際金融市場(chǎng)扮演大國(guó)角色。

新國(guó)際評(píng)級(jí)體系什么樣？

新型國(guó)際評(píng)級(jí)體系應(yīng)該由三大部分組成，即國(guó)際信用評(píng)級(jí)監(jiān)管組織，國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，國(guó)際信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。

首先是國(guó)際信用評(píng)級(jí)監(jiān)管組織。我們應(yīng)當(dāng)建立一個(gè)專門(mén)的國(guó)際評(píng)級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，可以稱作 “國(guó)際信用評(píng)級(jí)監(jiān)管委員會(huì)”，該委員會(huì)應(yīng)當(dāng)由各國(guó)的評(píng)級(jí)監(jiān)管部門(mén)組成，其職責(zé)是：規(guī)劃國(guó)際評(píng)級(jí)體系發(fā)展，制定國(guó)際評(píng)級(jí)監(jiān)管規(guī)則，指導(dǎo)各國(guó)評(píng)級(jí)體系建設(shè)，規(guī)范評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)行為，推進(jìn)信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)。

其次是國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)由各國(guó)政府認(rèn)可的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)組成，其職責(zé)是：制定統(tǒng)一的國(guó)際評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)跨國(guó)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)，參與每個(gè)國(guó)家的評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，形成每個(gè)國(guó)家的雙評(píng)級(jí)機(jī)制，進(jìn)行評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)的制衡與防范。

第三是國(guó)際信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)直接關(guān)系評(píng)級(jí)結(jié)果的合理性，應(yīng)該把評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)與管理納入評(píng)級(jí)體系，在系統(tǒng)科學(xué)的規(guī)劃和監(jiān)督下，組織評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)實(shí)施，而不僅僅由評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)自己去完成。

國(guó)際評(píng)級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以制定評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展規(guī)劃，激勵(lì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)落實(shí)并不斷提升，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)把標(biāo)準(zhǔn)制定與完善作為其核心工作內(nèi)容，由系統(tǒng)的體制機(jī)制做保障。

改革現(xiàn)存國(guó)際評(píng)級(jí)體系關(guān)系所有國(guó)際社會(huì)成員的根本利益，因此，需要在改革的必要性、緊迫性、操作性和參與性等方面創(chuàng)新思維方式，對(duì)問(wèn)題的本質(zhì)形成共識(shí)，唯有共識(shí)才能形成構(gòu)建新型國(guó)際評(píng)級(jí)體系的全球推動(dòng)力量。

評(píng)級(jí)巨頭“挨罵”

周小川

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)

目前的評(píng)級(jí)系統(tǒng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)起了“順周期”作用，形勢(shì)好時(shí)“捧到天上”，形勢(shì)壞時(shí)“落井下石”，加大了經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。要扶持國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的發(fā)展，以減少對(duì)外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的依賴。

特里謝

歐洲央行行長(zhǎng)

最好結(jié)束目前這種全球僅有三家主要的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)而造成的壟斷局面，削弱或消除評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的放大作用。

朔伊布勒

德國(guó)財(cái)長(zhǎng)

應(yīng)打破由幾家評(píng)級(jí)“寡頭壟斷”的現(xiàn)狀，尋求公平公正的評(píng)級(jí)。