吳 清

【摘 要】 過于頻繁的財(cái)務(wù)重述會降低財(cái)務(wù)報(bào)告的可信度，從而不利于資本市場的運(yùn)營。法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政府監(jiān)管、社會監(jiān)督和內(nèi)部控制環(huán)境等制度環(huán)境都會對上市公司的財(cái)務(wù)重述行為產(chǎn)生一定的影響，因此，應(yīng)結(jié)合相關(guān)制度環(huán)境對財(cái)務(wù)重述行為進(jìn)行規(guī)范管理。

【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)重述； 制度環(huán)境； 財(cái)務(wù)報(bào)告

財(cái)務(wù)重述是指對前期財(cái)務(wù)報(bào)告差錯進(jìn)行更正的行為。財(cái)務(wù)重述通常會表明公司的財(cái)務(wù)報(bào)告信息可能存在一定的問題?，F(xiàn)有研究表明，進(jìn)行財(cái)務(wù)重述的公司有可能會面臨公司形象受損、企業(yè)和股東價值遭受損失、未來融資成本提高、法律訴訟風(fēng)險(xiǎn)加大等不良后果。我國《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第28號——會計(jì)政策、會計(jì)估計(jì)變更和差錯更正》要求企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用追溯重述法更正重要的前期差錯，并在附注中披露前期差錯更正的相關(guān)信息。這屬于一種事后補(bǔ)救的規(guī)定，主要是為了給投資者等提供更可靠更相關(guān)的信息，從而幫助他們做出經(jīng)濟(jì)決策。然而，這一目標(biāo)似乎并未能很好的實(shí)現(xiàn)。近年來，上市公司的財(cái)務(wù)重述行為比較嚴(yán)重，投資者因此而遭受損失的現(xiàn)象并不少見。無論這些差錯是有意的還是無意的，過多的財(cái)務(wù)重述勢必會使財(cái)務(wù)報(bào)告的可信度降低，進(jìn)而對資本市場產(chǎn)生不利影響。社會中的制度是相互關(guān)聯(lián)的，一種制度安排是否有效，不僅取決于該制度本身設(shè)計(jì)的合理性，還取決于與其相關(guān)的其他制度安排。因此，有必要分析財(cái)務(wù)重述的制度環(huán)境，從而為財(cái)務(wù)重述行為的規(guī)范提供些許建議。

財(cái)務(wù)重述的制度環(huán)境具體來說主要包括法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政府監(jiān)管、社會監(jiān)督和內(nèi)部控制環(huán)境等，其中，法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政府監(jiān)管對財(cái)務(wù)重述這一制度的有效性具有重要影響。

一、法律環(huán)境

法律環(huán)境是財(cái)務(wù)重述的重要制度環(huán)境之一?！镀髽I(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》、證監(jiān)會的《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第19號——財(cái)務(wù)信息的更正及相關(guān)披露》和《上市公司披露管理辦法》等都明確規(guī)定上市公司必須對前期的財(cái)務(wù)報(bào)告差錯進(jìn)行更正并披露。然而，一項(xiàng)糾錯機(jī)制的有效實(shí)施還必須依賴于對錯誤行為的懲罰機(jī)制，如果沒有對錯誤行為進(jìn)行懲罰的嚴(yán)厲法律環(huán)境，就有可能會出現(xiàn)“屢錯屢改”的現(xiàn)象。不對錯誤行為進(jìn)行懲罰或懲罰力度過輕，就相當(dāng)于給上市公司犯錯形成一個較為寬松的法律環(huán)境，這就可能會使得上市公司控制錯誤的意識不強(qiáng)，從而使得財(cái)務(wù)報(bào)告經(jīng)常出現(xiàn)錯誤，財(cái)務(wù)重述也就不斷發(fā)生。有些上市公司管理層還可能會借助這寬松的法律環(huán)境進(jìn)行利潤操縱等有助于管理層自身利益的行為。但是，如果有一個比較嚴(yán)格的錯誤行為懲罰機(jī)制，上市公司犯錯成本或違規(guī)成本就會提高，控制錯誤的意識也就相對會加強(qiáng)，從而能減少錯誤和財(cái)務(wù)重述的發(fā)生。我國現(xiàn)行《刑法》、《會計(jì)法》等法律法規(guī)對于上市公司虛假性陳述、誤導(dǎo)性陳述等信息披露行為的懲罰力度較輕，執(zhí)法也不夠嚴(yán)格。相關(guān)的處罰以經(jīng)濟(jì)處罰為主，而且是以單位處罰為主，對于進(jìn)行違規(guī)信息披露的責(zé)任人的處罰力度較輕。對于因上市公司違規(guī)信息披露而遭受損失的投資者，相關(guān)法律法規(guī)對其利益的保護(hù)程度則比較低，訴訟難、索賠難是投資者面臨的普遍難題。在這樣的法律環(huán)境下，上市公司信息披露的違規(guī)成本低，控制錯誤的意識不高，財(cái)務(wù)報(bào)告出現(xiàn)錯誤的可能性相應(yīng)就會有所提高，財(cái)務(wù)重述頻繁發(fā)生也就難以避免。

二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境

資本市場是上市公司融資的重要場所，資本市場的運(yùn)行和發(fā)展都會影響到上市公司的行為。無論是在上市公司有融資需求時還是成功融資后，投資者和分析師等都對上市公司的盈利能力有著較高的預(yù)期，而企業(yè)的發(fā)展除了受自身因素影響外還受制于行業(yè)、國家乃至全球經(jīng)濟(jì)的影響，其盈利有可能會達(dá)不到投資者和分析師的預(yù)期。因此，為了迎合投資者和分析師的預(yù)期并保持持續(xù)盈余增長，上市公司可能會采用各種手段進(jìn)行盈余管理，而財(cái)務(wù)重述則可能是其盈余管理的手段之一。周曉蘇等（2011）研究發(fā)現(xiàn)，先前高報(bào)盈余而導(dǎo)致財(cái)務(wù)重述的公司有著明顯的盈余管理動機(jī)，其重述期的業(yè)績要顯著低于重述前期。由于我國的投資者、分析師等比較關(guān)注上市公司定期報(bào)告的信息，而對臨時公告、補(bǔ)充公告等關(guān)注度不夠，這就使得一些上市公司可能會將一些重大的不利信息故意在年報(bào)中隱去或出錯，然后再選擇合適的時機(jī)或被監(jiān)管部門詢問后以更正公告或補(bǔ)充公告的方式來反映或糾正，從而使得這些不利信息對上市公司的負(fù)面影響程度降到最低。盡管我國資本市場已經(jīng)建立了二十一年，但是與國外成熟的資本市場相比，中國資本市場在許多方面還存在一定的差距。市場總體結(jié)構(gòu)失衡、市場運(yùn)作規(guī)范性不夠、市場有效性不足、市場約束機(jī)制較弱等等。在這種情況下，財(cái)務(wù)報(bào)告的錯報(bào)行為被發(fā)現(xiàn)和被懲罰的概率相對較低，市場對財(cái)務(wù)重述行為反映也不夠有效，這一系列的問題使得不少上市公司產(chǎn)生了一定的投機(jī)心態(tài)，財(cái)務(wù)報(bào)告因而不斷出現(xiàn)有意或無意的錯誤，進(jìn)而引發(fā)了頻繁的財(cái)務(wù)重述行為。此外，資本市場的不成熟也體現(xiàn)在投資者的投機(jī)行為上，不少投資者進(jìn)入資本市場是為了短期獲利，只要股票價格能上漲，企業(yè)的真實(shí)業(yè)績?nèi)绾尾⒉辉谝?，因此即使是ST公司也能獲得眾多投資者的追捧，這就可能會進(jìn)一步促使公司降低對信息披露質(zhì)量的重視程度，財(cái)務(wù)重述也就難以避免。

三、政府監(jiān)管

市場力量和政府監(jiān)管是公司信息披露的主要動力，也是信息披露質(zhì)量的決定性因素。當(dāng)資本市場對信息披露行為的約束和監(jiān)督作用不大時，政府監(jiān)管就起到極為關(guān)鍵的作用。由于政府具有權(quán)威性，因此政府的監(jiān)管措施對上市公司的信息披露行為具有一定的約束作用?，F(xiàn)有研究表明，我國政府部門對信息披露的一系列監(jiān)管措施，在一定程度上能發(fā)揮相應(yīng)的作用，達(dá)到保證信息披露質(zhì)量、完善市場機(jī)制的目的。但是，我國的政府監(jiān)管還存在著監(jiān)管不足的問題。作為資本市場的監(jiān)管者，中國證監(jiān)會理應(yīng)嚴(yán)格制定和執(zhí)行監(jiān)管措施，但是，由于我國上市公司多為國有企業(yè)，作為政府職能部門之一的中國證監(jiān)會在進(jìn)行監(jiān)管時還要顧及國家和地方的經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及國有企業(yè)本身的改革與發(fā)展，而上市公司通常又是當(dāng)?shù)氐闹匾?jīng)濟(jì)支柱，其上市指標(biāo)與地方政府的業(yè)績有著密切的聯(lián)系。因此，當(dāng)公司進(jìn)行IPO或被摘牌時，一些地方政府官員在上市公司的虛假信息披露行為中可能會存在一定的包庇或支持行為，在涉及多方利益的情況下，證監(jiān)會的監(jiān)管措施可能就相對會比較保守。此外，由于政府監(jiān)管是需要成本的，而政府的精力和成本是有限的，因此，政府通常只對那些影響特別嚴(yán)重的財(cái)務(wù)重述行為進(jìn)行調(diào)查和處罰，而對于大多數(shù)的財(cái)務(wù)重述行為則采取聽之任之的態(tài)度。當(dāng)上市公司預(yù)見到諸如輸入錯誤等一些常見的原因引起的財(cái)務(wù)重述行為不會受到處罰時，無論是從節(jié)約成本考慮還是從內(nèi)部控制設(shè)計(jì)考慮，上市公司很可能會忽視這些錯誤，從而頻繁出現(xiàn)將“元”錄入為“萬元”等類似的低級錯誤。而對小錯誤的忽視有可能會使相關(guān)人員麻痹大意，從而出現(xiàn)性質(zhì)嚴(yán)重的錯誤。

四、社會監(jiān)督

注冊會計(jì)師、媒體等社會監(jiān)督是上市公司財(cái)務(wù)重述行為不可忽視的制度環(huán)境。作為上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的重要把關(guān)者，注冊會計(jì)師通過嚴(yán)格執(zhí)行審計(jì)程序能對財(cái)務(wù)報(bào)告本身的重大錯誤或遺漏起到一定的監(jiān)督作用，從而在一定程度上減少財(cái)務(wù)重述行為的發(fā)生，避免投資者被低質(zhì)量的會計(jì)信息所誤導(dǎo)。但是，如果注冊會計(jì)師與上市公司同流合污或不嚴(yán)格執(zhí)行審計(jì)程序，那么就很難起到相應(yīng)的監(jiān)督作用?，F(xiàn)有研究表明，新審計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以來，我國會計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)質(zhì)量有所提高，這說明當(dāng)前注冊會計(jì)師還是能對財(cái)務(wù)重述行為發(fā)揮一定的監(jiān)督作用。當(dāng)然，一些進(jìn)行財(cái)務(wù)重述的上市公司，其經(jīng)注冊會計(jì)師審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告本身并沒有重大的錯誤或遺漏，而只是在披露過程中發(fā)生有意或無意的錯誤，例如輸入錯誤、漏登某些信息等，這種類型的財(cái)務(wù)重述，注冊會計(jì)師是難以進(jìn)行監(jiān)督的。媒體對上市公司的監(jiān)督是法律約束、市場和政府監(jiān)管這三種制度安排的重要補(bǔ)充。雖然媒體沒有法律和政府的權(quán)威，但是媒體對上市公司財(cái)務(wù)重述行為的報(bào)道能引起投資者等眾多信息使用者的關(guān)注，一方面提醒投資者注意投資這些上市公司的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面還能促動監(jiān)管者對那些涉嫌違規(guī)的上市公司進(jìn)行相關(guān)調(diào)查，從而對上市公司財(cái)務(wù)重述行為起到有效的監(jiān)督。

五、內(nèi)部控制環(huán)境

如果說法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政府監(jiān)管和社會監(jiān)督是財(cái)務(wù)重述行為存在的宏觀制度環(huán)境，那么上市公司內(nèi)部控制環(huán)境就是其財(cái)務(wù)重述行為的微觀制度環(huán)境。內(nèi)部控制是企業(yè)保護(hù)自身資產(chǎn)安全完整，提高會計(jì)信息質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營管理目標(biāo)等目的的一項(xiàng)制度安排。而內(nèi)部控制環(huán)境不僅影響內(nèi)部控制的建立，還會直接影響內(nèi)部控制實(shí)施的效果。誠實(shí)守信的管理層，勝任能力和責(zé)任心強(qiáng)的會計(jì)人員，盡職盡責(zé)的審計(jì)委員會等都能大大提高公司的會計(jì)信息質(zhì)量。相反，如果管理層本身就存在弄虛作假、投機(jī)取巧的心理，就有可能會產(chǎn)生虛假信息披露的動機(jī)；會計(jì)人員工作能力較低、責(zé)任心不強(qiáng)則會提高會計(jì)信息出錯的概率；審計(jì)委員會的疏忽則降低發(fā)現(xiàn)錯報(bào)、漏報(bào)和財(cái)務(wù)舞弊的可能性，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)告出現(xiàn)錯誤，進(jìn)而引發(fā)財(cái)務(wù)重述行為。實(shí)際上，進(jìn)行財(cái)務(wù)重述的上市公司在對其行為解釋時，所引用的原因大部分都是“工作人員疏忽”。這說明上市公司本身也認(rèn)為內(nèi)部控制環(huán)境會直接影響其財(cái)務(wù)重述行為。

無論是基于盈余操縱等目的的財(cái)務(wù)重述行為，還是頻繁的低級錯誤引發(fā)的財(cái)務(wù)重述行為，都會損害投資者的利益，不利于資本市場的發(fā)展。由于財(cái)務(wù)重述行為還受到法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政府監(jiān)管等制度安排的影響，因此，應(yīng)結(jié)合相關(guān)制度環(huán)境對財(cái)務(wù)重述行為進(jìn)行規(guī)范管理。首先，應(yīng)完善相關(guān)法律法規(guī)，加大對高管等相關(guān)人員進(jìn)行虛假陳述和誤導(dǎo)性陳述的懲罰力度，加大對注冊會計(jì)師違法行為的懲罰，建立完善的民事賠償機(jī)制，從而增加上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)重述的成本，保障信息披露質(zhì)量，保護(hù)投資者的利益。其次，進(jìn)一步完善資本市場的結(jié)構(gòu)和運(yùn)行機(jī)制，加強(qiáng)政府對財(cái)務(wù)重述行為的監(jiān)管?；诔杀拘б娴目紤]，政府可以對性質(zhì)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)重述行為進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管，對其他財(cái)務(wù)重述行為則采用適當(dāng)監(jiān)管的方式進(jìn)行管理，例如政府可以通過在網(wǎng)站等平臺發(fā)布上市公司財(cái)務(wù)重述情況匯總表，將財(cái)務(wù)重述的次數(shù)等統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行公布，通過結(jié)合社會監(jiān)督來約束低級錯誤的頻繁發(fā)生，對于財(cái)務(wù)重述過于頻繁的上市公司可以在相應(yīng)范圍內(nèi)通報(bào)。最后，推動上市公司對內(nèi)部控制環(huán)境進(jìn)行改善，加強(qiáng)相關(guān)人員的工作勝任能力和責(zé)任心，明確相關(guān)人員的責(zé)任和權(quán)利，通過工資獎懲、職位晉升等合理的人力資源政策來鼓勵認(rèn)真工作、懲罰工作失誤，從而在最大程度上減少財(cái)務(wù)報(bào)告的錯誤或遺漏尤其是低級的錯誤和遺漏，進(jìn)而減少財(cái)務(wù)重述行為發(fā)生的頻率?！?/p>

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