亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        股市痼疾怎么治?

        2012-04-29 09:52:51劉紀鵬劉妍
        經(jīng)濟 2012年11期
        關(guān)鍵詞:股市上市股東

        劉紀鵬 劉妍

        是何原因?qū)е挛覈墒薪?0個月以來的持續(xù)下跌?這種下跌是否正常?我們需要得出正確的判斷,在此基礎(chǔ)上找到治理我國股市的有效對策十分重要。

        如今市場環(huán)境并非最壞

        盡管全球經(jīng)濟逐步探底,但從國際環(huán)境來看,歐美經(jīng)濟不振,資金會流向中國,因此這對中國是機遇而非災(zāi)難。2008年美國的次貸金融危機和2011年歐洲主權(quán)財政債務(wù)危機給我們最強有力的美歐發(fā)達國家競爭對手帶來了重創(chuàng),由于中國的金融在貨幣、銀行、股市三個主要領(lǐng)域的開放性有限,幾乎沒有受到兩次危機大的影響,唯一的短板在于出口,但2008年以來,中國對外貿(mào)易順差下降并不明顯。

        反觀國內(nèi)經(jīng)濟形勢,優(yōu)勢相對明顯。當今中國有著錢多、市場廣闊和成長性好的三大優(yōu)勢,這是其他國家不具備的。首先,今年財政收入將突破12萬億,城鄉(xiāng)居民儲蓄33萬億,銀行資產(chǎn)不僅108萬億,凈資產(chǎn)也達3萬億;在歐洲債務(wù)率已超過了國際警戒線60%,美國為108%,日本更達到200%的情況下,我國僅44%。經(jīng)濟增速雖然放緩,但與歐美、日本等其他發(fā)達經(jīng)濟體相比依然遙遙領(lǐng)先,成長性好無可厚非;在城鎮(zhèn)化的進程中,醫(yī)療衛(wèi)生、民生保障、教育、文化和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上存在巨大潛力,表明中國還是有市場的。

        同時,上市公司的效益持續(xù)上揚。從2008年至今,我國上市公司效益保持著增長的趨勢,連續(xù)三年以上每股凈收益以30%的速度遞增。今年上半年2475家上市公司中有2130家盈利,營業(yè)總收入增長率6.7%;每股凈資產(chǎn)增長8.5%,平均凈資產(chǎn)收益率為7%。今年二季度的凈利潤較一季度有所增長,雖然經(jīng)濟增速放緩對于上半年的業(yè)績產(chǎn)生一定影響,但上市公司的整體質(zhì)量在波動中上升。

        股市為何不正常下跌

        相關(guān)政策制度的缺陷是股市的不振之源。這主要體現(xiàn)在貨幣政策的反復(fù),對股市影響很大。2008年我們沒有發(fā)生危機,卻新增投資4萬億,跟美國沒有市場經(jīng)濟的關(guān)系,卻購買了1.2萬億美國國債。這樣巨額的投入,導(dǎo)致的直接后果是后續(xù)幾年的貨幣緊縮,銀行提高存準率和利率,收緊信貸,民間高利貸猖獗,利率超過50%,制造業(yè)因為缺錢發(fā)生困難,眾多企業(yè)倒閉。

        此外資本市場政策存在著一些監(jiān)管和制度缺陷。監(jiān)管部門指導(dǎo)思想存在兩個誤區(qū),一直不能割舍“戀洋”和“戀權(quán)”的情結(jié),盲目照搬照抄西方、留戀行政審批大權(quán)。股改后遺癥長期困擾中國股市。股權(quán)分置改革后,有第一大股東的國企等上市公司股本占總股本的65%,一旦開始減持,對市場的影響不言而喻。

        上市公司一股獨大、治理結(jié)構(gòu)不合理。在家族上市公司中,一股獨大的情況非常普遍。創(chuàng)業(yè)板前275家上市公司中265家都是夫妻、兄弟、父子共同持股的家族企業(yè),其上市前第一大股東平均持股比例為54%,上市后為41%。大股東操控董事會,為我國股市埋下長期的隱患。

        股民利益缺乏切實保護。對中小股東保護不力,把股民當成“唐僧肉”人人爭食,是中國資本市場亟待解決的問題之一。

        金融壟斷壓低藍籌股價。四大行的壟斷和整體上市造成了大恐龍和小跳騷并存,工行和農(nóng)行的股本每家在3500億左右,建行和中行也在2700億到2800億股之間,如此大的盤子只要一融資或增發(fā)配股就會使市場劇烈波動,他們咬斷了資本市場的食物鏈,股價卻漲不動。

        機構(gòu)投資者道德水平缺失?;鸬耐顿Y效益每況愈下,打著為散戶服務(wù)的旗號,不僅獲得了高手續(xù)費,還開老鼠倉旱澇保收,愚弄股民,監(jiān)管制度不健全使他們不能接受懲罰,更加肆無忌憚。

        治疾從監(jiān)管制度變革入手

        首先,監(jiān)管者要徹底轉(zhuǎn)變思想,克服“戀權(quán)”和“戀洋”的情結(jié);其次,不合理的發(fā)行制度要改革,要放開發(fā)行規(guī)模,做到監(jiān)審分離,下放發(fā)審,真實供求,做實保薦。對于不再適合上市交易的公司實行剛性退市,禁止非原股東重組、借殼和買殼,杜絕績差股。

        嚴控家族企業(yè)一股獨大。申請上市的公司在上市前第一大股東的持股比例最好控制在40%左右,超過該比例的要退回繼續(xù)股改,達到標準后才能重新上市,上市成功后不得超過33%。

        預(yù)設(shè)第一大股東減持價格,減輕二級市場壓力。對于持股30%以上的第一大股東要預(yù)設(shè)一個減持價格,減持的消息要提前公示,實行公司內(nèi)部股東的分類表決,并且要超過發(fā)行價。

        重建獨董制度,建立職業(yè)獨董制度,實行獨董資格認證,獨立董事的標準必須是有權(quán)、有閑、有錢,由獨董公會推薦,差額選舉。獨董的基薪分三類,視表現(xiàn)定獎勵,要真正發(fā)揮制約大股東,保護小股東的使命。

        不搞整體上市,四大行分立,打破壟斷。四大行要分立,最好一分為三,減小股本規(guī)模,優(yōu)化上市結(jié)構(gòu),打破金融壟斷,建立金融機構(gòu)競爭機制,維護股市生態(tài)平衡,防止大恐龍咬斷食物鏈。

        優(yōu)化交易所布局,發(fā)展三板,培育四板,組建債券交易所。在交易所的布局上要打破現(xiàn)行的交易所壟斷瓶頸,未來在全國范圍內(nèi)推行三板,培育四板市場,并且要出資多元化,調(diào)動地方積極性,探索股份公司制,防止證監(jiān)會近親繁殖、內(nèi)部循環(huán),實現(xiàn)交易所全面多層次的競爭繁榮。

        建立公平正義、有效率的資本市場。資本市場的功能定位要清楚,不僅是融資,更是投資,投資人是衣食父母,要建立投資市場,讓投資人盈利,倡導(dǎo)股市新文化與保護股東的股權(quán)文化,并且開展監(jiān)管者和發(fā)行人教育,讓投資人成為監(jiān)管政策的守護主體。

        資本政策應(yīng)登堂,一行三會要協(xié)調(diào)。資本政策與財政政策、貨幣政策要三足鼎立,共同發(fā)揮調(diào)控資本市場的作用,為股市的發(fā)展和成長創(chuàng)造良好的政策環(huán)境,削弱發(fā)改委對金融證券的干預(yù),組建大金融委,將金融市場的監(jiān)管納入統(tǒng)一機構(gòu),協(xié)調(diào)一行三會的工作。

        猜你喜歡
        股市上市股東
        20.59萬元起售,飛凡R7正式上市
        車主之友(2022年6期)2023-01-30 08:01:04
        10.59萬元起售,一汽奔騰2022款B70及T55誠意上市
        車主之友(2022年4期)2022-11-25 07:27:30
        14.18萬元起售,2022款C-HR上市
        車主之友(2022年4期)2022-08-27 00:57:48
        股市日歷
        股市日歷
        重要股東二級市場增、減持明細
        一周重要股東二級市場增、減持明細
        股市日歷
        重要股東二級市場增、減持明細
        一周重要股東二級市場增持明細
        国产白色视频在线观看| 麻豆国产成人精品午夜视频| 久久久久久99精品| 久久亚洲一区二区三区四区五| 国产精品国产高清国产专区 | 激情免费视频一区二区三区| 亚洲av成人综合网成人| 中文字幕一区二区人妻性色| 国产精品一区高清在线观看| 丝袜美腿一区二区在线观看 | 亚洲不卡毛片在线观看| 国产自拍av在线观看视频| 亚洲精品一区二区| 久久av高潮av喷水av无码| 亚洲国产av午夜福利精品一区| 国产自拍精品一区在线观看| 双腿张开被9个男人调教| 亚洲熟妇在线视频观看| 邻居少妇张开腿让我爽视频| 先锋影音人妻啪啪va资源网站| 成av免费大片黄在线观看| 成年奭片免费观看视频天天看| 国产洗浴会所三级av| 少妇被爽到高潮喷水久久欧美精品 | 91精品国产91综合久久蜜臀| 国产成人综合亚洲看片| 日韩在线看片免费人成视频| 国产特黄1区2区3区4区| 一个色综合中文字幕人妻激情视频| 乱人伦中文无码视频在线观看| 亚洲成a∨人片在线观看无码| 少妇人妻av一区二区三区| 少妇被爽到高潮喷水久久欧美精品| 欧美成人精品第一区二区三区| 日韩午夜在线视频观看| 19款日产奇骏车怎么样| 久激情内射婷内射蜜桃人妖| 亚洲另类激情综合偷自拍图| 亚洲精品中文字幕一二三| 国产人妻大战黑人20p| 欧美精品区|