沈崢

本周上證指數(shù)加速調(diào)整下滑，2300點(diǎn)被有效擊穿，弱勢(shì)依舊，從盤面看恐怕要跌破2200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口后才會(huì)有真正的超跌反彈出現(xiàn)。從技術(shù)面上客觀分析，近兩周來(lái)的調(diào)整下跌只是中期趨勢(shì)大調(diào)整低迷走勢(shì)的初期，市場(chǎng)不具備逆轉(zhuǎn)盤升的任何基礎(chǔ)，最多只會(huì)出現(xiàn)超跌后的日線級(jí)別技術(shù)性修復(fù)反彈走勢(shì)。

大盤指數(shù)及個(gè)股價(jià)格走勢(shì)無(wú)論短期還是中長(zhǎng)期都是按照趨勢(shì)波動(dòng)的，而市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)趨向于持續(xù)不斷地波動(dòng)，直到發(fā)生新的重大事情改變市場(chǎng)的供求關(guān)系，即多空力量的根本性改變。從股市價(jià)格波動(dòng)特點(diǎn)上看，這種市場(chǎng)多空力量對(duì)比的根本性改變是應(yīng)該能夠從市場(chǎng)自身的價(jià)格波動(dòng)中察覺到蛛絲馬跡。

交易者應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，股市技術(shù)分析中出現(xiàn)在K線圖表上的某一特定模式或價(jià)格形態(tài)及價(jià)位都是有特殊含義的，并有可能揭示未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的趨勢(shì)發(fā)展。實(shí)際上，技術(shù)圖表上的特定模式或價(jià)格形態(tài)并非一定準(zhǔn)確無(wú)誤，但多數(shù)情況下它們是較正確的。隨著投資交易操作時(shí)間的推移，實(shí)戰(zhàn)投資操作經(jīng)驗(yàn)充分證明特定技術(shù)性K線模式或價(jià)格形態(tài)常常比掌握最多信息的頂尖基本分析投資者更有預(yù)測(cè)能力。

很多投資者及證券公司專業(yè)研究人員最容易犯的交易操作錯(cuò)誤就是根據(jù)自身的主觀愿望及臆測(cè)買賣操作，即在大市走勢(shì)氣勢(shì)如虹，一波高過一波地上漲時(shí)，猜測(cè)市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)該“到頂”；在大市弱勢(shì)依舊，賣壓如山，一波低于一波地下跌時(shí)，卻總幻想著市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)該“見大底”。主觀愿望及臆測(cè)、幻想在其他實(shí)業(yè)投資領(lǐng)域內(nèi)也許是成功的助推力，而對(duì)股票市場(chǎng)投資者而言，明顯是實(shí)盤操作失誤的根源。股市價(jià)格波動(dòng)具有極廣泛的復(fù)雜性和多種因素性，價(jià)格漲跌受政治、經(jīng)濟(jì)、軍事、文化等各種因素綜合影響，最終歸結(jié)取決于市場(chǎng)多空買賣雙方實(shí)力的對(duì)比較量。

今年3月14日上證指數(shù)的巨量長(zhǎng)陰線是一根標(biāo)志性市場(chǎng)K線，即天量之后形成階段性天價(jià)，預(yù)示著市場(chǎng)完全步入了階段性趨勢(shì)調(diào)整盤跌。客觀上講，中國(guó)滬深股市大盤及個(gè)股在成交量放天量以后是很難縮量盤升的，因?yàn)楝F(xiàn)階段中國(guó)股市畢竟還是一個(gè)以市場(chǎng)資金供需為主的市場(chǎng)。

本周大盤上證指數(shù)幾乎單邊盤跌下破2300點(diǎn)，弱勢(shì)依舊，對(duì)近期市場(chǎng)走勢(shì)的分析思考要點(diǎn)有：

第一，上證指數(shù)30分鐘級(jí)別走勢(shì)經(jīng)過加速下跌后，由于乖離率偏大而面臨小級(jí)別反彈，即回抽30分鐘圖中的30均線，但這種弱勢(shì)30分鐘回抽反彈走勢(shì)較難突破2300點(diǎn)壓力關(guān)口。

第二，60分鐘級(jí)別走勢(shì)上短期10至30均線呈規(guī)則空頭排列運(yùn)行，盤面沒有任何跡象顯示60分鐘走勢(shì)下跌趨勢(shì)將結(jié)束，指數(shù)60分鐘MACD完全運(yùn)行在弱勢(shì)區(qū)繼續(xù)尋底，因此市場(chǎng)盤跌調(diào)整的總體波動(dòng)格局在未來(lái)數(shù)周內(nèi)恐怕難以真正改變。

第三，日線級(jí)別走勢(shì)趨勢(shì)上，5日至20日均線快速空頭排列下滑，30日均線剛剛拐頭下行，預(yù)示股市大盤短期內(nèi)盤跌是主流趨勢(shì)特征，技術(shù)面走勢(shì)上股指運(yùn)行仍不容樂觀。本周股指大跌破位過程中，成交量一直沒有放大，說明市場(chǎng)買盤承接力度很弱，最終必然跌破2200點(diǎn)。

第四，上證指數(shù)技術(shù)趨勢(shì)上近期已形成趨勢(shì)性弱勢(shì)，市場(chǎng)趨勢(shì)的力量強(qiáng)大且有相當(dāng)?shù)膽T性。一般情況下，在熊市調(diào)整市中，各種政策性利好救市措施較難從根本上改變大盤指數(shù)整體的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，最多只能從日線級(jí)別走勢(shì)層面上引發(fā)短暫而且漲幅極有限的反彈走勢(shì)。因此客觀上分析，當(dāng)前滬深大盤指數(shù)的波動(dòng)價(jià)格點(diǎn)位是市場(chǎng)所有多空買賣力量反復(fù)較量的結(jié)果，是代表著當(dāng)前中國(guó)股市的“真實(shí)波動(dòng)價(jià)格”。

我們唯一能做的事情就是服從大盤指數(shù)順勢(shì)而為，因?yàn)楝F(xiàn)在股市的調(diào)整盤跌趨勢(shì)不以個(gè)人的主觀意愿為轉(zhuǎn)移，投資者跟蹤市場(chǎng)、追隨市場(chǎng)就是正視市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)現(xiàn)實(shí)。