韓磊 湯琳

【摘要】本文介紹了會計報表分析方法及這些方法的應(yīng)用，以TCL集團(tuán)為例，運(yùn)用比率分析法對2011年、2010年、2009年盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力、增長能力等指標(biāo)進(jìn)行計算，從而對企業(yè)未來發(fā)展趨勢、發(fā)展方向進(jìn)行預(yù)測。

【關(guān)鍵詞】會計報表分析比率分析法

一、會計報表分析的重要性

會計報表中是企業(yè)財務(wù)會計報告的核心部分，對會計報表使用者起著極其重要的作用，所以會計報表提供信息的真實(shí)性、完整性、詳細(xì)性就大大影響著會計報表分析的可靠程度。做好財務(wù)報表分析這一工作，可以正確地幫助會計報表使用者評價企業(yè)過去的業(yè)績狀況及產(chǎn)生這一業(yè)績所出現(xiàn)的問題和原因?？梢匀娴姆从称髽I(yè)的現(xiàn)狀，會計報表使用者根據(jù)企業(yè)的過去和現(xiàn)在真實(shí)狀況可以對企業(yè)未來發(fā)展趨勢、發(fā)展方向進(jìn)行預(yù)測。

二、會計報表分析的方法及應(yīng)用——以TCL集團(tuán)年報為例

TCL集團(tuán)股份有限公司作為制造業(yè)中的佼佼者，于2004年1月30日在深圳證券交易所掛牌上市，股票代碼000100。向社會公眾公開發(fā)行部分采用全部上網(wǎng)定價發(fā)行的方式，共募集資金人民幣2，513，400，000元，每股面值1元，每股發(fā)行價為人民幣4.26元。發(fā)行結(jié)束后，公司注冊資本增加至人民幣2，586，331，144元。

會計報表分析的方法總體包括六種方法，即水平分析法、垂直分析法、趨勢分析法、比率分析法、因素分析法和綜合分析法，本文具體介紹比率分析法。

（一）償債能力分析

1.流動比率和速動比率。流動比率表示每一元的流動負(fù)債，要用多少的流動資產(chǎn)來做償還保障。作為債權(quán)人，該比率越高越好，說明企業(yè)短期償債能力強(qiáng)；作為經(jīng)營著或所有者，當(dāng)流動比率在200%時比較合適，此時企業(yè)的短期償債能力也就越強(qiáng)。速動資產(chǎn)可以作為是流動資產(chǎn)的輔助指標(biāo)，速動比率的一般標(biāo)準(zhǔn)為100%。TCL集團(tuán)股份有限公司三年的流動比率、速動比率見上表（表1）。通過上述數(shù)據(jù)可以看出，該公司的流動比率保持在合理偏低的水平上，而速動比率保持在合理偏高的水平上，說明該公司的流動性較好，其短期償債能力比較高。

2.資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率是反映一個企業(yè)償債能力的綜合性指標(biāo)，它反映了企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過舉債而得到的。該比率越大，說明企業(yè)通過舉債而得到的資產(chǎn)越多，債務(wù)負(fù)擔(dān)也就越大。通常情況下，該指標(biāo)在40%～60%，有利于風(fēng)險與收益的平衡。TCL集團(tuán)股份有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率見上表（表1）。該指標(biāo)三年數(shù)據(jù)略微超過正常水平，通過以上數(shù)據(jù)可以看出，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率基本保持穩(wěn)定且較高，說明了其在財務(wù)政策上比較外向、開放、積極、主動。

（二）營運(yùn)能力分析

1.應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)應(yīng)收賬款流動性強(qiáng)弱的一個重要的財務(wù)比率，可以用來分析某一企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理效率。這一比率越高，說明企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度越快，流動性越強(qiáng)，壞賬損失越小。如果該比率過低，說明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度越慢，流動性越差，可能是奉行了十分寬松的信用政策，影響資金的利用率。TCL集團(tuán)股份有限公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)見上表（表2），通過以上數(shù)據(jù)可以看出，該公司三年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有所上升，周轉(zhuǎn)天數(shù)有所下降，說明該企業(yè)實(shí)行較為合理的信用政策，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度也較為合理，資金流動性也越來越強(qiáng)，發(fā)生壞賬損失的可能性也就越小，但仍需繼續(xù)努力。

2.存貨周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)可以作為反映某一企業(yè)購入、生產(chǎn)、銷售平衡效率的一種工具。存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)存貨從購入到銷售所消耗的時間也就越短，同樣的銷售凈利率下，賺取的利潤也就越多；反之，其所消耗的時間越長，存貨可能會有積壓，從而影響利潤的賺取。TCL集團(tuán)股份有限公司的存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)見上表（表2），該公司存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)基本穩(wěn)定，并沒有過多的出現(xiàn)存貨的積壓，存貨從原材料的購入到生產(chǎn)，再到銷售的時間也較為合理。

（三）盈利能力分析

1.股東權(quán)益報酬率。股東權(quán)益報酬率，又稱凈資產(chǎn)收益率，是衡量企業(yè)盈利能的一個重要比率。該比率越高，說明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，它是評價企業(yè)盈利能力中最綜合、最有代表的一個比率。TCL集團(tuán)股份有限公司的股東權(quán)益報酬率見上表（表3）?？梢?，2010年的股東權(quán)益報酬率下降幅度較大，總體上看，2011年和2009年的股東權(quán)益報酬率還比較穩(wěn)定，但我們還是應(yīng)從總資產(chǎn)報酬率、負(fù)債利息率、資本結(jié)構(gòu)和所得稅稅率這幾個因素出發(fā)，做好控制和管理。

2.銷售凈利率。銷售凈利率用來評價企業(yè)賺取利潤的能力。它表明某一企業(yè)單位營業(yè)收入可以實(shí)現(xiàn)的凈利潤有多少。銷售凈利率越高，盈利能力也就越強(qiáng)。通常，如果企業(yè)的資本密集程度越高，銷售凈利率也會越高。TCL集團(tuán)股份有限公司的銷售凈利率見上表（表3）。以上數(shù)據(jù)中，雖然2010年的銷售凈利率有所下降，但幅度并不大?？傮w上看，2011年上升的較大，與制造同業(yè)比較，TCL集團(tuán)股份有限公司仍居領(lǐng)先地位。

（四）增長能力分析

1.銷售增長率。銷售增長率能夠反映企業(yè)營業(yè)收入的變化情況，能夠評價企業(yè)的成長狀況和市場競爭能力。當(dāng)銷售增長率為正值時，說明該企業(yè)的銷售增長率越大，該企業(yè)的銷售規(guī)模正在不斷擴(kuò)大，銷售收入增長越快，銷售能力越強(qiáng)；反之，當(dāng)銷售增長率為負(fù)值時，說明銷售呈負(fù)增長狀況，銷售規(guī)模在不斷縮小，銷售能力下降。TCL集團(tuán)股份有限公司的銷售增長率見上表（表4）。由此可見，這三年的銷售增長率都為正值，都在逐年上升。換句話說，TCL集團(tuán)股份有限公司的銷售規(guī)模在不斷地擴(kuò)大，銷售收入在不斷地增長。

2.資產(chǎn)增長率。一個不斷發(fā)展的企業(yè)，其資產(chǎn)規(guī)模都是穩(wěn)定且不斷增長的。資產(chǎn)增長率就是從企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大這一方面來衡量增長能力的。TCL集團(tuán)股份有限公司的資產(chǎn)增長率見上表（表4）。通過以上數(shù)據(jù)，這三年的資產(chǎn)增長率都為正值，即資產(chǎn)規(guī)模都在不多擴(kuò)大，只不過2010年的增長速度特別快，這可能是由于該年股東權(quán)益增加額所占的比重較高造成的。

三、總結(jié)與建議

通過不同指標(biāo)、不同方法來進(jìn)行分析，我們可以看出TCL集團(tuán)股份有限公司在當(dāng)今市場經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，在制造業(yè)中依舊名列前茅，具有較強(qiáng)的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力和增長能力。同時還保持著持續(xù)、良好、向上的發(fā)展態(tài)勢。

為了在同業(yè)之間保持領(lǐng)先地位，我認(rèn)為該公司更應(yīng)不斷的以市場為導(dǎo)向，堅持可持續(xù)發(fā)展，不斷提高產(chǎn)品的質(zhì)量及科技含量，多多吸納有賢之士，從而增強(qiáng)企業(yè)綜合競爭力，獲得又好又快的增長能力，不斷擴(kuò)大企業(yè)優(yōu)勢地位，獲得更為寬闊的發(fā)展空間。

作者簡介：韓磊（1982-），女，漢族，陜西西安人，碩士，研究方向：會計學(xué)。